外圍風雨飄搖A　股屹立不倒

無論外圍風吹雨打，A股繼續屹立不倒，對這一現象泛舟怎么看？

必須的！這才體現出“以我為主”的精神嘛。這五六天納指有三次跌幅達到4%左右。對A股的影響幾乎為零，我們依舊延續之前的趨勢，震蕩整理緩慢爬升。股市整體的波動會受到幾個大類因素的影響，其中最重要的就是本國的宏觀環境。美聯儲當前是加速緊縮的步伐，為了延緩通脹。我們是通脹處于相對低位，需要加速寬松刺激經濟增長。這直接導致兩個市場的表現不同。在我看來，這樣的趨勢還將延續下去。

確實如此，兩個市場發展的階段都不同，擅長的領域也不一樣，無法簡單的去對比。

是的，大伙不用太操心別家，做好自己就行了。

那大家應該重點關注什么？

指數不是線性波動的，上漲和下跌都會有過程中的反向震蕩。好比這輪正處于全年指數級別的行情中，只是過程總會有反復。比如外圍宏觀或中觀行業政策傳導至我國的影響、部分賽道短期漲幅過大面臨獲利回吐、行業中的龍頭公司業績不達預期、部分中觀刺激政策尚未完全發力等等因素都會影響到市場，從而產生波動，但向好的趨勢不變。所以我才會和大伙說，當前的環境下不怕跌就怕不跌，跌了都知道可以買，萬一不跌呢？很多賽道一口氣漲完全年預期時，你該怎么辦？這些都要想好。

懂了，所以你才讓學員躺贏中有杠桿的部分減了，或者覺得倉位太重了，在上漲過程中慢慢減。

躺贏的另一標的這半個月也不錯，慢慢進入加速狀態了。上漲過程中，在不同的環境下，達到第一預期目標位后，就可以開始慢慢邊漲邊走，不用著急。因為市場處于一個鐘擺的過程中，之前跌過頭，之后也同樣會漲過頭。這個鐘擺在擺動時，也會有無數個小鐘擺同步或逆勢擺動。大鐘擺就是市場，小鐘擺就是行業或者熱點。鐘擺的動力來自基本面及情緒。這些部分可測，部分需要你漫長的從業經驗、優秀的觀察能力，才能捕捉及總結的。

除了躺贏所覆蓋的熱點外，其它還有啥看好的板塊？

目前還是四條不變呀，新老基建、疫情、通脹、成長（高端制造碳中和）。資金就在這四條線中來回切換。只是本周我發現，資金開始進入加速推升某些板塊的狀態，一旦加速，就會面臨波動。

從中長期的角度看，這些板塊中還有動力持續上漲的也就成長及疫情中的消費升級，其余都和經濟周期有關。但這兩個分支短期漲幅已經不小了，錯失了4月份的低點，尚未入場但是很看好這些的投資者就有些尷尬了。

那還有沒有其它細分行業可以替代下這種尷尬呢？

現在不著急，讓子彈再飛會，找機會聊吧。大環境大伙別擔心，目前處于上漲過程中的反復階段，啥時候需要提起十二分精神了，我只要看出端倪就會提示。

本周海外加息力度超預期，海外市場一片慘淡，倒是外資延續著“買不完”的節奏，與今年3月的“賣不停”有明顯區別，蕭蕭覺得，這反映了一種什么趨勢？

首先海外市場超預期的5月通脹數據導致了預期中的50個基點變成了75個基點，而且由于2021年6-9月的通脹數據是略微下降的狀況，目前的數據已經基本排除了2022年10月前見到通脹拐點的可能性。在5月末反彈中，9月就停止加息預期成為泡影，市場擔憂經濟硬著陸的風險，所以海外市場慘淡應該是對政策預期的修正。但是我們也要看到，納指是今年美股的重災區，目前年度跌幅已經達到32%，已經僅次于2000年的39%和2008年40%跌幅。2022年還未過半，這種災難級的表現實在罕見，也不太可能出現一年跌60%的概率，估計最大的跌幅階段已經過去，后面就看何時何地轉入筑底階段了。盡管現在看上去“鷹”氣十足，真要是加息影響到了經濟衰退和失業率，政策糾偏幾乎是必然的，到那時，自然強勁的市場反彈就出現了。

是的，國內市場有較大不同，隨著疫情緩解，各項維穩政策落地，生產、生活秩序轉入正軌，經濟復蘇可期。雖然經濟復蘇強度仍不清晰，但是比正在“硬著陸”的某國好多了吧，所以才會出現外資“買不完”。盡管內外環境有別，但是A股市場完全走獨立行情也很困難，市場選擇在3200點附近構筑右肩走勢較為理性，本周市場豬周期、元宇宙（網游）、在線教育、券商這些低位板塊起來接力，也反映了市場對主線板塊的恐高情緒。其實投資者主持人尹星外圍風雨飄搖A股屹立不倒如果注意到上證50，對于未來的方向你就了然在胸了。

怎么講？

上證50自2021年2月見頂4110點以來，已經調整15個月，從回調的深度來看，已經回探了2018年末“貿易爭端底”和2020年一季度“疫情底”的雙重底部區域，具備了見底的時空雙重要素。就目前的政策環境來講，屬于只有“上漲的空間絕無下跌的可能”，既然老大哥們已經做好了準備，小弟們還擔心未來的“錢程似錦”嗎？如果是左肩的完美對稱，這個右肩應該需要五周時間，樂觀預期，會在7月中旬后向上拓展空間。

本周指數在券商的引領下再創新高，但券商沖高快速回落和煤炭板塊的走軟似乎讓市場看到了風險，同時確實不少品種開始漲不動了，怎么看待后續發展？

煤炭板塊下跌我覺得比較正常，畢竟一直在漲，券商本身大多數沒有成長性，一波短期大漲也就夠了。從目前平均股價指數看，周線KDJ鈍化了兩周，20周線也依然明顯有壓制。滬市半年線也明顯壓制，不少漲高的個股別說滯漲了，出現明顯的一輪調整都是正常的。所以如果指數調整，也是正常可以接受的，而且也是相對安全的。畢竟銀行保險地產在低位，基建也調整了一波，就算漲高的賽道有所調整，低估值板塊也可以接著護盤。后續我覺得我們還會走相對獨立的格局。

鋰電、新能源車、光伏都是業績確實疊加成長的板塊，其他品種陸續掉隊，但是市場上同時具有這兩種屬性的還是比較少的，后續還能怎么挖掘呢？

順藤摸瓜，鋰電漲得越好，意味著新能源車賣得越好，也意味著新能源汽車零部件個股也會好，光伏也一樣，中上游越好，也意味著下游風光發電和儲能會越好，所以順著風光儲產業鏈里面尋找機會也是不錯的選擇。同時這塊也疊加了新基建屬性，進可攻退可守。而且還有中線預期，一旦上游價格回落，中線擴產后打價格戰，那么最受益的就是下游了。

新能源電力輸送需要特高壓，這塊是不是也能聯系上？

的確，特高壓也是細分化的重要領域，同時也是新基建的重點之一。這個板塊整體漲幅相對有限，板塊容量也夠大，無論游資還是機構，都比較適合參與。而且基建板塊調整時間也比較長了，后面一定還會起來，沒準這塊資金就會從新基建上線下手。

消費估摸著后面還會繼續有政策出來，從這個角度看，有沒有可以挖掘的方向？

消費肯定首選白酒，當下白酒的防御性是比較突出的，如果消費最終能夠有效被激活，那么首先受益的也一定是白酒。這里不排除會震蕩走出新的趨勢性行情，當然這一定是機構們希望看到的，否則怎么對沖新能源光伏漲到高位隨時可能面臨的劇烈震蕩呢？（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）