全產業鏈視角下融通發展緩解企業融資約束的策略研究

陳廉 李孝瀟

(西南政法大學商學院 重慶 401120)

1 引言及文獻回顧

長期以來，融資難、融資貴一直困擾著中小企業的高質量發展。在新發展理念的指引下，充分整合資源的融通發展模式，為緩解中小企業融資約束提供新思路。2018年11月，工業和信息化部等四部門聯合印發《促進大中小企業融通發展三年行動計劃的通知》，明確提出“構建大企業與中小企業協同創新、共享資源、融合發展的產業生態，著力挖掘和推廣融通發展模式”。學者對企業的融通發展內涵看法不一。曹勇(2018)認為，融通發展重心放在“融通”兩字，囊括生產、產品、市場、創新融合，同時以資金、信息、人才等為依托，加強互助協作，提高生產和創新效率。安磊(2020)指出，新階段的大中小企業融通發展，內涵是有供需關聯的企業間通過一定的組織關系，依靠技術、資本、信息和產品等因素形成有效的互通、互動及融合發展狀況。本文認為，大中小企業融通發展的內涵是暢通大中小企業間的協同渠道，整合利用各種資源打破信息孤島問題，以深層次、多維度的融通發展促成取長補短、跨界融合。本文聚焦于融通發展的供應鏈整合、產業生態共享、創新能力共享、數據資源應用四種模式及案例研究，以期揭示以融通發展緩解當下中小企業融資約束的經驗借鑒，進而提出促進融通發展緩解中小企業融資約束的政策建議。

2 我國中小企業融資約束的現狀分析

2.1 信息不對稱造成中小企業難以獲得貸款

數字經濟趨勢下，中小企業因數字化轉型慢、變革程度低，大多處于信息不對稱的劣勢地位，與外界的信息交流溝通障礙較多。中小企業內部信息的不透明度高，使得銀行等金融機構基于業務風險、機會成本等因素，不敢輕易貸款給企業，中小企業普遍信用水平低，金融機構更傾向給予“二八定律”決定的20%左右的大企業貸款，形成的信息數據壁壘會更顯著拉開中小企業與大企業間的差距，中小企業因市場信息不對稱而難獲貸款的矛盾更加突出。

2.2 中小企業缺乏足夠的融資抵質押品

中小企業因為自身規模較小、實力資本較弱，往往難以提供房產、機器設備等傳統的抵質押品，而新型的抵質押品如應收賬款、股權、存貨、知識產權等普遍存在確權難、評估難、流轉難諸多問題，特別是2020年新冠疫情爆發以來，由于原材料價格、物流運輸成本的暴漲，使得中小企業陷入現金流短缺的局面，中小企業的收入受到巨大的負面影響。另外，中小企業可抵質押品不足，又難以證明其恢復經營的能力，致使金融機構給中小企業提供信貸支持的意愿明顯下降。

2.3 融資交易成本高致中小企業負擔壓力大

羅納德·科斯認為，在信貸市場中，銀行等金融機構最大的特點是獲取盈利和規避風險，因此借貸交易發生前對貸款人進行的各種調查所花費的人力、時間成本最終會轉移到中小企業獲取信貸的成本中，即融資交易成本。中小企業數字信息化程度不高、融通發展緩慢等因素決定了企業在數字金融趨勢下，信用風險不確定性大，愈高融資的交易成本，銀行提供給中小企業的貸款利率比大企業要高。

3 緩解中小企業融資約束的融通發展模式分析

3.1 供應鏈整合模式

供應鏈整合模式是由大企業和銀行等金融機構主導的融通模式，聯結供應鏈上各節點的企業、物流和倉儲保管公司等非金融機構及中國銀保監會等監管機構幾類主體，帶動供應鏈上下游中小企業協同發展。

深圳一達通公司是服務中小企業完成通關、金融、物流相關的外貿綜合供應鏈平臺，這種融通發展的模式由一達通公司主導，其作為海外電商供應鏈服務平臺，與銀行通力合作。該平臺增加了中小企業抵質押物的范圍和信用擔保，并加深了與大企業的合作關系，促進了企業的融資發展。一達通公司通過互聯網平臺的方式，獲得顧客大量在線下單，并同步進行在線追蹤、在線服務、在線融資，一系列流程變得標準化、透明化，實現了低成本、高效率的內部操作與外部服務。

3.2 產業生態共享模式

產業生態共享模式是由政府主導的融通模式，依托區域生態的塊狀融通發展，產業集群或開發區通過聚集創新資源、優化配套資源、完善產業生態和基礎設施建設，進一步推動區域生態內大中小企業協作創新、資源共享，提高產業協同效率。

河北黃驊市經濟開發區積極響應政府關于大中小企業融通發展的政策通知，聚焦汽車和模具等主要產業，通過打造以融通發展為特點的載體，促進開發區內大中小企業創新升級。新型產業生態格局以汽車制造業為支撐，以兩大公司服務中心為平臺，推動大中小企業和相關產業之間資源共享、互惠共贏、優勢互補。

政府推動產業生態圈內各主體利用“互聯網+孵化”的模式促進資源信息共享，通過阿里巴巴、亞馬遜、微信等平臺向開發區內的企業發布市場行情、對外貿易、發展趨勢等信息，組織企業參加天津、北京等地舉辦的各類相關展會活動。

3.3 創新能力共享模式

創新能力共享模式是由大企業主導、高校院所協助的融通模式，大企業建立開放式的產業創新平臺，與高校、科研院等協同合作一同建設，通過平臺進行聚集整合各類創新能力，暢通創新能力對接轉化的渠道。

陜西延長石油集團和西北大學共同發起建設“延長-西大”先進技術研究院作為大企業和高校共建的產業創新平臺。陜西延長石油集團列出自身產業的需求清單，結合西北大學相關學科的科研力量，重點圍繞能源化工與精細化學品研究開發，持續創新，爭取研究成果推動產業的轉型發展。中小企業利用“延長-西大”先進技術研究院這個創新平臺，吸取先進技術和創新因素，大大增強了自身的實力和可持續發展，拓寬了企業的發展空間，在大企業和高校的協助下，更有利于獲取融資機會。

3.4 數據資源應用模式

數據資源應用模式是由政府主導的融通模式，主要集中于大數據、人工智能、網絡安全等方面。政府通過建設數據平臺和云計算平臺，激勵其為中小企業給予系統的數字化解決策略，發揮數據信息資源的最大效用，從而提高中小企業獲取數據、處理數據的能力。

由成都政府推動建成的盈創動力科技金融服務平臺，利用大數據等技術，匯聚整合各主體的數據資源，構建兩大載體、三大服務體系，創建了獨特的盈創動力科技金融服務平臺。平臺匯聚了多家企業創新的融資需求，并作為貸款的主體向銀行等金融機構申請貸款，獲得貸款之后以委貸方式提供給中小企業，減輕了中小企業內信息不透明、分散等問題，減輕了銀行的貸款風險，擴大了銀行對其的信心，拓展了銀行的業務領域。數字化轉型的融通發展，能形成有較好數據信息基礎的中小企業，從而增強數據信息的利用效率，健全自身的內部建設，促進其數字化轉型。

4 促進融通發展以緩解中小企業融資約束的政策建議

4.1 建立面向中小企業的政策性金融機構

設立專門面向中小企業的銀行或金融機構，并實行差異化的經營管理，堅持本土化的發展。同時，通過政策推動引導服務中小企業的銀行和金融機構到各區縣設立相應的服務網點，逐步深化中小銀行股份制改革。設立專業的中小企業金融機構，完善外部投資者戰略引入機制，通過企業和銀行的長期協同合作，有助于實現雙方的信息互通、信息對稱，有利于中小企業獲得長期且穩定的資金支持。支持大中小銀行等金融機構之間的市場動態博弈，產生“鯰魚效應”，數字金融能進一步激化在中小企業融資市場中的競爭，在銀行與中小企業貸款交易時，使得貸款門檻和利率有一定程度的降低。針對中小企業的經營狀況和融資需求，推出個性化的貸款產品和靈活化的原則機制，讓中小企業身處融資約束的狀況得到適當減輕。

4.2 利用5G、物聯網等技術助力信息融通補齊融資短板

首先，物聯網是獲取底層數據的通道和信息載體，利用5G和物聯網技術可以擴大信息采集范圍，增加信息數據的可靠性和融通性，有效避免傳統動產質押中“一物多屬、一物多押”等情況的發生。其次，5G和物聯網技術可以增加抵質押物融資品類，擴大中小企業的融資渠道。利用物聯網打破傳統融資模式的限制，使原材料、半成品、活體生物等作為抵質押物，物聯網貸款逐漸成為成熟的融資產品，持續盤活農業資產和企業資產，擴大抵質押物的范圍。最后，5G和物聯網技術可以降低企業信用、資產抵押等風險，減少企業、金融和監管等方面的數據錯誤。5G、物聯網技術和人工智能、區塊鏈等技術的融合應用，推動了金融服務的創新，助力實體經濟的融通發展，利于中小企業解決融資困難。

4.3 加快建設中小企業數字化轉型平臺

共享經濟、數字普惠金融、大數據快速發展的當下，企業之間越來越追求融通發展，中小企業理應將自身數字化轉型作為公司的重要戰略，盡快加強數字意識轉變和企業數字化管理轉變。政府可通過調撥專項資金，提高中小企業在數字化轉型方面的主動性，鼓勵支持其開展數字科技創新的研究開發，激發企業的創造活力。制定企業數字化轉型有關的補貼政策，并采取“互聯網平臺補貼+政府”的補貼方式，加快中小企業在采購等方面的數字化轉變。打造發展服務中小企業數字化經營的一系列平臺，充分挖掘信用信息價值，并為企業提供生產經營數字化的管理分析工具，鼓勵企業采用數據信息進行經營決策，減少交易周期和成本，提高運營融資的效率，從而減輕中小企業融資約束的窘境。

4.4 構建融通發展政策支持的長效機制

構建的融通發展政策，既要確立短期目標，又要兼顧長期目標，發揮政策的長效支持效應。目前，需加強中小企業融資的政策支持力度，對科創型的中小企業更應提供較多的科研補貼和項目經費。另外，要注重長期完善中小企業融通發展的融資環境，健全市場風險分擔機制，以提高中小企業抵御市場“灰犀牛事件”“黑天鵝事件”等的能力。對于健全完善企業融通發展的法律法規，當出現道德風險、發生違約等行為時，及時對違約者實施嚴厲的處罰，對信譽良好的企業給予適當的獎勵，對于融資交易雙方和第三方擔保機構等參與者能夠形成強有力的法律約束。