渠道視角下企業(yè)營運資金管理策略的研究

喬雯琪　吳寶宏

【摘? 要】營運資金管理是企業(yè)財務管理中最主要的環(huán)節(jié)之一，是管理者對企業(yè)日常運營中的資本進行科學管理的活動，核心工作是對資金有效的籌集與合理的使用。渠道視角下的營運資金管理工作以營運資金管理理論為基石，并貫穿于企業(yè)的供、產、銷、融投資等諸多環(huán)節(jié)，從各種視角研究了企業(yè)的營運資金管理活動。論文通過對基于渠道視角的營運資金管理理論的深入研究，力求為企業(yè)營運資金管理提出合理的優(yōu)化策略。

【關鍵詞】營運資金管理;渠道視角;財務管理

【中圖分類號】F275.1【文獻標志碼】A【文章編號】1673-1069（2022）06-0061-03

1 研究背景

中國企業(yè)營運資金管理研究中心指出，我國大部分上市公司的營運資金管理績效總體呈下降趨勢，這與我國經濟存在的產能過剩嚴重、結構調整壓力加大等不利因素的影響密切關系。相較國外，我國的營運資金管理實踐的創(chuàng)新和營運資本管理理論的研究在深度與廣度上都較為滯后。所以，本文基于渠道角度來探討營運資金管理狀況，將企業(yè)的營運資金管理工作和企業(yè)的經營相結合，將供應鏈管理、渠道關系管理和客戶關系管理的管理理念運用到企業(yè)資金的管理上，以期為當下企業(yè)的營運資金管理提供理論借鑒。

2 企業(yè)營運資金管理的重要性

在20世紀30時代，全球經濟危機對國際市場經濟造成了巨大沖擊，在這一背景下，經濟學家開始研究和分析市場經濟的波動以及企業(yè)應該如何發(fā)展。Harry首先界定了資金的概念，他提出專家學者分析企業(yè)的營運資金是企業(yè)經營管理的新起點，也分析了在美國經濟危機后企業(yè)營運資金發(fā)生了怎樣的變化[1]。

經過國內經濟學家數十年的研究，對營運資金管理的研究已由單個要素的流動資產管理，發(fā)展到了現在的對整個企業(yè)營運資金管理體系的研究，并逐漸將供應鏈管理以及渠道管理等相關理論相互融合，并不斷創(chuàng)新了研究的視角與研究的內容，把企業(yè)內部不同項目間的內在聯系鏈接到了一起，使企業(yè)營運資金管理體系的研究逐步走向完善。面對資金流動的復雜變化，營運資金的高效管理對于企業(yè)今后的發(fā)展發(fā)揮著關鍵性作用。然而，企業(yè)在進行營運資金管理時也要權衡資金的收益性及風險性，雖然擁有較多的閑置營運資金會使企業(yè)的償債能力增強，對外界變化的不確定性也有較強的抵抗風險能力，但是會影響資金的使用效率，而較少的營運資金存量也會使企業(yè)難以面對環(huán)境的復雜變化，增加企業(yè)的償債風險。因此，企業(yè)要根據實際情況制定合理的營運資金管理政策，協調好營運資金在盈利、流動以及風險等各個環(huán)節(jié)之間的相互關系，保障企業(yè)的整體收益。

3 渠道視角下的營運資金管理概述

3.1 渠道視角下營運資金管理的概念

渠道視角下的營運資金管理，是結合供應鏈管理、客戶關系管理和渠道管理，多角度地展開研究。渠道視角下的營運資金管理調整了對企業(yè)經營活動營運資金的分類方法，在經營活動和理財活動的分類基準上，將經營活動按照渠道的關系分為采購渠道、生產渠道和營銷渠道。通過這種分類，既可以把營運資金中的各個項目都包括進來，也可以更清晰地呈現營運資金在渠道項目上的動態(tài)分布，也因此能夠清晰地為企業(yè)未來采用多渠道的營運資金管理方式奠定理論依據。

3.2 渠道視角下營運資金管理的理論發(fā)展

20世紀90年代以來，國內外的專家學者對營運資金管理的研究與探討，從過去關注流動比率以及各項周轉率等簡單指標，轉向更加重視營運資金中的各個部分間的內在關系以及對研究結構的優(yōu)化配置上。另外，有些研究者和企業(yè)的管理人員比較重視對除了財務報告和營運資金管理的實際情況之外的客戶關系、業(yè)務流程、供應商審查體系等方面的研究，在這樣的大背景下，渠道視角下的營運資金管理理論逐步發(fā)展。Hampton和Wagner二人首先明確提出者渠道關系理論，是現代渠道關系理論的主要奠基人，他們都認為各渠道成員之間既存在著內在的利益聯系，又存在著利益沖突關系[2]。Gosman和Kelly認為，供應商對企業(yè)營運資金的效率有較大影響，所以企業(yè)應該重視建立與供應商的關系，通過這種途徑提高營運資金管理的效率[3]。Iqbal和Wang選擇海爾公司為研究對象，并通過對渠道視角下營運資金管理的數據分析結果表明，海爾公司的共享中心系統地完成了渠道之間的有效互動，并完成了對渠道中營運資金各項目的有效監(jiān)控，進而提高了企業(yè)的營運資金管理水平[4]。

1993年，我國會計制度與國際會計制度實現接軌，營運資金管理這一財務理論也正式引入我國。通過國內專家學者對營運資金管理工作方法的研究，發(fā)現了應用單一的營運資金管理方法的評價方式面臨營運資金項目覆蓋不完全的問題，以及對于營運資金單個項目市場的最佳持有量無法提升企業(yè)總體的利用效率。王竹泉和馬廣林認為，如果企業(yè)具有跨地域業(yè)務，經營管理工作的范圍廣泛，對于營運資金管理工作方法的選擇就應首先考慮基于渠道理論的管理方法，并關注對于顧客的關系建立以及對顧客的信譽評價等更深層次的影響因素[5]。江其玟和胡幽研將渠道控制和營運資金控制結合在一起思考，以業(yè)務流程的界定標準對營運資金進行分析，并就企業(yè)營運資金控制提出具體的建議[6]。曹玉珊從渠道視角闡述了營運資金控制、財務管理和企業(yè)戰(zhàn)略控制三者之間的聯系[7]。冉夢嬌和朱波認為，企業(yè)在渠道管理理論下，各渠道之間的內在聯系直接影響營運資金的價值，實現和渠道間的信息共享是實現利益最大化的關鍵[8]。李靜和楊寧霞通過研究渠道視角下中國企業(yè)營運資金管理工作的問題，發(fā)現當前很多企業(yè)對營運資金管理工作重視程度不高、各業(yè)務間的關聯性不高以及企業(yè)各個渠道信息系統不健全的現象，并根據上述現象指出企業(yè)應建立渠道理念、加強各業(yè)務間的相互配合和健全企業(yè)信息系統的措施[9]。孫建強和齊悅在現有的渠道營運資金管理績效評價體系上，結合績效評價原則運用成分分析法，構建合理評價營運資金管理績效的模型，可以為企業(yè)營運資金管理的績效評估提供合理的評價方式[10]。劉效辰結合目前我國現代企業(yè)制度愈發(fā)完善的背景，從營運資金管理的相關理論入手，分析企業(yè)當前營運資金管理面臨的主要問題，并提出相應的優(yōu)化對策[11]。

4 基于渠道視角的營運資金管理策略

4.1 采購渠道的營運資金管理策略

對于如何提高企業(yè)的營運資金管理效率，首先必須構建合理的企業(yè)供應鏈，挑選最有優(yōu)勢的供應商成為供應鏈中的中心合作伙伴。在采購渠道中，應注重企業(yè)之間的配合和協作，通過完善與供應商的關系來實現減少采購成本的目的，這是增強企業(yè)核心競爭力的有效措施。尋找可以長久合作的供應商與其形成戰(zhàn)略伙伴關系，讓企業(yè)在原材料的供應上得到貨源保障與成本上的優(yōu)勢，確保企業(yè)產品生產的穩(wěn)定性。這種戰(zhàn)略伙伴關系的建立，可以為采購渠道管理提供更長遠且合理的成本控制效益。在與供應商的協作過程中必須構建合理的業(yè)績管理體系，以評估供應商與企業(yè)的協調程度，并依據考評的結果確定與供應商的后期協作，如增加或降低采購份額，增加或減少合作時間等。

其次，形成有效的采購模式。目前，我國的采購模式大致分為3類：單一粗放的采購模式、開放招標的采購模式、電子商務的采購模式。其中，單一粗放的采購模式是目前大部分企業(yè)的主流采購方式。在傳統粗放的采購方式下，很多企業(yè)的采購部門的職能都是被忽視的，只屬于一個專門承接采購任務的事務性工作部門。而這樣一個“簡單”的采購部門根本無法控制企業(yè)內部活動，也沒有能力建立與采購渠道相關的數據庫。企業(yè)的供應工作需要立足于供應商的整個框架，需要優(yōu)化采購模式中供應的速度、柔性、低風險等多方面，使得供應模式由簡單的粗放方式，變?yōu)榧惺焦⑷珖蕰r供應等多種供應模式相結合的采購模式。通過優(yōu)化企業(yè)采購管理模式，能夠使采購效率獲得有效提升，同時，減少企業(yè)的采購成本，將企業(yè)的采購流程公開透明化，從而大大提高企業(yè)采購訂單的科學化水平，既完成了企業(yè)從為庫存而采購到為訂單而采購的轉變，也完成了企業(yè)采購由內部資源管理向外部資源管理的過渡。

4.2 生產渠道的營運資金管理策略

對于生產渠道來說，首先需要根據供應鏈控制模型進行管理，供應鏈可以分成拉動流程和推動流程兩種形式，其最大差別在于需求量是否確定。推動式供應鏈的要求是存在變數的，在實施之前需要事先做好預期。拉動式供應鏈企業(yè)的需求一般是確定的，其過程中以響應顧客需要為最基本的要求。傳統企業(yè)的發(fā)展都是依靠市場預測而實現的，因此，一般采用推動式供應鏈。企業(yè)在制定相關策略的過程中，要確立以客戶利益為主導、以顧客滿意度為目標的企業(yè)服務型價值觀，以顧客的需要促進整個營銷企業(yè)價值鏈的順暢、有效運行。

其次，要重視生產渠道的技術水平。技術水平不但決定著產品生產的效率，而且決定著產品的制造質量。目前，許多企業(yè)已開始將新技術在產品制造中的應用列入管理議程，使用新技術可以節(jié)約企業(yè)的生產資金，減少生產中的資金需求，合理利用企業(yè)的各種資源，實現了企業(yè)生產過程中營運資金的有效利用，保障了企業(yè)的良性發(fā)展。

4.3 營銷渠道的營運資金管理策略

首先，當代企業(yè)的營銷模式大致包括：傳統的經銷商銷售模式以及網絡時代下的線上營銷模式，二者無論在銷售周期還是銷售渠道上都有著較大的區(qū)別。根據渠道理論中渠道長度的不同，可以把傳統營銷模式細分成直銷模式與委托代理營銷模式。傳統營銷渠道普遍狹窄，其主要缺點是不利于新商品的推廣;委托代理將大大降低企業(yè)對市場信息的敏感性，中間代理的出現將降低企業(yè)的整體收益。網絡時代下的線上營銷模式，就是運用計算機網絡技術、現代通信技術手段和數字互動媒體平臺開展的網絡營銷活動，其優(yōu)點是能夠充分利用企業(yè)網站、網絡廣告、企業(yè)電子郵箱等互聯網中介手段進行企業(yè)與顧客之間的雙向溝通和選擇，這可以提高市場信息的透明度，降低企業(yè)的營銷成本，大大提高企業(yè)的整體營銷效率。如果能夠將傳統經銷商管理模式與網絡時代的網絡營銷管理模式有機融合，相信可以實現企業(yè)產品銷售信息的高速傳輸，促進企業(yè)商品銷售和企業(yè)長遠發(fā)展。

其次，客戶關系管理是營銷渠道管理中必不可少的重要環(huán)節(jié)。客戶關系管理的核心是運用各種方法全面收集整理客戶的相關信息，并通過相應的信息管理手段和網絡信息技術，實現企業(yè)與客戶在業(yè)務、市場等方面的有效互動，并為客戶提供創(chuàng)新型的個性化服務。其使命是獲得新客戶，留住老客戶，并將現有客戶轉化為忠誠用戶。同時，通過改進和管理企業(yè)的業(yè)務、運營、服務和技術支持等與客戶相關的流程，為客戶提供及時的服務和支持，從而達到顧客價值的最優(yōu)化。通過企業(yè)客戶關系管理中心根據企業(yè)的實際狀況，有針對性地構建并執(zhí)行了人性化的客戶關系管理制度，更有效地處理了企業(yè)產品的營銷問題，提高了顧客滿意度。客戶關系的管理給企業(yè)決策層帶來了全面的決策保障，從根本上增強了企業(yè)的核心競爭力，并且對提高企業(yè)的經營質量和品牌形象發(fā)揮著保駕護航的重要作用。

5 結語

傳統的營運資金管理中特定項目的定量化分析存在一定的局限性，不適用于所有企業(yè)營運資金的管理與分析。不同行業(yè)下企業(yè)的營運資金運行狀況有其行業(yè)的獨特性，營運資金內部各項目的占比不統一，傳統的營運資金管理中單項指標的分析，容易使各項目指標的分析結果存在沖突，且單項目的分析比較片面，不能反映企業(yè)營運資金的整體狀況，對企業(yè)的營運資金綜合分析帶來了諸多不便，也為企業(yè)間營運資金管理經驗的相互借鑒帶來了困難。

渠道視角下營運資金管理的優(yōu)勢在于避免了上述情況的產生。渠道視角下的營運資金管理模式包含所有營運資金項目，適用于多數企業(yè);對于營運資金管理及全企業(yè)流程綜合考量，實現了“業(yè)財一體化”;企業(yè)對于營運資金的評價，不僅考慮了指標的數值，也考慮指標背后所代表的相關項目的質量。基于渠道視角的營運資金管理系統的3種途徑，即通過采購渠道、生產渠道、營銷渠道對企業(yè)進行綜合研究，可以識別制約企業(yè)營運資金周轉率的關鍵因素，從而提高營運資金周轉效率，保障企業(yè)長期健康發(fā)展。

【參考文獻】

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【8】冉夢嬌，朱波.基于渠道管理的企業(yè)營運資金管理研究[J].經濟師，2019（2）：259-261.

【9】李靜，楊寧霞.渠道視角下企業(yè)營運資金管理研究[J].中小企業(yè)管理與科技（中旬刊），2020（12）：32-33.

【10】孫建強，齊悅.基于渠道視角的批發(fā)零售業(yè)上市公司營運資金管理績效評價[J].商業(yè)會計，2021（17）：32-36.

【11】劉效辰.上市公司營運資金管理問題探析[J].現代商業(yè)，2021（23）：110-112.