微電生理： 電生理行業國產龍頭廠商A股登陸

陸之梅

8月31日，國內首個能夠提供三維心臟電生理設備與耗材完整解決方案的廠商——微電生理（688351.SH）正式在科創板掛牌上市。作為突破國外在該領域技術封鎖和全球電生理領域布局最全的企業之一，公司此次成功登陸A股獲得資本市場廣泛關注。

招股書顯示，微電生理是一家專注于電生理介入診療與消融治療領域創新醫療器械研發、生產和銷售的高新技術企業。2019至2021年，公司主營業務規模持續增長，營收分別為1.17億、1.41億和1.9億，復合增速達27.2%，同期，綜合毛利率也從68.06%提升至72.43%。總體來看，公司顯現出良好發展態勢。

我國擁有龐大的心律失常患者基數， 據了解，目前，心臟電生理手術（電生理檢查和導管消融）在快速性心律失常領域已得到較為廣泛的臨床驗證，具體可分為二維心臟電生理手術和三維心臟電生理手術。相較于二維心臟電生理手術，三維心臟電生理手術優勢明顯，不但能夠極大地提升手術成功率，同時降低對患者及醫生的射線輻射傷害。因此，隨著三維標測設備及耗材的技術進步和臨床應用推廣，三維心臟電生理手術逐漸成為心臟電生理手術治療的主流術式。

而在三維心臟電生理領域，公司已在國產企業中形成明顯優勢。截至公司招股意向書簽署日，微電生理是國內首個能夠提供三維心臟電生理設備與耗材完整解決方案的國產廠商。2016年，公司自主研發的Columbus三維心臟電生理標測系統獲國家藥品監督管理局（NMPA）批準上市，成為首個獲批上市的國產磁電雙定位標測系統，標志著國產廠商在心臟電生理高端設備領域首次達到國際先進水平。……