政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響
——基于市場(chǎng)化程度的影響

黃 敏，李德俊

(安徽工業(yè)大學(xué)，安徽 馬鞍山 243000)

0 引言

隨著社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)的自主創(chuàng)新能力已成為現(xiàn)代各個(gè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心，科技的快速發(fā)展使得產(chǎn)品更新的周期越來越短，企業(yè)只有不斷地對(duì)新產(chǎn)品研發(fā)的技術(shù)和管理進(jìn)行創(chuàng)新才能獲得源源不斷的動(dòng)力。當(dāng)前，我國(guó)研發(fā)投入總量穩(wěn)步提升，但研發(fā)投入強(qiáng)度依然不足。政府補(bǔ)貼是國(guó)家鼓勵(lì)和支持企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新的重要方式。政府可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行幫助，提供支持，從而降低企業(yè)研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)各地的市場(chǎng)化程度發(fā)展不均衡，著眼于具有中國(guó)特色的復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，本文將政府補(bǔ)貼以及市場(chǎng)化程度聯(lián)系在一起進(jìn)行研究是最貼合實(shí)際要求的，也符合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情形的需要。

1 文獻(xiàn)綜述

1.1 政府補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入的相關(guān)研究

近年來，國(guó)內(nèi)外學(xué)者針對(duì)政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響做過許多研究，主要有以下觀點(diǎn)：部分學(xué)者認(rèn)為政府補(bǔ)貼對(duì)促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新有著較大的作用。解維敏等[1]運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程模型研究了政府補(bǔ)貼與研發(fā)支出之間的具體關(guān)系，更精確地發(fā)現(xiàn)了政府補(bǔ)貼能夠激勵(lì)企業(yè)的研發(fā)投入，二者之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。楊德偉等[2]指出政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)的促進(jìn)作用也取決于政府補(bǔ)貼的具體研究類型和政府扶持政策的設(shè)計(jì)，得出了“研究”補(bǔ)貼可以刺激企業(yè)的研發(fā)支出，而“發(fā)展”補(bǔ)貼替代了此類支出的結(jié)論。

另一部分學(xué)者認(rèn)為政府補(bǔ)貼會(huì)對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新起阻礙作用。國(guó)內(nèi)學(xué)者通過大量的實(shí)證研究，得到的研究結(jié)論表明，總體上政府對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的支持是可以激勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)的，但對(duì)30%的企業(yè)，創(chuàng)新補(bǔ)貼并沒有起到促進(jìn)作用，反而阻礙了研發(fā)的情況[3]。政府補(bǔ)貼政策對(duì)企業(yè)研發(fā)投入具有一部分的擠出效應(yīng)，且在這種效應(yīng)下小企業(yè)和低技術(shù)企業(yè)可能不會(huì)開展研發(fā)活動(dòng)[4]。

1.2 市場(chǎng)化程度與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的相關(guān)研究

國(guó)內(nèi)各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大，不同地區(qū)的市場(chǎng)化程度差距也較大，哪怕相同地區(qū)的不同行業(yè)，所呈現(xiàn)的差異也很大。當(dāng)企業(yè)所處地區(qū)的市場(chǎng)化程度較低時(shí)，所面臨的融資約束增強(qiáng)，財(cái)務(wù)往往會(huì)受到較大限制，缺乏充分的資金流，企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程會(huì)受到消極的影響[5]。學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，地區(qū)金融發(fā)展水平與企業(yè)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系，發(fā)達(dá)的外部金融市場(chǎng)不僅會(huì)為企業(yè)提供較為充分的流動(dòng)資金，而且有利于企業(yè)及時(shí)獲取可靠的金融信息，掌握有效信息的企業(yè)能夠更快捷地獲取關(guān)鍵資金[6]。

過去學(xué)者們的研究證明了政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入會(huì)產(chǎn)生多方面的影響，但他們沒有進(jìn)一步將市場(chǎng)化程度作為調(diào)節(jié)變量時(shí)，研究政府補(bǔ)貼對(duì)于研發(fā)投入的影響情況。因此，本文基于政府補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)投入存在一定的影響下，探討不同的市場(chǎng)化程度對(duì)其中關(guān)系的影響。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 政府補(bǔ)貼與研發(fā)投入

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，政府對(duì)于促進(jìn)企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展起著舉足輕重的作用，政府補(bǔ)貼作為宏觀調(diào)控的重要手段，其作用日益凸顯。國(guó)家通過財(cái)政撥款等一系列補(bǔ)貼措施，對(duì)一些需要幫助的企業(yè)與地區(qū)進(jìn)行支持。創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)在企業(yè)發(fā)展過程中扮演著相當(dāng)重要的角色，也是提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在，但是企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)的同時(shí)，也存在著知識(shí)溢出的情況，科研學(xué)者的研究成果被盜取的情況經(jīng)常發(fā)生，這對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新積極性造成了嚴(yán)重的打擊。而政府補(bǔ)貼項(xiàng)目中的科研支持專項(xiàng)補(bǔ)助能夠直接給企業(yè)提供資金，支持企業(yè)從事研發(fā)活動(dòng)?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)。

H1：企業(yè)通過獲得政府補(bǔ)貼能夠起到激勵(lì)研發(fā)投入的作用。

2.2 政府補(bǔ)貼、研發(fā)投入與市場(chǎng)化程度

市場(chǎng)化程度說明了市場(chǎng)對(duì)于整體市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行起到的重要作用，同時(shí)也反映了市場(chǎng)資源配置的能力。我國(guó)各地區(qū)的市場(chǎng)化程度差異明顯，各地區(qū)的企業(yè)發(fā)展能力以及對(duì)研發(fā)活動(dòng)的需求程度是不同的。目前部分研究提出，市場(chǎng)化程度的增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)有積極的促進(jìn)影響。企業(yè)的創(chuàng)新項(xiàng)目是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，其結(jié)果難以預(yù)測(cè)，而且投入與產(chǎn)出也具有不確定性，因此政府補(bǔ)貼的存在可以降低這種行為的風(fēng)險(xiǎn)性。在市場(chǎng)化程度高的地區(qū)，企業(yè)處在良好的創(chuàng)新市場(chǎng)，能夠更快地獲得創(chuàng)新信息，同時(shí)政府會(huì)提供更公平的補(bǔ)貼環(huán)境，對(duì)企業(yè)干預(yù)較少，從而企業(yè)擁有更多的自主性，更好地進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)。因此，基于上述分析，本文提出如下假設(shè)。

H2：在市場(chǎng)化程度高的地區(qū)，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)的研發(fā)激勵(lì)要強(qiáng)于市場(chǎng)化程度較弱的地區(qū)。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 數(shù)據(jù)來源

本研究選取滬深A(yù)股2012—2019年上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及治理數(shù)據(jù)為樣本量，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都是從國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫搜索得來，治理數(shù)據(jù)則通過對(duì)各個(gè)企業(yè)公開的年報(bào)整理得到。對(duì)于收集到的數(shù)據(jù)，本研究依據(jù)以下條件進(jìn)行了進(jìn)一步整理：刪減了有關(guān)金融業(yè)的數(shù)據(jù)；刪減了ST企業(yè)的數(shù)據(jù)；對(duì)回歸結(jié)果在1%水平上的數(shù)據(jù)進(jìn)行縮尾處理。

3.2 變量說明

1)政府補(bǔ)貼。由于各個(gè)行業(yè)的發(fā)展參差不齊，因此政府對(duì)各行業(yè)的補(bǔ)貼程度也存在較大區(qū)別。本研究對(duì)政府補(bǔ)貼變量進(jìn)行解釋時(shí)，使用政府補(bǔ)貼金額/企業(yè)期末總資產(chǎn)來表示研究變量。

2)市場(chǎng)化程度。市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)，市場(chǎng)更加有活力，這也使得政府更加傾向于對(duì)該類地區(qū)企業(yè)發(fā)放更多的補(bǔ)貼；而市場(chǎng)化程度較低地區(qū)的企業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)較慢，政府對(duì)地區(qū)企業(yè)補(bǔ)貼則相對(duì)較低。

3)控制變量。對(duì)已有文獻(xiàn)進(jìn)行整理之后選擇了現(xiàn)金比率、企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模等作為控制變量。

3.3 模型設(shè)計(jì)

本文主要驗(yàn)證政府補(bǔ)貼行為對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)會(huì)造成怎樣的影響，因而構(gòu)建模型(1)。若模型中的β1大于0，那么表示政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)有著正向的影響作用，假設(shè)H1成立；若是模型中的β1小于0，那么表示政府補(bǔ)貼行為對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)并不存在促進(jìn)作用，假設(shè)H1不成立。

RDI=β0+β1Sub+β2Lev+β3Size+β4Age+β5Cash+β6Tangibility+β7ROA+β8Dual+Industry+Year+ε

(1)

為了驗(yàn)證企業(yè)所在地區(qū)的市場(chǎng)化進(jìn)程是否對(duì)其創(chuàng)新活動(dòng)獲得政府支持存在較大的影響，從而構(gòu)建模型(2)來進(jìn)行驗(yàn)證。若系數(shù)β3大于0且顯著，則表明在市場(chǎng)化進(jìn)程高的地方，企業(yè)得到的政府支持對(duì)其創(chuàng)新活動(dòng)的影響較大；反之則表明市場(chǎng)化進(jìn)程的高低對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新行為并不存在顯著影響。

RDI=β0+β1Sub+β2Market+β3Market×Sub+β4Size+β5Age+β6Cash+β7Lev+β8Tangibility+β9ROA+β10Dual+Industry+Year

(2)

4 實(shí)證分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)

各變量描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示，在刪減了對(duì)實(shí)證結(jié)果可能產(chǎn)生影響的變量后，本研究的樣本值一共是11 181。從中可以看出企業(yè)上市時(shí)間的標(biāo)準(zhǔn)差存在較大差異；其次，市場(chǎng)化水平的標(biāo)準(zhǔn)差是1.74，說明了我國(guó)各個(gè)地區(qū)的市場(chǎng)化程度也存在差異。企業(yè)研發(fā)投入的最大值為23.23，最小值為5.09，這表明不同企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入差異較大，導(dǎo)致這種情況的原因可能是各地區(qū)的發(fā)展不均衡，政府對(duì)其補(bǔ)貼的力度不同。政府補(bǔ)貼的最大值是22.79，最小值是6.214，原因可能是各地區(qū)的市場(chǎng)化程度不同。

表1 各變量描述性統(tǒng)計(jì)

在上述研究的基礎(chǔ)上，將政府補(bǔ)貼與市場(chǎng)化程度的交互項(xiàng)作為中介變量來進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，得到各變量相關(guān)性系數(shù)如表2所示。從表2可以得出如下結(jié)論：政府補(bǔ)貼與研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)是0.396 4，說明政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入具有積極促進(jìn)作用；市場(chǎng)化程度與企業(yè)研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)是-0.076 3，說明市場(chǎng)化程度水平對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)有著消極的抑制作用；交互項(xiàng)與研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)是0.037，說明市場(chǎng)化進(jìn)程越高，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響效果越顯著。

表2 各變量相關(guān)性系數(shù)

4.2 實(shí)證檢驗(yàn)

政府補(bǔ)貼、企業(yè)研發(fā)投入和市場(chǎng)化程度的關(guān)系如表3所示，本文采取兩種方法，分別是OSL和面板Tobit模型，對(duì)政府補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新之間的關(guān)系進(jìn)行驗(yàn)證。為了檢驗(yàn)市場(chǎng)化水平作為調(diào)節(jié)變量對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響，本文設(shè)置了如下模型：從列(1)可以發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼水平與企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)是顯著正向的關(guān)系，說明當(dāng)政府對(duì)企業(yè)補(bǔ)貼水平越高，企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)會(huì)增多，假設(shè)H1成立；從列(2)可以得出，在加入市場(chǎng)化水平作為調(diào)節(jié)變量之后發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投入并不存在較大影響，但其交互項(xiàng)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)存在促進(jìn)作用，表明了政府對(duì)市場(chǎng)化進(jìn)程較高的地區(qū)企業(yè)發(fā)放補(bǔ)貼，會(huì)擴(kuò)大其投入程度。根據(jù)分析得出：假設(shè)H2成立。

表3 政府補(bǔ)貼、企業(yè)研發(fā)投入與市場(chǎng)化程度的關(guān)系

5 結(jié)論與建議

本研究對(duì)以往大量的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行搜索、整理與分析，得出了以下結(jié)論：政府的補(bǔ)貼行為對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)具有積極的正向作用；通過文獻(xiàn)整理，考慮將市場(chǎng)化程度引入到假設(shè)模型中，實(shí)證檢驗(yàn)了所處地區(qū)的市場(chǎng)化進(jìn)程越高，政府對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的支持效果就越顯著。針對(duì)上述結(jié)論本文提出幾點(diǎn)建議。

1)由本研究的政府補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)投入具有正向促進(jìn)作用的結(jié)論出發(fā)，政府對(duì)于企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮著重要作用，所以加大對(duì)企業(yè)的補(bǔ)貼，可以使企業(yè)的創(chuàng)新成本以及研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)大大減少，從而鼓勵(lì)與支持企業(yè)增加對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入。目前我國(guó)各項(xiàng)保護(hù)措施并不成熟，尚存在一些需要改善的問題，政府補(bǔ)貼可以激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新潛力。

2)由本研究的市場(chǎng)化進(jìn)程越高，政府對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的支持程度就會(huì)越強(qiáng)的結(jié)論出發(fā)，政府對(duì)企業(yè)采取一系列的鼓勵(lì)措施時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮所處地區(qū)的市場(chǎng)化進(jìn)程。在市場(chǎng)化程度較高的地方，企業(yè)的相互競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，為了能夠在這樣的環(huán)境中取得良好發(fā)展，企業(yè)只能不斷地創(chuàng)新，政府可以加大對(duì)它們的支持。

3)隨著時(shí)代的發(fā)展，科技占據(jù)著重要的地位，企業(yè)如果想要擁有持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力，就需要在研發(fā)創(chuàng)新上投入更多的創(chuàng)新費(fèi)用。從這方面來看，政府部門應(yīng)該努力為企業(yè)打造一個(gè)更加成熟完善的生存環(huán)境，使得企業(yè)愿意投入研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)資金；其次，政府要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)督，不斷進(jìn)行整改和完善。