煤市緊張局面將有所緩解

近期，煤炭市場需求明顯回暖，優質煤相對緊俏。一方面，南方地區工業、居民用電均表現強勢，沿海電廠日耗量攀升至190萬t以上高位，采購需求集中釋放；隨著各地快速復工，非電終端采購需求也有增加；另一方面，受俄羅斯和烏克蘭局勢影響，國際海運費及油價均快速上漲，推高船舶運營成本，拉升國內海運費看漲情緒。進入3月份，我國南方天氣逐漸回暖，民用電負荷回落。而供應方面，煤炭產能不斷釋放，大秦線運量增加，后續內貿煤炭市場供需結構逐漸恢復合理狀態；3月中下旬，煤價面臨下跌壓力。

近日，調控政策密集發布，上級主管部門要求進一步完善煤炭市場價格形成機制，引導秦皇島港下水煤5500kcal/kg中長期交易價格在570～770元/t區間；同時，要求現貨價格不能明顯偏離此區間。但在強基本面和強政策壓力之下，市場博弈加劇，在中轉環節和電廠庫存改善之前，現貨價格仍有較強支撐。近日，處于恐高情緒，發運企業供應主要以老客戶和長協客戶為主，在需求與高成本的支撐下，報價保持堅挺。產地方面，供應形勢偏緊，礦區車輛排隊拉運。盡管大秦線日運量一度飆升至130萬t，但環渤海港口調出量也不低，港口庫存穩定，且低位運行。后期中央環保督查組將進一步加大環保檢查，屆時煤礦生產還會受到影響。

元宵節過后，伴隨著沿海電廠加快去庫存，終端采購節奏整體加快，詢貨積極性有所提升，到港拉煤船舶小幅增加。目前，港口庫存低位，資源緊張，缺貨現象尚未有效改善，船等貨依舊存在。近日，會議密集舉行，電廠多在保持觀望，但剛需采購詢貨依舊。隨著政策進一步明朗，下游將展開搶運，預計拉運將增加，帶動市場趨好。而當前環渤海港口優質煤緊缺，在政策影響下，貿易商發運量很少；預計近日，市場需求逐步釋放，港口市場繼續保持活躍。3 月份第2 周，隨著環渤海港口壘庫的加快，優質資源不斷增加，市場緊張程度有所緩解，煤價將逐漸轉穩。

國家穩定保供政策不斷增強，疊加南方天氣回暖，民用電負荷回落，3月中下旬內貿煤炭市場供需結構逐漸恢復合理狀態。隨著環渤海港口庫存的緩慢回升，能源供應得到有效保障，煤價將會在限價區間內運行。