跨國公司財務管理中的風險控制與管理戰略

曹剛剛 易特馳汽車技術（上海）有限公司

引言

隨著科學技術水平持續提升，再加上各國經濟開放政策持續推動，經濟全球化進程日益加快，也漸漸發展成為世界經濟的主流。在國際貿易以及國際投資規模持續擴大的條件下，跨國公司的數量持續增加。對于跨國公司來講，其在經營環境方面存在一定的特殊性，并且子公司在地域配置方面也存在分散型特征，企業內部文化相對較為豐富，所以關于跨國公司的管理難度比較高。跨國公司財務管理實質上是一種較為常見的資金管理模式，同時也是一種具備較強綜合性的經濟管理工作，與跨國公司經營發展的方方面面均存在密切關聯，所以要對財務管理方面的風險進行探析，并及時提出相應的防范策略。在中國國內，關于跨國公司方面的研究仍處于初期發展階段，所以對跨國公司財務管理風險方面進行探析不但可以更好地豐富財務理論，并且還可以為跨國公司開展財務風險管理工作提供重要指導。現階段，全球市場經濟競爭愈發激烈化、復雜化，跨國公司若想擴大市場份額，那么必須通過科學化的方式對公司自身所存在的財務風險作出綜合性評價，利用合理化的方式對內部資源進行分配，緊緊抓住每一個市場機遇，進而幫助公司獲取更高的經濟效益，所以圍繞跨國公司財務管理風險控制方面進行研究具有重要意義以及價值。

一、跨國公司財務管理分析

（一）跨國公司財務管理工作的分類

中國跨國公司在財務管理方面的風險呈現出相對較為煩瑣、復雜的特性。例如以越南為例，中國在越南投資建設了諸多跨國公司，但是在經驗、規模等方面存在劣勢，無法與其他國家的跨國公司進行競爭。中國的跨國公司在發展過程中面臨相對較為嚴重的反傾銷問題，且發達國家的保護主義十分盛行，對中國跨國公司的經濟利潤產生了嚴重的不良影響。而中國企業在技術創新方面的能力比較弱，產品方面也呈現出單一化的特點，所以在國際化市場競爭中一直處于劣勢地位，對企業自身發展產生了嚴重的不良影響。

第一，內部風險。對于內部風險來講，其主要是指企業由于內部因素的影響而產生的一系列風險，這些風險的類型較為廣泛，包含由于公司發展戰略不同而形成經營管理風險、技術風險等。對于跨國公司來講，其在經營發展方面涉及諸多不良問題，當企業積極參與到跨國競爭活動時，該類風險也將更為煩瑣、復雜，與國內企業在風險識別、風險評估等諸多方面存在顯著化差異。

第二，外部風險。對于外部風險來講，其主要是指在企業外部因素影響之下而產生的風險，例如外匯風險、政治風險等，并且跨國公司在針對風險進行管理的過程中，該方面均是需要密切關注的問題。當跨國公司利用外幣債券開展交易活動的過程中，應當利用科學化的換算，對外幣項目做出評價，而在此過程中所形成的風險便為會計風險。在開展交易活動的過程中，若僅僅以本國貨幣進行分析以及運算，那么當收到貨款時，由于貨款與本國貨幣之間的匯率產生了重大變化，所以將會導致收入降低，而該種在交易活動中所形成的風險便被稱為匯率風險。對于政治風險來講，其主要是指東道主國從政治發展的維度切入，對跨國公司經營做出相應的限制，由此而導致的損失便是政治風險。對于利率風險，其主要是指企業開展投資活動的過程中，由于利率產生重大變化，而對公司發展所造成不同程度的影響。

（二）跨國公司財務管理工作的內容

近些年，在中國經濟環境較為穩定、健康的條件下，中國跨國公司也由此得到了蓬勃發展，目前中國已經成為全球吸引外資最多的一個國家。通過對有關統計數據進行分析可以發現，目前已有上百家跨國公司在中國設立了分公司。由于多方面因素的影響，中國跨國公司在發展過程中呈現出相對較為復雜的特點，例如行業分布范圍較廣、中小企業相對較多等。

第一，籌資活動。對于諸多大型跨國公司來講，為了提高投資有效率，實現自身經濟效益的增長，均會選擇擴大投資規模、提高投資力度，而在此過程中需要進行籌資，對于不同籌資形式，均存在明顯差異，并且也會導致所付的資金方面產生一定差異，所以當跨國公司進行籌資的過程中，應當綜合多方面因素考慮，對東道國政治風險、外匯風險等多方面進行深入化探析，權衡利弊關系，選取最科學、最合理的籌資模式，以便實現自身經濟效益最大化的目的。

第二，投資活動。在各類大型跨國公司開展財務管理工作的過程中，均需要高度注重投資活動，并將其定性為財務管理工作的一項重要內容，只有擁有高效化、合理化的投資活動成本才可以確保跨國公司實現高質量可持續發展的總體目標。因此，跨國公司開展相關投資活動的過程中，應當將全球戰略角度作為一個重要切入點，積極組織企業開展各類投資活動，高效化管控企業投資方面所存在的風險，同時納入財務管理活動中，確保風險控制工作與財務活動中的各個環節相融合，切實提高跨國公司的風險管控水平。

第三，資金運營活動。一般情況下，企業創建跨國公司的核心目的便是可以在其他國家創造更高的經濟利潤，但是在獲取這些經濟利潤的過程中會受到多方面因素的不良影響。跨國公司內部擁有多個分公司，只有從不同層面、不同維度對跨國公司的公司資金轉移情況進行調查、分析，以此對跨國公司的資金流動狀況進行深入化探析，明確財務風險類型，由此制定合理、高效的管控措施。對于跨國公司而言，其也應當做好財務風險管控工作，引入高效化的管理方式，提高管理水平，相反，若跨國公司的風險管控水平相對較低，那么將會嚴重阻礙跨國公司的發展，甚至導致其全球經營戰略無法得到貫徹落實，對自身經營發展產生嚴重的不良影響。

第四，利潤分配活動。當跨國公司對各方面利潤進行分配的過程中，應當結合實際情況，把風險管控工作、利潤分配工作直接掛鉤，提高利潤分配的合理性以及科學性，在對利潤分配方案進行制定的過程中，還應當參照投資方式、投資風險等內容。此外，為了提高跨國公司的利用率、實現經濟效益最大化，還應當分析以及梳理利潤分配政策、融資決策間所存在的具體關系，進而對跨國公司的財務風險進行精準化把控，提高財務風險管理水平。

二、跨國公司財務管理的風險控制

（一）完善風險識別機制

跨國公司在開展財務風險管理工作的過程中，風險識別是至關重要的一步，同時也是最為基礎的一步，其主要是通過科學化的方式預測、分析企業在經營發展方面所面臨的各類財務風險，其包含多方面內容，例如對企業外部社會環境進行探析、剖析企業在財務管理方面的不良影響因素等。利用風險識別的方式可以更加深入、全面地了解各類風險以及不良影響因素，核心目的便是更好地對風險影響程度進行評估。與此同時，風險識別也是風險計量工作的重要基礎，是制定合理、完善風險管理決策的前提，所以另外一個重要的目的便是篩選最合理的風險管理方法、對風險管理識別機制進行完善，只有對風險識別機制進行完善以及優化，才可以確保跨國公司可以及時識別風險、處理風險，該方面是跨國公司在開展財務風險管理工作的重要前提，所以跨國公司要立足于自身發展需求，密切關注外部市場環境，對風險識別機制進行逐步優化、完善。

（二）健全風險控制模式

目前，企業在發展過程中，財務風險控制以及管理已經成為一項重要基礎性工作，跨國公司若想在市場競爭方面獲取較為顯著的發展優勢，應把財務風險控制作為重點內容。基于此，跨國公司要完善風險控制模式，主要可以從下列三個方面入手，具體如下：

第一，實施事前控制策略。在跨國公司制定項目發展決策的過程中，不但要對收益方面進行綜合性考慮，同時還要對風險進行分析，指出財務風險影響因素，闡述財務風險的原因，并引入風險決策法、概率分析法等，制定科學、合理，并且具備一定彈性余量的管理措施，確保更好地處理財務風險。

第二，實施事中控制策略。跨國公司開展生產經營活動的過程中，應當引入定量分析法、定性分析法，以此對財務風險進行深入、全面的探析，并結合跨國公司的實際發展需求對財務活動做出科學化調整，對所產生的偏差進行探析，制定高效化、合理化的防范措施，對各類不良事態的發展情況進行精準化把控，盡可能地縮小各類風險的影響范圍，降低經濟損失，確保跨國公司的生產經營活動有序開展，減少風險損失。

第三，實施事后控制策略。跨國公司在制定控制策略的過程中，應當對財務風險資料進行深入、全面的探析，將其作為重要參考，以此提高風險管控策略的合理性以及科學性。對于那些已經發生的各類風險，還應當制定高效、科學的風險管理檔案，及時汲取各方面經驗教訓，避免下次產生同類型的風險。對于跨國公司在發展過程中所出現的一系列經濟損失，還應當結合實際情況對其進行科學化處理，縮小風險影響范圍、降低風險影響程度、提高風險管控水平。

三、跨國公司財務管理中風險管理戰略措施

（一）所有權戰略

目前，對于中國中小企業的跨國經營活動來講，呈現出總體實力較弱的特點，在風險抵御方面的能力比較差。所以，在未來很長一段時間內，海外公司所有者結構應將合資經營作為重點，特別是關于發展中國家以及地區方面，合資經營方式在降低政治風險、市場風險等諸多方面均發揮著不可替代的重要作用。在開展合資經營工作的過程中，應當盡可能地減少資金方面的投入，引入科學化、合理化的管理決策，從技術、工藝等方面切入，做好對外投資工作。從發展趨勢的維度進行分析，從技術、信息方面進行投資，這也是中國中小型跨國公司在投資發展方面的主流方向。從嚴格意義上來講，所有權戰略分析僅僅是針對中小企業，該類企業的財務風險抵御能力相對較弱，無法及時、高效地處理財務風險，基于此，關于資金投入方面的控制工作，也應當從三個維度開展，其一是生產工藝、其二是技術條件、其三是投資資產規劃，并且企業在投資發展的過程之中，所有權策略也成為一個主流方向。

（二）轉移定價戰略

對于跨國公司來講，其經營發展特點直接決定其在發展過程中應當應用兩種貿易活動形式：第一，與外國企業交換商品或者服務等；第二，在跨國公司內部，與各個子公司交換商品或者服務等。對于第一種形式，通常是參照國際市場價，對于第二種形式而言，一般會應用“轉移價格”策略。其中“轉移價格”策略主要是指結合子公司所在國的實際發展狀況、母公司全球經營發展戰略等多方面進行制定。利用轉移價格戰略的形式，可以有效規避所在國的價格管制，充分利用匯率變動的形式來降低自身所承擔的各類風險，具體做法：首先，若子公司的產品在銷售過程中受到了競爭對手的沖擊，那么總公司便會結合實際銷量等因素，盡可能地壓低價格，并給予一定的補貼，進而降低子公司產品成本、提高核心競爭力，當擊敗對手之后才利用內部轉移價格，通過利率低的方式籌措資金，以此為處于高利率地區的子公司提供資金保障。其次，若子公司所在國實施相對較為嚴格的外匯管理政策，利潤會受到一定的制約，或者營業利潤繳納所得稅的占比相對較高，那么總公司便可以提高供給子公司產品以及勞務的價格，或者子公司降低銷售價格，如此一來，子公司的生產成本將會增加，并降低納稅進入。從本質意義上來講，這實際上就是通過轉移價格形式把子公司的利潤轉移到總公司，逃避了所在國的征稅和外匯管制，以謀取更大的利潤收入、以此來防范外匯風險。

（三）投資主體選擇戰略

在跨國公司防范海外投資風險的過程中，投資主體是非常重要的一個內在因素，從規模結構的維度進行分析，發達國家海外投資將大型跨國公司作為重點，而對于中國來講，多為中小型企業。從所有制維度進行分析，海外投資以私人投資為主，中國則是將國有資產作為重點。最近幾年，在國際市場競爭壓力持續增高的條件下，中國也由此產生了一大批綜合性企業集團，中國跨國公司通常是以國有資產為主體，但是其在管理體制方面存在一定的弊端，導致國有資產產生大量流失。對于這些企業集團來講，并不能與發達國家進行對抗，也不能由此推動中國各個產業的高速化發展，所以最為關鍵的一點是對中國海外投資主體結構進行科學化調整，進而強化自身的風險抵抗能力。

跨國公司在發展過程中，可以把公司籌資計劃、投資計劃進行結合，并根據公司實際發展需求進行貫徹落實，以此降低匯率波動而帶來的不良影響。與此同時，對于各個國家在發展過程之中所存在的政治問題，同樣會對公司的整體發展形成一定的不良風險，因此，跨國公司在開展融資活動或者選取投資國家時，盡量選擇那些政治局勢較為穩定、經濟趨勢較為優良的地區，若在那些政治風險相對較高的國家實施融資工作，那么應當結合實際情況實施外部資金策略。但若跨國公司所在國關于生產經營資金方面提出了嚴格化要求，即要求企業應當應用內部資金，那么要結合實際情況，做好貸款工作，利用貸款資金開展生產經營活動，以此降低企業在各個方面的經濟損失。若跨國公司在開展生產經營活動的過程中進行了貸款，那么應當將國外子公司的經濟利潤作為償還貸款的資金，以免所在國會對子公司進行打壓。最后，還必須要做好風險評估、風險管理等工作，當產生風險時可以在極短的時間范圍內分散風險，以此積極開拓以及豐富企業融資途徑，確保公司融資工作有序開展。此外，跨國公司在實施投資主體選擇戰略的過程中，要具備全球觀以及發展觀，積極豐富自身的篩選方式，切實降低投資主體篩選方面所存在的風險，提高跨國公司的綜合實力。

結語

總而言之，跨國公司在財務管理方面的風險呈現出多樣化的特征，而財務風險控制以及管理在提高跨國公司風險抵御能力、強化自身綜合競爭力方面發揮著重要作用，跨國公司應當通過科學化的方式對財務風險進行管控，以此確保跨國公司的生產經營活動有序開展，促進跨國公司實現健康可持續發展的總體目標。在市場競爭環境日益復雜化、多變化的條件下，跨國公司在發展過程中所面臨的風險將愈發嚴峻，其若想妥善解決風險，由此實現高速化發展，那么應當通過科學化的方式對風險作出精準化判定。跨國公司的財務部門可以結合公司發展需求管控風險、規避風險，以此為公司生產經營活動“保駕護航”。當產生財務風險時，財務部門應根據風險類型制定高效化的防控處理措施，以此對風險進行規避。當無法對風險進行規避時，那么財務部門應當利用科學化、合理化的方式降低風險影響范圍，降低風險損失、縮小風險影響范圍。若發生一些意外狀況，財務部門也應當利用科學化的方式對其進行評價，根據風險等級制定合理、科學的措施。此外，跨國公司還需要積極開展風險管控工作，對風險產生的變化進行密切關注，只有對風險進行高效化控制、強化各方面管理，才可以使跨國公司更好地落實各方面戰略，擴大跨國公司的業務規模、強化其綜合競爭力。