基于FAHP的農業企業投資風險模糊評價研究

齊永忠 李 靜 康 琳

模糊層次分析(FAHP)及計算過程層次分析(AHP)是20 世紀70 年代美國運籌學T.L. Saaty 教授提出的系統分析方法。對農業企業投資風險評價標準的不統一，使得不同公司對于投資風險的理解和認識不一致，難以做出確實有效的投資風險評價。因此，有必要盡快設計一套農業企業投資風險評價體系，能夠有效的分析農業企業的投資風險。本文以我國農業企業為研究對象，對其投資風險評估體系的構建與應用進行研究，查詢大量的資料和數據，采用定性和定量相結合的方法，對農業企業投資風險進行全面的分析評價，并給出意見和措施。

一、農業企業投資風險評價指標體系的層次結構設計

農業企業投資風險評價指標體系把農業企業的投資風險因素分為內部因素和外部因素兩個方面，其中內部因素將技術風險、資金風險和管理風險作為一級指標，外部因素將市場風險和環境風險作為一級指標。

（一）技術風險。技術風險指在投資項目的時候，由于技術的問題，或是技術不夠成熟，或是出現可替代的新技術會給投資本身帶來風險。對農業行業投資的研究中，選取了生物生長技術、區域環境適應性、生產對象不穩定性為二級指標對投資風險進行評價。

（二）資金風險。資金風險是投資中非常被看重的指標，資金狀況的好壞直接影響投資的方向和效益，資金狀況不好會導致企業發展走下坡路。本文對農業企業投資風險的研究中選取了企業凈利潤、凈資產、凈現金流為二級指標。

（三）管理風險。管理風險主要指企業會因為管理不善，從而使投資可能遭到失敗的風險。本文對農業企業投資的研究中，針對可能出現的管理風險，選擇了管理者素質、管理機制、風險意識三個二級指標，對風險進行評估。

（四）市場風險。本文從市場競爭力和消費者需求兩個二級指標對農業企業的市場風險進行評價。市場競爭力不足和消費者需求不夠都會使投資具有風險，因此企業在產品的制作上要科學投入，好的產品才能吸引到更多的消費者，同時還有可能減少投資的風險。

（五）環境風險。經濟大環境景氣，會使企業看到希望，往往會增加對外投資；反過來，當經濟大環境發展不景氣、經濟停滯或者衰退時，企業缺乏資金，因而減少對外投資。因此大環境對企業投資起到至關重要的作用，該文對農業企業投資的環境風險，選取了政策扶持力度、利率風險、稅收風險、匯率風險作為二級指標。

二、農業企業投資風險模糊層次分析

（一）層次分析法確定權重

1.建立層次結構模型。對農業企業投資風險指標體系分析，最高層是目標層，第二層是準則層，第三層是指標層，具體分為一級指標和二級指標，如表1 所示。農業企業投資風險評價的層次結構模型的目標層指標是農業企業投資風險評價(A)，準則層是內部因素(B1)、外部因素(B2)兩個指標，指標層有十五個指標。

表1 農業企業投資層次結構模型

2.構造判斷矩陣。對農業投資企業風險評價研究在構建判斷矩陣前，指標相對重要性采用1-9 比較標度法來確定，標度1 為同樣重要、3 為稍微重要、5 為較強重要、7 為強烈重要、9 為極其重要，2、4、6、8 為上述兩相鄰判斷的中間值。為了設置更為合理可靠的指標間的相對重要性，采用專家調查打分的形式對農業企業投資進行風險評價，設計了問卷調查表發放給25 位專家，就農業企業投資進行風險評分，以比較標度法的相對重要程度描述為前提。收回有效問卷20 份。以專家對農業企業投資風險指標的評分的均值作為結果。運用定量分析軟件輸入調查問卷的評分均值做數據分析，并構建每一層次的判斷矩陣。農業企業投資風險評價一致性比例：0.0000；對“農業企業投資風險評價”的權重：1.0000；λmax=2.0000,CR=0.0000<0.1,具體數據如表2 所示。

表2 以A為準則的判斷矩陣

內部因素一致性比例：0.0516；對“農業企業投資風險評價”的權重：0.2500；λmax=3.0536,CR=0.0516<0.1,具體數據如表3 所示。

表3 以B1為準則的判斷矩陣

外部因素一致性比例：0.0000；對“農業企業投資風險評價”的權重=0.7500;λmax=2.0000, CR=0.0000<0.1,具體數據如表4 所示。

表4 以B2為準則的判斷矩陣

技術風險一致性比例：0.0279；對“農業企業投資風險評價”的權重=0.1398;λmax=3.0291,CR=0.0279<0.1,具體數據如表5 所示。

表5 以C1為準則的判斷矩陣

資金風險一致性比例：0.0904；對“農業企業投資風險評價”的權重=0.0880；λmax=3.0940,CR=0.0904<0.1,具體數據如表6 所示。

表6 以C2為準則的判斷矩陣

管理風險一致性比例：0.0025；對“農業企業投資風險評價”的權重=0.0222;λmax=3.0026,CR=0.0025<0.1,具體數據如表7 所示。

表7 以C3為準則的判斷矩陣

市場風險一致性比例：0.0000；對“農業企業投資風險評價”的權重=0.1500;λmax=2.0000,CR=0.0000<0.1,具體數據如表8 所示。

表8 以C4為準則的判斷矩陣

環境風險一致性比例：0.0817；對“農業企業投資風險評價”的權重=0.6000;λmax=4.2182,CR=0.0817<0.1,具體數據如表9 所示。

表9 以C5為準則的判斷矩陣

3.計算權重向量并做一致性檢驗

利用專業軟件對有效問卷進行一致性檢驗，得知所有問卷的一致性比例CR 的取值都小于0.1 的結果，由此可以判斷滿足一致性要求，實現了所有指標的權重參數賦值，準則層權重結果：內部因素B1 的權重是0.2500，外部因素B2 的權重是0.7500。一級指標層權重結果：中間層要素環境風險(C5)的權重是0.6000、市場風險(C4)是0.1500、技術風險(C1)是0.1398、資金風險(C2)是0.0880、管理風險(C3)是0.0222。其他數據如表10 所示。

表10 二級指標層權重結果

（二）模糊綜合評價

投資風險綜合評分值計算公式為：

其中，Z 代表投資風險的綜合評分值，Wi 為指標層各指標的加權權重，Ri 為指標層各指標的量化結果值。依據打分情況，結合專家對專業知識的了解，計算出投資風險的綜合評分，如表11 所示。

表11 投資風險綜合評價計算表

三、農業企業投資風險評價結果分析

（一）總體評價

結合層次分析法對各指標確定的權重和各風險指標的量化值，計算出投資資風險評價最終得分為82.4865。匯率風險、稅收風險、管理機制等指標的量化指標值大于90，判定為低風險等級，而區域環境適應性、消費者需求、凈利潤、凈資產等指標的量化值介于60 到75 之間，判定為中等風險。農業企業投資風險評價得分82.

4865，處于較低風險等級，因此，判定投資風險等級為較低風險。

（二）分層評價

結合層次分析法的權重級別，依照一級指標層的各因素分析，技術風險因素總得分為9.813、資金風險因素總得分為6.206、管理風險因素總得分為1.94、市場風險因素總得分為12、環境風險因素總得分為52.5275，由此可見，投資風險的影響因素中，環境風險因素>市場風險因素>技術風險因素>管理風險因素>管理能力風險因素。

四、對農業企業規避投資風險的建議

（一）改善投資環境

在“一帶一路”“人類命運共同體”等理念指引下，打造涉農的國際合作新平臺，實施鄉村振興，“三農”全面發展，加快實現農業農村現代化，發展改革、教育、科技、財政等有關部門在各自職責范圍內促進鄉村振興。比如《天津市鄉村振興促進條例》于2021 年11 月1 日施行，就是農業企業規避投資風險、改善投資環境的舉措。

（二）完善財務管理系統

涉農相關部門要不斷摸索農業企業財務管理的工作規律,首先要摸清家底，加速完善農業財務管理系統，加速應用財務管理的新理念和新工具，提高農業企業精細化管理水平，規范閉環財務管理，開展常態化財務稽核，及時發現“財務盲點”，充分整合現有的資源，加強農業企業財務制度接軌，實現財務創造價值。

（三）提高決策者素質

第二個百年奮斗目標需要決策者必須具備過硬的綜合素質適應新形勢、新環境。不斷提高農業企業決策者的自身公信力、攻堅戰斗力、群眾凝聚力和辦事說服力等領導能力。通過實戰演練、集中輪訓、抽調集訓、業務培訓、專題講座、專家授課、網上自學、多看評論區留言等培訓方式，開拓新視野，助力農業企業決策者彌補思想盲區、能力短板和知識弱項，成為新時代的行家里手。

（四）制定農業企業投資預算

農業企業的投資預算制定要充分結合宏微觀環境。宏觀方面實現國家“兩不愁”“三保障”“豬糧安天下”等基本理念、財政對“三農”信貸的貨幣、財稅、監管政策的正向激勵。微觀方面充分發揮環境風險因素、市場風險因素、技術風險因素、管理風險因素、管理能力風險因素的作用。

（五）建立健全監督問責機制

關口前移，從源頭上和進程中防范風險，事事必須事先明確“責任人”、否則不能啟動，加強對資金、資產、資源、“人地錢”等管理行為的效果監督。建立容錯糾錯機制，堅持嚴管與厚愛相結合，建立健全科學規范的監督問責機制、防止問責的泛化和簡單化，實現“精準問責”，每年對農業企業開展一次全方位的“財務體檢”，以“零容忍”的態度處理財務中的違紀違法問題。