拼多多連續(xù)4個季度盈利“長期主義”初顯成效

2022年5月27日，拼多多發(fā)布2022年第一季度財報。財報顯示，拼多多第一季度總營收為237.937億元，同比增長7 %。凈利潤26億元，去年同期凈虧損29.054億元。不按美國通用會計準則，凈利潤42億元。此外，平均月活躍用戶數(shù)為7.513億，同比增長4 %。截至2022年3月31日的12個月內(nèi)，活躍買家數(shù)為8.819億，同比增長7 %。

對于一季報，網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部高級分析師莫岱青表示，在疫情影響和經(jīng)濟下行嚴峻壓力大環(huán)境下，一季度拼多多營收規(guī)模依然超230億的體量，雖增速有所放緩，這跟其龐大的體量相關，也是屬于階段性放緩。另外從活躍買家數(shù)量來看，隨著用戶粘性的不斷提升，加上品類的擴充、品牌的擴建等舉措，未來營收還會出現(xiàn)新的增長機會。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥表示：從拼多多業(yè)績數(shù)據(jù)來看，效果顯著。當然“長期主義”策略是一種企業(yè)愿景，更重要的還是戰(zhàn)略方向和運營能力。拼多多財報數(shù)據(jù)顯示出戰(zhàn)略的正確性和運營能力持續(xù)增強。“而隨著投入的增加，拼多多在農(nóng)業(yè)的門檻持續(xù)提升，未來有望建設產(chǎn)業(yè)級的基建模型并開放給所有開展電商業(yè)務的平臺獲利”，莊帥預測道。

此外，網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠表示：拼多多一季度增長放緩是必然的，因為拼多多現(xiàn)在是達到了一定的數(shù)量級，不可能無限增長，所以在市場密度達到一定程度的情況下，增速放緩是市場反應。

無論是對拼多多還是京東、阿里等企業(yè)來講，未來不在于用戶數(shù)量的多少，更關鍵的是用戶的活躍度和用戶帶來的單客貢獻，這個是最關鍵的指標。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員陳虎東認為：一季度拼多多營收保增速放緩是對于之前重營銷策略的一種調(diào)整，是一種對于策略常態(tài)的回歸，或者說是一種理性回歸。一季度其營銷費用同比下降了15 %，營銷費用在收入的占比下降了近50 %，這點表面拼多多已逐步擺脫對紅包獎勵拉新、商品補貼的依賴性，用戶忠誠度、復購率穩(wěn)中提升。

“從財報中可以看出，從2021年第二季度扭虧為盈以來，拼多多的凈利潤已實現(xiàn)了連續(xù)4個季度盈利。越來越豐富的商家活動以及農(nóng)業(yè)科研、底層基礎投入，逐漸成為拼多多新的亮點和潛在增長點。拼多多過去幾個季度注重深耕技術領域，用技術創(chuàng)新為消費者和商家提供了更加多元化的服務，這也大幅提高了平臺的生產(chǎn)效率。”莫岱青稱。

鮑躍忠表示，從一季報和年報總體來看，拼多多這幾年整體發(fā)展還是比較健康、穩(wěn)健的。拼多多模式有2個方面非常關鍵，是值得其他創(chuàng)新模式去學習和借鑒的。第一是整個模式設計的合理性，包括拼團模式，拼購模式是在當前的市場環(huán)境下在商業(yè)化設計當中非常關鍵的一個點。不僅能解決用戶，同時又能提升用戶的活躍度，這樣的基本出發(fā)點，推動了整個拼多多商業(yè)模式的快速發(fā)展；第二是在農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)板塊上的激動發(fā)力，為拼多多形成更強的用戶影響、信任、依賴產(chǎn)生了很重要的作用。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心主任曹磊之指出，拼多多在IPO后不久就迅速“轉(zhuǎn)舵”，技術出身的新CEO陳磊其重研發(fā)戰(zhàn)略顯效，技術“賦能”商家降本增效和提升用戶體驗，無疑成為了驅(qū)動拼多多新一輪增長新引擎。

過去幾個季度，“穩(wěn)健派“陳磊持續(xù)重倉技術和農(nóng)業(yè)。目前來看，這一長期戰(zhàn)略漸見成效。拼多多在技術和農(nóng)業(yè)上的投入，換來了營收利潤、商家活動和品質(zhì)農(nóng)貨的增長，走出了與其他電商平臺不一樣的“尋常路”，曹磊補充道。

“拼多多在農(nóng)業(yè)板塊兒上更多的投入，最關鍵的是解決營銷的問題。拼多多崛起之前已經(jīng)形成京東和阿里兩大巨頭平臺，在這樣的環(huán)境下能夠脫穎而出，除了本身的商業(yè)模式之外，有個非常關鍵的因素就是它的產(chǎn)品體系和產(chǎn)品結(jié)構。拼多多起家之初就立足于水果、蔬菜等初級農(nóng)產(chǎn)品拼購，加上IPO后加大數(shù)字農(nóng)業(yè)的科技投入，比較敏銳地把握住了這一個動向，也抓住了國家高度重視農(nóng)業(yè)發(fā)展、鄉(xiāng)村振興的一個大好機遇，后續(xù)增長引擎發(fā)力值得期待。”鮑躍忠稱。

陳虎東表示，目前，拼多多逐步完成了從重營銷到重研發(fā)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，持續(xù)重投農(nóng)業(yè)領域，這一長期戰(zhàn)略已初顯成效。農(nóng)業(yè)是民生之源，而且是最基礎的民生保障產(chǎn)業(yè)，民生不是電商，不是任何所謂的商業(yè)模式，不是任何的新消費新品牌。

陳虎東今而指出，農(nóng)業(yè)數(shù)字化、農(nóng)產(chǎn)品進城、農(nóng)業(yè)服務、農(nóng)業(yè)科技等農(nóng)業(yè)板塊或服務，做好一個環(huán)節(jié)就是前景無限。因此拼多多重投農(nóng)業(yè)，加上其積累的客戶，形成產(chǎn)購銷一體化的鏈條，未來可期。同時，農(nóng)業(yè)也是各方科技公司或者供應鏈公司紛紛重點關注的藍海市場，這個市場足夠大，想象力足夠豐富，消費市場也足夠令人振奮，因此在很大程度上也符合拼多多的自身特有“氣質(zhì)”。

莊帥也認為，高頻的單一品類建立的門檻可以提升用戶黏性，從而低成本推動其他品類的增長，這是高頻品類的底層運營邏輯。拼多多的財報數(shù)據(jù)表明從農(nóng)產(chǎn)品品類建立起來的增長邏輯是可行的。

鮑躍忠也表示，雖然拼多多發(fā)展勢頭迅猛，但未來依然面臨著挑戰(zhàn)。面對挑戰(zhàn)，應在運營能力、創(chuàng)新及供應鏈等方面持續(xù)發(fā)力。具體包括：一是來自于用戶運營能力的提升，必須要提高用戶運營能力，在提升用戶價值上去做更多的文章；二是提高商業(yè)模式的創(chuàng)新性，任何的一個商業(yè)模式都是根據(jù)環(huán)境的變化，需要做出一些變革調(diào)整；三是提升產(chǎn)品供應鏈的不斷優(yōu)化能力；四是要持續(xù)不斷地解決交付能力，這也是一個關鍵問題。

無獨有偶，莊帥也認為，“拼多多需要持續(xù)提升用戶黏性和拓展更多品類和品牌，同時提高用戶體驗，完善倉儲物流體系、金融支撐體系，建設更為完整的生態(tài)體系，方能在和阿里巴巴、京東兩大“巨頭”以及抖音、快手兩大電商“新秀”博弈中立于不敗之地。”。