2568萬員工樣本分析：金融業薪酬是制造業2.35倍

《中國經濟周刊》 記者 孫庭陽 | 北京報道

近期備受關注的金融業，其薪酬水平究竟如何？

制造業與金融業員工，每年薪酬差距有多大？員工平均薪酬與高管薪酬差距又有多大？

《中國經濟周刊》記者根據Wind數據統計發現，2018年至2021年(以下簡稱“統計區間”)，金融業員工年度平均薪酬是制造業的2.35倍、是其他行業的1.69倍。

其中，證券業的薪酬又居于金融業的峰頂位置，該行業員工同期年平均薪酬是制造業的3.76倍、其他行業的2.71倍。

證券行業高管的薪酬水平則是“皇冠上的明珠”，在金融業中居首，是金融業高管的1.22倍、其他行業高管的2.62倍、制造業高管的2.83倍。

金融業上市公司員工平均薪酬對比制造業、其他行業

證券期貨員工薪酬對比銀行

制造業員工薪酬與金融業差距有多大？證券業員工1年薪酬頂制造業員工4年

按照證監會行業分類標準，上述統計樣本中，制造業和金融業上市公司分別是2401家、111家。這兩個行業以外的上市公司有1285家，本文將這些上市公司歸為“其他行業”。

這三大類知名公司眾多。

制造業包括機械制造、煉鋼煉鐵、家用電器等30個大類，占據樣本公司數量的63%。其中知名公司如上汽集團(600104.SH)、工業富聯(601138.SH)、寶鋼股份(600019.SH)、美的集團(000333.SZ)、中國中車(601766.SH)和貴州茅臺(600519.SH)等。

金融業包括銀行、證券、保險等細分行業，公司數量占樣本3%。知名的證券公司如中信證券(600030.SH)、海通證券(600837.SH)和國泰君安(601211.SH)等共50家。知名的銀行如工商銀行(601398.SH)、建設銀行(601939.SH)、農業銀行(601288.SH)等共34家。保險行業包括中國平安(601318.SH)、中國人壽(601628.SH)和中國人保(601319.SH)等大公司。

其他行業占了上市公司的34%，其中一些公司的地位同樣舉足輕重，如中國石化(600028.SH)、中國建筑(601668.SH)、中國聯通(600050.SH)等。

統計時間橫跨4年之長。統計區間既包括了新冠肺炎疫情前的2018年和2019年，也包括了疫情開始后的2020年和2021年。

2021年，制造業、其他行業和金融業上市公司員工數量各自合計分別是1236萬、993萬和339萬，總計達2568萬人。以如此龐大的數據，覆蓋面相當大。

根據上市公司的資產負債表和現金流量表，計算各行業公司每年為員工支付的薪酬總額，對比員工數量，能算出年度平均值。根據上市年報中披露的高管薪酬數據，能知道不同行業間高管薪酬的差距。

需要注意的是，員工薪酬不是到手工資，員工薪酬包括基本工資、獎金、津貼、補貼、職工福利費和各項保險費、公積金、年金以及以其他形式從公司獲得的報酬。通常情況下，這一數據比員工的到手工資高。

從統計結果看，金融業員工年度薪酬確實處于領先位置。

金融業、其他行業和制造業在統計區間內年度平均薪酬分別是33.04萬元、19.52萬元和14.05萬元。可以看出，三類行業中，金融業居首，制造業墊底。

金融行業中，證券行業員工薪酬居于首位。

統計區間內，證券行業員工年度平均薪酬是52.87萬元，是金融行業平均值的1.6倍、其他行業的2.7倍、制造業的3.76倍。可以說，證券行業員工工作一年的薪酬，其他行業員工約需3年、制造業員工約需4年才能賺到。

證券行業員工薪酬增長跑贏GDP。以2021年平均薪酬對比2018年，金融業、其他行業和制造業同期平均薪酬分別增長23.4%、22.4%和22%。金融業增幅居首，制造業墊底。統計區間內，全國GDP增長了23.41%，三類行業中，金融業薪酬增長最接近GDP。同期，證券行業員工平均薪酬上漲42%，跑贏GDP約18個百分點。

證券公司2021年人均薪酬位居前列的3家公司分別是中金公司(601995.SH)、西部證券(002673.SZ)和中信證券(600030.SH)，年度平均薪酬分別是98.45萬元、88.63萬元和85.34萬元。

中金公司是券商行業頭部公司，在A股市場，2021年作為主承銷商完成的A股IPO項目、再融資項目金額均排名市場第二；在港股市場，作為全球協調人主承銷港股規模、作為賬簿管理人主承銷港股規模，均排名市場第一；作為保薦人主承銷港股規模排名市場第二。

相比于2020年，中金公司員工的平均薪酬從115.57萬元降至98.45萬元。同期，該公司員工數量增長45%，營業收入增長27%，員工薪酬總額增長23%。薪酬總額增幅低于員工數量增長，人均薪酬呈現下降態勢。

中信證券在A股市場，同樣數一數二。2021年在A股市場主承銷市場份額18%，全市場第一；公司完成再融資主承銷項目金額市場份額19%，排名市場第一；在現金類定向增發業務市場份額20.43%，排名市場第一；香港市場股權融資業務排名中資證券公司第二。

員工平均薪酬如此，金融業高管薪酬情況怎樣？

金融業上市公司金額前3高管薪酬對比制造業、其他行業

數據來源：《中國經濟周刊》記者根據Wind數據整理 編輯制表：《中國經濟周刊》 采制中心

金融業高管薪酬有多高？證券業高管平均薪酬是制造業高管近3倍

通過統計各公司薪酬排名前3的高管的平均年薪，可以管窺各行業各公司高管薪酬對比情況。

薪酬排名前3的高管對比，同樣是制造業居后，金融行業領先，證券業居于金融業的頂端。

金融業各公司薪酬金額排名前3高管，統計區間內年平均薪酬是其他行業的2.15倍，是制造業的2.33倍。證券業高管薪酬金額排名前3高管平均年薪是金融業的1.22倍、其他行業的2.62倍、制造業的2.83倍。

2021年，已有部分證券公司高管薪酬降低，而高管薪酬居于頭部的公司又有怎樣的變化？

2021年薪酬排名前3的高管年薪500萬元以上的證券公司，包括中信證券(600030.SH)、中金公司(601995.SH)、中信建投(601066.SH)、海通證券(600837.SH)和國信證券(002736.SZ)這5家。和2020年相比，這5家

證券期貨高管薪酬對比銀行

公司中，中金公司高管已降薪，海通證券、中信證券和國信證券分別上漲22%、5%和4%。

2021年，中金公司高管的薪酬雖仍在前列，但相比2020年下降巨大。從2021年報看，管理委員會成員黃海洲薪酬減少1139萬元至791萬元，管理委員會成員王晟薪酬減少1032萬元到829萬元。

海通證券2021年薪酬居前3的高管分別是總經理助理陳春錢，較前一年增加94萬元到602萬元；合規總監王建業較前一年增加94.25萬元到560萬元；總經理助理、董事會秘書姜誠君較前一年增加125萬元到550萬元。該公司介紹，上述薪酬包括2021年度遞延發放的歸屬于過往年度的績效工資、任期激勵、中長期激勵等。

中信證券排名薪酬前3的高管薪酬2021年合計3390萬元，其中，高級管理層成員金劍華，從公司獲得的稅前報酬總額1075萬元；執行委員會委員馬堯是1163萬元；執行委員會委員薛繼銳是1153萬元。3人較前一年分別增加328.83萬元、66.17萬元和95.99萬元。中信證券介紹，這些高管的稅前報酬包括基本年薪、效益年薪(包含2021年度發放的即期獎金及遞延獎金)、特殊獎勵和保險福利。

國信證券排名前3高管薪酬增長4%。總裁鄧舸539.52萬元，副總裁杜海江499.53萬元，副總裁兼董事會秘書諶傳立484.23萬元。

熟悉證券市場的人，對于曾任證監會新聞發言人的鄧舸應該不陌生。鄧舸后來從證監會去了國信證券。

國信證券2021年年報披露，鄧舸曾任證監會政策法規處副處長、監管二處調研員、并購重組委工作處處長、新聞發言人、上市公司監管部副主任等職務。2020年5月加入國信證券，后任國信證券董事、總裁。

諶傳立履歷和鄧舸接近，他曾任深圳證監局(證管辦)科員、副主任科員、主任科員、副處長、處長、上市公司監管二處處長，證監會第六屆創業板發審委委員，深圳證監局稽查二處處長等職務。2017年12月加入國信證券。

薪酬是證券、銀行業營業支出大項？證券業薪酬占營業收入比例高

5月13日，證券業協會發布了《證券公司建立穩健薪酬制度指引》，要求券商貫徹穩健經營理念，確保合規底線要求，促進形成正向激勵，將“合規、誠信、專業、穩健”的文化理念融入薪酬管理，建立著眼長期發展的人才培養機制和激勵機制。

天風證券的一份研報稱，證券行業是人才密集型行業，人均薪酬高，是營業支出最大來源項。報告測算，假設薪酬下降15%，則上市券商2021年的凈資產收益率將由9.5%提高至10.7%。

在前文所述三類行業中，員工薪酬占營業收入比重是多少？或者說，營業收入中，多少錢被用來支付員工工資了？

以2021年為例，在其他行業中，員工薪酬占營業收入比例是7.21%，制造業是8.71%，金融行業是13.19%，即工資占收入比例最高的是金融業。

而金融業又以證券業居首。證券和銀行這兩個行業員工薪酬占營業收入比例分別是27.24%和15.97%，高于金融行業整體，更是高過制造業和其他行業。

8月3日財政部發布的《關于進一步加強國有金融企業財務管理的通知》中稱，此通知適用于國有獨資及國有控股金融企業(含國有實際控制金融企業)等。

金融行業中，特別是證券上市公司中，以國有企業為主，其中32個是中央國有企業或地方國有企業。中國銀河、申萬宏源和中金公司是中央國有企業；中信證券、海通證券、國泰君安是地方國有企業。

薪酬位列前3的高管2021年年薪合計超過1500萬元（每位平均超過500萬元）的國有企業上市公司共有19家，其中6家是證券上市公司；薪酬位列前3的高管年薪合計超1000萬元的券商，2021年有12家。

2021年7月14日，證券業協會發布2020年度證券公司文化建設實踐評估結果。依據結果高低，分成A類12家、B類22家，剩下的C類是“文化建設在行業處于一般水平”，D類券是“文化建設工作存在重大問題或缺陷”。

據媒體報道，部分落選A類、B類的券商，原因包括薪酬激勵過于激進、高級管理人員薪酬方案明顯不合理。所謂“明顯不合理”，即指公司高級管理人員平均薪酬漲幅高于營業收入或凈利潤增幅30個百分點以上的，且無合理解釋的情況。

金額前3高管2021年薪酬合計超千萬元證券公司(單位：萬元）