民生加銀迎新帥，民生系鄭智軍出任總經(jīng)理

生一

近日民生加銀基金宣布重大人事變動，由民生銀行上海分行副行長鄭智軍新任公司總經(jīng)理，董事長張煥楠不再代任該職位。

作為銀行系公募，民生加銀基金近幾年的業(yè)績不佳，迷你基金泛濫、產(chǎn)品“踩雷”清盤、權益類基金凈值大幅下降、非貨基規(guī)模連續(xù)下滑……此次伴隨著新總經(jīng)理的官宣上任，昔日管理規(guī)模曾排在行業(yè)40位的民生加銀基金又將如何更好地發(fā)力？

鄭智軍履新總經(jīng)理，高管、基金經(jīng)理頻繁變動

12月1日，民生加銀基金發(fā)布關于高級管理人員變更的公告。公告稱，經(jīng)公司第四屆董事會第六十七次會議審議通過，由鄭智軍新任公司總經(jīng)理，任職時間為2022年11月30日。同時，自新任總經(jīng)理任職之日起，董事長張煥南先生不再代為履行總經(jīng)理職務。

據(jù)公告顯示，鄭智軍來自大股東民生銀行，碩士研究生學歷，自2002年4月至2017年11月在中國民生銀行總行金融同業(yè)部、資金及資本市場部、金融市場部、資產(chǎn)管理部工作，歷任職員、中心總經(jīng)理、部門總經(jīng)理助理；自2017年11月至2022年10月在中國民生銀行上海分行工作，歷任黨委委員、副行長、金融市場上海分部副總經(jīng)理（兼）；2022 年 11 月加入民生加銀基金。

從簡歷不難看出，鄭智軍可謂是民生銀行一名資深老將，而此舉同樣又是銀行為旗下基金公司人才“輸血”的一次生動案例。

據(jù)了解，在今年10月底，即有相關媒體報道了鄭智軍或?qū)⑷温毭裆鱼y基金總經(jīng)理一職的人事變動，時隔一月終于迎來官宣。

梳理發(fā)現(xiàn)，民生加銀基金的高管層變動相對比較頻繁，尤其是總經(jīng)理一職。

據(jù)了解，此前民生加銀基金原總經(jīng)理、首席信息官李操綱因個人原因于3月25日離任，距離三年任期僅差19天。更早前民生加銀基金還先后更換了三位總經(jīng)理，分別是吳劍飛、俞岱曦和張嘉賓，其中以吳劍飛任職時間最長，為3年5個月，其余兩位均不足三年。

民生加銀基金目前的董事長張煥楠系2017年2月“空降兵”，至今任職已超5年時間。第一任董事長則為萬青元，他于2011年8月上任，2017年3月離任，此前曾任民生銀行董事會辦公室主任。

上半年凈利潤1.21億元，非貨基規(guī)模連續(xù)兩季下滑

除高管外，民生加銀基金旗下基金管理人的變動同樣頻繁，年內(nèi)增聘、更換基金經(jīng)理公告已達28次。

其中，發(fā)行已超10年的民生加銀精選混合基金近5年時間內(nèi)已更換了6位基金經(jīng)理（包括雙基金經(jīng)理共同管理），其中不乏有獨立投資年限不足一年的新基金經(jīng)理；同樣的，發(fā)行于2015年6月份的民生加銀新戰(zhàn)略混合在9月7日也更換了管理人，新任基金經(jīng)理尹濤僅有一年證券投資管理從業(yè)年限，而該只基金自成立以來同樣更換了6位基金經(jīng)理（包括雙基金經(jīng)理共同管理）。

公開資料顯示，民生加銀基金成立于2008年11月，由中國民生銀行、加拿大皇家銀行和三峽財務有限責任公司在深圳共同發(fā)起設立，注冊資本為三億元。中國民生銀行為第一大股東，持股比例63.33%。

作為“銀行系”公募的一員，民生加銀基金盡管背靠中國民生銀行這一大股東，但是其業(yè)績卻很難與工銀瑞信基金、招商基金相提并論。據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，民生加銀基金目前在管規(guī)模1309.20億元，其中股票型和混合型共356.89億元，僅占27%。而且民生加銀基金非貨基規(guī)模已連續(xù)兩季呈現(xiàn)下滑趨勢，較鼎盛時期份額縮水超四成。

從近幾年公司的凈利潤來看，民生加銀基金2021年實現(xiàn)凈利潤2.67億元，同比增加0.45億元，增幅20.27%；2020年，實現(xiàn)凈利潤2.22億元，同比上漲27.59%；2019年實現(xiàn)凈利潤1.74億元，同比上漲17.57%；2018年實現(xiàn)凈利潤1.48億元，同比下降36%；2017年實現(xiàn)凈利潤2.33億元，同比下降50%。

根據(jù)2022年上半年年報，民生加銀基金實現(xiàn)凈利潤1.21億元，同比增長17.48%。

年內(nèi)7只基金被清盤，權益類產(chǎn)品僅1只實現(xiàn)正收益

近年來，民生加銀基金產(chǎn)品業(yè)績不佳，頻繁有基金被清盤，其權益類基金亦呈現(xiàn)大規(guī)模虧損態(tài)勢。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，年內(nèi)民生加銀基金已清盤了7只基金，其中6只為純債基金或者偏債混合型基金。民生加銀中債1-5年政金債指數(shù)和民生加銀新動力混合兩只基金在同一天被清盤。純債基金一般以‘穩(wěn)健收益著稱，嚴重虧損和清盤都很少見，尤其是像背靠民生銀行的民生加銀基金，其固收類產(chǎn)品應是強項。

但縱觀這7只清盤基金的業(yè)績，均表現(xiàn)不佳，其中還有多只基金踩雷了地產(chǎn)債。具體來看：

民生加銀添鑫純債債券，該基金發(fā)行于2019年8月14日，于今年的2月18日被清盤。其凈值從去年9月份開始跳水，短短一個多月的時間內(nèi)跌幅超過20%。截止去年年底，基金規(guī)模僅剩0.04億元。該基金之所以遭遇大面積贖回，是因踩雷“地產(chǎn)債”。據(jù)季報顯示，2021年二、三季度，該只基金先后重倉了20融創(chuàng)02、20奧園02、20大連萬達MTN001、20寶龍02、20華遠地產(chǎn)MTN001、20時代09六只“地產(chǎn)債”，其中融創(chuàng)和奧園均被曝出存在高額債務危機。

同樣清盤的民生加銀匯鑫定開債券也踩雷了“地產(chǎn)債”，其在2021年三季度和一季度分別重倉了20融創(chuàng)02和20陽光城CP001。

除年內(nèi)7只清盤基金外，民生加銀基金其它債券型基金以及權益類產(chǎn)品，同樣業(yè)績不佳。其中，發(fā)行于2016年10月份的民生加銀鑫享債券近一年跌幅已達19.08%，截止二季度末管理規(guī)模僅剩1.83億元，同樣有著被清盤的可能性。

再來看，民生加銀基金旗下的權益類基金。目前該基金公司共有38只主動偏股型基金，其中37只基金年內(nèi)回報率為負，僅有1只實現(xiàn)正收益，平均跌幅已超20%。

這37只基金中，民生加銀創(chuàng)新成長混合這只基金虧損最為嚴重，跌幅達38.36%。唯一一只實現(xiàn)正收益的基金是民生加銀量化中國混合，年內(nèi)回報率僅為6.48%。

擁有豐富銀行投資管理經(jīng)驗的鄭智軍此番走馬上任，又會給民生加銀基金帶來怎樣的變化，讓我們拭目以待。