美油氣生產(chǎn)春暖花開

文／王能全

從得州油氣生產(chǎn)商到油服企業(yè)，美國(guó)油氣勘探開發(fā)行業(yè)全面復(fù)蘇。

●油價(jià)會(huì)否只是短暫上漲，給美國(guó)油氣行業(yè)帶來(lái)一個(gè)春天的童話？ 供圖/IC photo

2021年，天然氣和石油價(jià)格都出現(xiàn)了較大幅度的上漲，從歐洲發(fā)端的能源危機(jī)蔓延全球。正是在不斷上漲的氣價(jià)和油價(jià)的推動(dòng)下，世界能源行業(yè)尤其是油氣行業(yè)正在從2020年的嚴(yán)重衰退中開始恢復(fù)。

作為第一大石油天然氣生產(chǎn)國(guó)，2021年美國(guó)油氣行業(yè)的復(fù)蘇既是世界油氣行業(yè)回暖的主要組成部分，又是行業(yè)的典型案例。

得州油氣業(yè)務(wù)全面回暖

得克薩斯州是美國(guó)最大的石油天然氣生產(chǎn)州，得州油氣行業(yè)的情況基本代表了美國(guó)石油天然氣行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。在經(jīng)歷了2020年的嚴(yán)重衰退之后，2021年得州的油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)全面回暖，石油和天然氣產(chǎn)量均出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，鉆機(jī)數(shù)量和就業(yè)人數(shù)出現(xiàn)了較大幅度回升。得州油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)的復(fù)蘇，表明了美國(guó)的石油天然氣行業(yè)2021年全面走出新冠肺炎疫情造成的歷史性困境。

據(jù)初步估算，2021年12月得州的原油產(chǎn)量超過(guò)500萬(wàn)桶/天。2020年初，得州原油產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的540萬(wàn)桶/天，在隨后的3月至5月期間下降了22%、減少了近120萬(wàn)桶/天。假設(shè)油價(jià)持續(xù)上漲且產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，得州的原油產(chǎn)量有望超過(guò)之前的峰值并在2022年下半年的某個(gè)時(shí)候再次創(chuàng)下紀(jì)錄。

得州二疊紀(jì)盆地的原油產(chǎn)量恢復(fù)了2020年的損失并正在創(chuàng)下紀(jì)錄。2021年12月，二疊紀(jì)盆地平均產(chǎn)量為492萬(wàn)桶/天，打破了當(dāng)年3月的491萬(wàn)桶/天的紀(jì)錄。根據(jù)2021年12月的初步估計(jì)，二疊紀(jì)盆地（7C、8和8A區(qū)塊）的產(chǎn)量首次超過(guò)400萬(wàn)桶/天，突破2020年3月創(chuàng)下的378萬(wàn)桶/天的紀(jì)錄。

根據(jù)最新的產(chǎn)量估算，得州的天然氣月產(chǎn)量在2021年11月創(chuàng)下紀(jì)錄，超過(guò)306億立方英尺，超越了2020年1月創(chuàng)下的305億立方英尺的產(chǎn)量紀(jì)錄。2021年，得州的天然氣產(chǎn)量也創(chuàng)下了新的年度紀(jì)錄，估計(jì)為10.7萬(wàn)億立方英尺。

2021年，得州原油產(chǎn)量占美國(guó)原油總產(chǎn)量的43%，天然氣產(chǎn)量約占天然氣總產(chǎn)量的32%。預(yù)計(jì)2022年，美國(guó)原油產(chǎn)量不會(huì)創(chuàng)出新的紀(jì)錄，但天然氣干氣產(chǎn)量將在2022年12月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的日產(chǎn)水平。這意味2022年得州油氣產(chǎn)量的增長(zhǎng)將超過(guò)美國(guó)整體油氣行業(yè)，原油和天然氣產(chǎn)量所占的份額將在2022年繼續(xù)增加。

“得州原油和天然氣產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄或接近紀(jì)錄，而其他上游指標(biāo)遠(yuǎn)未接近紀(jì)錄水平，這說(shuō)明得州的石油和天然氣生產(chǎn)商從大到小都取得了驚人的成就。”得州能源生產(chǎn)商聯(lián)盟石油經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡爾·英厄姆說(shuō)。

油服公司業(yè)績(jī)超預(yù)期

斯倫貝謝首席執(zhí)行官奧利維爾·勒佩奇在一份聲明中表示：“預(yù)計(jì)石油需求將在年底前超過(guò)大流行前的水平，并在2023年進(jìn)一步增強(qiáng)。全球需求拉動(dòng)的資本支出復(fù)蘇，將導(dǎo)致一個(gè)不同尋常的多年增長(zhǎng)周期。”

因?yàn)闊o(wú)與倫比的全球業(yè)務(wù)和廣泛的國(guó)際訂單，斯倫貝謝成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。隨著原油需求從歷史性的全球衰退中反彈，石油行業(yè)的盈利能力正在回升。經(jīng)過(guò)多年的成本削減，頁(yè)巖勘探公司及其海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手預(yù)計(jì)今年都將增加支出。

這家服務(wù)巨頭去年的自由現(xiàn)金流翻了一倍多，達(dá)到30億美元，是自2015年以來(lái)的最高水平。2022年1月14日，該公司宣布派發(fā)每股12.5美分的股息，這是2020年原油價(jià)格跌至歷史低點(diǎn)之后該公司大幅削減股東派息以來(lái)的最高水平。2021年，該公司股價(jià)上漲了1/3以上。

作為幫助勘探人員繪制地下原油儲(chǔ)量圖并在兩英里深的水中鉆探的承包商，斯倫貝謝預(yù)計(jì)北美陸上和海上客戶今年的支出至少增加20%，而國(guó)際客戶應(yīng)該將預(yù)算擴(kuò)大到15%左右。

貝克休斯，這家總部位于休斯敦的公司在2021年第四季財(cái)報(bào)中公布的設(shè)備訂單比預(yù)期高出10億美元。貝克休斯股價(jià)一度飆升7.3%，至6.05美元，為近三年來(lái)的最高水平。該公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，斯倫貝謝和哈里伯頓預(yù)計(jì)也將公布強(qiáng)勁的季度業(yè)績(jī)。這是全球石油行業(yè)正從疫情低點(diǎn)復(fù)蘇的最新跡象。

貝克休斯最大的訂單來(lái)自渦輪機(jī)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)生產(chǎn)用于液化天然氣生產(chǎn)商的渦輪。隨著美國(guó)將擊敗卡塔爾和澳大利亞成為全球最大的液化天然氣出口國(guó)，液化天然氣將為頁(yè)巖生產(chǎn)商提供一個(gè)關(guān)鍵的出口渠道。

2020年年末，鉆井平臺(tái)數(shù)量驟降至歷史新低。但全球石油鉆井業(yè)正在復(fù)蘇。2022年，全球各地的勘探支出增長(zhǎng)預(yù)計(jì)是2021年的三倍，其中有81%來(lái)自美國(guó)之外的地區(qū)，創(chuàng)下歷史新高。對(duì)于三大服務(wù)公司來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)充滿希望的跡象。目前，這些公司的大部分銷售額來(lái)自美國(guó)和加拿大以外的地區(qū)。

生產(chǎn)商具備了擴(kuò)大生產(chǎn)的條件

在經(jīng)受了2020年的嚴(yán)重沖擊之后，不斷上漲的油價(jià)和氣價(jià)使得2021年世界各國(guó)油氣生產(chǎn)商們的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)大為改善。其中，美國(guó)油氣生產(chǎn)商最有代表性。

2021年獲取的充足的現(xiàn)金流，使得美國(guó)很多頁(yè)巖生產(chǎn)商既可以回饋股東，又為擴(kuò)大生產(chǎn)提供了必要的資金支持。美國(guó)頁(yè)巖行業(yè)的高管們終于實(shí)現(xiàn)了一件業(yè)內(nèi)十多年來(lái)一直沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的夢(mèng)想：在向股東派發(fā)數(shù)十億美元股息的同時(shí)提高油氣產(chǎn)量，以滿足不斷飆升的全球油氣需求。

彭博情報(bào)預(yù)計(jì)，今年上市石油公司的自由現(xiàn)金流達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的671億美元，較2021年增長(zhǎng)33%。這些資金將被用于支付股息、回購(gòu)股票和削減債務(wù)。2022年1月24至28日的這一周，國(guó)際原油價(jià)格突破每桶90美元大關(guān)，為2014年以來(lái)的首次，美國(guó)基準(zhǔn)原油價(jià)格也將緊隨其后。

正是得益于2021年油價(jià)和氣價(jià)的持續(xù)上漲，2022年1月6日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500能源指數(shù)上漲2.3%，達(dá)到2020年1月7日以來(lái)的最高收盤點(diǎn)位。而埃克森美孚和雪佛龍的股價(jià)達(dá)到疫情爆發(fā)前的水平，頁(yè)巖鉆探公司康菲石油公司和先鋒自然資源公司的股價(jià)處于2018年以來(lái)的最高水平。

目前，美國(guó)石油行業(yè)有一系列選擇來(lái)平衡增長(zhǎng)與股東回報(bào)。埃信華邁的數(shù)據(jù)顯示，油價(jià)在每桶79美元時(shí)，石油生產(chǎn)商可以向投資者返還500億美元現(xiàn)金并可將日產(chǎn)量提高200萬(wàn)桶，這相當(dāng)于尼日利亞和委內(nèi)瑞拉兩國(guó)一年合計(jì)的總產(chǎn)量；或者他們可以返還750億美元現(xiàn)金，但只將日產(chǎn)量提高50萬(wàn)桶。

埃信華邁負(fù)責(zé)上游業(yè)務(wù)的副總裁拉烏爾·勒布朗表示：“頁(yè)巖業(yè)務(wù)能夠而且將會(huì)在一定價(jià)格水平上反彈。隨著原油價(jià)格超過(guò)每桶80美元，石油行業(yè)可以向股東返還大量現(xiàn)金，并重新開始增長(zhǎng)。”