地方國有企業的財務風險管理

張滟

近年來，隨著市場經濟日漸成熟，國企改革也在不斷推進，改革的過程中難免存在各類財務風險問題。所以，財務風險的管理就成為國有企業改革的重要組成部分，尤其是對于地方國有企業來說，內部存在的很多歷史遺留問題，直接影響了地方國有企業的經營和財務狀況。本文圍繞A公司在財務管理中存在的各種問題和風險，追溯其原因，找出對應的應對措施，為地方國有企業探索出一條適合其發展的財務風險管理道路，降低財務風險，提高公司運營效率，加快地方國有企業改革進程。

黨的十九大報告提到，國有企業是承擔新歷史使命的先鋒隊，國企強，則國家強。國有企業是中國特色社會主義的支柱，是推進中國進入歷史新時代的強大推動力。A公司是一家地方國有獨資公司，作為一家具有公益性質的主營投資農貿市場的國有企業，A公司仍處于經營發展的上升期，控制財務風險顯得尤為重要。

一、A公司概況及財務風險的識別與分析

（一）A公司概況

A公司因市場而生，為市場而興。2012年4月經市人民政府注資組建的國有獨資公司，主要以商品批發市場升級改造、農貿市場建設提升、電子商務、倉儲物流等市場基礎配套設施建設和市場產業鏈打造為主，推動市場資源整合和轉型升級，推進商品、流通、配套服務高效融合，促進國有資本布局結構優化。A公司下設三個全資子公司，根據市委、市政府對公司的發展定位，堅持圍繞立足主業、服務市場、做優資產、做強企業的發展思路，推進商品交易市場、新型商業綜合體、倉儲物流園、標準化農貿市場及涉農類等項目投資建設和資產經營管理，引導城區各類商品交易批發市場向市場集聚區轉移，推動區域市場一體化建設，積極參與全市農貿市場新建、提升改造工作。公司先后與多家金融機構進行合作，投資建設了A批發商城，規劃總建筑面積1500萬平方米，是該市重要市場外遷承接地項目，經營集群業態涵蓋食品、百貨、針織、家紡等。公司打造了S農貿市場品牌，樹立了標準化農貿市場標桿。其中， S農貿市場丹楓路店是該市唯一一家以黨建為主題內容的公益性農貿市場。另外，位于城區南部的B農產品配送中心項目占地約173畝，入駐水果、蔬菜、糧油、肉制品、干調等商戶1000余家。企業改革發展、轉型升級、提質增效、黨的建設等取得了新的成效，先后被表彰為“先進黨委”、“先進基層黨組織”、“平安建設優秀單位”、“市管企業目標管理先進單位”、“市級文明單位”等。

（二）A公司財務風險的成因分析

1.財務風險的外部原因

外部宏觀環境的復雜性和多變性是地方國有企業產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環境包括政治環境、經濟環境、社會環境、技術環境等因素，這些因素存在企業之外，但會對企業財務管理產生重大的影響。

隨著去杠桿工作的推進，劣質企業市場出清的必要性不斷被社會各界所了解，政策層面的重視程度也不斷提高。2019年7月29日，《2019年降低企業杠桿率工作要點》發布，由此可見政府“去杠桿”工作的堅定決心。作為地方國有企業，A公司必須積極響應政府號召，按照政策導向，嚴格控制資產負債率，此舉對全部依賴銀行貸款的A公司，形成了一定的融資壓力和財務監管壓力。

2020年初新冠病毒席卷全球，各國都實施了嚴格的疫情封鎖管制，使國與國之間的經濟往來急劇減少，貿易與投資急劇萎縮、全球產業鏈幾乎中斷、全球就業受到很大影響，世界經濟遭遇巨大打擊。面對新冠疫情的沖擊，許多國家的治理都顯現出了各種問題，投資與貿易保護主義盛行、國際經濟組織治理也失靈，多邊協議更加難以達成、國際合作也因國家間的分歧不能按期有效地開展，全球性公共產品出現赤字、全球經濟治理體系的表現不盡如人意。這場疫情對我國的沖擊也非常大，當前，國內疫情已經得到控制，經濟社會恢復正常，并且由疫情催生的新業態，在推動經濟的進程中表現強勁，起到了積極作用。但是，因為國外疫情依然沒有得到有效控制，所以，外防輸入的任務仍然艱巨，這就導致進出口貿易受到限制，對經濟有顯著影響，在可預見的未來很長一段時間，國內經濟發展仍然會承受較大壓力。A公司因為主營業務是農貿市場和各類專業市場，受疫情影響很大，并且為響應國資委號召，減免租金為商戶減負，收入受到一定影響。

2.財務風險的內部原因

一是公司治理體系不夠完善：A公司作為地方國有企業，股權過于集中或者權利沒有適當下放時，就很有可能出現貪腐現象，一旦發生，將會給A公司造成很大的負面影響，甚至影響到公司的正常運營和發展。A公司下設全資子公司，2家51%控股公司以及2家30%參股公司。A公司無法對子公司的重大事項進行事前研判、事中管控，只能事后進行補救。發現問題總是慢半拍，經常出現被動的情況。并且，下屬子公司的業務有的是市場管理、物流、食品等，業務結構不一致，所屬行業不同，所以A公司管理起來難度也較大，并且控股公司和參股公司均是與民間資本合作，管理理念不統一，這就更加大了控制難度，經營風險和財務風險也隨之加大。

二是對財務風險認識不充分：只要有財務活動，財務風險就必然存在，然而在現實工作中，地方國有企業的管理層更注重經營風險，卻鮮少關注財務風險，缺乏必要的風險意識。風險意識淡薄是產生財務風險的重要原因之一。部分地方國有企業領導不懂財務，缺乏對財務風險的認識，不了解財務風險對公司的影響，從上層就難以對財務風險進行及時有效的預測和預警，所以很容易忽視對下屬員工的風險意識培訓和督導，導致公司出現財務風險時，整個公司的風險應對能力不足，給公司帶來損失。

三是財務決策缺乏科學性：財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。財務決策是運用各種合法手段和方法，對資金籌措、資金使用等財務活動的方案進行甄別和決策，使企業的財務活動取得最佳經濟效益的一系列行為決定。地方國有企業的財務決策缺乏科學性，導致決策失誤或無效，經常是以老舊的觀念解決新出現的問題，決策缺乏創造性和指導性，使公司蒙受損失。比如A公司在投資決策中，偏離主業的投資E醫藥大樓2億元，至今未能收回。地方國有企業的發展需要財務決策的科學性和準確性，唯此才能防范財務風險。

四是存在管理層道德風險：在地方國有企業的經營活動中，除了傳統的內部外部風險，還有一種風險開始引起學術界的重視，那就是管理者的道德風險以及內部人員控制風險。因為，在某些情況下，管理者的道德風險所引起后果的嚴重性，可能遠超其他風險對企業的影響，直接影響到企業的生死存亡。所謂道德風險，是指在信息不對稱條件下，不確定或不完全合同使得負有責任的經濟行為主體不承擔其行動的全部后果，在最大化自身效用的同時，做出不利于公司行動的現象。

五是人員專業度不夠：地方國有企業的中高層管理人員，多數是從事業單位選調，選調時并不會對其任職背景和任職專業技能進行匹配和考核。所以大部分的領導層以原來在事業單位行政性的管理邏輯去經營企業，在企業的戰略制定上存在脫離實際的濃重行政色彩。領導層更偏重于服從行政命令和辦公室思維，缺乏創新精神。所以在重大項目投資中經常出現拍腦袋決策的不科學現象，導致項目后期財務風險頻發。

在地方國有企業的實際經營中，由于國有企業產權制度本身的特殊屬性，企業產權歸國家或政府所有，無論經營獲利或虧損，對管理層自身的利益影響很小。產權歸國家所有，但是實際經營卻是由管理層控制和管理，這就造成了實際產權“無人所有”的空置狀態，有效產權主體空缺，難以對管理層實施真正的約束。

二、A公司對財務風險的處理對策

財務風險處理是在衡量和分析財務風險的基礎上，針對存在的財務風險類型采取相應的措施，及時有效地阻止或抑制風險事態的發展，減少損失程度。

（一）風險規避

A公司在C物流園項目中，應該選擇風險規避策略。由于C項目后續資金需求巨大，遠超A公司目前的資金能力承受范圍，如果繼續堅持投資C項目，極有可能會將A公司帶入“死局”：資金鏈斷裂，并且項目進行到一半無法轉手無法完工，年底面臨農民工集體維權的困境。在這種可預見的財務風險下，A公司應采取及時止損、及時退出的風險規避戰略。

（二）風險自留

A公司目前存在大量的財務風險，在這些財務風險中有一部分是無法回避的，在這種不得已的情況下，A公司可以選擇風險自留的對策，可以通過建立內部風險基金和建立外部風險基金進行承擔風險，發生無法規避的財務風險時，用風險基金進行抵消或補充。

（三）風險轉移

A公司目前很多項目處于培育期，后期仍需大量投資金額，這些項目存在不確定性財務風險，這時很有必要進行財務風險的轉移對策。A公司的投資項目，可以進行保險處理，也可以引入其他投資者，將風險轉移一部分，切實減輕A公司負擔和風險。

（四）財務風險內部防范

世界四大會計師事務所之一的普華永道曾經做過企業內部經濟犯罪事件調查，出具的報告顯示，全球37%的公司都曾有過內部經濟犯罪。報告稱，發生過經濟犯罪的公司，平均因此遭受的損失超過200萬美元，規模越大的公司越容易發生經濟犯罪事件。在國內的地方國有企業中，也同樣面臨內部經濟犯罪的問題，個別關鍵崗位人員利用職務之便和內控漏洞，個人違規導致的財務風險屢見不鮮，如偽造單據、挪用資金、開具虛假發票甚至偽造虛假合同等，給國有資產造成的損失是巨大的。所以加強A公司的內部控制管理是防范此類財務風險的重要手段之一，以防范人為因素為主，使不相容職務相分離，通過核對賬目來查錯防弊，制定相關的管理程序和業務流程，形成交叉檢查，避免出現控制人舞弊行為和各類經濟犯罪給A公司帶來資產損失，以此來規避財務風險。

結 語

相對于民營企業和中小微企業，地方國有企業在各類資源獲取中占據很多天然優勢，比如政策優惠、產業扶持等競爭環境都有很大機遇。但是地方國企也存在各種問題，導致盈利能力不夠理想，分支機構眾多，管理較為混亂，存在較大經營風險和投資風險。自2020年11月永煤違約事件起，地方國有企業的外部融資環境也開始進入寒冬，存在較大融資風險。并且近幾年國家在積極倡導去杠桿，控制杠桿率已經成為工作重心，市國資委也會每年開展防范化解重大風險工作，重點監控國有企業的資產負債率等情況，財務風險進一步加大。所以在這種嚴峻的形勢下，地方國有企業的財務風險亟需妥善解決。經營方面，強化主業，加大資金回收力度;財務管理方面，提高資金使用效率，控制成本，加強財務管理團隊建設，實施風險防范機制等，保障公司資金安全，控制財務風險在合理可接受水平之內。