中小企業現金管理淺議

王艷霞 王艷 河北地質職工大學

融資缺口是中小企業發展中所存在的重大障礙，如果對于現金沒有行之有效的管理辦法，企業極易產生周轉困難。因此，如何進行良好的現金管理，是中小企業的重要課題，對企業的可持續發展具有重要意義。

盡管現金管理在企業財務管理過程中具有舉足輕重的意義，但仍有相當部分的中小企業的現金管理非常薄弱。有學者曾分析鄉鎮企業現金管理所存在的一系列問題。這些問題在中小企業中具有一定的代表性。這些問題歸納起來主要有以下幾種表現：①賬冊設置不規范、不完整，內部制約乏力，無法進行有效的會計監督。②出納等現金管理的直接責任人的素質比較低。③現金的使用效果欠佳。④財務主管只注重報銷、支出發票的審批，忽視現金流入的核實和監控。⑤現金管理“抓大放小”，忽視了零星開銷的有效管理。⑥不遵循國家《現金管理暫行條例》、銀行支付結算制度等有關制度規定。⑦入賬的現金收付憑據不實、不準、不全。⑧會計基礎工作不規范，影響了企業現金流量表的真實性和完整性。這些都是企業在現金管理的基礎制度以及日常規范等方面所存在的問題。可以想象，如果一個企業的現金管理存在這么多的問題，那么它的資金使用效率肯定不會高，也無法真正實現持有現金的預期目標，其可持續發展的能力也必定會受到影響。因此，中小企業有必要從可持續發展的視角出發，實施積極有效的現金管理方法。

一、最佳現金余額的確定

中小企業通過一定的模型確定最佳的現金持有余額，從而指導現金管理實踐。最佳現金余額的確定，要求在現金持有的營利性和流動性之間找出最佳結合點。現金持有的營利性要求企業在各種現金持有成本之間進行權衡，以期持有現金的總成本最小；現金持有的流動性要求企業持有的現金能夠滿足各種需求。財務學家為確定最佳現金余額建立了多種模型，這里加以簡單介紹。

（一）現金需求模型

現金需求模型是一個簡單的模型，它的出發點在于企業持有現金應當滿足未來某一期間的需求。計算公式如下：

首先，使用該模型時，企業需要首先預測未來某一期間（通常為一年）的現金需求。若企業未來的生產經營活動一直持續穩定地進行，現金收入和支出比較均勻，則未來一年的現金需求可以根據產銷計劃較為準確地加以預測。若企業未來的經營活動具有較大的不確定性時，現金需求的確定可能比較復雜。該模型的有效性和適用性將遇到挑戰。

其次，企業還需要根據現金循環的情況確定現金周轉率。一個企業的經營周期和現金周期通常是不一致的。

當企業未來的現金流動狀況與歷史年度基本一致時，通常可以用歷史數據來計算存貨周期、應收賬款周期、應付賬款周期等。

（二）Baumol 模型

Baumol 模型是對現金需求模型的深化。該模型有以下幾個假設條件：

（1）企業在計劃期間內的現金支出率保持不變。

（2）現金的支出是離散的、確定的。

（3）企業在計劃期內不發生任何現金流入。

（4）企業除了計劃期初的現金余額之外，沒有再為別的需求持有現金。

在這一系列假設條件下，W.S.Baumol 推導出最佳現金持有量。根據假設條件，企業在計劃期內的現金流動如圖1 所示：

圖1 企業在計劃期內的現金變動

該模型假設企業期初有現金余額C，到時間 1 時現金量為 0，這時需要補充新的現金流量。企業可以選擇的補充方式可以是借貸、出售持有的有價證券等，但不論采用哪種方式都需要交易成本，該模型假定每次補充現金時發生的交易成本是固定的，用F表示。顯然，企業期初的現金量越多，需要補充現金的次數就越少，相關的交易成本也越少。當然需要補充現金的次數還與企業在未來某一期間的現金需要量有關，需要量用T表示。則企業需要補充現金的次數是T/C。

現金持有量還涉及機會成本，即現金用于別的投資機會可以給企業帶來的收益，假設收益率為K。

根據上述一系列假設，企業未來期間現金持有的總成本TC為：

當總成本最小時，企業的現金持有量最佳。對上式求關于C的一階導數，得：

（三）Miller-Orr 模型

Miller-Orr 模型有以下幾個假設條件：

（1）日現金流入和流出的變化是隨機和不確定的，計劃期內交易次數也是一個隨機變量。

（2）日現金凈流量余額（日現金流入減流出）的變化呈現正態分布。

（3）每次證券轉換為現金的交易成本都是固定的。

二、中小企業現金管理方法

中小企業為了實施有效的現金管理，有必要做好以下幾個方面的工作：

（一）建立和健全企業現金收支的內部控制制度

明確現金收支的職責分工及內部牽制制度，將現金收付業務的人和記錄這些業務的人分離開來，即要求由不同的職員來分別擔任這些職務，現金支出的審批人應同出納員、記現金總分類賬的職員分離。簡而言之，有效的現金收付控制制度應當實行錢賬分管制度，即管錢的不管賬、管賬的不管錢的原則；明確現金支出的批準權限；對于企業的收支行為，要根據業務的內容、性質、金額大小等進一步作好各類原始憑證的管理，發揮好對賬功能，在現金的管理過程中嚴格執行日清月結制度，并對現金進行定期或不定期的盤點，對于產生的賬實不符，要查明原因、明確責任。尤其是對管理中存在的漏洞，要及時出臺相關制度；在現金的管理過程中要嚴格執行《現金管理暫行條例》《銀行結算辦法》《票據法》等有關規定和結算紀律，處理現金收支，保證現金收支的安全。

（二）編制科學合理的現金預算

在現金管理中，預算管理發揮著越來越重要的作用，也得到了越多企業的重視。現金預算是企業估計整個預算期內的現金收入和現金支出，并由此預計未來結果的過程。通過現金預算，中小企業可以掌握以下幾個方面的內容：業務活動狀況；應付債務、稅額、利息的支付日期及余額，以便預先準備所需的資金；需要向外籌措資金的時間及數額，以便預先規劃較有利的籌資方式；協調企業所屬各部門及分支機構的現金需要；把握采購機會，及時支付貨款，等等。現金預算可分為三個步驟進行：確定現金收入計劃、現金支出編制、現金預算表。科學合理的現金預算可以提高企業現金的使用效率，可以科學地進行資金的調配，保證企業金融活動的順暢進行。企業可以根據具體情況，選擇固定預算、彈性預算等現金預算編制方法。企業編制現金預算時，應當充分考慮商品購銷現狀，應收賬款和應付賬款賬齡及額度，企業本身和債權人信用狀況及政策，計劃期現金收入、現金支出、非正常性現金收支、現金余缺，現金融資和還本付息計劃等因素。

各個部門應該養成良好的預算習慣，并且形成預算思維，財務部門要對其他部門進行預算管理的相關培訓。在現金預算編制時要充分發揮各部門的主觀能動性，力爭現金收入量與現金支出量同時等量地發生以最大限度地利用資金，確定適當的現金置存額。在預算的執行過程中，企業應該維護好預算的剛性，預算一經確定，不能隨意修改，嚴格按照預算安排現金支出，并及早采取措施合理安排使用多余的現金和彌補現金的不足，不斷提高現金使用效率。

（三）建立科學有效的收賬政策，盡量采用安全快速的結算方式

在付款控制方面，企業在不影響自己信譽的前提下，盡可能爭取最有利的付款方式，并有效利用銀行給予的信用政策，主要方法有：

1.遠距離付賬

采用遠距離付賬，增加票據清算延遲時間。企業在選擇選用票據支付款項時，應盡可能選擇從離收款人地域間隔很遠的分公司所在地開出票據，在款項結算上，爭取更長的付款期限，從而獲得收益。

2.透支

注重企業聲譽，建立良好企業信譽，與銀行建立良性互動關系，在必要的時候，在銀行核準的額度內進行賬戶透支，獲取短期收益。需要注意的是，進行透支的時候必須充分考慮透支所支付的費用以及所融資金帶來的收益，前者稱之為機會成本，后者稱之為實際成本，實際成本必須大于機會成本。

（四）制定適當的存貨控制方法和資本預算程序

保持適當的存貨量，既能保證經營業務的正常需要，也能使存貨占有的營運資本降低到最低的限額。存貨控制效率的大小將直接影響到現金流量的大小。適當的存貨管理可以在保證需要的前提下最小化資金的占用，從而提高資金的使用效率。此外，企業還需要制定科學合理的資本預算方法和程序。在進行投資前，應進行有效的資本預算，衡量其投資報酬率，采用科學的方法評價投資項目，以免因投資失誤而危及中小企業自身的生存。

（五）充分管理現金浮存

企業可以通過延長或減短存入銀行的支票的托收和寄給債權人的支票的結算的時間，即利用“浮存”來影響企業的現金收支。現金浮存管理的核心思想在于盡量減少托收（收款）浮存，增加支付（付款）浮存。當然，企業在利用浮存時應當遵循合理、合法、合規的原則，不能違背有關會計法規以及銀行有關支付結算辦法的規定。