數字普惠金融發展研究綜述

周璐瑤

【摘要】數字普惠金融發展已經成為全球普惠金融發展的趨勢和我國國家發展的重要戰略。 首先， 簡述數字普惠金融的政策背景與發展現狀， 闡述傳統金融、普惠金融與數字普惠金融等相關概念以及數字普惠金融發展水平測度; 其次， 將我國數字普惠金融發展分為線下普惠金融時期、后金融危機時期、“互聯網+普惠金融”時期、數字普惠金融新時期四個階段， 并梳理總結每個階段的研究歷程， 分析不同時期的研究重點及主要研究結論; 再次， 圍繞數字普惠金融與地區經濟增長、產業結構優化、城鄉收入差距、農村減貧效應四個熱點研究主題進行述評; 最后， 從研究對象、研究內容、研究視角和研究方法上對數字普惠金融發展研究現狀進行高度概括， 展望未來發展趨勢， 提出數字普惠金融風險控制與管理、創新監管模式、指標體系改進、消費者保護、地區差異與區域發展不平衡視角下的影響因素與作用機制分析等未來研究方向。

【關鍵詞】數字普惠金融;經濟增長;產業結構;城鄉收入差距;減貧效應

【中圖分類號】F830? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2022）01-0147-7

一、引言

黨的十九大報告明確指出“深化金融體制改革， 增強金融服務實體經濟能力”， 并要求“著力加快建設實體經濟、科技創新、現代金融、人力資源協同發展的產業體系”。 2021年政府工作報告也要求“加快數字化發展， 打造數字經濟新優勢， 協同推進數字產業化和產業數字化轉型， 加快數字社會建設步伐， 提高數字政府建設水平， 營造良好數字生態， 建設數字中國”， 同時明確提出“大型商業銀行普惠小微企業貸款增長30%以上”。 “十四五”規劃強調“加快數字化發展， 建設數字中國， 促進數字技術與實體經濟深度融合”， 并指出“健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融體系， 構建金融有效支持實體經濟的體制機制”， 旗幟鮮明地要求“增強金融普惠性”。

近年來， 數字普惠金融受到了各界的廣泛關注。 一方面， 以商業銀行、證券公司、保險公司等為代表的傳統金融機構在互聯網金融的沖擊下遇到了前所未有的挑戰， 也在發展普惠金融的道路上遇到了困難與阻礙， 迫切需要大數據、區塊鏈、云計算、移動通信技術等現代信息技術加以解決; 另一方面， 小額貸款公司、消費金融公司等非銀行金融機構一直將普惠金融作為業務拓展與創新的重要領域之一， 但由于資金規模、風險管理、金融監管等方面的限制， 此類非銀行金融機構無法完全滿足中小企業的融資需求。 互聯網和數字技術為商業模式變革提供了新路徑， 通過變革可以提升普惠金融服務能力。 2011 ～ 2020年十年間， 數字普惠金融指數年均增長29.1%， 但由于發展至今， 覆蓋人群已經很廣， 近三年數字普惠金融指數增速有所放緩[1] 。

需要指出的是， 由于數字普惠金融發展的路徑主要包括普惠金融數字化與數字金融普惠化兩個方面， 因此下文所指普惠金融、數字金融均被納入數字普惠金融的發展范疇。

二、數字普惠金融相關概念與測度

1. 傳統金融、普惠金融與數字普惠金融。 傳統金融的內涵一般指資金融通， 包括由金融工具、金融活動、金融市場、金融機構、金融監管等構成的金融體系。 傳統金融模式最大的弊端在于小微企業經濟效益與社會效益的雙重績效目標實現問題， 在傳統金融環境下， 融資難度大、融資成本高成為制約小微企業進一步發展的關鍵問題。 從傳統經濟理論來看， 資本越少， 得到的邊際回報越高， 但由于風險不確定、信息不對稱、逆向選擇與道德風險、交易成本缺乏等原因， 傳統經濟理論中資本邊際回報曲線出現了變化。 基于上述現實困境和基本理論， 普惠金融得以發展。

“普惠金融（inclusive finance）”的概念由聯合國在國際小額信貸年（2005年）提出并推廣， 其重點服務對象包括小微企業、偏遠地區居民、農村居民、城鎮低收入人群、貧困人群、殘疾人、老年人等群體。 2006年， 由聯合國起草的《普惠金融體系藍皮書》指出， 發展中國家要通過政策以及制度建立一個持續的、能為人們供應合適產品與服務的金融體系。 普惠金融彌補了傳統金融的短板， 不僅為那些缺乏金融選擇的弱勢群體提供可獲得、可負擔、全面、可持續的金融服務， 而且為一般人群提供更為廣泛、便捷、實惠的金融服務; 不僅擴大了金融服務覆蓋面的廣度， 而且延伸了高質量金融服務的深度。 其終極目標是扶持企業和家庭經濟增長、消除貧困和不平等， 擴大金融服務范圍， 讓各個群體都能得到適當的、與其自身需求相匹配的金融服務， 其是一個動態變化的行動指南， 體現了金融活動的價值追求。 然而， 普惠金融的風險識別、信用記錄和數據獲取成本較高， 傳統普惠金融采取的一般做法往往難以兼顧可獲得性、可負擔性、全面性和商業可持續性的內生要求， 因此普惠金融要想取得長足發展， 還需要找到新的突破口， 于是建立在數字技術、移動互聯網、云計算、人工智能等科技基礎之上的數字普惠金融應運而生。

科技進步是推動金融創新的重要力量[2] 。 在最近十五年間， 伴隨數字技術的迅速發展與普遍應用， 數字普惠金融模式開始得到越來越廣泛的認可。 數字普惠金融主要是通過數字技術賦能傳統普惠金融， 幫助解決金融服務“最后一公里”中所遇到的問題， 以大幅降低金融服務門檻與成本， 提高金融服務效率， 改善金融服務體驗， 從而助力傳統普惠金融突破發展瓶頸， 解決可獲得性、可負擔性、全面性和商業可持續性的內生要求， 加快普惠金融發展進程。 其早期主要表現為傳統業務出現互聯網化， 即借助互聯網平臺把線下業務發展至線上。 近年來， 隨著金融科技的飛速發展和廣泛應用， 金融創新不再是最初階段簡單的“互聯網+傳統金融業務”， 而更多地是以非金融機構為主導， 通過技術進步與科技創新驅動的新興產品設計或服務模式的調整重塑， 比如美國國際貿易支付工具PayPal就是依托技術驅動解決實際場景問題的數字普惠金融創新的典型代表。

2. 數字普惠金融發展水平測度。 在數字普惠金融的定量分析方面， 焦瑾璞等[3] 從金融服務可獲得性、應用狀況與服務質量三個方面選取指標構建普惠金融體系， 首次對我國普惠金融發展狀況進行定量評估及實證分析; 楊軍等[4] 在此基礎上構建縣域普惠金融發展評價體系; 王韋程[5] 從供給方、需求方、外部因素三個方面構建中國普惠金融指數。 在近五年的數字普惠金融發展文獻中， 絕大部分學者都使用“北京大學數字普惠金融指數”， 這套指數利用螞蟻集團海量大數據編制而成， 使用層次分析法從數字金融覆蓋廣度、數字金融使用深度與普惠金融數字化程度三個維度進行匯總[1] ， 于2016年首次發布， 2019年與2021年分別更新一次。 時間跨度長達十年， 地區跨度包括我國內地31個省（除港澳臺）、337個地級以上城市、約2800個縣（含縣級市和市轄區）。

三、我國數字普惠金融發展研究歷程

1. 線下普惠金融時期： 2005 ～ 2007年。 2005 ～ 2006年中央“一號文件”對小額信貸越來越清晰的政策指向使得國內學者逐漸開始關注普惠性金融體系的建立。 杜曉山[6] 較早從普惠性金融體系視角研究小額信貸的發展， 并從客戶、微觀、中觀、宏觀四個層面論述普惠性金融體系框架。 關于普惠金融與小額信貸的相關研究結論主要有： 第一， 小額信貸機構的設立與業務經營可以通過增加農村金融供給與緩解農村信貸難來改善我國農村金融創新不足的局面， 推動普惠性農村金融體系的建立與完善; 第二， 基于我國區域差異實際情況， 開展小額信貸機制創新可以推動普惠金融發展; 第三， 普惠金融機構可以通過小微貸款技術培訓、員工雙向激勵等措施促進農村普惠金融貸款技術再造的實施， 或者尋求傳統大型商業銀行與小額信貸機構合作的實現機制， 以推動普惠金融可持續發展。

對普惠性金融服務體系的研究主要集中在農村普惠金融方面。 農村地區為建設社會主義新農村與和諧社會， 需要通過建立普惠性金融體系來解決二元結構問題， 破解農村金融排斥， 緩解農村金融供求矛盾， 推動新型農村金融機構可持續發展建設。 也有少數學者從城市化角度進行研究， 認為為了緩解城鄉和區域金融發展不平衡， 發達地區需要率先建立普惠性金融體系; 金融發達地區的老年人口金融排斥現象仍然存在， 這對確定普惠金融政策的廣度和深度具有實踐意義。

2. 后金融危機時期： 2008 ～ 2012年。 2008年金融危機之后， 國內外學者的研究重點轉向兩大金融主題： 一是金融穩定性與金融風險防范。 農村民間金融法律制度創新是農村金融制度改革的必然要求， 應基于普惠制金融理論建立農民金融發展權、民族地區金融發展權及其國家保障責任與法律保障機制， 或建立以“權利—義務—責任”為框架的法律制度。 2011年溫州金融風波（又稱“溫貸危機”）引發的民間借貸風險受到前所未有的關注， 建立普惠金融體系、完善法律法規體系與監管機制等成為防范金融風險的根本對策。 二是包容性增長與金融普惠性。 “包容性增長”最初是由亞洲開發銀行于2007年提出， 指的是倡導機會平等增長， 有利于提高金融穩定性， 金融危機后更應該積極倡導金融包容性發展[7] 。 但金融包容不同于金融普惠， 包容理念下的融資模式創新成為破解中小企業融資困境的有效路徑， 而普惠金融對包容性經濟增長也有顯著正向影響[8] 。

3. “互聯網+普惠金融”時期： 2013 ～ 2015年。 2013年是互聯網金融的元年， 伴隨第一代互聯網技術以及移動支付的迅速發展， 傳統普惠金融業務呈現出互聯網化的特點， 國內學者對互聯網與普惠金融融合問題的關注度越來越高， 研究表明互聯網金融與傳統金融的競爭有利于實現大企業金融、富人金融到普惠金融的轉型[9] ， 規范互聯網金融有利于推進普惠金融發展， 這一階段也是數字普惠金融的早期階段。 但我國互聯網金融在發展過程中出現了目標偏移、金融排斥[10] 、成本高企等與普惠金融相悖的現象， 數字技術與普惠金融的融合能夠很好地彌補傳統模式存在的不足， 從而引導互聯網金融走向數字普惠金融之路。

4. 數字普惠金融新時期： 2016 ～ 2021年。 2016年20國集團（G20）財長和央行行長會議通過了《G20數字普惠金融高級原則》（簡稱《原則》）， 我國在《原則》制定過程中起到了主導性作用; 同年國務院印發的《推進普惠金融發展規劃（2016-2020年）》（簡稱《規劃》）是我國首個發展普惠金融的國家級戰略規劃。 這一時期， 面對金融欺詐、征信體系不健全、無證執業等現實問題， 我國金融改革與經濟發展對金融服務實體經濟效益、金融機構風險控制能力、金融穩定協調、國際金融監管協作等提出了更高的要求。 因此， 借鑒數字普惠金融發展的國際經驗， 我國對外要積極促進數字普惠金融的國際合作， 對內要形成適合我國“金字塔”形經濟社會結構與“倒金字塔”形金融服務結構的數字普惠金融“新型雁型模式”， 各地區以金融科技為依托， 在支付、融資、理財、保險、信用評分等業務領域大力推進數字化普惠工程， 場景化打通交易鏈、物流鏈與資金鏈， 完善數字金融生態圈。

2019年底至2020年初， 新冠肺炎疫情的爆發加快了數字普惠金融的發展， 我國數字化支付體系為疫情期間的“云生活”提供了強有力的技術支撐， 互聯網銀行、資金互助組織和公益性小額信貸組織等金融組織幫助小微企業抵抗疫情沖擊和快速復工復產做出了重要貢獻[11] 。 北京大學數字普惠金融指數顯示， 數字普惠金融指數2020年總體增長5.6%。 “健康碼”背后的大數據技術為我國疫情期間的GDP增長做出了0.5% ～ 0.75%的貢獻[12] 。

可見， 相對于傳統金融來說， 數字普惠金融能更好地適應現代經濟社會發展模式， 提供更人性化、更全面、更便捷的金融服務， 從而真正實現金融惠及大眾。 首先， 數字技術通過全方位手段降低金融服務成本、提高金融服務效率， 有助于數字普惠金融解決傳統金融難普難惠的難題， 有力推動金融普惠化， 實現既普且惠。 其次， 數字技術使得原本相互分離的金融中心與應用場景結合在一起， 如： 螞蟻金服和保險公司共同推出退貨險， 在有效提高消費者轉化率的同時降低商家服務成本; 芝麻信用分可顯著降低金融機構逾期率， 有效識別互聯網欺詐， 幫助客戶免押金或解決信息不對稱的問題， 實現金融場景化。 最后， 金融科技改變金融用戶的觸達方式與商業邏輯， 使金融回歸初心， 擺脫“脫實向虛”的困境， 轉向服務實體場景和生活。

四、數字普惠金融熱點研究主題與述評

從現有文獻來看， 學者們對數字金融發展的研究大多圍繞以下幾個方面展開： 數字金融發展的宏觀經濟效應[13-15] ; 數字普惠金融與產業結構的相互影響[16] ; 數字金融發展與城鄉居民收入、居民消費等家庭經濟活動的關系[17，18] ; 數字金融發展與創新創業、技術進步、小微企業融資等企業經濟活動的關系[19，20] ; 數字金融發展與社會治理。

從數字普惠金融相關問題的研究方法來看， 學者們多采用雙重差分法、面板自回歸模型、中介效應模型、工具變量法、門檻回歸分析、空間杜賓模型、SYS-GMM動態分析等計量經濟研究方法進行實證檢驗。

1. 數字普惠金融與地區經濟增長。 增強金融普惠性及其服務實體經濟的能力， 推動經濟高質量發展是當前數字金融與經濟發展領域的熱點問題之一。 既有文獻關于金融發展與經濟增長關系的研究結論并未得到完全統一。 經濟增長的“金融促進論”認為： 金融發展一方面緩解居民約束， 促進便利化交易[21-23] ; 另一方面通過增加就業與需求提高消費; 此外， 通過金融集聚有效提高資金配置效率， 進而促進經濟增長[24，25] 。 經濟增長的“金融抑制論”[22，26] 認為， 金融發展與經濟增長不相適應會阻礙經濟發展。 當金融過度發展時， 有限的資金會流入資本市場或房地產市場， 從而對實體經濟產生擠出效應[27] ; 當金融發展速度過快時， 會出現“脫實向虛”現象， 從而對全要素生產率和經濟增長產生不利影響[28] ; 而當金融發展速度過慢時， 其與經濟發展水平不均衡， 無法為經濟增長提供高質量的信貸、企業融資等金融服務， 這種非均衡性在一定程度上也會阻礙實體經濟發展。

隨著數字信息技術的快速發展， 數字普惠金融順勢而生， 其在給傳統金融帶來挑戰的同時， 也促進了金融的變革與創新， 為經濟發展帶來新的活力。 大多數研究發現， 數字金融發展與經濟增長具有顯著的正效應[13，29] ， 其廣度、深度、數字化程度能夠顯著促進經濟增長， 同時傳統金融發展、消費水平、科技創新具有一定的傳導作用。 錢海章等[30] 以《原則》推出為準自然實驗， 采用雙重差分法進行實證分析， 結果表明數字金融發展與經濟增長呈現明顯的正相關關系， 且揭示了技術創新與地區創業的中介傳導機制， 這為踐行“數字中國”戰略與供給側結構性改革提供了新思路。 詹韻秋[31] 從經濟發展數量與經濟發展質量兩個方面進行深入研究， 采用動態面板模型對數字普惠金融與經濟增長數量、質量之間的效應進行估計檢驗， 結果表明數字普惠金融與經濟增長數量之間存在先降后升的“U型”關系， 與經濟增長質量之間存在先升后降的“倒U型”關系， 且都存在明顯的區域異質性， 這對各地區進一步發揮數字普惠金融對實體經濟的服務作用提供了理論支持和政策參考。

然而， 我國長期以來存在直接融資占比過低的結構問題， 金融體系以銀行等中介機構占據主要地位的間接融資為主， 這在一定程度上不利于數字普惠金融發揮對經濟增長的推動作用。 針對這一消極影響， 國外學者提出了以下幾種思考： 首先， 由于商業銀行是以獲取最大利潤為目標的營利性金融機構， 這種逐利性可能會使得銀行在業務經營中向企業索取正常貸款利率之外的超額收益， 給實體經濟帶來額外成本[32] ， 進而抑制中小企業投資積極性[33，34] ; 其次， 當發生金融危機時， 銀行等中介機構不但無法抵抗風險穩定經濟， 其市場風險、流動性風險、信用風險反而會加劇金融危機， 損害經濟增長; 最后， 企業長期過度依賴銀行融資不利于企業進行技術創新， 最終阻礙經濟發展[35] 。

可以看到， 國外學者的研究焦點大都集中在普惠金融與經濟增長數量的關系上， 很少從經濟增長質量的角度來進行研究。 而國內學者賀健等[36] 從省域層面數字普惠金融與經濟高質量發展的角度對這一問題進行了有益補充， 研究發現數字普惠金融對推進國家經濟高質量增長有顯著促進作用， 但這一促進作用有著單一門檻效應和區域差異性。 蔣長流等[37] 進一步對258個地市級城市數據進行實證分析， 結果表明數字普惠金融對大城市和中小城市的經濟高質量發展存在非線性影響， 分別表現為收斂門檻與加速門檻， 并再次驗證了技術創新的中介傳導機制。

2. 數字普惠金融與產業結構優化。 隨著以大數據、區塊鏈、云計算等為代表的互聯網新興信息技術的發展， 以及在國家發展數字經濟政策的支持下， 我國的數字經濟和數字金融得到迅速發展， 并通過資本要素的提升和勞動力要素配置功能的改善以及技術創新的推動實現產業結構的優化升級。 可見， 數字普惠金融發展為助力產業結構升級提供了新思路[16] 。 關于數字普惠金融對產業結構的影響， 大多文獻認為數字金融發展與產業結構升級存在正向關系， 即金融發展可以加速產業結構轉型與優化升級[38] ， 數字普惠金融的深化對產業優化升級有著顯著的促進作用， 且通過改善中小微企業的融資環境和經營環境實現產業結構的不斷合理化與高級化。 在此基礎上， 不少學者進一步研究發現， 數字普惠金融與產業結構升級存在非線性關系[16，39] ， 比如數字普惠金融可以通過數字化發展、數字基建和數字技術創新三個方面優化制造業產業結構， 且隨著科技創新能力的提升， 數字普惠金融對中端制造業產業結構升級的促進作用有所下降， 相應地， 對高端制造業產業結構升級的抑制作用有所減弱。 此外， 普惠金融發展水平的不同對產業結構合理化與高級化的促進作用強度不同， 且東、中、西部地區存在產業結構升級的區域異質性[39] 。

3. 數字普惠金融與城鄉收入差距。 目前有關數字普惠金融對收入差距影響的研究較為成熟， 且研究結論基本一致， 均認為數字普惠金融發展能夠有效縮小城鄉收入差距[40-42] 。 也有少數國內學者從金融排斥角度研究普惠金融體系的構建對城鄉收入差距的重要作用， 如田杰等[43] 從側面證實了發展數字普惠金融對縮小城鄉收入差距的作用， 其通過使用縣域面板數據， 從國家層面和區域層面對我國農村地區的金融排斥和城鄉收入差距之間的相互影響進行實證研究， 結果表明： 農村地區的金融排斥上升會擴大城鄉收入差距， 但這種正向效應在區域層面存在差異。

近年來利用空間計量模型對相關問題的研究逐漸增加， 研究結果均表明數字普惠金融發展對城鄉收入差距的收斂存在空間溢出效應。 李建偉[44] 發現， 周邊省域的數字普惠金融發展對本省域城鄉收入差距的縮小存在不顯著的溢出效應， 即周邊地區的數字普惠金融發展對本地區的輻射帶動效果不明顯。 張子豪等[45] 繼續完善了這一方面的研究， 其利用SDM模型進行實證檢驗， 研究發現本地區數字普惠金融發展擴大了周邊省域的城鄉收入差距， 相比使用深度來說， 數字普惠金融的覆蓋廣度更能顯著縮小城鄉收入差距。 耿良等[46] 做了進一步的有益補充， 其利用空間杜賓模型， 從空間溢出視角分析普惠金融非均衡發展的影響因素， 發現城鄉收入差距的縮小反過來會促進本省域普惠金融發展， 但對周邊省域的普惠金融發展存在不顯著的溢出效應。 由此可見， 在制定有關數字普惠金融發展的政策時， 不僅要關注政策對本國或本地區的影響， 還要充分考慮區域間或跨地區的空間相互效應， 重視區域間數字普惠金融合作與輻射作用。

4. 數字普惠金融與農村減貧效應。 自MacKinnon[22] 和Shaw[26] 提出金融抑制后， 國外學者對金融發展與減貧效應的研究日趨完善。 Sarma等[47] 從金融減貧的路徑進行闡述， 認為普惠金融通過增加貧困人群的金融可獲得性而實現減貧效果; Park等[48] 、Jin[49] 分別對不同國家和地區的普惠金融減貧效應進行實證檢驗， 結果均表明普惠金融發展能有效緩解貧困。

2021年我國脫貧攻堅戰取得了全面勝利， 國內關于數字普惠金融與扶貧減貧的研究也較為豐富。 多數研究認為數字普惠金融發展有利于緩解農村貧困[50] ， 經濟增長對數字普惠金融減貧存在中介效應， 以此推動精準扶貧的實現。 首先， 數字普惠金融依托數字技術， 降低金融服務攻擊成本與使用成本， 提高金融可得性， 推動經濟增長與產業發展， 從多維度緩解農村地區金融排斥和融資約束問題; 其次， 數字普惠金融通過促進農村經濟增長， 加大農村教育投入， 提高農戶教育水平， 緩解農村教育貧困; 最后， 數字普惠金融通過經濟增長提升農村就業創業能力， 提高農村家庭收入水平， 緩解農村貧困。 與此同時， 相關研究也指出， 數字普惠金融減貧效應在不同區域、不同貧困程度地區、城鄉之間均存在顯著異質性。 孫繼國等[51] 的研究表明， 數字金融對中西部地區的減貧效應大于東部地區， 對農村的減貧效應大于城鎮。 顧曉安等[52] 發現， 普惠金融發展對農村減貧存在顯著的空間溢出效應。 張晴等[53] 采用固定效應模型分析得出， 普惠金融發展對非貧困縣域、省域、國家級貧困縣域的減貧效應依次遞減。 朱一鳴等[14] 指出， 普惠金融對非貧困縣的減貧效應要大于貧困縣。

綜上所述， 在精準扶貧和鄉村振興的政策指導下， 國內有關數字普惠金融作用與減貧效應的研究越來越多， 主要集中在數字普惠金融發展推動農村扶貧減貧的機制分析與路徑研究上。 已有研究多從農村數字基礎設施建設、普惠金融服務環境、貧困農戶受教育水平、農村產業結構等方面對數字普惠金融助力農村減貧脫貧提出對策建議。 與此同時， 已有實證研究所使用的減貧效應數據有中國家庭金融調查（CHFS）數據、全國貧困區縣調查數據、省域調研數據、商業銀行小額貸款微觀數據等， 數據來源與定量分析標準各不相同。

五、總結與展望

縱覽國內外有關數字普惠金融的文獻， 早期集中在傳統金融對經濟發展的影響上， 隨后轉向以小微信貸為主的微型金融與經濟增長的關系。 進入21世紀后， 微型金融作為脫貧手段不再只包括單一小微貸款， 儲蓄、支付、理財、保險也成為微型金融的構成部分， 研究焦點集中在農村金融、城鄉收入差距等方面。 隨著“普惠金融”概念的提出， 研究重點關注普惠金融對經濟增長的影響。 2013年互聯網金融元年以后， 互聯網金融和普惠金融受到的關注越來越多， 相關文獻數量加速增長， 研究范圍不僅包括互聯網金融、普惠金融與經濟增長的相互影響， 還包括金融包容性、互聯網金融下的風險與監管、精準扶貧等主題。 自2016年《原則》和《規劃》通過后， 普惠金融上升為國家級戰略， 相關研究也開始重視普惠金融的數字化特征， “北京大學數字普惠金融指數”應運而生， 越來越多的國內學者開始利用這一指數對數字普惠金融與經濟高質量增長、產業機構優化升級、農村減貧效應、中小企業融資等的關系進行實證研究， 且隨著2019年和2021年指數的兩次更新發布， 有關省域層面的實證分析逐年加速增長， 地市級和縣域層面的實證研究文獻也有所增加。

總體來說， 政界和學術界對數字普惠金融的關注度越來越高， 研究成果也不斷增多， 但仍存在一些完善空間。 首先， 現有研究多以農戶、農村地區、地市級城市、省域、國家作為研究對象， 對中小企業和縣域層面的研究還有待補充和完善; 其次， 在研究內容上， 現有研究主要集中于數字普惠金融的概念論述、發展水平測度、影響因素分析、作用機制分析、創新路徑選擇、政策研究等方面， 后續可以從消費者保護、數字普惠金融風險控制與管理、創新監管模式、指標體系改進等方面做進一步擴充; 再次， 現有文獻主要從以下視角對數字普惠金融發展進行研究， 包括鄉村振興、收入分層、服務下沉、國內大循環、產業結構變遷、金融科技、社區銀行、金融需求、金融供給側與包容性等， 今后可以考慮進一步從地區差異與區域發展不平衡視角對數字普惠金融發展的影響因素與作用機制進行研究; 最后， 在研究方法上， 現有研究多采用層次分析法構建指標體系對數字普惠金融發展水平進行測算， 該方法具有一定的主觀性， 后續研究可以探索如何采用更加科學合理的測算方法構建數字普惠金融發展水平指標體系， 或編制一套與北京大學數字普惠金融指數平行的新指數。

此外， 數字普惠金融作為一個新領域， 其無法觸達群體的金融服務問題有哪些？ 快速發展帶來的風險有哪些？ 監管機制該如何完善？ 以螞蟻生態體系為例， 基于數字技術的普惠金融服務是否通過壟斷降低了使用者福利水平？ 消費者權益保護問題有哪些？ 這些問題同樣有待探究。

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