價值鏈視角下企業營運資金管理優化研究

摘 要：價值鏈在企業管理中扮演著重要角色，價值鏈視角下優化企業營運資金管理具有重要的現實意義，比如促進資金周轉、提高資金使用率等。基于此，本文首先介紹了價值鏈的有關概念以及價值鏈視角下優化營運資金管理的重要性，然后研究了價值鏈視角下我國企業營運資金管理存在的問題，最后提出了相應的改進方案。

關鍵詞：價值鏈；營運資金管理；企業

如今，根據國內企業發展現狀來看，眾多企業營運資金管理方面存在弊端，比如資金流動性較差、資產負債率高等，直接阻礙了業務的開展，影響了企業的長遠發展。若上述問題得不到及時解決，內部資金鏈無法正常運營，資金管理效果也會大打折扣。因此，本文擬站在價值鏈的視角下分析企業應該如何優化營運資金管理，提高企業的經營發展能力，助力企業長遠穩定發展。

一、價值鏈視角下營運資金管理相關概念

（一）價值鏈理論

價值鏈概念由學者邁克爾·波特提出，在價值鏈視角下開展營運資金管理的目標是為了幫助企業提高市場競爭水平，進而促進企業可持續發展。邁克爾·波特認為上下游利益相關者之間產生的價值也屬于價值鏈的一部分。參考價值鏈理論，企業在經營發展過程中的內外環節都可產生價值，也就是說，企業要想在競爭中突出自我優勢并獲得更好的發展成效，必須從全局展開分析，而非只注重自身的內部活動。

（二）營運資金管理理論

任何企業管理都要進行營運資金管理，若是管理出現問題，企業的經營和發展均會受挫。首次提出營運資金管理觀點的是HarryG.Guthmann，他指出，若是經濟蕭條，企業周轉損失會影響營運資金周轉率。營運資金管理相關概念在1993年正式流入我國。在傳統的營運資金管理過程中，以指標計算為主，局限性非常明顯，忽略了企業戰略以及其他影響因素。近幾年，大量學者開始從新的角度著手探究營運資金管理，比如價值鏈視角、供應鏈視角等，對企業實施營運資金管理具有非常重要的參考意義。

二、價值鏈視角下企業營運資金管理的必要性

（一）有利于提高營運資金管理效率

我國企業營運資金管理問題較為普遍。對于保守型企業而言，若持有大量流動資產，則以提高償債能力為主要發展目標，但這會在一定程度上約束營運資金流通，導致流動資產獲益能力下降，進而造成企業的收益率降低；對于激進型企業而言，它們會使用激進性發展策略，長期處于高負債率狀態，一味強調短期經濟利益，很容易造成資金鏈斷裂。在價值鏈視角下，研究企業各個業務環節資金管理狀況，能夠使營運資金管理更加科學，提高現金流量的管控效果。

（二）有利于提高財務預算的準確性

近幾年，各行各業都面臨著巨大的競爭壓力，預算由此受到企業重視。但是，從編制預算實際情況來看，很少有企業設計合理的戰略，預算和企業戰略相脫節的狀況比較普遍。在價值鏈視角下優化營運資金管理，能夠使各環節預算結果更準確，不僅能保證預算合理，而且能增加企業利潤。此外，在價值鏈視角下管理營運資金還能使財務預算更科學、預算管理體系更健全，推進預算和長短期發展戰略的深度融合。

三、價值鏈視角下我國企業營運資金管理存在的問題

（一）營運資金管理意識比較薄弱

第一，部分企業管理人員忽略了營運資金管理，未從全局把控營運資金管理內容，下屬員工也不重視營運資金管理，久而久之，全員營運資金管理意識變得薄弱。資金管理工作僅由財務部門展開，其他部門參與較少，營運資金管理結構漏洞百出，實際管理效果可想而知。

第二，部分企業在開展營運資金管理工作時始終以眼前利益為核心，營運資金使用率偏低，或閑置資金過多，正常經營得不到保障。長此以往，很容易引發財務危機。

（二）應收賬款管理不到位

現階段，許多企業為了獲得更多客戶和市場份額，廣泛應用賒銷方式促進銷售。

一方面，從短期發展角度來看，賒銷可以增加經濟效益，迅速清除積壓庫存，但是也可能引發風險，尤其是應收賬款風險，若應收賬款無法如期回收，則會變成呆賬或壞賬，對企業發展顯然不利；另一方面，當前許多企業對應收賬款管理不到位，比如缺乏應收賬款管理制度、專業人才不足等，工作人員為了提高銷量，可能故意降低門檻，對客戶信用等級并未作出準確評估并提供賒銷服務，客戶無法按合同規定還款，應收賬款不能按時回收，企業就會面臨較大風險，經營利益也隨之受損。

（三）存貨資金占用偏高

在價值鏈視角下，存貨管理是企業營運資金管理中不可或缺的環節，但部分企業由于存貨管理不到位，存貨資金占用率過高，制約了企業發展。尤其是家電行業，該行業產品更新換代速度很快，企業需要高度關注如何能以更少的營運資金滿足日常銷售需求。以某大型電器企業為例，由于存貨管理不夠規范，造成營運資金周轉遇到挫折，銷售工作無法開展。在2019年和2021年，公司存貨周轉天數分別為55.31天和89.39天。不僅如此，存貨金額也在持續性增長，2019年只有240.8億元，2021年增加到了427.7億元。說明公司產能過剩，營運資金很難正常周轉，再加上存貨金額增長，說明公司存貨量在不斷增加，產品滿足不了市場和客戶需求，若不及時改變該現象，資金便無法正常流動，存貨周轉速度也會下降，未來資金周轉的壓力會更大。

（四）企業負債結構不夠合理

就傳統制造業的營運資金管理方面來說，企業必須關注考核資產負債表中的指標，就流動負債率而言，如果超過80%，就證明負債率過大，短期內可能出現償債風險。如果應付賬款在流動負債中的占比過高，說明企業占用上游供應商資金，不屬于負債經營。

為了獲得經濟效益，許多企業會靠資源賺錢，也就是借助供應商的資金運營自身業務，從短期發展角度而言，該方式可以提高企業利潤，但從長遠發展層面來看，會影響企業市場信譽。而且企業長期面臨償債壓力，經營負擔會加劇。此外，如果對外部資源依賴性較高，一旦外部環境突變，企業就難以應對突如其來的挑戰，便可能引發財務風險。

（五）缺乏完善的監督機制

監督機制不完善也是目前許多企業面臨的主要問題，尤其是在中小型企業中，其規模總體偏小，資金實力不足，大部分企業并未建立專門的內部審計部門，即使建立了該部門，也沒有將其真正的作用和價值發揮出來，不利于控制財務舞弊。部分管理人員為了提高自身利益，在工作環節以權謀私，私自占有企業大量資金，或用企業資金報銷個人消費，導致企業損失嚴重，同時也阻礙日常營運資金管理工作的開展。

四、價值鏈視角下企業營運資金管理優化措施

（一）營造良好的企業文化

第一，管理者必須明確營運資金管理的重要性，同時應堅持正確的價值觀，在內部營造良好的企業文化。尤其是在價值鏈視角下，企業更應該借助文化指導營運資金管理工作開展，完善各項管理規定以及組織框架，高效配置資金流、信息流以及業務流。

第二，優質的企業文化能在一定程度上約束員工，或對員工產生激勵作用，鼓勵員工發揮個人價值，在業務階段滲透價值鏈思想，為企業發展奠定更加堅實的基礎。

第三，企業文化還可以促進部門之間的溝通與協作，比如財務部門、銷售部門和生產部門等通過相互協調和高效溝通，完善工作流程及制度，使各部門營運資金的使用更加規范合理，從源頭上規避資金風險。

（二）加強應收賬款管理

第一，企業應做好客戶信用管理工作。在采取賒銷措施時，企業針對每位客戶都有必要建立檔案，在事前就加強監督管理，防止應收賬款拖欠，避免產生呆賬。需注意的一點是，客戶檔案不能一成不變，企業應指定專人實時了解客戶情況，對檔案信息進行及時補充，保證經營決策合理可行。企業應參考客戶的風險情況，并劃分風險類別，對不同的風險提出相應的賒銷方案。作為企業的營銷部門，應注重客戶的信用程度，制定科學合理的合作對策，接下來與之簽訂合同，并在合同中對各方面內容做好規定和要求，比如還款日期、逾期利息等，該環節還需注意加強應收賬款管理，盡量規避應收賬款風險。

第二，企業需堅持價值鏈視角，促進應收賬款管理流程的完善和優化。使客戶、企業、供應商三方業務流程更合理，可發揮線上信息化平臺的作用，對資金往來流程進行改造，同時完善應收賬款流程，健全催收制度，并優化賒銷申報體系，對無法回收的應收賬款，應提前建立壞賬準備金。

（三）豐富存貨管理手段

第一，可以應用第三方物流VMI管理模式。根據當前的發展情況來看，傳統庫存管理模式有許多弊端，通過使用VMI管理模式有助于促進企業和供應商之間的信息共享，從而減少管理成本。企業和供應商相互協商并達成一致，發揮供應商的作用管理企業庫存，便于供應商實時了解企業銷售狀況，同時對市場規律和運行特征進行全面分析，按要求做好補貨工作，促進彼此的溝通和交流，擺脫信息孤島，促使企業減少庫存，降低運營成本，同時提高庫存管理水平。為了使管理效率得到進一步提升，供應商與企業有必要共同合作，選擇專業程度更高的第三方物流，通過該方式調節存貨管理壓力，進而使存貨管理成本下降。

第二，應用ERP管理模式。比如某知名電器企業，產能過剩非常嚴重。為了減少虧損，公司便應用了ERP生產控制管理模塊，對接生產環節、物料生產、計劃需求、生產車間容載率，存貨管理方式變得更加智能，效率也得到更高的提升。ERP數據平臺更加精密，對比并調整財務數據、供應商數據和系統數據，提高數據的準確性和統一性。通過ERP系統進行出庫并打印出庫單，三方系統的全部數據都可以得到實時更新，財務部門可按實際情況撥付或調整資金，在系統的運作下，信息及時傳輸到領導部門，領導審核完畢之后簽字，工作效率大幅提升。以往分散的流程得到了有效銜接，價值鏈條更加清晰完整，存貨資金管理也得以優化，以庫存需求為參考生產商品并進行資金預撥，可以有效防止浪費。通過該系統對接采購、核算、生產以及分銷等環節產能，根據市場的變化特征和運行規律，及時調整產能，提高企業行業競爭水平。

（四）優化企業債務結構

第一，企業應結合實際情況對負債結構做出及時調整。如果企業的流動負債占比過高，在短期發展中，企業的償債壓力會上升，短期資金壓力也隨之增長。若是市場發生劇烈變動，或其他因素產生重大沖擊，企業往往陷入資金鏈斷裂的困境，進而引發償債風險，使運營無法穩定進行。對此，企業應調整短期負債和長期負債占比。企業可采取多元化的戰略應對長期負債，比如發行債券，為實現可持續經營奠定堅實的基礎。

第二，重塑資金流程。企業通過該方式可以推進資金周轉，提高自身價值并增加經濟效益，進而促使行業穩定發展。作為企業的財務部門，可應用ERP信息化系統管理策略，使各部門信息溝通效率更高，保證各部門都能實時獲得準確一致的信息，也為管理人員制定決策提供有效借鑒，使企業市場規模擴大，資金管理系統越來越健全，對應的管理流程也更加完善且科學，最終使財務管理整體效率上升。

（五）完善監督管理機制

第一，企業有必要在內部建立專門的監督管理部門，并明確該部門的工作流程，指派專門的監督管理人員，控制資金的流入和流出，在最大程度上減少資金浪費，提高資金使用率。

第二，健全營運資金管理體制，保證報銷有據可依、確保發票真實有效等。此外，還應加大外部監督管理力度，比如，外聘專業會計師事務所，通過更加專業的人員確保審計工作質量。還應積極接受政府部門的監管，提高企業自身行為的規范性，通過內外監督相結合，為優化營運資金管理助力。

綜上所述，后疫情時代，市場環境出現了諸多新的情況，如需求端萎縮、供給端產能過剩等，在存量經濟下企業的運營資金管理顯得尤為重要。但是，通過分析發現目前我國企業營運資金管理方面存在較多問題，包括營運資金管理意識比較薄弱、應收賬款管理不到位、存貨資金占用偏高、企業負債結構不夠合理且缺乏完善的監督機制，解決上述問題迫在眉睫。因此，在后續經營發展過程中，企業需樹立價值鏈的管理思想，從供應商、企業到最終客戶的整個價值鏈體系下去全面思考營運資金管理，提升資金使用效率，加強應收賬款管理、豐富存貨管理手段、優化企業債務結構并完善監督管理機制，提升經營效益。

參考文獻：

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