高質量增長 長安思危求進

文/張敏

4月29日，長安汽車舉辦了2021年線上業績說明會，長安汽車總裁王俊對2021年業績進行了解釋和說明，隨后長安汽車黨委書記、董事長朱華榮則對“長安汽車發展戰略”做了詳細的解讀。

兩個報告，一個注重戰術，一個著眼戰略。前者重點在于過去成績和實力的盤點，著眼于“確定性的未來”；后者則對長安長遠的戰略做出安排。前者具體，后者宏大。

總體說來，是兩份各有側重、風格相符、關乎長安“未來世界線”全景描摹的報告。

銷量與盈利齊飛

長安的業績報告雖然克制了夸耀之情，但2021年長安業績之佳，倒也無須遮掩。

2021年，長安固定資產和收入雙破千億元（其中資產在2020年已經首破千億），營收超過1051億元，歸母凈利潤35.5億元；綜合毛利率已達16.6%，同比提升了1.9個百分點。毛利率占到兩位數的跨國車企，也為數不多。

根據公司2021年度經營情況，長安通過了利潤分配預案：以總股本7632153402股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利2.33元(含稅)，以資本公積金每10股轉增3股。

作為上市公司，長安致力于為股民提供長期、穩定和良好的回報，更致力于穩定可持續發展。

長安汽車2022年一季報顯示，報告期內，公司實現營業收入345.76億元，同比增長7.96%；凈利潤為45.36億元，同比增長431.45%；扣非凈利潤為22.7億元，同比增長215.24%。

管理費用方面，2022年一季度長安汽車管理費用為8.1億元，同比下降34.82%，主要是由于同期計提燃油及新能源積分所致；同時，系委托開發增加所致，長安汽車報告期內研發費用為9.61億元，同比增加35.35%。

和這些財務數字相比，長安更看重企業和品牌的成長性。按照王俊的話說，就是“擴張動能持續提升”。企業如果敢于不斷擴充規模，而且擴充呈現加速態勢，那么決策上，不僅依賴于財務數據的向好，更判斷出企業本身必然擁有強勁的向上勢頭。

戰報可以說謊，戰線不會。套用在這里，財報可以粉飾，但擴張還是收縮，這是無法作偽的。王俊在報告中提到，長安“堅持研發投入低資本化率，近三年均低于30%”。

很多非審計和財務人員，尚未意識到“低資本化率”意味著什么。研發支出一般屬于管理費用，會影響稅前利潤率。如果把研發列為“費用”，則當期扣除；如果列為“資本”，則可以分年度攤銷。理論上，后者表示研發活動有一定成果了，可以轉化為“資產”。

但在實際操作中，研發“資本化率”導致毛利率虛高（即費用降低），這也是財報常規的粉飾手段，有些車企的研發“資本化率”高達70%～80%。相比這種操作，長安無疑對粉飾財報很警惕。不過，指出來這一點，懂的人自然懂得。

這也是王俊稱長安“盈利性向好，發展質量步入良性通道”的理由。長安汽車的利潤還是相當“干”的。

即便研發“資本化率”很低，也絲毫沒有阻止長安研發實力持續增強，科技創新成果不斷涌現。2021年，長安研發增長24.3%，建起了5000人的工程研發團隊，全年突破58項“智能低碳核心技術”。

值得指出，這是長安長期戰略的重要組成部分。而2022年則是實現長期戰略的重要節點。為此，長安要繼續“深化市場化改革”，推進組織機構調整。

目標定位和實現路徑

長安汽車董事長、黨委書記 朱華榮

和重點放在當期財務上的業績報告不同，董事長朱華榮的“長安戰略解讀”看似不那么具體，但是對財報中一掠而過又對長期戰略很重要的內容，進行了深入闡釋。

在此前的長安伙伴大會上，朱華榮已經宣布了長安中長期戰略。這一次，朱華榮對此進行了進一步明確和解釋。

長安的自我定位，是向“智能低碳出行科技公司轉型”。“公司”之前四個定語，說明了長安的多重目標。

“智能”指的是智能汽車、智能制造和智能管理；“低碳”即打造低碳產品，向低碳制造轉型；“出行”是提供出行產品和服務；而“科技”則是公司的實力基礎。四個目標，并非平行，而是環環相扣，呈現多維多向結構。

關于2025愿景（長安自主300萬輛，新能源車105萬輛）、2030愿景（長安自主450萬輛，新能源車270萬輛），為什么要做這么大，理由也是明擺著，朱華榮稱“只有世界級公司才能生存”，“未來十年，全球一定會誕生世界級中國品牌，長安汽車必在其中。”

關鍵在于實現路徑。長安無疑是極其認真地規劃發展節奏，步步為營地實現生存、擴張和全球存在的長遠目標。

朱華榮將“路徑”歸為品牌、技術、產品和資源保障。

品牌則是重申了長安深藍、阿維塔、長安乘用車、歐尚、凱程幾大品牌之間的共同目標都是持續地向新能源進化。但它們彼此之間，既有配合，又有定位差異。

和預想的突出品牌重點分析不同，朱華榮在講話中并未厚此薄彼，長安如今實力已經今非昔比，不再尋求“重點進攻”，而是在高中低品牌端，全向戰略出擊。

朱華榮也再次強調了香格里拉和北斗天樞計劃，在長安戰略中的綱領性作用。

香格里拉計劃旗下，以三大新能源平臺架構為牽引，全面構建面向未來的新能源自主技術。朱華榮不出意料地將“三電”有關的技術劃為核心技術（特別是從電芯到模組，再到PACK）。

而在北斗天樞計劃中，朱華榮比較出人意料地將芯片、算法和數據列為汽車的三大“智能引擎”。

這一表態，改變了主機廠自我定位為芯片用戶，追求整合能力，發展車聯網、自動駕駛等應用端技術的方向，而是著意向上游走，在芯片端，除了繼續與供應商合作之外，將強化某些芯片研發。

據悉，長安將在“長安科技公司”孵化體制下，著眼于芯片和核心算法的研發。

據猜測，長安顯然不會介入基礎芯片開發，可能在IGBT功率芯片的生產、MCU的IDE設計等幾個局部領域投入資金，做有限的開發活動。不過，朱華榮沒有做詳細的解釋，長安到底會涉足哪些芯片開發環節，還需要觀察。

自我革命，增強凝聚力

作為董事長，朱華榮給出了一系列戰略執行需要動用的資源。

簡單說，在2025年前，長安在多個重點技術領域投入800億元（自投和融資）。屆時，研發人員則達到2萬人，其中智能化及軟件人員6000人，這種人力配置，顯然是為一家科技公司而非制造公司做準備。

長安汽車總裁、黨委副書記 王俊

朱華榮和王俊，都提到了組織架構改革。長安將構想總結為“小總部+事業群+共享平臺+孵化創新”的架構。

這意味著總部必須要把非戰略決策權，至少下放到事業群一級。而打造的孵化公司（譬如正當紅的“阿維塔”）則可能有更全面的運營決策權。

集團管理層主導的架構改革，主動削減集團高層權力，就沖這一點，長安從上到下的公心就是“戰斗力”。而與之相配的聘用制、獎勵機制（包含股權激勵）、迭代和跟投，都是互聯網公司常用而傳統企業不大常用的手段。看來長安的業績沒有影響到自我革命的徹底性。

盡管當下的長安已然進入“最長安時代”，銷量、盈利、產品創新、客戶滿意度都達到歷史最佳狀態，自主經營的效益也處于歷史最佳，但外界沒有從長安的業績當中，找到一點自滿的情緒。

長安仍然在體制、架構、運營和研產銷多環節上不遺余力地敢于革自己的命。實力增長了，排名提高了，產品好賣了，也賺了些錢，依然是滿滿的“生存危機感”。

盛世危言總比拼死一搏要有余裕得多。長安的架勢，直接把前者當成了后者。朱華榮不止一次強調，汽車業淘汰賽加劇，排名數一數二的企業都會面臨巨大的生存和發展問題，都有可能會活不下去。

生存是一種幸運，而非理所當然。在業績面前，有這份清醒和長遠目標，讓人對長安中長期戰略的堅定執行，更為看好。