買投顧組合需要擇時嗎？

二鳥說

隨著公募基金投顧業務的不斷發展，投顧組合逐步進入投資者的視野。對于投顧組合，投資者還需要擇時嗎？

很多投資者選擇投顧組合，就在于投顧組合能夠為投資者提供全市場優質的公募基金產品和資產配置服務。說白了，投顧組合是專家、管家式的投資方式，而投資者相當于“甩手掌柜”。然而，近期由于市場變動較大，不少投資者開始關心起擇時問題。

投資者在購買投顧組合時，還需要關注市場、自己去擇時嗎？能不能“閉著眼睛買”呢？

我們知道，不論是FOF還是投顧組合，專業的調倉管理都只是對買入后而言的。至于買什么、何時買、何時賣，這仍然是需要投資者根據自己的實際情況自行決策的。

不過，對于“何時買”的問題，我們需要拎出來單獨看。目前來看，對于投顧組合何時買，需要根據組合的類型來綜合決定，不能一概而論。

發車型組合：不需要擇時

發車型組合由主理人按照既定的投資策略，根據市場行情決定買入或賣出，跟投人自動跟車。

由于發車型組合在買入發車時已經考慮了擇時的因素，所以跟投人無須考慮擇時。投資者簽約投顧后，系統根據發車自動下單。發車型組合由于一籃子解決了買什么、何時買、何時賣的問題，投資者完全不用操心，所以頗受歡迎。

目前這類組合大多采用高勝率、適中賠率的策略，并非高賠率策略，所以大家對收益預期的要求不宜過高。

目前支持發車型組合的平臺并不多，而且大多都是定投型發車。發車型組合比較經典的是長贏指數投資，定投型發車組合有周周同行、廣發超級定投家等。

固收+類組合：基本不需要擇時

這類組合的最大特點是自帶回撤控制。有的雖然在組合投資策略里沒有明確說明回撤控制指標，但實際上在管理中是有回撤控制指標要求的。

比較經典的是我要穩穩的幸福組合。自2017年1月上線以來，該組合最大回撤為2.79%，大部分時間基本控制在2%以內。

由于回撤控制有嚴格要求，這類組合往往具備不斷創新高的能力。對投資者而言，何時買入相差不是很大，基本不需要擇時。

這類組合目前是投顧組合的主力軍，各投顧平臺基本都有這類組合。除了我要穩穩的幸福之外，運行時間較長的還有南方夢想佳、中歐雙季樂穩健180天、絕對收益目標組合等，波動稍大一點的有華夏馬拉松固收增強、春華秋實等。

股債平衡類組合：需適當關注市場，但不用過度擇時

股債平衡類大多是采用類似半股半債或股三債七策略，尋找風險與收益的平衡點。由于有一定的股票資產比例，這類投顧組合會有一定的波動。買入這類組合的話，需要適當關注市場。但由于進行了股債大類資產配置，這類組合回撤的幅度有限，長期來看是可以不斷創新高的。因此，買入這類組合需要適當關注市場，但不用過度擇時。

這類組合也有不少，比較經典的有司南股債平衡、嘉實攻守道太極組合、平衡五劍、天頤五劍等。

追求超額收益類組合：把握好資金進出結構，嚴格踐行“高不買”

這類組合由于預期年化收益率較高，投資者較為關注。這類組合的特點是：專注于做超額收益，不會刻意去控制回撤，權益類基金倉位較高，基本常年滿倉運行。因此，這類組合波動較高，也會有一定的回撤，有的波動和回撤甚至和單只基金相差無幾。

這類組合買入的原則和單只基金基本上是差不多的：需要密切關注市場，嚴格踐行“高不買、低不賣”的原則。投顧組合即使是有專業人士進行日常管理，但如果買在高點了，同樣可能被套，會付出時間的代價。以價值五劍為例，在2018年產生了24.74%的回撤。如果買在了2017年的高點的話，那整個2018年都會比較難受。

當然，投顧組合一般相比滬深300指數回撤會小一點，反彈時會更快一些，長期有能力不斷創新高，比自己操作要更有底氣一些。

這類組合現在也是投顧組合的主力軍，每個投顧平臺幾乎都有幾個這種組合。除了價值五劍之外，運行時間較長的還有中歐超級股票全明星、嘉實全明星精選組合、成長五劍等。

貨幣基金投顧組合：隨時進出

貨幣基金投顧組合是當現金管理工具使用的。對于這類組合，很多投資者都使用過，操作也比較簡單，那就是隨進隨出，不需要擇時。