我國制造業與金融業融合發展模式研究

周靜

摘 要：產業融合是推動經濟發展的一個重要方式，且制造業是實體經濟的基礎，金融業是核心競爭力的重要體現，當前推動制造業與金融業的融合發展，不僅可以實現制造業結構優化升級、激發金融業發展新動能，也可以促進經濟高質量發展。通過對制造業與金融業融合發展內涵、問題及模式的探討，從優化兩大產業融合發展平臺、完善兩大產業融合發展環境、加快復合型人才培養速度等方面，提出促進制造業與金融業融合發展的建議。

關鍵詞：制造業;金融業;融合發展

中圖分類號：F426? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2022）09-0083-03

引言

自中國改革進入攻堅區和深水區以來，引導與促進資金“脫虛向實”日益成為社會各界關注的重點。習近平總書記明確指出，“金融是實體經濟的血脈，為實體經濟服務是金融的天職，是金融的宗旨。”“增強金融服務實體經濟的能力”也頻頻出現在政府工作報告之中。

2020年，隨著各省兩會陸續召開，各地政府工作報告紛紛亮相，包括重慶、浙江、安徽、河南、湖北、寧夏等多地提到要將金融服務與制造業有效融合，或者增加制造業中長期融資，2020年5月召開的全國兩會中，金融支持實體經濟也仍是熱門議題;2020年11月中國工業互聯網研究院宣布正式啟動籌建工業互聯網產融合作創新中心，進一步促進信息技術與實體經濟融合、制造業與金融業融合等等。上述種種均從正面或側面表明，現階段制造業與金融業融合發展對中國未來的重要性已成為共識。

一、文獻綜述

文獻梳理顯示，制造業與金融業這兩大產業在經濟發展中的聯系一直是學術界關注的重點。2008年國際金融危機爆發后，社會各界開始反思金融業無序發展的不良后果，學者們研究的側重點為資金的“脫實就虛”問題，關注以制造業為代表的實體經濟與以金融業為代表的虛擬經濟實現協調發展的路徑。主要代表性成果如：Stockhammer and Grafl（2010）研究發現，在金融部門不斷擴張的過程中，金融業的利潤增加和實體經濟的利潤減少，因資本的逐利性，實體企業不斷將其自身資金和融資投入虛擬經濟，從而造成金融業的擴張和實體經濟的衰敗。張曉樸、朱太輝（2014）認為，資金的“脫實就虛”是緣于我國金融發展的相對不足和不平衡所致，而要實現金融業與實體經濟協調發展前提在于需準確理解金融體系本身的運行機制及其與實體經濟的匹配度。張亦春、王國強（2015）強調金融與實體經濟的協調發展不僅需要金融部門主觀上的支持，更需要金融業發展水平與實體經濟增長在客觀上相適應。

隨著相關產業融合發展趨勢的日益明晰，“新業態”一詞應運而生，“新經濟”一詞也首次出現在政府工作報告（2016）中，國務院總理李克強在這份報告中明確指出，“要推動新技術、新產業、新業態加快成長。”學術界也逐步以新的眼光審視制造業與金融業這兩大產業之間的聯系，近年來國內學者探討二者之間的融合發展的研究成果日漸豐富。如，鄧洲（2019）認為，“金融租賃業”是制造業與金融業融合發展的重要形式，其可成為企業新的利潤增長點。又如，謝家智等（2019）認為，當前可通過構建金融市場化發展與制造業轉型升級的新型耦合機制和滿足制造業轉型升級需求的包容性金融結構的供求機制，來促進制造業與金融業的融合發展。張昌兵等（2020）認為，可通過提高金融供給發展綜合效益水平和加強高端制造業成長綜合效益水平來提升兩者的耦合協調發展水平。

已有研究成果為本文研究工作的開展積累了厚實的研究基礎，提供了豐富的借鑒依據。從上述文獻梳理中可看出，當前探討制造業與金融業融合發展已成為新的研究熱點，相關研究正處于發展與深化階段，基于此，本文在分析解析制造業與金融業融合發展內涵及存在的問題的基礎上，進一步探討制造業與金融業的融合發展模式，并據此提出促進制造業與金融業融合發展的措施與建議。

二、制造業與金融業融合發展內涵解析

產業融合發展與產業協調發展既有聯系又有區別，兩者均是一個動態過程，產業融合發展能夠表現為產業間互相協調。但融合發展過程中，原產業發生了“分解、組合”，產業彼此的邊界不再那么明晰，變得模糊甚至消融。

就制造業與金融業的融合發展而言，其直觀表現為兩大產業相互滲透、融合、交叉重組形成新產業、新業態、新模式。已有文獻研究顯示，二者的融合發展能夠進一步促進制造業的產業結構優化升級及在全球價值鏈中水平地位的提升、激發金融業發展新動能，實現“1+1>2”的產業融合效果。從二者融合發展的過程來看，只有在人才、技術及資本等各類生產要素積累到一定程度之后，產業間的融合才會發生，正如實踐證明這一融合伴隨著制造業轉型升級與金融業現代化而出現;二者融合模式的選擇注重于制造業與金融業雙方優勢的綜合開發與利用，本質上取決于市場需求，例如金融租賃業的產生，正是受到具有一定生產技術和管理經驗但生產資料不足的企業和個人的需求牽引;二者融合程度的高低則受到包括產業自身、市場需求、政策環境等多方面因素的影響，其中產業自身為二者融合發展的持續深化提供基礎支撐，市場需求為此提供牽引動力，政策環境則為此提供外部保障。

三、制造業與金融業融合發展問題

（一）制造業與金融業融合發展深度不夠

中國制造業與金融業總體而言基礎較好，在2019年制造業的增加值已經達到了26.9萬億元，較上一年度增長了4.8%，金融業2019年的生產總值為77 077.1億元，相比于2018年的70 610.3億元，增長了8.4%。因擁有良好的產業基礎，制造業與金融業實現了初步的產業融合，但因整體缺乏產業融合創新能力，導致大多數制造業及金融業企業不敢冒險，將產業融合發展提上日程，從而使得兩大產業的融合狀態目前仍停留在表層，未能達到深度融合。

（二）制造業與金融業融合發展動力不足

一方面，在制造業與金融業融合發展的推進過程中，還缺乏相關部門制定的統一性融合政策;另一方面，從制造業與金融業每年的增速不難發現，金融業的擴充速度高于制造業，制造業呈現平穩上升趨勢，這導致大量制造業企業發現從金融渠道可獲得更高的投資回報，促使管理層將大量資金優先投入金融業，導致制造業本身的投資進一步減少。這兩方面導致企業會僅將資金投入到快速獲取回報的產業，而不研究融合形成新業態的發展，進一步導致了制造業與金融業的融合發展動力不足。

（三）制造業與金融業融合發展人才缺失

雖然中國高校眾多，使得制造業與金融業的人才并不缺失，但因為產業融合發展產生的新業態需要復合型人才，高校培養出的人才大多專注于一個領域研究，對于制造業與金融業都研究的復合型人才較少，這使得制造業與金融業的融合發展當前階段無法突破深層次研究，停留在表層的融合階段。

四、制造業與金融業融合發展模式

金融業與制造業的融合，其實質是金融業的現代化和制造業的轉型升級以及新業態的產生。經過多年的發展，金融業與制造業的融合已經越來越普遍地發生，融合形式也越來越復雜。目前，依據制造業與金融業的發展特點，主要有以下幾種互動融合發展模式。

（一）共生型融合模式

共生型的融合模式指制造業與金融業兩者是基于同一種價值創造，即制造業的實物產品和金融業的服務性產品必須捆綁在一起同時售出，可以達到利益最大化。制造業與金融業在邏輯上是緊密聯系的共生關系，只有通過這種緊密聯系的融合，二者才能產生最優的共生績效。

譬如上海汽車集團財務有限責任公司（簡稱“上汽財務公司”）是上海汽車集團所屬的非銀行金融機構，創建緣由是因上汽集團所屬企業因桑塔納轎車國產化亟須技改貸款而銀行無法充分提供的契機，充分發揮自身的資金優勢，為上汽集團所屬企業提供信貸服務，有力支持了集團主業發展，上汽財務公司始終立足為集團產業布局服務，走產融共贏之路。

（二）內生型融合模式

內生型的融合模式指制造業通過產業鏈的延伸，在同一價值鏈上前向或者后向衍生出與實物產品相關的具有金融性的產品。制造業的實物產品衍生而來的金融性產品既可以給制造業開拓新的市場，也可以帶動金融業的繁榮。通過向金融業進行價值轉移的方式，可以提升制造業和金融業的競爭力。

在內生型的融合模式下，制造業在實物產品從研發到售后的整個生命周期中內生出多個金融性產品，即通過產業鏈條延長，制造業的實物產品衍生出新的基于“用戶導向”產生的金融性產品的需求，通過這些需求使金融領域不斷拓展并向制造業滲透。在二者不斷融合的過程中，金融業為了提高其服務能力，也會通過更細化的分工，進行專業化和集群化發展。這種融合模式在企業內生的融資租賃領域表現得較為明顯。

譬如上海大眾融資租賃有限公司，此公司是由上海大眾公用（集團）股份有限公司和大眾交通（集團）股份有限公司兩家上市公司共同出資設立的中外合資融資租賃公司，該公司秉承和發揚大眾集團在業務經驗、風險控制、資本擴充和業務協同等方面的綜合經營優勢，為企業解決資金需求。且與花生好車達成深度戰略合作，將在車輛采購、保險分期、金融產品創新以及汽車后市場等全生命周期的產業鏈展開合作，為花生好車提供更專業的金融服務保證。

（三）互補型融合模式

互補型融合模式是指制造業與金融業在為客戶提供解決方案時可以將實物產品和具有金融性質的產品結合售出，從而更好地滿足客戶需求。在該種模式下，制造業和金融業在本質上是相關的，但是實物產品與金融產品并非捆綁出售。通過互補性融合，兩者均能達到最優績效。在基于互補性的融合模式下，制造業的實物產品與具有金融性質的產品可以通過技術、資源、業務、管理和市場等的互補，提供給客戶具有互補性的產品。在這種模式下，企業既提供可以滿足客戶一定需求的實物產品，也提供可以滿足客戶一定需求的金融產品，然而當二者結合出售，將會產生更多的價值，產生 “1+1>2”的效用。

譬如全球最大的工程機械制造商卡特彼勒公司，該公司是世界上最大的土方工程機械和建筑機械的生產商，也是全世界柴油機、天然氣發動機和工業用燃氣渦輪機的主要供應商，公司擁有一個全球代理商網絡為其客戶提供設備、服務和金融業務，此外還在全球 1 500多個網點為客戶提供融資租賃服務。公司的實物產品本身就在品牌、渠道上有著強大的競爭力，然而公司仍通過開發金融服務來促進產品的銷售，而產品品牌的不斷強大反過來又會促使客戶放心地使用其所提供的金融產品服務，這將贏得利益最大化。

五、制造業與金融業融合發展的建議

（一）優化制造業與金融業的融合發展平臺

當前制造業與金融業的的融合基礎已得到不斷夯實，但兩大產業的融合程度較深度融合卻仍有差距，究其原因，在一定程度上源于當前兩大產業的信息交流和傳遞存在遲滯，可通過優化制造業與金融業融合發展平臺而實現，依托平臺有效整合兩大產業自身信息、政府政策、市場供求信息等多方面內容，從而實現進一步促進制造業與金融業的深度融合發展。

（二）完善制造業與金融業融合發展環境

一方面，因制造業企業中小型企業占比較高，這些企業大多處在成長發展階段，需要大量融資促使其發展，且其對制造業金融業影響較大。故需從本質上解決中小制造業企業存在的“融資難”“融資貴”的問題，政府可強化面向中小型企業的金融服務能力，進一步推進金融創新，不斷拓展對中小型企業融資工具和融資渠道，也可引導中小企業產業基金的發展，借此促進兩大產業的進一步有效融合。

（三）加快復合型人才培養速度

制造業與金融業的融合發展不僅需要政策、資金的支持，最關鍵的是人才，唯有人才才能快速推動制造業與金融業的深度融合發展。復合型人才可促進制造業的科技創新能力提升，使其能與當前金融業服務供求機制相匹配。因此要完善人才培養機制，引進與培養制造業與金融業融合發展所需的高端型人才，并提高制造業與金融業從業人員的素質與能力，多措并舉，推進二者融合發展水平的持續提升。

參考文獻：

[1]? Stockhammer，E.and Grafl，L.：Financial Uncertainty and Business Investment，Review of Political Economy，2010，（4）：551-568.

[2]? Tori，D.and Onaran，Z..The effects of financialization on investment：Evidence from firm-level data for the UK，Working Papers，2016.

[3]? 鄧洲.制造業與服務業融合發展的歷史邏輯、現實意義與路徑探索[J].北京工業大學學報：社會科學版，2019，（4）：61-69.

[4]? 謝家智，姚領，葉盛.促進制造業轉型升級的金融服務機制重塑研究[J].當代經濟研究，2019，（3）：73-83.

[5]? 張曉樸，朱太輝.金融體系與實體經濟關系的反思[J].國際金融研究，2014，（3）：43-54.

[6]? 張亦春，王國強.金融發展與實體經濟增長非均衡關系研究——基于雙門檻回歸實證分析[J].當代財經，2015，（6）：45-54.

[7]? 張昌兵，樓鑫雯，黎月.金融供給與高端制造業耦合協調發展關系實證檢驗——基于高端制造業上市企業財務數據[J].工業技術經濟，2020，（6）：146-153.