中國，世界經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大穩(wěn)定器

何偉文

國家統(tǒng)計(jì)局24日公布的最新數(shù)字顯示，三季度GDP同比增長3.9%；比二季度的0.4%明顯回升，并使前三季GDP同比增速從上半年的2.5%加快到3.0%。美國CNBC評(píng)論稱之為“超預(yù)期”。同日中國海關(guān)總署公布的9月份進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)表明，9月份進(jìn)出口總額也超預(yù)期，按美元計(jì)出口同比增長5.7%。

分析三季度經(jīng)濟(jì)加快回升的主要構(gòu)成，可以看出，這一回升是堅(jiān)實(shí)的，它覆蓋國民經(jīng)濟(jì)的基本面。其中最大增長點(diǎn)是工業(yè)生產(chǎn)。三季度規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.8%,其中9月份增長6.3%,相對(duì)上半年的3.4%增速明顯加快。其中有兩個(gè)亮點(diǎn)。一是長三角。二季度受上海疫情影響同比下降3.2%，三季度轉(zhuǎn)為增長8.2%;是汽3.2%,三二車制造，三季度同比增長25.4%,與二季度下降7.6%形成鮮明對(duì)比C服務(wù)業(yè)的恢復(fù)也很明顯。從二季度負(fù)增長0.4%轉(zhuǎn)為三季度增長3.2%,從而使前三季度累計(jì)轉(zhuǎn)為正增長0.1%。其中三季度零售總額同比增長3.5%,比上半年的負(fù)增長0.7%有了明顯好轉(zhuǎn)。進(jìn)出口在8月份環(huán)比負(fù)增長后，9月份轉(zhuǎn)為正增長8.3%（人民幣值）。

從三大需求對(duì)GDP增長的貢獻(xiàn)角度看，回升最快的是最終消費(fèi)。拉動(dòng)三季度GDP增長2.1個(gè)百分點(diǎn)；而二季度拉動(dòng)負(fù)增長0.9個(gè)百分點(diǎn)。資本形成貢獻(xiàn)率也從二季度拉動(dòng)GDP增長0.3個(gè)百分點(diǎn)上升到0.8個(gè)百分點(diǎn)。凈出口貢獻(xiàn)度保持驚人穩(wěn)定，二三季度均拉動(dòng)GDP增長1.1個(gè)百分點(diǎn)。

從態(tài)勢看，工業(yè)生產(chǎn)回升并沒有到頂。受疫情影響，有8個(gè)省市自治區(qū)因疫情影響沒有充分達(dá)產(chǎn)，零售回升也沒有到頂。9月份因?yàn)椴糠值貐^(qū)疫情反復(fù)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速放慢到2.5%。隨著疫情不斷得到控制，并盡可能減少對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響，四季度生產(chǎn)和消費(fèi)增速很可能有所加快，進(jìn)出口保持穩(wěn)定則屬大概率。這樣，四季度GDP增速將超過三季度。

中國經(jīng)濟(jì)大盤將穩(wěn)步回升的預(yù)期，還基于另外三大基本因素。一是通脹率很低。世界大部分地區(qū)都深受40年來最嚴(yán)重通脹困擾。9月美國和歐洲消費(fèi)物價(jià)指數(shù)同比漲幅在8.2%至10.9%。中國9月這一數(shù)字是2.8%,1月至9月累計(jì)是2.0%。這是因?yàn)槲覈鴽]有犯貨幣政策錯(cuò)誤:始終實(shí)行常規(guī)利率，沒有降到零利率；也沒有大水漫灌超常規(guī)增加流動(dòng)性。廣義貨幣發(fā)行量增速近幾年都保持在10%上下。這就為我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定恢復(fù)創(chuàng)造了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。二是因此不需要急劇提高利率，從而不會(huì)急劇抑制增長。三是我國對(duì)外負(fù)債率很低。9月我國對(duì)外負(fù)債頭寸不足上年GDP的16%,遠(yuǎn)低于世界銀行警戒線。

與中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的態(tài)勢相反，世界經(jīng)濟(jì)態(tài)勢則是逐步下行，衰退風(fēng)險(xiǎn)積聚。國際貨幣，基金組織剛剛發(fā)布的2022年年報(bào)標(biāo)題是《風(fēng)險(xiǎn)此起彼伏》。報(bào)告稱，經(jīng)過2020年疫情沖擊后，2022年的世界又深受烏克蘭危機(jī)、能源和糧食價(jià)格高漲、部分供應(yīng)鏈紊亂、40年來最嚴(yán)重通脹、許多新興和發(fā)展中國家，特別是脆弱國家和低收入國家面臨主器　權(quán)債務(wù)困境的多重沖擊。該組織10月16日發(fā)布的最新世界經(jīng)濟(jì)展望，將2023年世界GDP增速下調(diào)到2.7%;其中發(fā)達(dá)國家增長率只有1.1%,美國只有1.0%,德國則將負(fù)增長0.3%。國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃10月6日表示，在多重沖擊下，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生根本攻變，從可以預(yù)測變得更加不可預(yù)測。她預(yù)計(jì)，2022至2023年間，占世界經(jīng)濟(jì)總量1/3的經(jīng)濟(jì)崔將出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長。

世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)日益積聚，經(jīng)濟(jì)大勢處于下行。預(yù)計(jì)2022年四季度將弱于三季度，2025年將弱于2022年。中國經(jīng)濟(jì)則剛好相反，大勢是穩(wěn)步上行。預(yù)計(jì)2022年四季度將強(qiáng)于三季度，2023年將強(qiáng)于2022年。中國經(jīng)濟(jì)占世界18.5%。這樣大體量的經(jīng)濟(jì)體發(fā)揮逆勢穩(wěn)定的作用，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)將非常可觀。

全世界都將看到，在備受多重困難和風(fēng)險(xiǎn)斗擊的世界中，第二大經(jīng)濟(jì)體中國正在不斷克服疫情帶來的影響，經(jīng)濟(jì)增長正在加快，而且全面、穩(wěn)定，它還在打開國門和全世界合作，為世界經(jīng)濟(jì)提供一個(gè)強(qiáng)大的穩(wěn)定器。▲（作者是中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員）