威馬年虧82億，沈暉年薪12億？

梁羅喆

一份招股書上了熱搜。

正在港交所IPO的威馬汽車，牽扯出一個關于董事長薪酬的談資。

其招股書顯示，2021年，威馬創始人沈暉的年薪為12.62億元，占當年公司收入的近三成。其中，普通薪金為201.1萬元，受限制股份折合人民幣約為12.60億元。要知道，2021年威馬汽車巨虧82億元。

另外，2021年威馬汽車行政費用為27億元，同比增長57%，威馬汽車表示："主要是由于向若干管理層成員授予股份獎勵導致的以股份為基礎的付款開支大幅增加，以及向C+系列境內投資者支付的以股份為基礎的付款。"具體來看，2021年威馬汽車向主要管理層支付的薪資總額為17.5億元，其中沈暉總薪酬占總額的72%。

業界對于威馬公司巨虧與沈暉超高薪酬這一鮮明反差感到無法理解，連個別知名投資人也公開質疑這種現象。

有媒體披露，威馬CEO沈暉在朋友圈疑似回應，“有些事情，腳趾頭想想就知道真假，不值得花時間解釋。”

不過，有業內人士解釋，12.60億元的年薪，聽起來很讓人震撼，但是需要滿足一系列條件才能實現，與人們想象中的那種實際進賬金額，是不同的概念。

按照香港資本市場的邏輯和財務會計制度的要求，沈暉的股份收益是一筆未來可能會發生的收入，并沒有發生實際的支出。企業之所以在招股書中披露這一數據，一般是想企業選擇以一個較高的金額來推動高管為企業的上市作出的貢獻而設定的一種激勵手段。也就是說，這12.6億元的薪資，沈暉要達到指定的履行條件和標準后，才能獲得兌現。而企業成功上市，就是一個必須滿足的硬指標。而且，即使公司上市，他最終能不能全額到手，也還要看企業上市之后的發展情況。

然而，即使單純普通薪金，沈暉的201萬薪金，已經高于理想汽車和小鵬汽車兩位掌門人李想和何小鵬。公開數據顯示，理想汽車創始人李想與小鵬汽車創始人何小鵬的薪資分別為150.4萬元與135.2萬元。

幾年前，威馬汽車曾經和蔚來、小鵬、理想并稱新能源造車新勢力“四小龍”。但是，在遭遇科創板上市挫折后，威馬汽車仍然為上市努力。

繼今年3月，零跑汽車向港交所遞交申請后，今年6月初，威馬汽車也向港交所遞交招股書，擬在主板掛牌上市。據招股書顯示，威馬汽車上市前完成了總金額為5.96億美元的Pre-IPO輪融資，估值超過70億美元（470億人民幣）。在上市之前，威馬汽車已完成累計12輪融資共350億元。

相比起其他新勢力高管，沈暉在汽車制造方面的經驗更顯豐富，曾先后在博格華納、菲亞特、沃爾沃以及吉利等汽車零部件企業和整車企業擔任管理崗位。但是，這并不能阻止威馬汽車在銷量數據上一年不如一年。

目前，威馬汽車共有EX5、W6、E.5三款車型在售，定位中大型純電動轎車的M7將于今年第四季度正式上市。從目前在售產品來看，威馬汽車整體定位低于蔚來、理想等對手。

雖然售價較低，卻難以換來市場份額。

數據顯示，2019年威馬交付1.69萬輛，位居新勢力第二名；2020年威馬交付2.25萬輛，已經跌出前三位；2021年，“蔚小理”交付量都突破了9萬輛，相比之下，威馬只交付了4.42萬輛，不僅被遠遠甩開，而且還被哪吒超過。今年上半年，威馬的下滑趨勢并沒有得到改變。1-8月，該品牌累計交付量不足3萬臺，不到小鵬、理想、蔚來、哪吒、零跑的一半。

在交付量上，威馬已經無法與一眾對手相提并論，而且虧損金額遠超對方。

2021年全年，小鵬、理想、蔚來分別凈虧損48.63億元、40.16億元、3.22億元，而威馬高達82億元。

人們質疑，威馬汽車現在能依靠哪些優勢奮起直追，產品？還是繼續燒錢？

財報顯示，威馬汽車近三年的研發投入分別為8.93億元、9.92億、9.81億元，營收占比呈現逐年下滑狀態，這與“蔚小理”一年數十億的大手筆沒有可比性。

沈暉曾表示，威馬有信心在2022年重回造車新勢力第一陣營。然而，M7就能成為救命稻草？