關于PPI 波動與工業經濟內在關聯性探析——基于2016—2020 年沈陽市數據分析

金英荷

（中國醫科大學， 遼寧 沈陽 110000）

1 PPI 的內涵及作用

PPI，全稱為工業生產者出廠價格指數（Producer Price Index for Industrial Products，簡稱PPI）。PPI 反映工業企業產品第一次出售時的出廠價格的變化趨勢和變動幅度。PPI 是反映國民經濟活動中工業生產環節產品價格變動情況的重要經濟指標，是工業生產的“晴雨表”、經濟發展的“預警器”。從2016—2020 年5年間沈陽工業生產者價格的演變來看，PPI 從不同側面見證了沈陽工業經濟發展的曲折過程和社會經濟發展的巨大成就，助力了沈陽工業經濟跨越式發展。

2 沈陽PPI 運行特點

2016—2020 年5 年間，沈陽以供給側結構性改革為主線，深入實施創新驅動發展戰略，加快新舊動能轉換，持續優化產業結構，新產業、新業態、新模式蓬勃發展，逐步形成以高端裝備制造、生物產業、新能源汽車等新興產業為引領的發展格局，工業經濟實力進一步增強，工業增加值保持穩定增長。通過結合5年間沈陽工業經濟總量指標，與工業生產者出廠價格指數（簡稱PPI，下同）的運行態勢，分析價格指數波動與工業經濟發展的內在關聯性。

2.1 PPI 呈現先抑后揚、震蕩回落走勢

PPI 的運行態勢與工業經濟發展變化密切相關。2016—2020 年，沈陽PPI 各年增幅為-1.5%、1.7%、2.1%、2.1%和1.0%，同時期沈陽規模以上工業增加值各年增速為-19.7%、2.8%、7.6%、2.8%和2.8%，兩者攜手并進，同向發力（見圖1）。

分月看，PPI 同比指數呈現出先抑后揚、小幅震蕩、逐步回落的走勢（見圖2），客觀上反映了這一時期沈陽工業經濟發展的規律和趨勢。

1）2016—2017 年PPI 先抑后揚。沈陽扎實推進供給側結構性改革，“三去一降一補”政策效果逐步顯現，供需結構矛盾有了實質性緩解，全市煤炭石油、黑色金屬、化工制品等行業產品出廠價格上漲明顯，拉動PPI 同比指數2016 年12 月由負轉正，結束了自2012 年以來連續4 年下降的狀態，并在2017 年全年呈現出恢復性上漲態勢。

2）2018—2019 年PPI 小幅震蕩。隨著黨的十九大勝利召開，沈陽繼續深化供給側結構性改革，加快工業企業轉型升級，以汽車制造等行業為代表的裝備制造業表現強勢，帶動工業經濟平穩增長。一批企業和產品在全國具備明顯競爭優勢，華晨寶馬在我國的首款純電動車實現出口，東軟醫療全國首臺512 層CT 沖出國門，新松機器人綜合市場占有率位列全國第一。在工業形勢較好發展期間，受中美貿易戰、國際大宗商品價格波動等因素影響，PPI 呈現出整體上漲、小幅震蕩態勢。

3）2020 年PPI 逐步回落。2020 年年初，受疫情影響，全球經濟受到重創，沈陽工業生產需求較同期下降，加之國際石油、黑色金屬、糧食畜禽價格波動頻繁，PPI 分月同比指數呈現回落態勢。2020 年下半年，疫情防控取得階段性成效，國內經濟呈現回暖態勢，生產需求逐步恢復，在汽車、醫藥、農副食品等行業帶動下，PPI 啟穩回升。

2.2 重工業、生產資料價格主導PPI 變化

從重工業、輕工業和生產資料、生活資料兩大部類的四項指標變動情況看，2016 年—2020 年，重工業和生產資料類價格變動對PPI 影響明顯大于輕工業和生活資料類價格。從各年價格累計指數動態變動趨勢看，重工業、生產資料類價格指數走勢與PPI 基本吻合，輕工業、生活資料類價格指數變動則相對走高（見圖3）。從沈陽工業整體結構出發，PPI 走勢基本被重工業、生產資料類價格所主導。

2.3 沈陽PPI 與全國、遼寧省走勢基本一致

2016 年-2020 年，沈陽PPI 各年累計指數為98.5、101.7、102.1、102.1 和101.0，與全國、遼寧省走勢基本一致，均走出一波低點發力、震蕩上行、逐步回落的行情（見圖4）。但是，由于沈陽地處北方，工業行業構成及地方經濟發展水平與南方經濟發達地區不盡相同，導致沈陽PPI 變化的反應速度與全國、遼寧省不同步，變化趨勢短期內不能完全一致，總體上PPI 變動幅度要小于全國、遼寧省。

3 沈陽PPI 變動的影響因素

3.1 國內經濟發展大環境的影響

2016—2020 年，沈陽PPI 年均增幅1.1%，呈溫和上漲態勢。其中2017—2020 年，在國內經濟整體向好發展的大環境下，沈陽抓住歷史機遇，主動落實各項經濟政策，著力轉變發展方式，經濟運行穩中有進，經濟結構持續優化，主要經濟指標保持平穩增長。四年間，沈陽地區生產總值（GDP）年均增速3.5%，沈陽規模以上工業企業增加值年均增速4.0%，全社會消費品零售總額年均增速3.6%，沈陽固定資產投資年均增速5.9%，各項經濟指標呈現出良好的增長態勢，經濟穩步增長是推動PPI 溫和上漲的主要因素之一。

3.2 國際大宗商品價格波動的影響

隨著世界經濟逐步復蘇，國際市場需求回暖，石油、煤炭、鐵礦石、有色金屬等大宗商品價格震蕩上行，對國內相關產品價格走勢影響明顯，大宗商品價格波動是導致PPI 上漲的重要因素。在輸入性價格影響下，2016 年12 月PPI 由下降轉為上漲，并持續延續上行態勢。2020 年，新冠肺炎疫情突發，國際市場需求下降，石油等大宗商品價格震蕩走低，在輸入性價格影響下，沈陽PPI 同比漲幅回落1.1 個百分點，石油煤炭及其他燃料加工業出廠價格同比下降19.6%。

3.3 供給側結構性改革的影響

隨著供給側結構性改革推進，鋼鐵、水泥、煤炭等行業產能壓縮明顯，工業基礎厚重的沈陽，也先后完成了淘汰落后產能、關停環保不達標企業等系列工作，優化產業結構取得顯著成效。2017—2019 年，反映工業經濟運行狀況的PPI 恢復上漲，改革涉及的行業出現價格反彈，石油煤炭及其他燃料加工業、化學原料和化學制品制造業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、非金屬礦物制品業出廠價格同比累計上漲30.4%、22.3%、15.1%和8.7%，對PPI 上行起到重要的推動作用。

3.4 原材料價格成本傳導的影響

上游原材料價格成本向下游產成品的傳導是PPI 上升的主要推手。2018—2020 年，在極端天氣、中美貿易戰、新冠肺炎疫情等影響下，國際國內糧食價格出現上漲，豆粕、玉米等糧食價格的交替上行，快速傳導至飼料行業，繼而帶動生豬養殖成本增加，推動屠宰及肉類加工中的豬肉類產品出廠價格上漲。2018—2020 年的3 年間，沈陽農副食品加工業出廠價格同比累計上漲21.0%。其中，飼料加工和屠宰及肉類加工出廠價格同比累計上漲9.9%和76.0%。

4 PPI 波動與工業經濟的內在關聯性

4.1 PPI 波動是工業經濟擴張與收縮的“同步器”

沈陽工業領域主動適應經濟發展新常態，積極落實穩增長、促改革、調結構等各項政策措施，工業經濟向好發展并逐步擴張，2020 年的疫情影響工業經濟有所收縮，但恢復好于預期。具體來看，2016 年受產能過剩影響，PPI 下行1.5%，同期工業增加值下降19.7%；2017—2019 年，在供給側結構性改革推動下，PPI 恢復上行，各年增幅為1.7%、2.1%和2.1%，同期工業增加值各年增速為2.8%、7.6%和2.8%；2020 年，在疫情沖擊下，PPI 增幅回落1.1 個百分點，同期工業增加值增速回落4.8 個百分點。總體來說，PPI 波動與工業經濟擴張及收縮基本同步，PPI 上漲會對工業增加值產生正向影響，而PPI 下降則工業增加值也隨之回落。

4.2 PPI 波動是工業經濟效益水平的“晴雨表”

PPI 波動對工業企業營業收入、利潤總額等效益指標影響不可小覷，是一定時期內地區工業經濟效益水平的“晴雨表”，是工業經濟發展的重要參考指標。在生產成本不變或變化不大的前提下，PPI 上升代表著企業產品銷售價格的上漲和營業收入、利潤總額的增加，而PPI 下行則代表著企業產品銷售價格的下降和營業收入、利潤總額的減少，PPI 波動在一定程度上能夠反映出工業企業效益水平。2016—2020 年，沈陽PPI 各年增幅為-1.5%、1.7%、2.1%、2.1%和1.0%，同期我市規模以上工業主營業務收入各年增速為-40.3%、-2.4%、6.2%、0.1%和2.1%，實現利潤總額各年增速為-38.5%、14.0%、8.1%、-6.3%和22.9%，三者走勢契合度較高，運行規律基本趨同。

4.3 PPI 波動是工業經濟結構變化的“顯示板”

五年間，沈陽工業經濟結構變化顯著。一方面，傳統產業優勢不斷累積，汽車產業成為全市工業第一支柱，2016 年以來生產整車439.7 萬輛，總規模達2 554.8 億元，占沈陽工業比重達47.7%。另一方面，戰略性新興產業加速成長，五年間沈陽規模以上高新技術產品增加值累計增長13.1%，生物醫藥、工業機器人、新能源汽車等高技術產業，逐步成為工業經濟新亮點。從價格指數和工業發展的關聯看，2016—2020年，沈陽汽車制造業出廠價格指數由96.9 上升至100.6，高技術產品價格指數由100.5 上升至101.2，帶動PPI 逐步走強；同期汽車制造業增加值占沈陽規模以上工業增加值比重上升至近50.0%，高技術制造業增加值比重上升至9.3%，帶動工業平穩較快發展。綜上所述，PPI 波動與工業經濟結構密切相關，特別是行業價格指數波動，可以直觀地顯示出工業經濟結構變化趨勢。

5 存在問題及對策建議

5.1 存在問題

1）產業結構較單一。目前沈陽工業經濟發展主要依靠汽車制造業，汽車行業銷售產值占沈陽規模以上工業銷售產值的近半壁江山，2020 年受疫情影響沈陽汽車產量下降4.1%，5 戶整車制造企業中有4 戶銷售產值下降，汽車行業的變化直接影響沈陽工業經濟近五成的收入。

2）抗風險能力不強。2020 年，在汽車制造業、農副產品加工業、專用設備制造業的拉動下，沈陽工業生產加速恢復，向好態勢持續鞏固。但在疫情嚴峻期間，汽車制造和專用設備制造產業供應鏈不完備的弱點有所暴露，配套零部件受到斷供影響，抵御市場風險能力不強。

3）原材料成本制約。在國際大宗商品價格波動和上游產品價格傳導的影響下，沈陽工業企業原材料購進價格漲幅高于工業產品出廠價格漲幅，五年間累計漲幅購進價格高出出廠價格8.4 個百分點，造成工業企業運營成本進一步增加，企業利潤空間受到擠壓。

5.2 對策建議

1）進一步優化產業結構。圍繞當前以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，堅定不移調結構，堅持不懈轉動力。大力推進高端裝備制造業，鼓勵裝備制造業企業向數字化、自動化、智能化發展。加快推進戰略性新興產業布局，培育壯大新材料、信息技術、節能環保、生物醫藥、新能源汽車、智能機械裝備等新興產業，促進產業結構多元化發展。

2）進一步提升抗風險能力。當前，國際產業鏈供應變數仍存，國內疫情防控風險猶在，沈陽工業生產穩定向好發展態勢仍然面臨一定壓力。2022 年，在做好疫情常態化防控機制下，繼續深化“放管服”改革，充分發揮沈陽市工業基礎雄厚、門類較為齊全的優勢，深入挖掘本地區市場潛力、科技創新潛力和拓展產業鏈、供應鏈發展的潛力，提升抗風險沖擊和自主可控能力。

3）進一步降低企業成本。持續深化供給側改革，切實抓好需求側改革，推動沈陽工業企業向智能化、綠色化轉型，進一步降低工業企業對資源和要素成本投入的依賴性，加大技術改造和設備更新，提高產品附加值，提升行業話語權。同時，積極貫徹落實國家相關減稅降費政策，加快沈陽現代流通體系建設，降低社會流通總成本，減少價格上漲向終端產品的價格傳導。