我國綠色金融發展探究

□文/李冰倩

（首都經濟貿易大學統計學院 北京）

［提要］綠色金融是綠色可持續發展與傳統金融機構的結合，是實現綠色發展的重要措施。本文分析綠色金融在我國的發展過程，研究發現當前綠色金融發展中存在缺乏統一的標準、方法論和指標體系不完善、金融機構積極性不高等問題，并提出發展綠色金融相關建議。

一、引言

隨著我國經濟的快速增長，環境問題日益尖銳。究其根源在于我國經濟增長是以高能耗為代價，致使環境問題日益嚴重，制約了我國經濟的可持續發展。為了從根本上改變這種局面，實現綠色發展、低碳發展，轉換經濟發展模式勢在必行。習近平提出的“青山路綠水就是金山銀山”，更是代表了我國近年來對綠色發展的追求。

綠色金融旨在支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，在環境保護和經濟可持續增長方面都起到積極的促進作用，既是實現綠色發展的必要手段，又是金融改革創新的內在要求。長遠來看，綠色金融有望成為全球經濟關系的主導因素。

我國經濟發展迅速，用30年走完了發達國家上百年的路，從一窮二白發展到如今的世界第二大經濟體。雖然我國經濟曾保持多年的高速增長，但是資源環境方面也相應地付出了巨大的代價，如果不加以控制，我國的不可再生資源將會被快速地消耗殆盡。綠色金融可以緩和環境保護與經濟發展之間相割裂的局面，促進實體產業的低耗能轉變，抑制“三高”（高耗能、高污染、高危險）產業發展，推動“三低”產業發展，促進綠色產業蓬勃發展，實現傳統金融體系與環境保護協調統一，為實現可持續發展創造有利條件。目前我國綠色金融發展仍處于初級起步階段，還存在許多問題。

二、我國綠色金融發展綜述

綠色金融在我國的起步較晚。胥剛于1995年提出要高度重視環境保護，充分利用金融對環境保護和社會資源配置中的積極導向作用，加快建立適應社會主義交易市場的社會保障系統。王軍華（2000）介紹了綠色金融含義的界定，指出綠色金融是21世紀金融發展的必然趨勢。在傳統金融向綠色金融轉換的過程中，遇到不少難題，如傳統金融業奉行利益至上，不愿為環保犧牲利益，在支持經濟可持續發展方面存在較大的空白區，綠色金融是一種全新概念，可以彌補這種不足，但其發展還需要政府和市場的干預作用。綠色金融中的環境保護理論與我國環境保護的基本國策相契合，與循環經濟、可持續發展結合，并推動了我國銀行的綠色信貸、綠色保險、綠色證券等綠色金融工具的發展。隨著各國對環境保護重視程度的不斷提高，低碳經濟開始盛行，綠色經濟成為低碳經濟發展的樞紐，我國在此背景下不斷地對金融機構進行創新，持續推動綠色金融的可持續發展。我國綠色金融有一個良好的開端，不過還存在一些問題，如相關的法律制度不完善、綠色金融發展的戰略不足、綠色金融產品缺乏創新性等，我國綠色金融的發展道路還需要不斷地探索。

2016年，G20峰會在杭州召開，作為輪值主席國，中國首次將“綠色金融”納入峰會議程，加快了綠色金融在我國的發展步伐，但我國綠色金融體系的構建還不完善，存在法律制度不健全、缺乏監督機制、缺少綠色技術支撐等問題。我國重工業所占比重較高，對煤等資源的依賴程度嚴重，這也是造成我國環境污染的重要原因。我國發展金融產業，將資金從重污染行業轉向綠色行業迫在眉睫，綠色金融在中國的發展前景廣闊。將區塊鏈技術應用于綠色金融體系中，更是為綠色金融的發展提供了一種新的技術支撐，解決了綠色金融發展過程中的信息不對稱、覆蓋規模不到位等難題，推動了綠色金融的健康發展。在國家供給側結構性改革的宏觀背景下，綠色金融的發展成為我國經濟發展的巨大推動力，在我國能源經濟轉型方面有重要支撐作用。綠色信貸通過資本導向、產業整合等機制影響產業結構，在一定程度上可以促進對我國產業結構優化；政府、金融監管部門和銀行等金融機構協同作用，能促進綠色信貸對產業結構優化升級產生積極的正向效應。綠色金融發展程度和深度不斷增加，在應對氣候變化融資方面有所增強。2019年4月，習近平在“一帶一路”的論壇上提出要讓“一帶一路”沿著高質量發展的道路不斷前進，特別強調要讓綠色環保成為基本底色。我國積極推動“一帶一路”綠色金融發展，創建了“一帶一路”綠色金融支持體系，走出了一條綠色金融與中國特色相結合的發展道路。十九大提出“建立健全綠色低碳循環發展的經濟體系”，為新時代高質量發展指明了方向，綠色金融在區域經濟高質量發展的進程中更是發揮出了重要作用。

三、我國綠色金融發展過程中存在的問題

綠色金融在我國發展迅速，但由于起步較晚、我國經濟體量大等原因，總體發展水平相對落后，主要體現在以下方面：

（一）缺乏統一標準。發展綠色金融，需要根據實際梳理我國的綠色金融標準，對比國際綠色金融進行改進。“赤道原則”“綠色債券原則”等是國際項目融資市場中的資源型行業標準。我國金融發展后來居上，但始終缺乏統一的標準，許多綠色產業未有統一明確的定義，與國際金融機構交流發展經驗時會形成交流障礙，從而降低我國金融發展的速度。

（二）方法論和指標體系不完善。我國經濟具有體量大、對不可再生資源的依賴程度高等特點，區別于國外的金融發展環境，將外國的綠色金融發展路程生搬硬套過來會造成水土不服，不利于我國綠色金融的健康發展。雖然我國已將綠色金融上升至國家戰略層面，但相關的法律法規還不健全，相關的配套措施不完善，無法調動市場的積極性，導致綠色資本流向污染產業，無法發揮市場資源的重要作用，不能使綠色金融產業健康有序發展。

（三）金融機構積極性不高。我國綠色金融的實踐主體單一，主要是商業銀行，其他金融機構的參與度較低。資本的本能決定了資本的流動方向，在追求高利潤時，資本甚至會越過道德底線和法律紅線。金融機構的本質是資本的推手，若無政策扶持，資本不會輕易投入到綠色產業。

綠色金融的產品有綠色信貸、綠色債券和綠色保險等，其中綠色信貸和綠色債券是公眾熟知度最高的兩款綠色金融產品。國內對綠色信貸還沒有統一的定義，加上我國地域遼闊，各區域的生態結構區別較大，對綠色技術和產業生態化的認定缺乏一個清晰的標準，這會造成金融機構無法通過實際調查確定綠色資本的正確流向，在一定程度上增大了綠色資本的調動難度。

綠色金融是通過綠色金融來實現環境改善，區別于我國傳統的發展模式，例如綠色信貸。綠色金融是以環境友好為前提，在一定程度上加大了中小型企業參與難度，導致金融機構參與度不高。此外，我國綠色金融的宣傳力度不到位，導致普通民眾對其知之甚少，對綠色金融產品及其衍生品的接受度不高。

（四）綠色金融產品創新能力不足。國內綠色金融產品較少且各類單一，以綠色債券為例，我國自2016年涉及綠色債券市場以來，其增長態勢強勁，但相比于國外而言，相應的衍生品數量還是較少。一是我國綠色債券市場以銀行間市場為主，其中以綠色金融債券居多。由于相關優惠政策的缺乏，導致綠色債券的吸引力和流動性欠佳。二是缺乏相關專業的人才。人才是第一生產力，是影響綠色金融產品創新的重要因素。我國高校并沒有設置與綠色金融有關的專業，所謂術業有專攻，金融或者環境保護專業的人才都僅熟知本專業領域的知識，無法進行學科交叉，復合型人才缺口較大。

四、對策建議

（一）綠色金融標準一致化。國內與國際上對綠色金融項目定義的標準不同，對其界定差別較大，這就需要相關部門進一步優化我國綠色金融的相關界定標準，統籌整合綠色金融相關標準和目錄，形成統一完善的綠色金融分類，這既方便向與國外的經驗交流，又方便了投資人進行投資選擇，還減小了相關部門的監管難度，有利于提高綠色金融的發展效率。

我國制定了與綠色金融有關的政策，但實施效果不顯著，其中一個重要原因就是缺乏法律的強制力約束，對污染企業的懲罰程度低、約束力不強，因此亟須加強綠色金融立法（楊鋒，2016），完善相關的法律法規體系，健全市場監督管理制度，出臺關于低碳產業、綠色產業相應的配套措施，如建立綠色擔保制度、建立針對中小企的風險補償基金和提高信息披露水平等，增大綠色資本的投資力度，為綠色金融的發展開辟良好的外部環境。

（二）繼續完善方法論和指標體系。我國要逐漸摸索出適合中國國情的綠色金融方法論，發揮我國社會主義國家的優勢，使用看得見的手和看不見的手相結合的方法，在加大政府干預程度的同時，注意市場積極性的調動，為綠色金融保駕護航；增大資源向綠色金融的傾斜力度，同時注意加大對綠色資本投資方向的引導和約束，引導民間資本走向理性化，降低其投機性的活動，加大對國家產業和政策的宣傳，讓社會資本知道哪些產業是國家扶持的，哪些行業是受國家限制的，有關部門還可以加大對綠色信貸的監管力度，確保資金的流向。

（三）提高綠色金融機構的積極性。我國是社會主義國家，在所有制結構上，以公有制為主體，各種所有制經濟共同發展。在綠色金融的發展上，要注意發揮民營金融機構的力量。一是對民營企業降低綠色債券和綠色信貸的限制，從資金和政策方面進行扶持，降低成本與增加收入并行，使民營企業能夠積極地參與到綠色金融的發展。二是實行獎懲并行的方法，加強企業環境保護的意識，提高其環保積極性。在環保規則的約束下，增大企業通過綠色技術進行改革創新的可能性，加強對其污染末端治理質量的監測強度，將企業所在地整體的環境改善納入績效，可以進行相應的環境資格認證，以方便企業獲得綠色金融的支持。

（四）推動綠色金融產品的創新。創新是第一生產力。目前，綠色金融在我國發展迅速，但相比于我國巨大的經濟體量來說，影響程度有限。綠色金融產品的數量較少，綠色信貸、綠色債券等傳統的綠色金融產品的發展水平相差較大，存在發展不均衡、不充分的問題。在數字化經濟的今天，綠色金融應該主動尋找新的機遇，與5G聯合，將綠色信用數字化，擴大目標用戶范圍；同時加快相關金融衍生品的創新。