境外建筑工程項目融資的突出問題及其對策

楊闊

（中國山西國際經(jīng)濟技術(shù)合作有限公司，山西 太原 030000）

建筑企業(yè)是我國經(jīng)濟領(lǐng)域的重要支柱，隨著時代的發(fā)展，建筑工程項目愈加多樣化，極大地促進了建筑領(lǐng)域的現(xiàn)代化進程。在當(dāng)前經(jīng)濟全球化、世界一體化的背景下，建筑企業(yè)正在逐步“走出去”，面向境外招攬各種建筑工程項目。而對境外的建筑工程項目來說，融資成為了其中的一大難題，這可能會給建筑企業(yè)帶來較大的經(jīng)濟損失，而且無論在境外還是國內(nèi)，融資均是難題，使得企業(yè)會面臨風(fēng)險，其中境外工程項目中的融資風(fēng)險將顯著大于國內(nèi)。對此，境外建筑工程項目若想要達到真正解決融資問題，就必須要針對融資過程中的突出問題進行解決。

1 當(dāng)前境外建筑工程項目融資存在的問題

在社會高速發(fā)展的今天，我國的建筑行業(yè)逐漸步入正軌，同時也加快了城市化建設(shè)的步伐，既提高了人類的生活質(zhì)量，也為人類的日常生活提供了極大的便利條件。當(dāng)前，建筑企業(yè)對資金的需求量非常大，且要求也比較高，目的是加快施工進度，提高施工質(zhì)量，在規(guī)定時間內(nèi)完成建設(shè)工作。但是根據(jù)目前情況看，我國國內(nèi)的中小型企業(yè)數(shù)量比較多，且銀行、市場資金充足，但在融資方面卻出現(xiàn)了許多問題，導(dǎo)致融資的難度大大提升，給中小型企業(yè)帶來了一定的麻煩。在此基礎(chǔ)上，中小型企業(yè)還出現(xiàn)了融資能力不強、融資風(fēng)險高以及融資結(jié)構(gòu)不合理等問題，致使自身的發(fā)展速度非常慢，給境外建筑工程項目帶來了困擾。

1.1 境外建筑工程項目融資能力不強

在境外建筑工程項目中，之所以會出現(xiàn)融資能力不強的問題，其問題出在多方面，但卻受自身的影響比較大，阻礙了發(fā)展進度。首先是受到了企業(yè)本身經(jīng)營規(guī)模的限制，與那些大型企業(yè)相比，中小型企業(yè)在經(jīng)營過程中，建筑公司的規(guī)模普遍比較小，再加上業(yè)務(wù)長期不穩(wěn)定，致使經(jīng)濟收入時好時壞，降低了自身抵御市場風(fēng)險的能力，且信任度也大大降低，最終導(dǎo)致該類企業(yè)無法受到銀行等一些融資渠道的信任，難以滿足需求。其次是資金短缺，就目前情況來講，境外建筑工程項目大多都是帶資承包。作為一名信任度高的建筑企業(yè)，充足資金是必要條件，且自身的可信度也必須要高，這樣才能在競爭激烈的市場中拿下項目，讓自己在市場中站穩(wěn)腳跟。但大部分中小型企業(yè)卻不具備這些條件，導(dǎo)致自身的融資能力不強。再次是企業(yè)的信用度不高，對于一個企業(yè)來說，信用度越高，融資的能力和渠道會更廣，且較高的信用度也是融資人選擇對象的基本條件，給企業(yè)開辟更多新的發(fā)展道路。但是很多中小型企業(yè)卻不以為然，再加上該類企業(yè)的規(guī)模較小、業(yè)務(wù)范圍窄以及可持續(xù)發(fā)展能力低，致使自身信用不良等問題出現(xiàn)的概率大大提升。除此之外，目前我國的信用體系和責(zé)任追溯機制也不完善，且沒有得到及時的健全，是加大中小型企業(yè)融資難度的主要原因，讓融資出現(xiàn)了許多問題。最后，在我國，建筑行業(yè)屬于服務(wù)業(yè)，實物資產(chǎn)比較分散，且單位的價值也比較低，降低了自身的資產(chǎn)負債率，如此一來，不僅增加了融資難度，還成為了融資的一大難題。

1.2 境外建筑工程項目融資風(fēng)險高

建筑工程項目施工周期長，資金消耗量大，建筑企業(yè)在境外的建筑工程項目中所需要投入的資金更多，所面臨的融資風(fēng)險更大。從實際分析來看，境外建筑工程項目的融資風(fēng)險與多方面因素有關(guān)，如所處國家政策、社會情況、金融政策等，在這一系列因素的影響下便會給建筑企業(yè)帶來更高的融資風(fēng)險。一般情況下，若企業(yè)體量大，綜合實力強，那么所受到融資風(fēng)險的影響相對較小，而對于一些中小企業(yè)來說融資風(fēng)險則更容易使其面臨巨大經(jīng)濟損失。不同于國內(nèi)，境外容易因物價、通貨膨脹等因素而出現(xiàn)金融政策調(diào)整，這對于建筑企業(yè)來說均是不確定因素，而且不確定性因素均可能會使得融資風(fēng)險增加。不僅如此，部分企業(yè)在境外的資產(chǎn)較少，以至于在融資時可供抵押擔(dān)保的資產(chǎn)不足，這也會較大程度地影響其融資能力。總之，雖然通過境外建筑工程項目能夠獲取比較大的經(jīng)濟效益，但是所要面臨的融資風(fēng)險也成正比，因此如何予以解決非常關(guān)鍵，這也是建筑企業(yè)在境外投資工程項目的首要考慮問題。

1.3 境外建筑工程項目融資結(jié)構(gòu)不合理

首先，融資渠道單一。我國作為一個發(fā)展中國家，沒有建立起完善的資本市場發(fā)展體系，且境外建筑工程項目的融資也主要是來源于中小型企業(yè)與建筑企業(yè)內(nèi)部的自主籌資，并借助了銀行等一些金融機構(gòu)貸款、發(fā)放債券以及股權(quán)融資等方式對資金進行籌集，但與國外的金融市場相比，我國的資本市場尚未得到完全開放，而且債券融資、股票融資這種方式也遭到了嚴(yán)厲的限制，逐漸提高了對中小型企業(yè)的要求，讓該類企業(yè)的融資難度大大提升。其次是融資成本過高，站在中小型建筑企業(yè)的角度來講，因受規(guī)模與經(jīng)營能力的限制，其無法得到上市，也無法以該形式來籌集資金，且銀行的貸款操作更加復(fù)雜，需要支付利息、抵押擔(dān)保費用以及資產(chǎn)評估費用，最終導(dǎo)致貸款融資渠道嚴(yán)重“堵塞”，既提高了對中小型建筑企業(yè)的要求，也增加了企業(yè)的融資成本，關(guān)閉了渠道。

2 境外項目融資業(yè)務(wù)現(xiàn)實困境

境外投融資類項目主要包括投資和融資兩個概念，同時還以擬實施的具體項目作為目標(biāo)對象來成立項目公司，且被分成了債務(wù)成本和權(quán)益成本兩個部分，在這其中，權(quán)益資本是由承包商作為投資人投入資金，成為了國家外匯管理體系的境外直接投資部分。而債務(wù)資本一般是由金融機構(gòu)組成，成為了項目融資的主要來源，讓境外融資業(yè)務(wù)更加順利。

2.1 融資渠道單一

第一，施工企業(yè)在境外融資能力不強。因受眾多因素的影響，我國企業(yè)在境外的信用度不高，再加上融資能力的缺失，導(dǎo)致該類企業(yè)在向境外銀行貸款時出現(xiàn)了門檻高、利率高、額度少以及期限短等困境，加大了企業(yè)的融資難度。第二，中資金融機構(gòu)國際業(yè)務(wù)上不成熟。據(jù)實際情況來看，國內(nèi)的金融機構(gòu)國際業(yè)務(wù)的起步比較晚，且境外的運作能力和經(jīng)驗也不足，雖然境外設(shè)立了分支機構(gòu)，但是數(shù)量不多、分布也不均勻，不僅無法緊跟企業(yè)前進的步伐，還難以滿足金融的需求，讓融資難度大大提升。由此可見，上面兩項問題比較嚴(yán)重，在此情況下，施工企業(yè)要想達到目的，往往會選擇在國內(nèi)尋求金融機構(gòu)的支持，但是當(dāng)前商業(yè)銀行的融資成本無法參與國際市場的競爭，致使其將多個機會偏向于國家相關(guān)政策性金融機構(gòu)的信貸支持，最終給境外的融資業(yè)務(wù)造成了嚴(yán)重影響，使其融資渠道全部集中在了一起，無法擴展業(yè)務(wù)。

2.2 融資主體立場各異

項目主業(yè)和項目公司是境外融資主體的主要組成部分，在這其中，項目主業(yè)作為進口國財政部或者政府授權(quán)的機構(gòu)，一般不會主動承擔(dān)全部融資職責(zé)，只有在需要時才會同意，比如以國家信用做抵押的信用貸款均為買方信貸等一些貸款類的項目，將重心偏向于承包商所負責(zé)的項目融資。另外，項目公司在選擇合作伙伴時，往往會選擇由項目業(yè)主直接融資或者金融機構(gòu)以項目公司為主體的融資，因為金融機構(gòu)會從自身資金安全的角度出發(fā)，為項目業(yè)務(wù)或者項目公司融資，提高其自身的信用度。

2.3 融資成本居高不下

在境外建筑工程的融資項目中，與國際金融機構(gòu)相比，商業(yè)金融機構(gòu)的融資成本相對來說比較高，因為中資銀行主要來源于中國境內(nèi)的資金成本，在實施過程中，其基本利率根本不占優(yōu)勢，難以順利開展融資工作。而境外的資金成本也不例外，其會極易受到各種因素的影響，從而導(dǎo)致融資成本大大提升。另外，雖然目前政策性金融機構(gòu)的融資成本比較高，但與商業(yè)銀行相對卻有大幅度的下降，又與日本、韓國等一些國家面臨著同樣的市場競爭，站在當(dāng)前市場環(huán)境的角度來講，中資政策性金融機構(gòu)的融資成本仍然比其他國家的成本要高。造成此情況出現(xiàn)的主要原因是因為境外投資項目的規(guī)模巨大，所使用的費用也不菲，而項目業(yè)主往往會從資金成本的角度來看待問題，對于相關(guān)項目也會優(yōu)先考慮其他國家，這就導(dǎo)致貸款條件與中國政策性金融機構(gòu)難以匹配，增強了融資難度。

2.4 融資項目奉獻更多

2.4.1 境外市場外部風(fēng)險復(fù)雜

據(jù)實際情況看，境外建筑工程項目會比國內(nèi)項目所遇到的外部風(fēng)險因素更多，即政局變化、政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭、罷工等等，給項目是否能夠順利施工起到了決定性的影響，而這些外部風(fēng)險因素還極有可能引起社會動蕩與政治風(fēng)險，再加上工程所在國家的經(jīng)濟政策發(fā)生變化的概率更高，極易導(dǎo)致業(yè)主支付風(fēng)險、匯率風(fēng)險以及稅務(wù)籌劃風(fēng)險等經(jīng)濟風(fēng)險的情況出現(xiàn)，使該國家的司法環(huán)境不透明，法律也會出現(xiàn)變動，在提高法律風(fēng)險的同時建筑工程項目的施工也無法得到順利開展。

2.4.2 承包商的內(nèi)部管理風(fēng)險

由于出現(xiàn)了對建筑工程項目施工調(diào)查不周的情況，使投標(biāo)風(fēng)險大大提升，而承包商有時也會因語言方面的不同遭到了技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)差異、投標(biāo)經(jīng)驗缺乏以及文字理解等因素的影響，讓項目內(nèi)容、技術(shù)要求、業(yè)主特殊規(guī)定與文字理解方面出現(xiàn)了偏差，使項目出現(xiàn)了重大的誤判，影響了工程的施工。不僅如此，準(zhǔn)備不足也是造成建筑風(fēng)險出現(xiàn)的主要原因，因為承包商有時不能對項目所需資源進行合理組織，且單位內(nèi)缺少熟悉規(guī)則的人才，再加上境外政策的變動，致使建筑企業(yè)沒有穩(wěn)定的參考依據(jù)而嚴(yán)重依賴國內(nèi)資源，增強了項目建設(shè)的困難。此外，因承包商缺乏經(jīng)驗，使其在進行跨國業(yè)務(wù)時自身的管理能力遠遠達不到要求，進而引發(fā)了運營風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營機制與國際規(guī)范相差甚遠，降低了自身的經(jīng)濟效益。

3 解決境外建筑工程項目融資問題的對策探討

3.1 加強銀企合作，解決項目融資難的問題

建筑工程項目的施工必須要有充足的資金供給，融資是獲取資金的最快方法，也是較為常用的方法，但是境外建筑工程項目的融資中存在較大問題，融資所面臨的風(fēng)險也較大。通過前文中的分析來看，建筑企業(yè)在境外項目的融資中所面臨的問題較多且復(fù)雜，基于此，首先可從加強銀企合作角度出發(fā)幫助解決問題。對于境外建筑工程項目來說，建筑企業(yè)與銀行合作是最為穩(wěn)妥、風(fēng)險相對較低的一種融資方法，對此雙方必須要加強交流，共同探索出一種融資新模式，如采用銀行與擔(dān)保公司合作放貸、信用保險公司與銀行聯(lián)合放貸等，在這其中銀行可以發(fā)揮“橋梁”作用。不僅如此，在銀企合作中，應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)與銀行之間的互信，只有達成互相信任才能夠為“合作共贏”奠定基礎(chǔ)，建筑企業(yè)可以加強與銀行之間的交流，讓銀行參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中去，并實時獲取有關(guān)企業(yè)的財務(wù)管理情況，幫助評估企業(yè)的經(jīng)濟狀況和未來發(fā)展情景，便于銀行更加全面地了解企業(yè)內(nèi)部情況，并逐步幫助擴大信貸規(guī)模，為企業(yè)的境外工程項目提供充足資金。

3.2 降低外匯風(fēng)險，保持項目外匯平衡

不同于國內(nèi)，境外建筑工程項目的資金結(jié)算主要通過外幣進行，如美元、歐元等，還可能會應(yīng)用到一些所處國家的貨幣。但是因國際金融市場及經(jīng)濟狀態(tài)的不確定性可多變性，外匯時刻都在發(fā)生變化，如若外匯的匯率升高，那么便并非是最佳借款時期，如若處于匯率降低的時期，借款則會有獲得一定的額外收益。總而言之，境外建筑工程項目的融資中受到外匯風(fēng)險的影響，因此企業(yè)要重視這一點，將匯率變化作為切入點合理應(yīng)用，以便于降低企業(yè)負擔(dān)；其次，在項目施工前，要與交易方簽訂合同，設(shè)定一個合理的匯率范圍，避免因匯率突然升高而給建筑企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟損失；與此同時，企業(yè)在貸款融資時，應(yīng)當(dāng)注意增設(shè)專門的保護性條款內(nèi)容，避免在發(fā)生變故時能夠盡可能減少匯率所帶來的影響，尤其是對于一些綜合實力較弱的中小企業(yè)更是如此。

3.3 完善融資規(guī)劃，提高企業(yè)融資管理水平

站在建筑企業(yè)的角度來講，其一定要完善自身的內(nèi)部管理體系，做好融資規(guī)劃，這樣才能提高自身的信用水平與融資管理水平。不僅如此，由于大部分建筑企業(yè)普遍存在著財務(wù)管理不規(guī)范的現(xiàn)象，且制度也不完善，給企業(yè)造成了嚴(yán)重的經(jīng)濟損失，要想解決這些問題，提高自身的融資水平，那么其一定要加強企業(yè)財務(wù)信息的透明度，讓金融機構(gòu)及時、真實地了解企業(yè)一直以來的經(jīng)營狀況，并不斷完善自身的內(nèi)部管理體系，提升財務(wù)管理水平。與此同時，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)加強財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)能力，定期給其開展培訓(xùn)教育工作，讓其掌握更多金融方面的知識，確保財務(wù)人員提升自身的審計管理能力，讓財務(wù)信息更加真實可靠。此外，提高企業(yè)的信用等級水平也是建筑企業(yè)必須要做的事，因為良好的信用等級是吸引融資的重要條件之一，那么企業(yè)必須嚴(yán)格按照要求以及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)范來建立起現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，并定期將會計信息公布出來，做到誠信經(jīng)營、按期還款，杜絕出現(xiàn)偷稅、漏稅、逃稅等一些惡劣行為，這樣一來，既能提高建筑企業(yè)信用等級，也能幫助企業(yè)樹立起誠信、守法的良好情況，讓建筑工程順利施工。

4 多方面發(fā)力做好境外項目融資

4.1 不斷提升境外直接融資能力

對于建筑企業(yè)來說，想要降低境外建筑工程項目的融資風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)更加重視提升自身的海外直接融資能力，這是減輕融資風(fēng)險的最直接、最有效的方法，如可以借助債券、股票等金融工具，更是非常常用的融資機制。企業(yè)在通過股票、債券等金融工具進行直接融資時，往往會通過發(fā)行債券、出讓股權(quán)來完成融資。但是在應(yīng)用直接融資前，企業(yè)要從綜合角度出發(fā)、從企業(yè)角度出發(fā)，權(quán)衡直接融資的利弊，綜合評估風(fēng)險后才能夠應(yīng)用。不僅如此，通過直接融資的方式，還能夠有效降低企業(yè)自身成本，并加強對國際金融市場的充分利用，但這必須要建立在具有充分論證基礎(chǔ)上，以便于真正降低融資風(fēng)險。

4.2 合理搭建境外業(yè)務(wù)融資平臺

當(dāng)前時代背景下，我國國內(nèi)的建筑市場已經(jīng)貼近飽和，競爭力非常大，建筑企業(yè)通過在其他國家內(nèi)建設(shè)境外工程項目，可以進一步謀求發(fā)展，并提高企業(yè)競爭力。從長遠角度看，企業(yè)在境外發(fā)展的過程中，會經(jīng)常性地遇到融資問題，而對此可以注重從實際出發(fā)搭建海外業(yè)務(wù)融資平臺，專門負責(zé)解決建筑工程項目的融資問題。就目前實際情況來看，一些大型建筑企業(yè)在境外項目的融資中主要采用內(nèi)保外貸的形式進行項目開發(fā)，一般是由境內(nèi)母公司獲取境內(nèi)商業(yè)銀行的保函對外資銀行或中資銀行貸款，現(xiàn)如今一些大型建筑企業(yè)比較常用該方式，相比其他單一性的融資方式，該方式更具高效特點，而且融資成本比較低。

5 結(jié)語

綜上所述，隨著社會的發(fā)展，建筑業(yè)發(fā)展的腳步也越來越快，提高了經(jīng)濟效益。在境外建筑工程項目的施工中，融資成為了重點，同時也是建筑企業(yè)在競爭激烈的市場中求得生存空間并獲得更大發(fā)展空間的必要條件。但是根據(jù)目前情況看，境外建筑工程在融資方面出現(xiàn)了許多問題，即融資能力不強、融資風(fēng)險高以及融資結(jié)構(gòu)不合理等等，導(dǎo)致融資的難度大大提升，不利于施工的順利開展。基于此，建筑企業(yè)一定要從實際需求的角度出發(fā)，選擇出合適的融資方式，且銀行業(yè)要增強社會責(zé)任感，加大對建筑企業(yè)的扶持力度，并解決自身的缺點，提高融資能力。