環衛企業融資租賃業務下保理的應用

作者簡介：孫爽，（1983.07.22），女，山東，漢，財務，會計中級，會計本科。

摘要：我國環衛產業體系中絕大多數的是中小型企業，因為市場的集中度比較差，這些中小企業的融資渠道也比較單一，盈利能力偏弱。環衛企業的整個資金投入，回報周期是比較長的，前期投入比較大，投資收益也比較低，這些是環保企業存在的共同問題。再加上環衛企業的一些新興商業模式，很難得到傳統信貸的認同，如今在以中小型企業為主，資金短缺面臨的融資需求大，這一背景下，融資租賃售后回租伴隨著環保產業投資大幕的拉開逐漸進入到環保領域當中。當前，應該大力推廣應收租金保理融資業務，以推動環衛企業的發展。

關鍵詞：環衛企業;融資租賃;售后回租;保理

1 前言

環衛企業為滿足生產經營過程當中的資金以及設備需求，積極的拓展融資租賃售后回租業務，其目的是為了盤活企業的現有資產并積極的拓寬融資渠道，從而進一步的優化企業的投資結構。而融資的目的則主要是為流動資金進行補充，推進項目建設以及償還有息債務等等，因此，應該對環衛企業融資租賃，售后回租業務下的保理應用引起重視。

2 融資租賃業務概述

在融資租賃中，其主要包括三種類別，分別為直接租賃、杠桿租賃以及售后回租租賃等業務，通過不同的租賃業務可保證不需要耗費大量資金便可快速獲得資產，且可延長資金的應用期限，融資資金額度限制也不大，可通過項目本身的收益支付租賃利息。加之其租賃籌集資金的限制性條件不多，風險較小，目前已經頗受人們喜愛。直接租賃主要是指出租人直接向承租人提供租賃資產的一種類別形式，涉及到的對象只有出租人和承租人。杠桿租賃則是指出租人在引進資產時只需要支付款項的某一部分，一般為資產總體價值的20%，剩余款項則是應用資產抵押的方式向第三方申請貸款，等待資產出租之后以租金的形式進行貸款償還。售后回租是非常重要的一種業務形式，它主要是指企業將外購或者是自制資產向融資租賃企業進行出售，然后再向相關的企業進行租回使用。售后回租使得企業在不失去資產使用權的前提下還能夠獲得資金，同時也能夠為融資租賃企業提供一定的盈利機會。環衛企業開展融資租賃售后回租業務是為了滿足生產經營過程中的資金需要與設備需求，從而盤活企業的現有資產，降低資金成本，為企業進一步拓寬融資渠道，有助于增強企業的市場競爭力，從而推動公司持續、健康發展[1]。融資租賃售后回租不影響企業對于用于融資租賃的設備的正常使用，因此對企業經營活動不會產生重大影響，最終實現公司籌資結構的整體優化。目前在環衛企業中，售后回租是一種非常重要的融資方式，不管是老企業還是新企業，都可以采用融資租賃售后回租來緩解資金緊張的情況。如果企業在缺乏生產設備購置資金的情況下，通過融資租賃企業購買所需要的設備，然后再將其出售給融資租賃企業，隨即再租回使用[2]。然后而如果企業缺乏設備規模擴大的資金，則可以將已經購買的設備出售給融資租賃企業，再回租設備，用購置原有設備的資金來購置新的設備。融資租賃保理業務指的是租賃公司向承租人提供相關的融資租賃服務，然后將沒有到期的應收租金轉讓給保理方，保理方能夠以此為依據向租賃公司提供應收賬款賬戶管理應收賬款，融資催收等一項或多項金融服務。

3 環衛企業融資租賃應用優勢

融資租賃作為一種比較新穎的融資方法，目前還沒有被大眾所普遍認識。一些企業對于租賃的認識還停留在提供租賃服務階段，而對于該行業卻缺乏充分的了解。近年來在科學技術不斷發展以及經濟水平不斷提高的背景下，越來越多的人關注到了融資租賃這個新興行業。尤其是對于環衛行業這樣的以中小型企業為主，普遍面臨著資金短缺和加大融資需求的行業領域，其融資租賃業務逐步拓展[3]。目前很多融資租賃公司的業務也拓展到了環保節能領域。融資租賃相比較傳統信貸的優勢主要體現在以下幾個方面：第一，能夠很好的解決融資渠道的問題。從我國租賃行業發展的歷史來看，以租賃的方法來解決融資問題是承租人最初的動機，直到今天也依然是一個最主要的動機;第二，能夠有效的改進現金管理。在融資租賃的過程中，可以全額進行設備支付，經營租賃的過程當中，因為設備是存在余值的，所以承租人支付的實際費用是比全額購買設備時所花費的費用少的。第三，有利于推動設備技術的更新換代。融資租賃方法除了能夠解決承租人的資金渠道單一問題以外，還能夠廣泛的用于承租人避免設備技術陳舊落后的風險[4]。在租賃的過程當中，只要保證租賃的期限同設備技術的試用期限一致就可以了。出租人對設備余值進行設定，承租人則僅僅支付融資的部分，所以，對于設備更新換代加快技術更新而言是比較有利的;第四，有利于開展表外融資。表外融資主要適用于經營租賃，在經營租賃中，因為租賃資產是不計入到承租人財務報表當中的，承租人所支付的租金只是做當期損益處理。第五，具有便利性。租賃業務能夠帶給承租人很多的便利，比如融資融物一步到位，避免了承租人對于設備的處分問題，在租賃的交易當中，由出租人來承擔，處分設備的費用以及風險承租人的負擔就因此而大大減輕[5];租賃業務對于出租人起到控制作用，尤其是針對廠商租賃，如果設備出現問題，而廠商也就是出租人，對此不負責任，不認真解決，那么承租人就可以拒付資金;第六，靈活性。在建設相關的環保項目過程當中，采用融資租賃的方法能夠為項目開展提供強大的資金支持。在項目建設初期，因為要采購大量的設備，所以對資金的需求量比較大，但是對于環衛企業而言，因為現金流不穩定，銀行對于特許經營權作為質押品的認可又不高，導致企業獲得貸款的難度比較大，相對于銀行貸款而言，融資租賃更加關注的是項目建設未來的現金流，它的形式更加靈活多樣，所以使得建設項目在初期時就能夠獲得融資，從而推動整個項目進度的順利進行[6]。

4 當前我國環衛企業融資租賃面臨的制約性因素

環衛企業融資租賃存在的制約因素如下：第一，環衛項目大部分是屬于市政公共領域，不同的地方，政府其財政支付能力有著很大的差別，這是租賃公司會重點考慮的因素;第二，相對于一些，高盈利的行業而言，環衛行業的盈利能力是比較弱的，整個行業投資的回報率僅僅只在百分之十左右，所以雖然融資租賃的融資渠道相比較其他的信貸方式而言，企業融資成本已經大大降低，但是對于環衛企業而言仍然是偏高的;第三，環衛行業的集中度是比較低的。整個行業的企業呈現出數量多，但規模小的特點，所以符合租賃公司準入條件的環衛企業，數量還比較少[7]。從目前的實際情況來看，環衛領域的融資租賃業務主要是在上市公司開展，或者是由上市公司做擔保的子公司開展;第四，項目合同當中，很多時候對于投資運營單位有一定的資產限制條款，要求企業在融資租賃是需要得到政府同意，如果政府方面不愿意出具同意書，那么就會導致項目最終失敗。

售后回租保理融資模式是一種針對承租人 “自有設備”而進行的 “售后回租賃” 模式，其目的是為了解決與調整承租人的財務結構，從而提高資產的流動比率和速動比率。售后回租模式中，承租人將其自有動產向出租人售出，再通過融資租賃合同將租賃物從出租人處進行租回再使用，事實上體現了一個融資套現的過程。出租人出租設備或其它固定資產時，通過回收租金造成了投資以及收益。如果承租人將所獲得的資金的一部分用來歸還銀行所欠的貸款，那么出租人的負債率則會降低。售后回租保理模式可以設計為在會計上按照融資租賃來進行核算的模式，不涉及到余值處理，資產可以記到承租人頭上，這種保理模式還可以設計為在會計上依照經營租賃核算的經營租賃，也就是“經營性回租賃” 模式，有余值處理，租賃資產記給租賃公司，從而實現承租人的表外融資。

當環衛企業的融資進入到瓶頸期的時候，通過融資顧問建議做融資租賃，能夠很好的解決企業的資金難題。根據企業實際情況做出融資租賃方案，通過制定靈活的還款方式來緩解企業的還款壓力，并通過足值的抵押物來控制終極風險，打破了新建企業融資難的問題。在企業經營發展中，缺錢找銀行已成為企業管理者固定的思維模式，而通過很多現實生活中的案例可以看出，很多情況下，銀行解決不了的問題，卻能夠通過融資租賃輕松地解決。承租人在銀行吃了閉門羹，但是在融資租賃則獲得了“雪中送炭”式的幫助。由此可見，不能夠僅僅將融資租賃看作是銀行信貸的補充，而是將它作為一種新的融資方式，未來融資租將在經濟生活中發生著不可或缺的重要作用。

5 環衛企業融資租賃售后回租業務下的保理應用

5.1 風險資產與融資租賃資產

簡單而言，風險資產指的是具有風險的資產，在金融概念當中，風險資產的通用概念指的是商業銀行或者其他的一些非銀行金融結構在資產結構當中不確定未來的收益率，或者是有可能招致風險，并且風險比較高的那一部分資產。如果從金融產品的概念來看，可以將租賃公司的資產理解為資金，雖然在《融資租賃合同》當中明確提到：由出租人出資購買并且出租給承租人使用的租賃標的物是融資租賃公司的資產，但是從融資租賃公司業務屬性來看，它的目的主要是為了實現資金升值以及流通，重點是實現金融資產貨幣化，也就是收取租金，因為資金收取的時間受到多種因素的影響，所以風險和收益都是不一定的，正因為如此，所以將其稱為融資租賃風險資產。

5.2 融資租賃資產保理

環衛企業融資租賃為了追求更高的收益，那么就需要放棄那些風險比較高，而收益又比較低的資產，企業或者通過資產轉移來對風險進行化解或轉移，但是這個過程必須是合法的，通過合法的交易或者是采用合法的業務手段。資產風險轉移方向可以是銀行，也可以是非銀行金融機構或者是企業，保理就是其中的一種合法手段，環衛企業融資租賃資產保理資產保理指的是應收賬款轉讓，也就是環衛企業融資租賃應該收取的租金，其中，融資租賃公司為轉讓方，而銀行或者是商業保理公司則作為受讓方。承租人與出租人簽訂融資租賃合同，并且雙方達成融資租賃關系之后，租賃公司與保理商再簽訂相關的保理合同，將融資租賃項目當中所產生的應收未收資金，通過債權轉讓轉給銀行或者保理公司。

5.3 融資租賃資產保理分類

保理是一種獨立金融業務，從我國司法實踐活動來看，保理的類別是比較多的。融資租賃資產和保理相結合的金融工具，既要符合保理的法律規制，又要符合融資租賃的法律規制，因此融資租賃資產保理，需要從保理法律關系角度對融資租賃資產轉移的成功可能性進行分析。

5.3.1 明保理與暗保理

這兩種保理方式的最大區別就在于是否對債權的轉讓進行公開，簡單來說，就是指融資租賃公司在對債權或者應收款項進行轉讓時，是否會通知到債務人，通知債務人的是明保理，也就是公開保理，而沒有通知到債務人的就是暗保理。在明保理情況下，融資租賃公司在對應收入租金款項進行轉賬時，應該以書面的方式通知到承租人，并且一般情況下都會要求承租人反饋已經收到了通知。在具體的司法實踐當中，融資租賃公司和一般的保理商常常采用明保理的方法來對應收款項進行處置。我國合同法當中對此作了明確的規定，那就是債權轉讓必須通知到債務人，如果債權轉讓沒有通知的債務人，那么就不會發生法律效力。在轉讓合同簽訂之后的一段時間之內，如果管理商和債權人都沒有把應收款項轉讓的這一個事實通知給相關的債務人，而只是在約定期限屆滿之后，保理商才通知到債務人，這樣的情況就是暗保理，也就是隱蔽性保理。在隱蔽性保理情況下，融資租賃公司在對應收租金債權進行轉讓時不會通知到承租人，承租人在不知情的情況下繼續向融資租賃公司支付資金，然后再將租金支付給保理方。

5.3.2 有無追索權保理

有無追索權保理的分類主要是依據融資租賃企業能否要求保理商對風險資產進行買斷，也就是當應收款項轉讓給保理商之后，保理商除了能夠向債務人主張自己的權利以外，是不是還有向融資租賃公司或者其他的一些保證人進行追索的權利。有追索權保理指的是保理商不承擔為債務人核定信用額度以及提供壞賬擔保的義務，而僅僅提供包括融資在內的其他一些金融服務。因此，不管應收賬款因為何種原因不能夠被收回，保理商都有權向債權人追索已經給付的融資款項并且拒絕支付還沒有收回的差額款項，還有權要求債權人回購應收賬款。在有追索權保理的情況下，當承租人無法進行租金的給付時，保理方能夠依照合同約定對融資租賃公司提出承擔還款義務的要求。因此，有追索權保理只能暫時解決融資租賃公司資金不足的問題，而不能夠真正起到風險轉移的作用，但所融資金能夠用于促進新的項目，因此能夠創造新的利潤。從實踐應用來看，有追索權保理的應用較為廣泛，一定程度上發揮了資金融通流動的效應，因此有追索權保理成為了融資租賃公司或其它企業補充流動資金的一種非常重要的重要方式。無追索權保理指的是保理商根據債權人所提供的經債務人核準的信用額度，在信用額度范圍之內承購債權人對債務人的應收賬款，并且還為其提供壞賬的擔保責任。債務人因為發生了信用風險而沒有按照基礎合同的約定對應收賬款進行按時、足額的支付時，保理商不能夠向債權人追索的一種保理類型。但是如果其中是因債權人惡意欺詐或者由于某些不可抗力因素，那么無追索權保理的保理商還是能夠追索已經支付的融資款，并且也不承擔對壞賬的擔保義務。在無追索權保理的情況下，融資租賃公司在將應收租金轉讓給保理商之后，對債權的真實性以及合法性承擔相應責任，但是如果債權沒有辦法實現，保理商不能夠向融資租賃公司進行追索，也就是說，如果因債權實現產生的風險需要由保理商來承擔，所以，在實踐中，這種保理情形是比較少的。

在實踐的過程當中，融資租賃公司以及保理商一般都會選擇那些優質企業，在交易比較順利的基礎上，參與其中的各方主體都能夠獲取一定盈利，因而也有利于推動經濟社會發展，所以，環衛企業融資租賃售后回租業務下的保理應用，實際上是一種抱團取暖行為，體現了共同發展的理念。

6 結束語

綜上所述，近年來，在監管政策日益完善的背景下，我國融資租賃行業發展快速，目前國家對于融資租賃企業功能進一步明確，在此趨勢下，我國融資租賃將在良好的政策環境當中獲得健康穩定的發展。當前，融資租賃正在進入環衛領域。環衛企業融資租賃售后回租業務保理應用，有利于企業增加融資渠道，采用合理的方式進行資產風險的轉移，在這個過程當中，也有利于企業更加全面的看清市場，從而實現高效的風險監管，創造更大的市場效益。

參考文獻

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