國有煤炭企業拓展內源籌資渠道探索

聶堯

摘要：當前中國經濟正處于經濟轉軌時期，能源結構加速調整，眾多能源制造型企業產能過剩，庫存高位，銷售收入縮減，利潤大幅度下降，資金短缺嚴重，制約著煤炭企業的發展。開灤集團物資分公司為解決困境，拓展內源籌資渠道，從公司內部解決資金的融通問題，采取了取消不合理中間商，構建“互聯網+電商采購平臺”的商務模式;依托物流中心園區優勢，激活沉沒成本，打造一整條物流產業鏈等一系列措施，有效保障了對內的物資供應與企業的創新發展，也為國有煤炭企業的轉型升級做出了重要的探索。

關鍵詞：內源籌資;國有企業;資金短缺

開灤（集團）有限責任公司是中國特大型煤炭企業，始建于1878年，現已有140多年的歷史。開灤集團現已建成為集煤炭生產、洗選加工、煤化工、現代物流、煤電熱、裝備制造、文化旅游、節能環保、建筑施工等多業并舉跨地區、跨行業、跨所有制、跨國的大型現代企業集團。

開灤雖然有著百年歷史發展的沉淀，有一些經濟高速發展時期的積累，但是在現階段經濟發展速度放緩的大形勢下，開灤集團的現況仍是不太樂觀：資金鏈日趨緊張，資產負債率不斷上升，財務費用大幅增加，外部融資難度明顯加大。現在，開灤集團內擔著結構調整、產業升級、經濟轉型、資源開發、新區建設等艱巨任務，外處經濟總體運行呈持續下行態勢，不可能僅依靠財政撥款及銀行借貸等外部途徑來解決資金緊張問題。這就需要企業深挖自身潛力，開拓創新，在開灤集團內拓展內源籌資渠道。

一、內源籌資的基本內涵及渠道

籌資是企業為滿足經營活動、投資活動、資本結構管理及其他需要，運用一定的籌資方式，籌措和獲取資金的一種財務行為。從所籌集資金來源的角度看，籌資渠道可以分為企業的內部渠道和外部渠道，即內源籌資和外源籌資。

企業的內源籌資是指從企業內部開辟資金來源籌措資金。內源籌資是企業通過自身生產、經營、管理等活動而產生的資金進行內部融通。其來源有以下幾個方面：一是企業的收入盈利所得;二是企業閑置資產、沉沒成本的盤活，所獲得的資金;三是企業通過從低效占用轉為高效占用的資金，即清收應收款項，提高資金周轉率;四是企業資產積累的折舊資金等。

外源籌資是指企業通過一定方式向企業之外的其他經濟主體籌集資金。外源籌資包括：發行股票、企業債券、專業銀行信貸資金、非金融機構資金、其他企業資金、民間資金和外資等。

內源籌資具有原始性、低成本性、自主性、抗風險性、稅收優惠的優點，是企業生存與發展不可或缺的重要組成部分。 所謂低成本性，是指企業在進行內源籌資時，除了必要的手續費外，由于對原有閑置資產的利用或不合理占用資金的轉用，不涉及企業資產所有權、控制權的轉移。因而，無付息還本等任何代價可言。所謂自主性，是指由于企業的自身行為，不需要經過繁瑣的申請審批程序，而且可以隨時隨地進行，甚至有些行為即是在企業生產經營的活動中自發進行的。所謂納稅優惠，是指由于企業內源籌資大多是資金在企業內部的轉移，不涉及資產所得，一般無需納稅。

二、創新商業模式，拓展內源籌資渠道對物資公司的意義

（一）有效緩解采購資金緊張，履行物資公司供應職責

物資公司是開灤集團的分公司，是集團公司的物資采購中心、物資供應中心、物流配送中心，承擔著集中采購、集中結算、集中配送、集中儲備“四集中”的物資管理重任;履行著對開灤集團的分公司及子公司保障物資供應的責任，對集團外部有拓展社會領域服務創收，提供物流貿易和物資服務的雙重職責。物資公司的兩項職能均需大量的資金支持，日常所需資金流動較頻繁，額度也較大，平均每月所需采購資金為1億元。在集團公司資金整體較為匱乏的情況下，難以給予物資公司及時、足額的資金支持;向金融機構等外源籌資渠道融資困難、費用較高;在資金日趨緊張的嚴峻形勢下，內源籌資渠道所籌措的資金，可以激活企業內生動力，有效緩解采購資金緊張，保障物資公司職責的履行。

（二）提高經濟效益的重要途徑

拓展內源籌資渠道可以強化物資公司自我積累機制，有效刺激物資公司提高自我積累能力、盈利能力，增強物資公司對企業內部資源的掌控力和市場開拓力，促進物資公司物流貿易發展，實現創收增盈的目標。

（三）盤活資產，增加效益的有效途徑

拓展內源籌資渠道本質上是對企業內部運營、結構的重新審視和梳理，對內部資源的重新整合，通過創新商業模式，拓展內源籌資渠道可以激活企業沉沒成本，盤活企業閑置資產，強化企業的資金運作能力，增強資產的使用價值，不斷提高企業經營管理水平，在內源籌資增加企業效益。

三、拓展內源籌資渠道的主要途徑

（一）取消不合理中間商，通過降低采購成本，增加流動資金和綜合效益

物資公司加強供應商管理，對現有的中間商進行綜合分析、考證，減少不合理中間環節采購，增加貨源采購，打破不公平競爭。

公司成立調研考察生產廠家領導小組，開展清理工作時，注意突出清理重點，認真梳理中間商與物資公司業務合作關系，考察中間商的誠信度，制定出對供應商的市場調研、廠家定向調查等詳細工作方案，做好逐一分析、登記，調查摸底工作，逐一分析有無替代的廠家，分析并找尋清理空間。一是嚴格采購廠商的準入機制，建立書面和電子檔案，尤其是對一些采購量大、采購物資較為重要、關鍵的供應商更是要全面了解其信譽、產品質量、經營情況等;二是規范采購廠商的考核機制，定期對供應商供貨質量、誠信服務等進行動態評價，依據評價結果，對優秀供應商分級賦星，享受星級政策，對問題供應商及時進行清理;三是全面完善物資采購的審核、報批制度。嚴控中間商的貿易合同簽訂環節，規范合同條款。

物資公司通過清理一些不合理的中間商，實現與各相關產品的生產制造廠家進行直接、有效的對接，降低了物資采購風險，優化了采購渠道，加強了與生產廠家的直接合作關系，盡量取消中間環節采購，在采購環節保障資金鏈安全、有效的循環，提高了采購資金使用效率，降低了采購成本。取消不合理中間商后，僅半年采購成本降幅達到20.29%。

（二）構建“互聯網+電商采購平臺”的商務模式，通過降低成本，增加流動資金

隨著互聯網的發展和物流技術的運用， 電子商務已經成為一種嶄新的商務模式。“互聯網+電商”的商務模式以互聯網為載體，進行商品和服務的交易，交易活動擴大到制造商、網絡中間商、物流企業、購買方，具有更低的成本、更緊密的客戶關系、更快速的反應、更高的效率等優點。

物資公司不斷深化改革，拓展新的市場機制，建立“互聯網+電商采購平臺”，積極探索電商采購的新模式，實現源頭采購，在實踐工作中努力處理好電商采購與物資供應集中管控的關系，對需求、采購計劃的編制;合同、協議的簽訂;物資驗收、發放業務;賬務處理業務;采購發票、結算業務處理;應收應付業務等業務流程進行重新梳理，努力做好內部資源的整合，以達到傳統采購運營模式與“互聯網+電商采購平臺”的完美契合，全面深化物資管理體制機制改革。利用電子商務平臺和網絡信息技術，大范圍內吸引供應商進行網絡公開競標，充分運用市場競爭機制，發揮電商采購平臺優勢，拓展采購范圍和品種，同時，物資公司利用電子商務網絡信息的公開性、及時性、全面掌握采購物資的流通信息，實現公司內外的信息共享，實現公司業務流程的電子化，配合公司內部的ERP物資管理系統，提高了物資公司乃至整個集團的生產、庫存、流通和資金等各個環節的效率，提高了集團經濟運行效率，降低了采購成本，增加了流動資金。

（三）積極發揮沉沒成本作用，節約資金，增加效益，提高物流盈利水平

1. 大力開展第三方物流，利用現有資源，開展綜合物流服務。

開灤古冶物流中心是物資公司管理下屬單位，物流中心建設有18萬平方米的倉儲基地和5萬平方米的庫房以及相應的配套設施，10座特大型現代化物流倉庫，倉儲量可達到100萬噸;另配有專業的煤炭運輸、貨運代理和物資配送隊伍，擁有33臺大型運輸車輛，年運量可達到1500萬噸;同時物流中心配備3萬平方米的停車場，可同時停放500輛大型貨車。物流中心基礎建設條件十分優厚，以往的很長一段時間物資公司主要是把物流中心當作集團內部的倉儲、配送基地，沒有對物流中心進行充分、有效的利用。

現今，物資公司積極發揮沉沒成本的作用，激發物流中心發展物流貿易的活力，改善、提升庫區整體環境，注重利用園區基礎設施，對原有庫區進行重新規劃，進一步優化了倉儲結構，為倉儲業務的開展提供良好條件。綜合利用物流中心的專業人員、物資倉儲場地、汽車運輸等優勢，努力將其發展成為以金融、提運、倉儲、吊裝、監管、發貨于一體的整體物流鏈產業，向周邊企業和社會零散車輛提供車輛的服務信息，提供物流配送服務，推進與其他企業間的物流業務對接，不斷擴大運輸服務范圍，憑借物流車隊優質的服務、完善的運營體系，為客戶提供“點對點”的物流服務。不斷激活企業的盈利能力，增加產品附加值。

并且物流中心所處“京津唐”經濟圈的區位優勢，鐵路、公路、港口設施齊全，借助高速便利的交通運輸體系，全面激活物流中心成為現代化的物流基地，有效拓展貿易規模，提高物流盈利水平，增加效益。

物資公司利用物流中心物流基地作用大力開展第三方物流，利用現有的設備、場地和人員承攬了多家公司的原材料采購、配送，經合作廠商生產加工后，物資公司承攬其發貨、代理銷售，為合作廠商提供專業的物流服務，同時通過物流中心的綜合物流信息系統與廠商保持密切聯系以達到對物流運作的全程監控，物資公司從中收取代理費、物流服務等費用，提高了物流貿易收益。

同時，物資公司擁有職業化的物資配送隊伍和高度專業化的物資管理手段，以及開灤百年來的良好信譽來代替原來由客戶單位采購部門進行工作，能夠在自身發展的同時，幫助客戶單位達到降低采購成本的目的，達到合作雙贏的局面，大力實施物流產業鏈延伸，依托物流中心園區優勢，實現了從單一物流品種向一整條物流鏈的產業優化升級，積極發揮沉沒成本作用，盤活了企業的資產，節約了資金，增加了效益，提高物流盈利水平。

2. 完善代儲機制，降低庫存，降低了儲備資金的占用率

物資公司為了降低儲備資金占用，減少采購環節，提高采購效率，進一步優化儲備結構，構建、完善代儲機制。對經常消耗的一般性材料及小型機械等部分物資品種，采取超市代儲供貨模式：對進入超市代儲的物資，通過招標采購方式確定供應商及價格，物資分公司為供應商提供倉儲場地;中標廠商委托物資公司代為儲備、管理、銷售物資，物資使用單位直接到超市選定需用物資，先使用，后結算貨款。

由于采取超市代儲供貨模式具有不占用資金、不形成積壓，不承擔貶值風險、采購程序簡單且效率高、使用單位有充分選擇權的優點，這樣既保障了需用單位安全生產的物資供應，又有效降低了物資公司的庫存與儲備資金。同時代儲物資使用后結算的政策，延長了采購付款周期，減少了采購資金成本。

同時物資公司引進代儲物資貨位條碼的使用技術，將物資管理工作信息化，使用掃碼機進行庫存臨時盤點及月末盤點的試運行，大大提高了工作效率。

（四）加強應收款項管理，提高資金周轉效率

受市場下行壓力的影響，應收賬款占用資金較大，風險加劇。加大應收款項回款力度，加速資金周轉，使資金快速回籠是物資公司當前所面臨的艱巨任務之一。

為此，物資公司不斷完善信用管理，對信用交易的客戶進行了一系列的管理措施以加快應收款項的回款，控制貿易風險。

1. 嚴格控制應收款項的形成

物資公司建立信用檔案，對客戶進行信用管理、賬戶管理;成立了風險評估小組，對往來客戶建設信用檔案，通過授予其一定的信用額度和期限;同時，風險評估小組評估、分析現有客戶當前的信用情況，對所屬各單位提交的物流貿易業務進行風險評估，對現有的應收、預付款項進行風險評估，嚴格控制應收形成。

2. 加強應收款項分析考核

物資公司加強對應收款項的分析，明確了物資公司重點清收目標，關注一些所欠款項比重較大的客戶以及已經存在高信用風險的客戶，并要求業務部門對其進行定期走訪，密切關注其生產經營狀況、資金周轉情況，嚴格監控其合同履行。

物資公司進一步完善應收款項清收工作，嚴格了考核制度，確定了各部門的職責，按照存在風險的等級落實責任人，堅持“誰銷售，誰負責”，實行責任到人、考核到人的實施方案。

3. 加大應收款項的清收力度

物資公司加大應收款項的清收力度，由主管領導帶隊并指定專人負責應收款項的清理工作，發現問題及時匯報、及時介入處理、果斷采取應急措施，有必要時及時采取法律措施，維護本企業的合法權益，避免發生重大財產損失，真正把應收款項的清收工作落到實處。

同時，物資公司把清理欠款與物資采購結合起來，物資采購形成的應付款項首先抵消貿易產生的應收款項;積極依托業務往來優勢，協同做好相關業務項目應收款項催繳。

四、結語

物資公司通過擴展內源籌資渠道提高了公司生產經營的凈利潤對現金貢獻率，提高了利潤的可靠性，使企業的盈利水平得到了有效保障;大大降低了庫存，降低了存貨的資金占用，加速了存在周轉，提高了存貨的流動性;減少了流動負債，提高了公司的償債能力，保障了資金流動的穩定性，保障了資金鏈的安全性;風險管理能力、財務管理能力不斷增強，各項管理體系得到健全，內控體系得到了完善。

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【作者單位：開灤（集團）有限責任公司物資分公司】