市場偏好低位超跌股板塊

尹星

這周指數幾乎以橫盤震蕩為主，但賺錢效應不錯，市場情緒穩定，個股表現都非常亮眼，最近跟小泛交流，發現你已經開始研究低位，甚至首板強勢股了？

這不是現在研究，這是我的追求，誰不想剛啟動就發現啊！但這是一個悖論，你怎么知道這個剛起來的就比其他的能走得更遠？我就是在不斷測試這個平衡點，增加選股因子讓勝率提升多一點。挖掘強勢股起點的工作雖然艱辛，也會消耗一定的成本，但很值得。越早發現這些，投資者被套的風險就越低。因為在T+1的市場中，流動性應該放在第一位。今兒進了，明天就能走。如果你明天發現可能好進了，結果炸了廢了，走也走不掉，這才是核心。

這是短線交易第一難題了，如何在低位發現強勢股，希望你能不斷提高勝率，有充分的實戰數據后，找機會和大伙分享。

不著急，等我數據更充分些，畢竟越低位確定性就越低，需要達到勝率的一個平衡點才行。

上周三你提醒大伙，代表成長中小市值的指數出現了反彈以來的首個見頂信號，之后成長股盡顯頹勢，這周二你又提示了，代表價值股的指數進入了這輪反彈的目標區域。按你這么說，短期向上空間都不大了？

我的宗旨就是信號出現了就告訴大伙。如果讓我結合當下的環境再來判斷，我覺得這里差不多就是這輪反彈的階段頭部區域了。還有一個點，就是大多數指數在本周都出現了半個周線級別的雙殺信號，反正大家自己掂量。好在熱點非常清晰，安全主題中的各分支都不錯，信創、數字經濟、醫藥甚至于軍工都有表現。這條線目前還在持續發散中，所以至今指數表現波瀾不驚，板塊個股異常精彩，總結為，賺錢效應極好，大家珍惜當下，好好玩。

市場政策利好頻出，情緒振奮，當下的反彈行情還有多少拓展的空間？

地產行業傳統的“金九銀十”后，全年累計的銷售數據同比下滑超三成，所以11月以來，事關地產行業的債券發行，保交付，資金監管等政策一周之內就出臺三項，其中包括重量級的“金融16條”。雖然2022年地產行業全年下滑趨勢已經不可逆轉，但是市場對政策扶植下的地產市場回暖充滿希望，畢竟穩地產是穩增長的重要一環，穩定了市場預期，自然有利于提升市場風險偏好。當下的地產股行情，已經和2022年3月那一輪地產穩增長炒作有明顯不同，那一輪炒作主打的國企地產有債務風險小和國企二線地產行業低迷期擴張市場份額的雙重邏輯，中交地產等國企二線地產品種打出了氣勢和高度，也成為那一輪市場調整中少數逆勢的板塊。本輪地產炒作，偏向于資金鏈壓力減輕的民營地產企業，而且并非是“逆風飛行”，僅僅是順勢的反彈，加上地產利好政策也有遞減效應，所以炒作力度估計達不到3月那一輪，地產是市場反彈的助推器，而并非市場主線。

那誰才是主線？

本周后半段，政策利好推動下的地產股開始乏力，市場再度聚焦抗疫藥物，芯片，信創，網絡科技等主題板塊，也符合我們之前判斷的，四季度市場磨底期比較適合主題型炒作。而且“人多的地方不要去”，市場更偏好低位的超跌股板塊，本周芯片板塊的行情明顯與8-9月主打芯片設備和材料的“國產替代”邏輯不同，偏向于今年利潤下滑較多且明顯超跌的設計類個股。這點其實跟地產板塊炒作邏輯相似，屬于逆周期的抄底，而非順周期的拔高。這也反應出市場的風險偏好提升依然有限，而且12月新一輪加息的壓力測試近在眼前，目前觀察市場的反彈空間，難以跨越8～9月的3150點～3280點的平臺。

本周指數開始震蕩了，是不是又醞釀變盤？

指數這里拉鋸震蕩主要是賽道相對穩住了，新能源又跌了一輪，光伏也是如此，估值談不上貴了，指標也在低位，同時半導體出現了資金持續布局的跡象，板塊逐漸走高。前后相抵，對指數的影響就是平衡的，指數橫在這里也就正常了。不過指數無論是向上還是向下，都不影響個股操作。向上強化周期多頭結構，向下3050點上下有支撐。下周更多的問題我覺得應該是思考資金的去向。從本輪醫藥股來看，資金已經有信心集體炒作某個有邏輯的大板塊，而不僅僅是題材，這是之前幾個月當中沒有出現的。

之前你說半導體板塊在今年剩余時間里會超過光伏和新能源車，目前這種跡象好像越來越明顯了？

目前看是如此，半導體指數是大跨度周線底背離，反之新能源這塊不確定性反而在增加。

之前你提及的教育板塊，本周資金明顯有關照，幾個龍頭下半周紛紛創出新高，下周還有什么硬邏輯的板塊關注？

本周我發現數字貨幣和跨境支付表現非常好，龍頭更是周初走出三連板，作為數字經濟的一個分支，要明顯強于之前信創的第一梯隊個股，當然他們本身也疊加信創屬性。不排除資金在板塊內挖掘做2波。在消息面上來說，G20宣言中明確了數字基建互通發展，完善跨境支付。從目前的信息看，沙特可能要推動石油人民幣交易，如果這個被確定，那么無疑是數字貨幣載入史冊的一次重大利好。所以本周數字貨幣或許是一個預熱，后面資金應該還會去挖掘石油人民幣概念。