通產麗星：盈利能力有解改善

日化及化妝品塑料包裝龍頭。通產麗星是業內設備最先進、產品質量最好的五層復合塑料軟管生產企業，公司旗下產品線可以為世界頂級日化巨頭提供貼身的全方位服務。核心產品化妝品塑料復合軟管產量及市占率全國領先，已建成深圳、上海、廣州三地四個生產基地，初步完成對珠三角、長三角兩大化妝品廠商集中區域市場的戰略布局。公司綜合市場份額遙遙領先，其中優勢產品軟管占有率約為13%，注塑和吹塑占有率均略小于10%。

產業鏈延伸。近年來，公司在跟隨重點客戶進行異地擴張以外，也在產業鏈縱向延伸方面做出很多嘗試。公司的灌裝業務向下游延伸，增強了客戶粘性；公司的模具業務向上游延伸，提高了模具的自給配套能力；標簽業務旨在為客戶更全面周到的服務。這些產業鏈縱向延伸的舉措提高了公司的綜合供應能力，提升了產品的附加值。

盈利逐漸轉好。由于下游客戶毛利率水平較高，公司的毛利率水平也高于從事食品飲料塑料包裝為主的企業，使公司具有較強的盈利能力。然而，由于公司的客戶集中度較高，單一客戶訂單情況容易給公司整體經營帶來較大波動。考慮到明年訂單的正常釋放，和公司在成本節約方面做出的舉措，公司業績將逐漸轉好。

操作策略：二級市場上，該股經過長時間深度調整，殺跌動能已大幅減弱，從走勢來看，短中期均線呈纏繞狀，后市有望回升，可積極關注。