創(chuàng)一代如何做到富足而退？

樂(lè)退，即有備而退，富足而退，健康而退，快樂(lè)而退。樂(lè)退之后，可以花更多時(shí)間享受生活、品味人生。

現(xiàn)年50歲的張先生和張?zhí)钱?dāng)?shù)刂钠髽I(yè)家夫婦，近日與他們自己的投資顧問(wèn)進(jìn)行了會(huì)面，討論他們的資產(chǎn)配置規(guī)劃問(wèn)題。出于健康考慮，張先生最近賣掉了自己創(chuàng)建的建材公司換取了一家上市公司的股權(quán)，張?zhí)?jì)劃在10年內(nèi)退休。張?zhí)壳澳甓惡蠹兪杖霝?00萬(wàn)元，張先生無(wú)收入。張先生一家目前一年的生活費(fèi)用為150萬(wàn)元，張?zhí)诵莺蟮募彝ド钯M(fèi)用將會(huì)重新調(diào)整。張先生一家的投資組合價(jià)值為5000萬(wàn)元，其中，2000萬(wàn)元為張先生出售公司獲得的股票市值，3000萬(wàn)元配置于5年期理財(cái)產(chǎn)品，將于5年后到期。他們擁有一套自住的無(wú)抵押貸款的房子價(jià)值1850萬(wàn)元，不包括在可投資組合中。張先生一家計(jì)劃在十年后退休時(shí)（張?zhí)珜⒉辉儆惺杖耄滟Y產(chǎn)組合能夠?yàn)閮扇送诵莺笊钐峁┍Ｕ希瑫r(shí)逐步向子女傳承做出安排。

資產(chǎn)配置診斷

1.投資組合單一集中，波動(dòng)率大

目前張先生家庭的投資組合中，僅包括理財(cái)和股票2種資產(chǎn)，每種資產(chǎn)均只有1種產(chǎn)品。股票資產(chǎn)占比40%，股價(jià)波動(dòng)將大幅影響組合穩(wěn)定性，股票分紅也具有高度不確定性。

2.流動(dòng)性安排不足，養(yǎng)老規(guī)劃不足

目前家庭僅有張?zhí)べY性收入和股票分紅收入實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流入，流入時(shí)間具有不確定性。遇到緊急事件，目前投資組合無(wú)法及時(shí)提供現(xiàn)金支出。同時(shí)，該組合缺乏對(duì)退休后健康保障及穩(wěn)定收入的安排。

3.缺乏傳承安排

家庭財(cái)富需要有序、安全、保值的傳承，目前家庭資產(chǎn)未提前安排好代際傳承，未來(lái)可能會(huì)形成較為被動(dòng)的局面。

客群畫像

從基礎(chǔ)畫像看，該類客群已實(shí)現(xiàn)大量資產(chǎn)積累，已退出或擬退出實(shí)體經(jīng)營(yíng)。家庭生命周期進(jìn)入成熟期，有退休計(jì)劃，考慮養(yǎng)老問(wèn)題。退休前收入穩(wěn)定，退休后不再有收入。

從金融特征看，該類客群有一定投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)。負(fù)債較少，偏好長(zhǎng)期限投資和大額資金配置單一產(chǎn)品。

從個(gè)性化屬性看，該類客群注重家庭和諧，注重身體健康，以及注重生活品質(zhì)。

客群資產(chǎn)分解

針對(duì)以張先生家庭為代表的擬退休創(chuàng)一代客群，筆者建議圍繞保障類資產(chǎn)、投資類資產(chǎn)和傳承類資產(chǎn)三方面進(jìn)行配置，以滿足客戶關(guān)注養(yǎng)老、關(guān)注生活品質(zhì)以及關(guān)注財(cái)富傳承的需求。

1.保障類資產(chǎn)

幫助客戶提前規(guī)劃養(yǎng)老安排，既有穩(wěn)定現(xiàn)金流，用以規(guī)避退休后無(wú)收入的不確定性，又能實(shí)現(xiàn)退休后生活的多姿多彩，以保障客戶生活品質(zhì)在退休后不出現(xiàn)下滑。

2.資類資產(chǎn)

配置幫助客戶在退休前以更加穩(wěn)健的方式增厚財(cái)富積累，給客戶退休后的生活及財(cái)富代際傳承增加確定性。

3.傳承類資產(chǎn)

面對(duì)前期資本的大量積累，如何將財(cái)富順利地傳承給下一代，需要客戶提前進(jìn)行安排，利用好保險(xiǎn)金信托、家族信托等工具進(jìn)行財(cái)富平穩(wěn)傳承。

資產(chǎn)配置建議

首先，考慮到目前客戶無(wú)養(yǎng)老類資產(chǎn)配置，建議增配終身壽險(xiǎn)、養(yǎng)老年金保險(xiǎn)等產(chǎn)品，以保障退休后能夠得到穩(wěn)定現(xiàn)金，應(yīng)對(duì)退休之后無(wú)現(xiàn)金收入的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，客戶還可增加購(gòu)買含有養(yǎng)老社區(qū)入住權(quán)的終身壽險(xiǎn)，未來(lái)可全國(guó)入住養(yǎng)老社區(qū)，讓退休后的生活增添色彩。

其次，建議逐步調(diào)降股票類資產(chǎn)占比，以換取未來(lái)收入的確定性，在退休時(shí)該類資產(chǎn)占比逐步壓降至0。同時(shí)，張先生應(yīng)將5%-10%的家庭資產(chǎn)調(diào)增為存款、現(xiàn)金管理產(chǎn)品等高流動(dòng)性產(chǎn)品，以應(yīng)對(duì)未來(lái)用款的不時(shí)之需。理財(cái)產(chǎn)品配置方面，可以適當(dāng)豐富產(chǎn)品持有期限，如購(gòu)買有最低持有期限的產(chǎn)品，在持有期之后產(chǎn)品可靈活贖回；可以適當(dāng)調(diào)增混合型理財(cái)產(chǎn)品的配置比例，以博取未來(lái)資本市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)的更高收益。

最后，建議適當(dāng)了解標(biāo)準(zhǔn)化保險(xiǎn)金信托、家族信托產(chǎn)品。以標(biāo)準(zhǔn)化保險(xiǎn)金信托為例，其是指客戶以所持有的人壽或年金大額保單保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)作為委托資產(chǎn)成立信托。通過(guò)“保險(xiǎn)+保險(xiǎn)金”的模式，可以實(shí)現(xiàn)信托資產(chǎn)與個(gè)人資產(chǎn)的完全隔離。通過(guò)保險(xiǎn)金信托合同，張先生家庭將自己的后代作為受益人，可以靈活、自主地設(shè)置資金分配條件，實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富平穩(wěn)、有序地傳遞給后代，也能在一定程度上避免家族財(cái)富被揮霍浪費(fèi)。