政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入的影響
——基于市場化程度的影響

黃 敏，李德俊

(安徽工業(yè)大學，安徽 馬鞍山 243000)

0 引言

隨著社會的發(fā)展，企業(yè)的自主創(chuàng)新能力已成為現(xiàn)代各個企業(yè)競爭的核心，科技的快速發(fā)展使得產(chǎn)品更新的周期越來越短，企業(yè)只有不斷地對新產(chǎn)品研發(fā)的技術和管理進行創(chuàng)新才能獲得源源不斷的動力。當前，我國研發(fā)投入總量穩(wěn)步提升，但研發(fā)投入強度依然不足。政府補貼是國家鼓勵和支持企業(yè)進行研發(fā)創(chuàng)新的重要方式。政府可以對企業(yè)進行幫助，提供支持，從而降低企業(yè)研發(fā)的風險。我國各地的市場化程度發(fā)展不均衡，著眼于具有中國特色的復雜的市場環(huán)境，本文將政府補貼以及市場化程度聯(lián)系在一起進行研究是最貼合實際要求的，也符合我國市場經(jīng)濟情形的需要。

1 文獻綜述

1.1 政府補貼與企業(yè)研發(fā)投入的相關研究

近年來，國內(nèi)外學者針對政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入的影響做過許多研究，主要有以下觀點：部分學者認為政府補貼對促進企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新有著較大的作用。解維敏等[1]運用結構方程模型研究了政府補貼與研發(fā)支出之間的具體關系，更精確地發(fā)現(xiàn)了政府補貼能夠激勵企業(yè)的研發(fā)投入，二者之間存在顯著的正相關關系。楊德偉等[2]指出政府補貼對企業(yè)研發(fā)的促進作用也取決于政府補貼的具體研究類型和政府扶持政策的設計，得出了“研究”補貼可以刺激企業(yè)的研發(fā)支出，而“發(fā)展”補貼替代了此類支出的結論。

另一部分學者認為政府補貼會對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新起阻礙作用。國內(nèi)學者通過大量的實證研究，得到的研究結論表明，總體上政府對企業(yè)創(chuàng)新活動的支持是可以激勵企業(yè)增加研發(fā)的，但對30%的企業(yè)，創(chuàng)新補貼并沒有起到促進作用，反而阻礙了研發(fā)的情況[3]。政府補貼政策對企業(yè)研發(fā)投入具有一部分的擠出效應，且在這種效應下小企業(yè)和低技術企業(yè)可能不會開展研發(fā)活動[4]。

1.2 市場化程度與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的相關研究

國內(nèi)各地的經(jīng)濟發(fā)展水平差異較大，不同地區(qū)的市場化程度差距也較大，哪怕相同地區(qū)的不同行業(yè)，所呈現(xiàn)的差異也很大。當企業(yè)所處地區(qū)的市場化程度較低時，所面臨的融資約束增強，財務往往會受到較大限制，缺乏充分的資金流，企業(yè)的發(fā)展進程會受到消極的影響[5]。學者研究發(fā)現(xiàn)，地區(qū)金融發(fā)展水平與企業(yè)績效呈正相關關系，發(fā)達的外部金融市場不僅會為企業(yè)提供較為充分的流動資金，而且有利于企業(yè)及時獲取可靠的金融信息，掌握有效信息的企業(yè)能夠更快捷地獲取關鍵資金[6]。

過去學者們的研究證明了政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入會產(chǎn)生多方面的影響，但他們沒有進一步將市場化程度作為調(diào)節(jié)變量時，研究政府補貼對于研發(fā)投入的影響情況。因此，本文基于政府補貼對研發(fā)投入存在一定的影響下，探討不同的市場化程度對其中關系的影響。

2 理論分析與研究假設

2.1 政府補貼與研發(fā)投入

市場經(jīng)濟體制下，政府對于促進企業(yè)的成長和發(fā)展起著舉足輕重的作用，政府補貼作為宏觀調(diào)控的重要手段，其作用日益凸顯。國家通過財政撥款等一系列補貼措施，對一些需要幫助的企業(yè)與地區(qū)進行支持。創(chuàng)新研發(fā)活動在企業(yè)發(fā)展過程中扮演著相當重要的角色，也是提升企業(yè)競爭力的關鍵所在，但是企業(yè)進行創(chuàng)新活動的同時，也存在著知識溢出的情況，科研學者的研究成果被盜取的情況經(jīng)常發(fā)生，這對企業(yè)的創(chuàng)新積極性造成了嚴重的打擊。而政府補貼項目中的科研支持專項補助能夠直接給企業(yè)提供資金，支持企業(yè)從事研發(fā)活動?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設。

H1：企業(yè)通過獲得政府補貼能夠起到激勵研發(fā)投入的作用。

2.2 政府補貼、研發(fā)投入與市場化程度

市場化程度說明了市場對于整體市場經(jīng)濟的穩(wěn)定運行起到的重要作用，同時也反映了市場資源配置的能力。我國各地區(qū)的市場化程度差異明顯，各地區(qū)的企業(yè)發(fā)展能力以及對研發(fā)活動的需求程度是不同的。目前部分研究提出，市場化程度的增強對企業(yè)的研發(fā)活動有積極的促進影響。企業(yè)的創(chuàng)新項目是一個高風險的項目，其結果難以預測，而且投入與產(chǎn)出也具有不確定性，因此政府補貼的存在可以降低這種行為的風險性。在市場化程度高的地區(qū)，企業(yè)處在良好的創(chuàng)新市場，能夠更快地獲得創(chuàng)新信息，同時政府會提供更公平的補貼環(huán)境，對企業(yè)干預較少，從而企業(yè)擁有更多的自主性，更好地進行研發(fā)活動。因此，基于上述分析，本文提出如下假設。

H2：在市場化程度高的地區(qū)，政府補貼對企業(yè)的研發(fā)激勵要強于市場化程度較弱的地區(qū)。

3 研究設計

3.1 數(shù)據(jù)來源

本研究選取滬深A股2012—2019年上市公司的財務數(shù)據(jù)以及治理數(shù)據(jù)為樣本量，財務數(shù)據(jù)都是從國泰安數(shù)據(jù)庫搜索得來，治理數(shù)據(jù)則通過對各個企業(yè)公開的年報整理得到。對于收集到的數(shù)據(jù)，本研究依據(jù)以下條件進行了進一步整理：刪減了有關金融業(yè)的數(shù)據(jù)；刪減了ST企業(yè)的數(shù)據(jù)；對回歸結果在1%水平上的數(shù)據(jù)進行縮尾處理。

3.2 變量說明

1)政府補貼。由于各個行業(yè)的發(fā)展參差不齊，因此政府對各行業(yè)的補貼程度也存在較大區(qū)別。本研究對政府補貼變量進行解釋時，使用政府補貼金額/企業(yè)期末總資產(chǎn)來表示研究變量。

2)市場化程度。市場化程度較高的地區(qū)，市場更加有活力，這也使得政府更加傾向于對該類地區(qū)企業(yè)發(fā)放更多的補貼；而市場化程度較低地區(qū)的企業(yè)，經(jīng)濟發(fā)展相對較慢，政府對地區(qū)企業(yè)補貼則相對較低。

3)控制變量。對已有文獻進行整理之后選擇了現(xiàn)金比率、企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模等作為控制變量。

3.3 模型設計

本文主要驗證政府補貼行為對企業(yè)的創(chuàng)新活動會造成怎樣的影響，因而構建模型(1)。若模型中的β1大于0，那么表示政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新活動有著正向的影響作用，假設H1成立；若是模型中的β1小于0，那么表示政府補貼行為對企業(yè)的創(chuàng)新活動并不存在促進作用，假設H1不成立。

RDI=β0+β1Sub+β2Lev+β3Size+β4Age+β5Cash+β6Tangibility+β7ROA+β8Dual+Industry+Year+ε

(1)

為了驗證企業(yè)所在地區(qū)的市場化進程是否對其創(chuàng)新活動獲得政府支持存在較大的影響，從而構建模型(2)來進行驗證。若系數(shù)β3大于0且顯著，則表明在市場化進程高的地方，企業(yè)得到的政府支持對其創(chuàng)新活動的影響較大；反之則表明市場化進程的高低對企業(yè)的創(chuàng)新行為并不存在顯著影響。

RDI=β0+β1Sub+β2Market+β3Market×Sub+β4Size+β5Age+β6Cash+β7Lev+β8Tangibility+β9ROA+β10Dual+Industry+Year

(2)

4 實證分析

4.1 描述性統(tǒng)計

各變量描述性統(tǒng)計如表1所示，在刪減了對實證結果可能產(chǎn)生影響的變量后，本研究的樣本值一共是11 181。從中可以看出企業(yè)上市時間的標準差存在較大差異；其次，市場化水平的標準差是1.74，說明了我國各個地區(qū)的市場化程度也存在差異。企業(yè)研發(fā)投入的最大值為23.23，最小值為5.09，這表明不同企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入差異較大，導致這種情況的原因可能是各地區(qū)的發(fā)展不均衡，政府對其補貼的力度不同。政府補貼的最大值是22.79，最小值是6.214，原因可能是各地區(qū)的市場化程度不同。

表1 各變量描述性統(tǒng)計

在上述研究的基礎上，將政府補貼與市場化程度的交互項作為中介變量來進行數(shù)據(jù)處理，得到各變量相關性系數(shù)如表2所示。從表2可以得出如下結論：政府補貼與研發(fā)投入的相關系數(shù)是0.396 4，說明政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入具有積極促進作用；市場化程度與企業(yè)研發(fā)投入的相關系數(shù)是-0.076 3，說明市場化程度水平對企業(yè)創(chuàng)新活動有著消極的抑制作用；交互項與研發(fā)投入的相關系數(shù)是0.037，說明市場化進程越高，政府補貼對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響效果越顯著。

表2 各變量相關性系數(shù)

4.2 實證檢驗

政府補貼、企業(yè)研發(fā)投入和市場化程度的關系如表3所示，本文采取兩種方法，分別是OSL和面板Tobit模型，對政府補貼與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新之間的關系進行驗證。為了檢驗市場化水平作為調(diào)節(jié)變量對企業(yè)研發(fā)投入的影響，本文設置了如下模型：從列(1)可以發(fā)現(xiàn)，政府補貼水平與企業(yè)創(chuàng)新活動是顯著正向的關系，說明當政府對企業(yè)補貼水平越高，企業(yè)的研發(fā)活動會增多，假設H1成立；從列(2)可以得出，在加入市場化水平作為調(diào)節(jié)變量之后發(fā)現(xiàn)，市場化進程對企業(yè)的創(chuàng)新投入并不存在較大影響，但其交互項對企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)存在促進作用，表明了政府對市場化進程較高的地區(qū)企業(yè)發(fā)放補貼，會擴大其投入程度。根據(jù)分析得出：假設H2成立。

表3 政府補貼、企業(yè)研發(fā)投入與市場化程度的關系

5 結論與建議

本研究對以往大量的相關數(shù)據(jù)進行搜索、整理與分析，得出了以下結論：政府的補貼行為對企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)具有積極的正向作用；通過文獻整理，考慮將市場化程度引入到假設模型中，實證檢驗了所處地區(qū)的市場化進程越高，政府對企業(yè)創(chuàng)新活動的支持效果就越顯著。針對上述結論本文提出幾點建議。

1)由本研究的政府補貼對研發(fā)投入具有正向促進作用的結論出發(fā)，政府對于企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮著重要作用，所以加大對企業(yè)的補貼，可以使企業(yè)的創(chuàng)新成本以及研發(fā)風險大大減少，從而鼓勵與支持企業(yè)增加對技術創(chuàng)新的投入。目前我國各項保護措施并不成熟，尚存在一些需要改善的問題，政府補貼可以激發(fā)企業(yè)技術創(chuàng)新潛力。

2)由本研究的市場化進程越高，政府對企業(yè)創(chuàng)新活動的支持程度就會越強的結論出發(fā)，政府對企業(yè)采取一系列的鼓勵措施時，應當優(yōu)先考慮所處地區(qū)的市場化進程。在市場化程度較高的地方，企業(yè)的相互競爭更加激烈，為了能夠在這樣的環(huán)境中取得良好發(fā)展，企業(yè)只能不斷地創(chuàng)新，政府可以加大對它們的支持。

3)隨著時代的發(fā)展，科技占據(jù)著重要的地位，企業(yè)如果想要擁有持續(xù)的競爭力，就需要在研發(fā)創(chuàng)新上投入更多的創(chuàng)新費用。從這方面來看，政府部門應該努力為企業(yè)打造一個更加成熟完善的生存環(huán)境，使得企業(yè)愿意投入研發(fā)創(chuàng)新活動資金；其次，政府要加強對市場的監(jiān)督，不斷進行整改和完善。