中小企業財務分析與風險防范研究

鄭淑貞

（安德利集團有限公司，浙江 樂清 325600）

財務風險指的是企業在對日常財務事務進行處理的階段，因為受到來自內外部的干擾因素的影響，而出現部分偏離預期計劃的狀況，導致企業在某個階段內的財務情況無法按照正常規劃實施的風險。財務風險從狹義的角度來說，指的是企業由于負債經營，到期之后需要對債務進行償還而導致的融資或者籌資風險；從廣義角度而言，即指企業在經濟活動中，因為受到來自企業外部的宏觀經濟或行業環境變化等客觀原因，對企業產生不良影響而出現的不確定性風險，由于受內部管理水平、主觀決策等因素的影響，出現或產生可能影響企業正常經營和持續發展的不確定性風險。

一、中小企業從財務指標分析看風險

將從流動性指標、長期償債能力指標、經營效率評價指標、營利性評價指標四個方面對公司進行財務分析。

（一）流動性指標

1．流動比率=流動資產/流動負債，其顯示每一元的流動負債需要抵償相應的流動資產，通常認為，相對合適的流動比率是2:1，表示企業的財務情況具有穩定性和可靠性。

2．速動比率=速動資產/流動負債，通常認為，合適的速動比率是1，其顯示的是每一元的短期負債，有一元可以變現的資產作為保障。

如果流動比率小于百分之二百，企業的流動比率呈現年年逐漸提高的趨勢，表明企業資產逐步提升了變現能力，同步增加了短期債務的償還能力。該指標越好，說明企業資產流動性更好，企業具備更強的償還流動負債的能力，保障債權人的利益或者權益。速動比率降低了，顯示出企業降低了短期債務的償還能力。

（二）長期償債能力指標

1．資產負債率=負債總額/資產總額，說明在企業進行清算階段，債權人利益受總資產保障的程度，企業對債務進行償還的實力保證即為資產，對企業負債水平和風險程度進行衡量的核心指標就是資產負債率，比較適合的標準是百分之四十到百分之六十。

2．產權比率=負債總額/股東權益，所呈現出的是債權人和股東所提供的資本之間的聯系，可以將企業的財務結構情況反映出來。

公司近三年的資產負債率在適宜范圍內，表明公司的長期償債能力強，資產對負債的保障程度高。公司的產權比率呈先下降后上升，公司的債務資本不斷上升，財務風險逐年加大，償債能力則逐年下降。從還本能力的作用呈現來說，資產負債率和產權比率兩者是一樣的，只是在側重點上具有不同之處，資產負債率注重對償債的物質保障的反映，產權比率則著重于對財務結構的穩定性、股東保護債權人的程度進行反映。

（三）經營效率評價指標

1．存貨周轉率是一個綜合性指標，主要用來對企業購置存貨、投產、銷售收回等每個階段管理情況進行衡量和評估。

2．應收賬款周轉率所反映的是在相應階段（一般是一年）內企業應收賬款的周轉次數，是對企業應收賬款的變現速度進行衡量的指標。

如果存貨周轉率是按年度逐步降低，反映出企業的存貨管理和變現能力有所降低，企業在經營能力層面上出現了銷售減弱的問題。應收賬款周轉率逐年降低，導致的原因可能有：為了擴大銷售規模降低對客戶信用評估風險導致應收賬款收不回來、缺乏財務風險意識。應收賬款周轉天數可以看出應收賬款的收回能力，公司的應收賬款收回不及時，賬期過長，會產生壞賬，會影響企業正常的資金周轉，嚴重的會導致公司資金鏈斷裂。

（四）營利性評價指標

1．作為顯示企業產品市場競爭能力的核心指標，銷售毛利率表現出公司每一元銷售收入所能獲取的毛利額，也反映出銷售收入公司產品成本的補償能力和對企業凈收入的貢獻水平。

2．銷售凈利率比率越高，則表示公司具備更強的銷售盈利能力。

如果銷售毛利率的趨勢為先高后低，從銷售毛利潤的變化中能夠看到企業近段時間內經營業績的好壞程度，迅速找到經營管理內出現的問題，使企業的經營管理水平得到提升，提高企業內部的經營管理。企業銷售收入的盈利水平由銷售凈利率呈現，企業的銷售凈利率趨勢是逐步降低的，反映出企業增加了成本費用支出，由此對原因進行分析：營業成本提高還是企業降價銷售，是營業費用提升還是投資收益降低，從而更好地判斷分析企業的經營狀況。

二、中小企業投融資及經營的財務風險

（一）公司籌資方面的財務風險

對資金進行籌集，目的在于促進企業發展得更好，中小企業因為規模不大、資信不夠，籌資和抗風險能力都不強，無法滿足其所有的貸款需求。中小企業將近百分之八十的資金主要是從銀行獲得的，企業主要以固定資產做抵押向銀行取得貸款，有企業間采取互保方式取得貸款風險非常大，短貸長用、籌資用途改變或經營不善一旦其中一家擔保企業出現違約將會累及互保的企業。重視借貸忽略還款的能力相對嚴重，從而造成銀行具有很大的負擔，企業長期背負高額債務、經營成本過高，自我發展的能力下降。

（二）公司投資方面的財務風險

投資是一把雙刃劍，投資成功，會使企業規模擴大，效益提高；投資失敗，會使企業虧損，甚至面臨破產。由于有的中小企業，得不到銀行的貸款支持，不具備自我融資能力，在社會上尋求高利息的資金來源。無形中，增加了企業的經營成本，助長了民間非法融資，影響了企業的投資積極性。

（三）公司經營方面的財務風險

公司滿足于眼前成就，不注意競爭形勢、技術變革、新產品和消費者愛好的變化。企業資金風險與國家宏觀經濟政策相關，政府有關行業政策發生變化將會給企業的經營帶來一定的影響。企業要有前瞻性，在配合國家經濟宏觀調控的同時要加強自身的管理水平使財務風險發生的可能性降至最低。

三、中小企業財務風險成因

（一）公司的組織結構和財務制度不完善

公司沒有完整的組織結構和財務制度，導致公司財務系統不齊全，在收據、原始憑證、財務報表等方面存在財務風險，在工作中多以口頭授權為主。在財務活動、經營活動的過程中以“以前是這樣做的……”這種模式來表達。收據領用核銷對企業是重要的，雖然收據都有單號，沒有準確的負責人記錄，是沒有辦法查到完整的收據領用、核銷記錄，這是沒有完善財務制度造成的。

公司管理者缺乏對財務風險的認識，風險來臨時，難以提出有效的解決措施。部門與部門之間，權責不明確，財務關系混亂，對于財務人員工作中出現的財務問題的懲處沒有文字借鑒，可以認為，公司沒有運用科學的管理方式，導致公司出現財務漏洞。

（二）公司對財務風險意識認識不強客觀性分析不足

中小企業產生財務風險，屢屢出現財務危機，絕大多數的原因在于債務比率，如果企業資金結構內具有很高的債務比率，那么就需要企業為其付出額度很高的利息，從而導致企業原先的利潤被大幅下降，造成企業財務出現負擔。當前，由于中小企業缺乏充足的人才，造成企業財務風險意識淡薄，無法實現財務數據分析，對財務報表過度依賴。中小企業在籌資、投資的決策階段、股利政策的編制、收益分配階段的不確定性造成企業具有存留嚴重的財務風險。

（三）公司的財務決策缺乏科學性，資金周轉困難

近年來，我國對高新技術企業一直在重點扶持，尤其是科技型中小企業，能夠享受到很多優惠政策，而這對于傳統制造業而言，也可以說是一個具有挑戰性的工作。現階段中小企業沒有很高的信用等級水平，無合理的資金結構，導致中小企業不容易進行融資，為滿足企業的發展，企業不得不轉向民間借貸。這種融資成本較高，沒有融資經驗的企業，在經濟出現波折的時候造成資金鏈斷裂，引發經濟危機，造成企業破產。如果公司信用等級較好，公司籌集資金的主要方式是銀行貸款，企業近幾年沒有對紅利進行分配，不但對股東、其余投資者判斷企業運營能力產生影響，也對企業的聲譽有很大影響。若企業考慮給股東分紅，能夠使企業的吸引力有所提升，使股東有進一步投資的意愿。

（四）公司管理人員缺乏財務風險意識

作為中小企業經濟活動的核心主體，財務人員的專業技能和整體素質的高低在很大程度上會對企業的經營質量有所影響。中小企業的管理方式內，企業負責人更喜歡把權力集中于自身，造成管理者無法分開行使自身的職務和責任，造成財務管理出現混亂。企業財務人員欠缺自主學習的理念，無法快速獲取新知識，造成財務管理和會計核算理念延滯，還有一些出現關系上崗，沒有相應的會計資格證，如此都會對公司的實際操作水準和財務管理能力有很大影響。

四、中小企業財務風險問題的解決措施

（一）建立完善的組織機構和健全公司的財務制度

1．建立完善的財務組織機構

中小企業在管理方式上非常復雜和多樣，這種管理特點要求中小企業在內部建立完善的財務組織機構。因為財務組織機構的建立，公司相關的財務風險能夠被有效、可靠地進行管理和解決。

公司設有完整的內部組織結構，設立審計部門和監管部門。每個部門都有部門負責人，但每個部門負責人的工作是保證經營活動的有序進行，對公司的財務活動不參與，使公司的管理體系發揮它應有的作用。

2．健全公司的財務制度

企業的發展離不開人才，應健全公司的財務制度，注意員工的個人發展空間及上升空間。可以獎勵員工用帶薪休假或發放獎金的方式來激勵員工的工作斗志，對于工作中出現錯誤的員工采取一定的懲罰措施，有激勵有懲罰，切實可行，落實中小企業獎懲機制建設。中小企業若財務管理政策缺乏，體制不完善，財務風險管理漏洞百出，那么將嚴重影響中小企業的發展。

（二）實施安全穩健的財務戰略

1．降低公司籌集資金的風險

因為市場上行情的變化是非常快、非常復雜的，中小企業之間的競爭也更加明顯和厲害，這些都有造成公司出現錯誤的決策，不合適的管理措施，由此造成中小企業籌集資金的使用效益具有很高的不確定性，因此，中小企業在經營階段會出現籌資風險。中小企業要持續增強自己的管理水平，不斷提升外借資金的適用效益的確定性，使籌資風險能夠有所降低。

2．加強公司應收賬款的管理

作為企業經營活動內一項核心的資金收入，應收賬款在進行賬目記錄的時候應該根據《會計法》的有關規定，安排專屬會計人員進行記錄，同時經由財務負責人來審查。應收賬款周轉速度不快、壞賬損失過大，都會導致公司資金出現流失。所以公司一定要構建應收賬款的管理機制，使應收賬款的相關管理工作得到增強。

3．加強公司成本費用的管理

企業能夠在激烈的競爭中得以生存和發展，最重要的原因是生產技術的提高和生產技術的創新，由于兩者的提高使生產的產品在各方面都有所提升，例如：產品的性能、產品的外觀等，生產技術的提高會使產品的生產成本降低，從而降低企業的財務風險。

企業財務部門在對新產品進行分析時，需要將原材料，生產過程中產生的人工費、制造費用等因素放進產品的生產成本里面，確定產品的總成本，然后將這一過程分攤到各個崗位、各個負責人，全面預算，這樣就可以對成本費用進行監控。

4．科學合理分配利潤

實現投資者利益最大化，讓投資者對企業有信心，企業要有一定的留存收益保證企業正常經營，還要兼顧各部門和員工的利益，讓經營者有信心和活力為企業的發展貢獻力量，科學化的分配能更好地體現公司利益和員工利益緊密結合的關系，促進公司的長遠發展。

（三）提高財務決策的科學水平，建立財務風險預警系統

1．對公司的財務風險進行可行性分析

大量中小企業都是依靠固有的管理經驗來實施管理的，該模式不具備科學性和準確性，我們應該通過科學的財務分析方法來分析公司的財務。比如說，比率、比較和因素分析法等，通過這些方法能夠分析報表內的數據，對現時期內公司的經營成果和財務情況進行分析，把握企業不同階段的財務變動，從其中尋找到存在的弊端，從而可以更好地掌握公司將來的發展方向。

2．建立企業財務風險預警系統

建立企業財務風險預警系統，企業管理者可以根據生產經營項目的資金流量進行財務監控，從資金流量的動態分析與跟蹤發現財務預警信號，制定詳細的預算表，嚴格控制資金流向，適時調整經營情況，靈活管理資金流量，將決策水平的提高與預警機制的完善進行結合，從多方面規避財務風險的出現。

（四）提高公司財務人員的財務風險意識

公司可以以新穎有趣的學習方式組織員工進行財務知識方面的學習，增強企業內部財務風險防范意識。將個人發展與企業發展結合起來，引導公司員工團結一致，對公司財務人員的教育要從專業技能、職業道德等方面進行培養，調動財務人員提升自我能力的積極性，加強公司人員管理，加強公司財務人員教育建設，為企業的發展提供穩定的人力資源。

五、結束語

綜上所述，作為企業管理的核心構成部分，財務管理在企業生產經營中發揮著重要的作用。作為一類信號，財務風險可以對企業的經營情況有整體的反映。本文適當梳理了中小企業財務風險的概念、當前的情況、出現的原因和防控措施，提出自己的見解，目的在于提高我國中小企業財務管理的水平，增強企業的市場競爭力。從而發現當前中小企業發展前景廣闊，發展中小企業增加了就業人數，對提高經濟結構有著不可替代的作用。