財務管理目標與企業財務戰略選擇研究

杜振華

(四川九寨魯能生態旅游投資開發有限公司，四川 阿壩州 623400)

1 財務管理目標的意義和類型

財務管理目標指的是企業在開展財務活動時所要達成的目標，通過其能夠對理財活動進行準確評價。相關財務學家針對財務管理進行了深入的研究，并提出了自己的觀點，最為常見的有以下幾點。

(1)利潤最大化。在整個經濟學界，這個觀點是得到普遍認同的，企業開展財務活動所要達成的目標就是確保自身獲得的利潤最大化，此種觀點對理論界、實務界產生的影響是較大的。

(2)企業價值最大化。簡單來說，企業的經營必須更為合理，依據實際需要選擇財務政策，對貨幣的價值、風險、報酬等呈現出的關聯性加以考慮，以使企業發展更為穩定，價值實現最大化。若想達成利潤最大化目的，應該對成本加以控制，確保費用支出切實減少，若對相關的風險因素未加以考慮，則會導致企業發展受限。對于企業而言，若想保證價值最大化，必須對經營結構、經營規模、市場變化等加以關注，選擇可行的措施使企業總價值能夠真正提升。遵循的基本思想是企業發展必須保持穩定，企業自身的利益能夠真正得到滿足。這里需要指出的是，在對目標值進行判斷時，切不可只是將股票市價作為標準，企業無法對股票價值進行控制，其和企業財務變動并非完全一致。企業在確定財務管理目標時，需要關注每股利潤最大化、股東財富最大化。從每股利潤最大化來看，要重視資本規模、利潤間存在的關系。當然，資金存在明顯的有限性，其對負債籌資會起到決定作用，因而企業對此目標進行選擇的可能性不大。股東財富最大化指的是股票價值能夠實現最大化，這個目標能夠實現的話，企業價值也就能夠大幅提升。

(3)股東財富最大化。對于企業來說，在開展財務管理時所要達成的目標就是保證股東應該享有的財富。秉持此種觀點，股東利益就成為關注的重點，相關的風險因素也是必須加以考慮的，如此可使企業經營者不會做出短期行為。這里需要指出的是，非上市公司被排除在外。

(4)相關者利益最大化。企業的各項財務活動應該確保相關者獲取的利益能夠大幅提高。而要達成這個目標，企業必須通過可行措施保證穩定運營，除了要關注經濟效益，同時應該切實承擔社會責任，使得兩者能夠真正統一起來[1]。然而，企業對此予以實施的難度是較大的。

2 財務戰略的重要性及其選擇類型

對于企業而言，在對自身的發展戰略予以確定時，財務戰略是不可忽視的，其對財務管理也會產生直接影響。財務戰略的制定除了要和戰略管理原則相符合，還不能違背財務活動規律。制定財務戰略的過程中，需要重視資金流動，簡單來說就是要確保資金籌集、使用、分配成為關注的重點，因而要選擇最為合適的戰略類型。如果以三階魔方為例，資金即為軸心塊，魔方6個面為設計、生產、營銷等專業資源，財務戰略的選擇即為從4300億億種變化形態復原到特定狀態下的最便捷扭轉方式，要把全要素圍繞資金進行戰略選擇，最終實現管理目標。

(1)資金籌集戰略。對此戰略予以分析可知，就是要將既定的總體戰略作為基礎，針對內部環境、外部環境展開分析，并準確預測將來的發展趨勢，尋找到可行的措施保證資金的籌集、結構、方式等方面存在的問題順利解決。公司予以成立，籌資環節是非常重要的，而且內容也較為復雜，因而企業要對此加以重視?；I資首要達成的目標是確保資金需求得到滿足，其和企業戰略目標也是相關的，因而戰略目標會對其產生一定的限制。由籌資結構來說，即是選擇行之有效的措施對財務風險加以管控，確?；I資成本控制在合理的范圍內，進而使得股權資金收益率明顯提升。

(2)資金投資戰略。此種戰略是對資金加以合理組合，并予以靈活運用，同時明確投資的方向、規模。從企業的角度來說，投資是將現有資金加以利用，購買實物資產、金融資產等，進而掌握使用權?？梢赃@樣說，企業投資屬于經濟運行范疇。

(3)收益分配戰略。在對此種戰略予以實施時，企業必須從戰略層面考慮凈利潤，明確留存、分配的實際比例，使得企業、股東享有的利益能夠實現最大化。收益分配是選擇可行的方式確保社會剩余產品實現合理分配，而要使這個戰略落實到位，必須保證股東、企業享有的利益不會受到影響。

(4)穩健型財務戰略。有效實施此種戰略可以使得企業的經營規模逐漸擴大，利潤增長目標也可達成。當然，企業必須關注經營、財務方面面對的風險，尤其是重視負債籌資。除此以外，留存收益應該得到充分利用，確保內部資源配置更加合理[2]。

(5)防御性財務戰略。當企業進入衰敗期后，此種戰略具有適用性。簡單來說，企業要嚴格控制成本支出，尋找到可行的措施保證資金流入加大，而非必要項目則直接削減。除此以外，人員配置也要更為合理，使得利潤分配大幅減少。企業現有的資源應該集中用于主要業務，使得競爭力得到提升，保證經營收入達到預期。

3 現階段企業財務管理目標與戰略分析存在的問題

(1)財務人員的整體素質不足。不少的企業并未認識到財務管理的重要性，財務管理目標沒有明確，而且財務戰略也存在疏漏。具體來說，企業中的相關人員并沒有正確地理解財務管理的價值，在一些人員的觀念中，財務管理所要達成的目標就是保證經營利潤最大化，在其看來，企業只需要繼續開拓市場，并控制成本支出，如此就可保證利潤水平的大幅提升。然而從當下的現狀來看，企業必須將利潤質量作為關注的重點，同時考慮市場風險，在此基礎上完成財務戰略的制定。另外，從事財務管理的相關人員應該重視財務管理目標，然而企業對此并不了解，這就使得財務任務犯錯的概率大幅增加，制定出的戰略和企業現狀并不相符。財務人員對既定財務戰略的實施也沒有做到位，尤其是專業性呈現出明顯的不足。

(2)先進財務管理理念的缺乏。從企業運營的現狀來看，不少企業的管理者并未履行好自身的職責，其專業能力較為低下，而且管理意識薄弱，這就使得財務管理活動難以有序開展。在明確財務管理目標的過程中，外部環境對其產生的影響是較大的，這就使得財務戰略目標具有的價值降低很多。財務目標不夠明確從下面幾點可知：一是在制定財務管理目標的過程中，內部環境、外部環境產生的影響是較大的，這就使得執行效果達不到預期，設計意義也就難以實現。二是從企業運行的現狀來看，管理人員將關注點完全放在了利益上，如此就會使得操作出現失誤，財務管理的實效性也無法保證，發生財務管理風險的概率大幅增強，而且難以尋找到可行的應對之策[3]。比方說，有些企業在運營的過程中希望在短時間內實現利潤價值最大化，這就使得長期戰略目標難以實現，這樣一來，財務戰略目標就難以真正得到優化。

(3)財務控制的能力較弱。從企業運行的角度來說，如果財務控制未能得到重視，企業運行必然會受到影響，尤其是財務控制能力難以提升。具體來說，企業未能將現金管理做到位，造成資金利用率較為低下，這樣一來，資金使用就會受到限制，周轉也會出現很多的問題。企業應收賬款存在著使用周期較長的情況，這對資金運轉產生的影響是非常大的，資金回收未能短時間內實現。中小企業的生產經營出現的問題是更多的，由于調查研究工作沒有做到位，導致生產經營難以明確目標。從企業運行的實際情況來看，現金流的受重視程度是較高的，而成本分析、利潤分析則明顯忽視，這就使得企業擁有的財務控制能力較為低下，帶來的后果是難以預估的[4]。

(4)財務管理目標和戰略的制定充滿盲目性。對于企業而言，明確財務管理目標的過程中應該考慮各種因素。企業要對資金狀況有清晰的認知，并依據財務風險合理選擇籌資策略。但是不少的企業對自身的現狀并不了解，所處周期也未能確定，在制定財務戰略的過程中往往將利潤最大化作為依據。若想保證財務戰略更為合理，必須確保其和管理目標是相符的，否則戰略制定就會顯得較為隨意。

4 企業制定財務管理目標和財務戰略方面的策略

(1)樹立精益化的財務管理理念。企業要對精益化理念有清晰的認知，開展財務工作的過程中，每個細節、每個環節均要加以重視，選擇可行的管理措施大幅降低財務工作出現失誤的概率。對于財務人員來說，要確保精益化理念能夠落實到具體的工作中，比如制定財務戰略、管理目標時應該將準備工作切實做到位，對市場信息進行全面調查，相關信息要順利收集、整理，同時要加強分析工作，如此方可使財務工作有序進行?；仡櫺钥偨Y也必須按照計劃展開，對財務目標達成的具體情況有清晰的認知，在此基礎上總結經驗，促使接下來的財務工作順利展開，質量大幅提升。

(2)優化資金的籌集戰略。企業若想保證正常運行，必須重視營運資金的籌集。從企業管理層的角度來說，確定財務管理目標的過程中，除了要考慮風險因素外，還要擁有長遠規劃，在此基礎上選擇籌資方式。這里需要指出的是，選擇籌資方式時要確保平衡，資金量要滿足實際需要，而且花費的時間不可過長，尤其是要保證財務風險能夠大幅降低。另外，制定籌資戰略時要關注企業經營的實際情況，確保和企業運營能夠匹配。完成資金籌集工作后，必須強化相關的管理工作，確保閑置資金能夠帶來更為理想的收益。

(3)優化企業的資金投資戰略。企業擁有的資金量會對投資規模產生直接影響，因而在制定投資戰略的過程中，必須關注資金量。如此可以使得企業運營更為有序，而且投資效果也可達到預期，尤其能夠保證投資風險控制在最小范圍內。另外，企業必須對投資項目進行判斷，在選擇時要確保風險不大，并能夠帶來穩定收益，除此以外，分散投資策略必須實施到位，如此方可使風險管控效果更為理想，投資效益最大化。

(4)完善收益分配戰略。企業在開展日常經營時，利潤是關注的重點，在年度經營結束后應該合理分配留存利潤，而要實現這個目的，必須完成好股利政策的制定。在現階段，股利分配政策包括四種，而在選擇的過程中應該將企業長遠發展納入考慮范圍內。簡單來說就是要依據財務管理目標制定股利分配政策，確保差異化目的能夠切實達成，如此方可使得企業價值真正實現最大化，而且資產保值增值也可順利達成，股東利益得到保證，企業發展也不會受到影響。

(5)重視企業財務隊伍建設。企業在當下面對的形勢出現很大的變化，為了有效應對新挑戰，必須構建起復合型財務隊伍。從當下的實際情況來看，財務人員的數量是能夠滿足實際需要的，然而質量卻存在問題[5]。在培訓的過程中，應該對財務信息化有清晰的認知，并能夠熟練運用財務辦公軟件、大數據技術等，將此作為培訓重點。確定財務管理目標、財務戰略規劃時，大數據技術等是不可缺少的，而要達成這個目標，財務人才隊伍的構建是不可忽視的。

(6)針對不同時期選擇科學目標。企業若想保證自身的戰略發展更為穩健，應該從每個時期的發展目標明確財務管理目標。這里需要指出的是，財務管理目標呈現出動態變化特征，遠期目標、近期目標都要制定出來。然而財務管理目標會對企業財務管理起到限制作用，尤其是發展方向會出現偏差，所以在制定目標時應該對國家政策、時代特點等有清晰的認知，在此基礎上適當調整財務運行體系，確?？茖W性、合理性能夠得到保證，方可大幅提升治理效率。企業在不同發展時期，要制定出更為合適的財務管理目標，如此方可使得財務管理更具實效性。

5 結語

企業完善的財務戰略能夠保障自身的長遠利益，降低財務風險和資金成本。文章闡述了財務管理目標和財務戰略的內涵和類型，總結了企業在目標和戰略的制定中存在的問題，并提出了針對性的解決策略，包括優化企業的籌資策略、投資策略和收益分配策略，期望文章的研究能為企業提供良好的借鑒。