國內外碳市場研究趨勢分析及對云南的啟示

郭婷婷，馬敏象，谷建龍，馮 欣，倪誠蔚

（云南省科學技術情報研究院，云南 昆明 650051）

0 引言

碳交易體系是指以控制溫室氣體排放為目的，以溫室氣體排放配額或溫室氣體減排信用為標的物所進行的市場交易[1-5]。隨著氣候變化成為國際社會持續關注的熱點議題，碳市場作為應對氣候變化、降低溫室氣體排放的有力手段逐漸受到各國政府重視，學術界也不斷對其相關內容進行深入研究。為了探究近20年來國內外學者們對碳市場相關內容的研究情況、發展脈絡以及研究熱點等問題，本文采用Web of Science（WOS）和中國知網（CNKI）平臺數據庫中檢索得到的4069篇期刊論文作為樣本文獻進行分析研究，總結出對云南碳市場發展較為顯著的金融財稅工具、涉農林業碳匯及區塊鏈信息技術等三點啟示，并結合云南實際提出相應建議，為學術研究及云南碳市場建設提供一定的參考。

1 數據庫選擇與研究方法

1.1 數據來源情況

本文對國外碳市場研究的數據均來源于Web of Science文獻資源平臺下的核心合集數據庫SCIEXPANDED、SSCI、CPCI-S、CPCI-SSH和ESCI。碳市場研究的是較為宏觀和系統化的問題，為了全面探究國內外學者在該主題下研究的主要范圍及熱點趨勢，經過多次檢索試驗后，在保證文獻權威性和查全率的條件下，選定以“碳市場”為檢索關鍵詞進行“T=carbon market”的主題檢索，并篩選出2000—2021年發表的文獻數據1093篇；對國內碳市場研究的數據均來自于中國知網（CNKI）的全文數據庫，為保證原始數據的全面性和可靠性，在中國知網中選擇高級檢索，設定檢索條件為期刊檢索，以“主題=碳市場”為檢索式，設定時間跨度為2011年12月15日—2021年12月15日，檢索條件為精確，共檢索出文獻數據2976篇。設定碳市場為主題檢索關鍵詞一方面可以保證“碳市場”研究文獻數據的全面性；另一方面根據多次檢索測試分析情況發現以“碳市場”為檢索主題詞獲得的數據更有利于形成自然聚類，展現出的聚類知識圖譜邊界更為清晰。

1.2 研究方法

1.2.1 研究熱點

研究熱點是指在一段時間內，有內在聯系的、數量相對較多的、研究主題類似或相關性較強的一批論文所探討的研究問題或專題[6]。關鍵詞是作者對研究內容的高度概括和提煉，是具有主題內容特征、并具有實質意義的自然語言，是文獻主旨的概括體現。關鍵詞出現的頻率可以看作是該研究領域的熱點問題。本研究通過對Web of Science 和CNKI下載的以“碳市場”為主題的文獻數據，利用可視化計量分析軟件Cite Space進行主題詞及關鍵詞共現分析，采用TopN%閾值設定的方式，以一年作為時間切片提取每個時間切片中頻次出現排名前50的共現詞網絡并進行聚類，分別形成國內外碳市場研究主題的知識聚類圖譜[7，8]（見圖1和圖2）。

圖2 國內碳市場研究關鍵詞聚類圖

從圖1可以看出，對國外碳市場研究主題下的文獻數據進行主題詞和關鍵詞進行共現和聚類分析后，得到八個聚類，按照聚類從大到小分別是#0碳價、#1碳中和、#2低碳導向、#3碳市場建立、#4可再生能源、#5農業碳市場項目、#6巴黎協定碳市場、#7廣義回歸神經網絡。

圖1 國外碳市場研究主題聚類圖

從圖2可以看出，通過CiteSpace軟件進行關鍵詞聚類分析生成的知識圖譜折射出碳市場的熱點問題現狀，截取相關性最高的點，形成了包括#0“碳減排”、#1“碳排放交易”、#2“排放交易體系”、#3“應對氣候變化”、#4“環境交易所”、#5“綠色債券”等6個聚類標簽。

1.2.2 研究趨勢

突現詞是指短時間內使用頻率驟增的關鍵詞，可以說明在某一時期內該領域研究的發展趨勢和變化規律[9]。在CiteSpace軟件中，突現詞的變化可以看出研究前沿的發展變化趨勢[10]。通過CiteSpace軟件對關鍵詞進行突現分析，得到國外碳市場研究具有高突現值的23個節點突現詞和國內碳市場的40個突現詞（見圖3和圖4），結合高突現值的相關文獻進行綜合分析，探索國際碳市場研究熱點問題的變化趨勢。

圖3 國外碳市場研究突現節點詞匯圖

2 研究趨勢與熱點分析

2.1 國際碳市場研究熱點與趨勢分析

2.1.1 國際碳市場概況

截至2021年1月，全球累計共有24個運行中的碳市場，涉及的GDP占全球總量的54%，覆蓋了全球溫室氣體排放總量的16%，是碳市場啟動時期覆蓋率的3倍。2020年，全球碳市場交易規模達2290億歐元，同比上漲18%，碳交易總量創紀錄新高，達103億t。其中，歐洲碳交易占據全球碳交易總額近90%；北美區域碳市場——西部氣候倡議組織（WCI）和區域溫室氣體倡議組織（RGGI）總市值增長16%，分別達到220億歐元和17億歐元，分別占2020年全球碳交易總額的9.6%與0.74%[11]。

歐盟碳市場是全球建立最早、規模最大、交易最活躍的碳市場[12]。歐盟碳市場發展經歷了三個周期：從最初的電力能源企業配額交易，到第二周期中的航空企業、電解鋁企業納入履約范圍，到第三周期的鋼鐵、水泥排放配額交易，形成以線性系數1.74%遞減的動態機制，保持著配額免費發放、企業購買和配額拍賣三種交易模式。

美國的強制性、基于市場的CO2減排限額與交易平臺——區域溫室氣體減排行動（RGGI）采用的交易機制以分配配額拍賣為主，占比超過90%，形成了以“上限—貿易—投資”的運作機制，即投資能效等項目可以降低終端電力需求，從而減少發電量和排放，降低企業配額需求，降低配額成本。

韓國碳排放權交易市場（KETS）在配額分配機制上，則采用了免費分配和拍賣兩類碳排放額分配方法，對水泥、煉油和航空三個行業的碳排放使用基準線法進行核算。控排企業履約方式較為靈活，企業可以將外部減排項目獲得的減排量用于自身碳排放的抵消，額度不超過排放總量的10%；同時碳市場允許配額跨期儲存和預借以穩定碳市場價格。

2.1.2 國際碳市場研究熱點分析

以圖2國外碳市場研究主題聚類為基本框架，根據技術相關性原則，結合對數似然率聚類算法，基于詞頻甄選該聚類主題內的熱點主題詞，對每個聚類下相應的高頻共現標示詞進行匯總梳理，分析得出2000—2021年國際碳市場研究熱點大致可歸為以下四個方面：

一是對碳市場交易體系構成要素的研究保持熱度。共現標示詞有：清潔發展機制、CER市場、綠色債券、碳價決定因素、碳價動態聯動效應分析、低碳戰略、歐洲碳市場、中國碳市場試點、交易方案、中國碳定價、排放津貼、碳排放交易機制、碳市場治理、許可證分配、金融監管、碳市場動態研究等。碳市場的概念，最早來自于《京都議定書》框架下的國際排放交易、聯合履約及清潔發展三個機制。CER指經過方法學核證的排放量，是市場認可的可進行交易的排放量。在《京都議定書》的框架下，對碳市場構成要素的研究熱點是交易機制構建、碳價格影響因素、碳經濟政策刺激、碳金融工具等，可以看出歐洲和中國是全球最活躍的兩個碳交易市場。

二是碳核算體系研究逐漸成為研究主要方向。共現標示為：碳排放源、可交易碳值、區域碳經濟、方法學、轉移排放、碳儲量、碳強度約束、排污權交易、動態分析、基準模型等。碳核算是指根據科學方法摸清碳排放底數，量化碳排放額度和確定可交易碳排放量，包括了核算類型、核算范圍和核算方法。碳核算方法有基于排放因子的計算法、質量平衡法以及實測法。碳核算體系的研究熱點是區域核算、轉移排放、碳值計算、基準模型方法學和碳排放源。

三是研究更加關注可再生能源在碳市場中的作用。共現標示詞：生物質能供熱、碳捕集、電廠改造、可再生能源利用、電廠CO2捕集、生物質-燃煤聯合供熱、燃燒后碳捕獲、生物質利用等。可再生能源與碳市場的發展密不可分。《京都議定書》下的清潔發展機制，可再生能源項目產生的核證減排量是碳市場上最早的碳交易內容。對碳市場下可再生能源的研究熱點，集中在生物質能源利用、二氧化碳捕集、電廠碳補集等方面。

四是低碳農業碳市場機制探索成為新興研究方向。共現標示詞有：農業碳市場項目、森林固碳量、碳儲量、森林更新、歐洲牧場碳排放、小農復合林地、自愿森林碳市場、土地利用變化、森林恢復、雨林碳匯、土地控制。農業是溫室氣體排放的重要來源之一，農林固碳一直是該領域研究的主要內容。國際碳市場中有很多低碳農業項目，如造林、再造林、農林混合作業、森林保護、土地利用等。對森林碳匯、低碳牧場、復合林地固碳、森林修復、雨林固碳等成為農林碳市場研究的主要熱點。

2.1.3 國際碳市場研究趨勢分析

通過對國外碳市場研究突現節點詞匯圖的分析，可以看出國際上對碳市場相關的研究最早始于2002年，一直持續到2021年，可以分為初期、中期和后期三個不同的階段：

早期研究階段開始于2002年，一直持續到2012年，關鍵詞有清潔發展機制、碳排放交易、京都議定書、碳中和、氣候變化、森林砍伐及退化碳減排、歐盟碳減排、可持續發展等。從關鍵詞來看，這一時期碳市場的研究主要圍繞《京都議定書》框架下的減排機制之一的清潔發展機制，以及該機制下的碳交易以及氣候變化等相關問題，更多聚焦于國際合作機制、可持續發展等宏觀政策、運行機制相關問題。2005年《京都議定書》正式生效，碳市場發展迅速，與此同時碳市場成為學術界的研究熱點，這一時期對碳市場的研究呈現出以《京都議定書》所制定的三種減排交易機制為主要研究方向。隨后氣候政策、環境政策相繼出臺，各級政府加大力度整治環境，強化控排減排目標，追求整個社會的可持續發展。

中期研究階段開始于2011年前后，一直持續到2016年，主要關鍵詞包括生態效益、支付方式、模型、生物多樣性、治理、項目、管理、保護等。從關鍵詞可看出這一時期學界的研究更加關注碳交易方面的具體行為，如碳減排伴隨的生態效益、支付方式、交易模型、項目管理、執行、生態保護等。這一時期的研究以微觀層面為特征，對碳市場本身的關注有所下降。《京都議定書》的第一承諾期在2012年底到期，發達國家的參與度下降，CDM市場沒落。這段時期，研究的熱點已由碳市場逐漸轉變為碳減排項目的管理、執行及其帶來的生態和經濟效益等。

后期研究階段開始于2017年，持續至今，主要關鍵詞有試點、二氧化碳減排、電力等。在《京都議定書》到期國際碳市場下滑后，中國政府于2013年開始啟動國內碳交易試點工作，到2015年宣布建立中國國內的碳排放權交易市場。這一段時期內，中國成為碳市場最活躍的參與國，我國參與該領域的研究學者不斷增加。從關鍵詞可看出，試點項目、二氧化碳排放和電力系統碳減排是這一時期的主要研究熱點。

2.2 國內碳市場研究熱點與趨勢分析

2.2.1 國內碳市場概況

2017年12月，以配額、核證自愿減排量（CCER）為基礎交易產品的全國碳排放權交易市場正式開始。截至2021年，七個碳排放權交易試點中，北京、天津、上海、廣東和深圳五個試點地區完成了八次履約，湖北和重慶地區完成了七次履約[13]。2021年，全國七個試點碳市場累計完成線上配額交易4603萬t，線上交易額達到15.41億元，平均成交價達到33.47 t/元，其中北京碳市場平均成交價最高，價格波動最大；深圳碳市場平均成交價最低；廣東市場交易總量和總交易額最多，市場最為活躍；重慶試點碳市場總交易量和總交易額最少，市場最不活躍[14]。全國碳市場已經開始了第一個履約期，并采用行業基準法向被納入企業進行配額的免費分配[15]。中國的碳市場交易機制，采用的是碳排放配額總量控制和初始分配的方式，即先由政府確定履約期間的碳排放配額總量，然后控排單位通過初始分配獲得碳排放權配額。初始配額的分配北京、上海、重慶和湖北采用無償分配；天津、深圳、廣東采用的是有償分配與無償分配相結合的方式[16，17]。

2.2.2 國內碳市場研究熱點分析

在圖2國內碳市場研究關鍵詞聚類圖譜的基礎上，梳理聚類下面的標示詞形成聚類關鍵詞詞匯表見表1。

通過對圖2和表1中的聚類及關鍵詞共現網絡進行分析，可將現階段國內碳市場領域的熱點研究內容大致歸結為“排放交易體系”“應對氣候變化”“環境交易所”及“綠色債券”四個方面。

表1 關鍵詞共現網絡聚類表

碳排放權交易體系建設。聚類排前三的#0“碳減排”、#1“碳排放交易”、#2“排放交易體系”都是和碳排放權交易相關的內容，涉及的共現標識詞為：碳排放權交易；水泥行業；中國電力企業聯合會；技術指南；結題驗收；協同減排；模式設計與應用；供應鏈融資；清潔發展機制項目；碳排放權；碳排放交易；VCS/VCU；世界經濟論壇；行業覆蓋范圍；交易成本；日本環境省；生產決策；經驗及啟示；氣候資金；排放配額；碳交易市場；配額分配；碳交易試點；中國碳市場；第三方核查機構；基準線法；二氧化碳排放量；《巴黎協定》；歷史排放法；《低碳社區試點建設指南》。

應對氣候變化與碳交易。涉及的共現標識詞為：氣候融資；氣候資金；碳資產管理；溫室氣體排放權交易；天氣氣候；應對氣候變化；碳排放交易市場；可再生能源；氣候變化適應；配額分配。

交易平臺建設。涉及的共現標識詞為：碳交易試點；碳交易市場；環境能源；污染物排放權；排放權交易；交易平臺；溫室氣體；后京都時代；碳排放量；環境權益交易。

碳金融。涉及的共現標識詞為：低碳經濟；綠色金融；低碳轉型；風險管理；碳金融市場；碳金融風險；碳市場監管；copula函數；風險價值；碳排放權交易。

2.2.3 國內碳市場研究趨勢分析

從2011年到2021年，國內碳市場研究的演進趨勢分為三個階段：

第一階段是2011—2015年，這一階段是中國碳市場研究的熱點年份，聚類年份主要也出現在這幾年，這一時期最高突現值為清潔發展機制/CDM。這幾年是在歐盟的帶領和影響下，《京都議定書》形成的排放交易（ET）、清潔發展機制（CDM）聯合實施（JI）這三種碳交易機制在中國實施最重要的階段。

第二階段是2016—2019年，由于受國際碳市場不利的影響，在這個階段中國開始研究并建立中國國內的全國碳排放交易市場，突顯值最高的關鍵詞為“全國碳市場”。

第三階段是2019—至今，隨著全國碳市場的建立和逐步完善，在這個階段突顯值最高的關鍵詞為“碳交易價格”，說明對定價、價格的走勢等的研究成為了熱點并將在一段時間內成為研究的趨勢。

3 研究結論及啟示

3.1 研究結論

3.1.1 國際到國內、總體到局部是碳市場研究的主要演變趨勢

國際碳市場的研究，從早期圍繞《京都議定書》框架下的國際合作減排機制、可持續發展宏觀政策體系及相應的運行機制，逐步演變為中期對減排項目層面的生態效益評估、經濟效益、項目管理標準化的研究，最終呈現出以電力系統減排、碳價格影響因素、碳經濟政策刺激及碳金融工具為方向的發展趨勢。國內碳市場研究與國際呈現出相似的演變趨勢，早期圍繞清潔發展機制的減排機制框架性問題，中期碳交易項目開發成為研究主要內容，后期演變為對全國碳市場的建立完善以及金融財稅支持政策的研究。國際碳市場研究數據顯示，自《京都議定書》到期后，國際碳市場出現明顯下滑，碳市場研究熱度也隨之下降；與此同時由于我國的減排承諾及國家發展戰略需要，中國碳市場研究反而逐步增長保持熱度，形成了以中國排放權交易、中國碳市場建設、低碳經濟、碳市場監管為研究熱點的發展方向。

3.1.2 中國機構已成為碳市場研究領域的主要力量

經過統計得出，2000—2021年中國科學院在Web of Science發表碳市場相關論文42篇，平均發文時間是2014年，是碳市場主題發文量最高的研究機構；清華大學次之，發文量38篇，平均發文時間為2015年；北航大學排名第三，發文量28篇，平均發文時間是2016年；發文量排名前十的機構中，中國占了7位，說明中國機構是碳市場研究的主力，在Web of Science發表的研究成果最多。

3.1.3 低碳農業市場機制探索成為新興研究新方向

在低碳農業與可持續發展的全球共同目標下，碳市場對農場、林業和生物多樣性環境種植的經濟與就業影響、碳交易機制對生物多樣性森林生態系統的影響、以及碳排放交易對可再生能源的投資影響等，低碳農業在碳市場化道路上的探索已成為碳市場研究的新興方向，農業碳匯事業發展具有極大潛力。

3.2 啟示

3.2.1 碳市場發展離不開金融工具與財稅政策的支持

碳市場是通過碳排放權及配額在市場交易過程中實現資源配置提高能源效率的一種手段。碳排放額度作為一種新的金融工具，目標在于幫助限制二氧化碳的排放應對全球氣候變暖。碳—能源—金融是碳市場上不可分割的動態系統。碳配額分配機制、碳價格波動影響要素、碳市場風險管理、能源價格、宏觀經濟驅動因素、碳價調控及定價機制等碳金融與財稅工具是碳市場研究的重要的分支內容。因此，碳市場的蓬勃發展離不開金融工具和財稅政策的有力支持。

3.2.2 森林碳匯是未來碳市場發展的主陣地

不同行業和地區的二氧化碳減排邊際成本存在較大差異，碳市場的建立允許合理抵消比例。通過退化森林改造、再造林項目實施，為森林提供可持續的經營管理，保護和增加森林碳儲量，同時還可以改善目標地區的農村生計；對廢棄農田進行植樹造林，通過自然再生，轉化為碳森林，實現固碳，減少農業活動排放。森林碳匯項目的實施有利于森林生態系統恢復，保護地球生物多樣性和生態系統，有助于提高目標地區農業人口生活水平，發揮林業碳匯交易在生態產品價值實現和鄉村振興戰略中的作用[18]。 森林碳匯是未來碳市場發展的主要趨勢，森林碳匯具有巨大的發展潛力。

3.2.3 區塊鏈推動碳交易機制創新是碳市場發展的新方向

區塊鏈作為一種新興的現代信息技術，具有去中心化、高安全性、公開透明和可追溯的特點[19]，在碳市場交易中的碳價定價機制、碳價信息披露、碳排放權資源管理和碳配額分配等領域引入，以智能合約的方式進行自制化運行，有助于降低碳市場交易管理成本、提高交易效率，同時有效加強監管力度，是未來碳資產管理與碳價值重塑的新興發展方向。

4 云南省碳市場發展對策建議

4.1 以金融工具、財稅政策促進云南碳市場健康發展

2021年8月，中國人民銀行昆明中心支行、云南省財政廳等九部門聯合印發了《關于云南省加快綠色金融發展的意見》。云南省已經在普洱、曲靖、紅河等六個州市落地了綠色金融示范區建設，云南綠色信貸規模穩步增長，重點支持了基礎設施綠色升級、清潔能源、生態環境修復等領域[20，21]。碳市場的發展離不開碳金融市場的發展，碳市場發展需要構建更加合理的碳金融市場評價體系、創新綠色債券、碳基金、碳股權債券等金融工具，才能打通貨幣傳導機制，釋放基礎貨幣的流動性，精準支持具有顯著減排效益的領域發展，促進碳市場的健康良性發展。云南應當結合自身碳資源價值，出臺相應更加聚焦于碳市場發展的金融財稅綠色政策措施，逐步提高碳資源綠色信貸投放比重、積極支持開發碳金融產品體系，通過碳金融工具的利用，助力企業盤活存量碳資產，挖掘碳減排潛力、促進云南碳市場的良性循環發展。

4.2 積極發展森林碳匯打造云南碳市場特色

碳交易是促進經濟低碳、綠色、可循環高質量發展的市場化的資源配置手段。森林碳匯、涉農碳減排、低碳農業市場化有利于降低減排成本，是助推鄉村振興戰略、低碳發展的重要實踐。云南作為全國清潔能源大省和森林資源大省，碳匯項目開發一直走在前列。在清潔發展機制（CDM）框架下獲得注冊可進行交易的項目數量達到159個，居全國首位。林業類中國核證自愿減排（CCER）項目開發和備案數量也位居全國前列。云南豐富的森林資源，生態環境優勢顯著，有利于大力發展森林碳匯市場。云南應當利用已有資源鼎賦，積極探索以“農村要素”為特征的碳市場交易體系建設，通過碳市場機制將森林固碳、低碳農業的生態價值轉化為經濟價值，建立生態保護與碳匯產業發展之間的良性循環。

4.3 利用科技創新助力云南碳市場建設

云南應加強碳市場領域中不同森林和涉農排放的方法學、可交易碳值、碳儲量、動態分析、轉移排放、基準模型等核心關鍵技術的攻關，加大以大數據、區塊鏈等信息技術在碳市場、碳排放權交易資源儲備、碳足跡認證及配額劃分中的應用創新，以科技賦能碳市場機制創新，突出云南資源鼎賦優勢，為云南碳市場發展提供強有力的科技支撐。