中策橡膠利潤下滑幅度超過“紅線”　多處數據“打架”令人擔憂信披質量

趙文娟

近期，我國銷售規模最大的輪胎制造企業之一的中策橡膠集團股份有限公司（以下簡稱“中策橡膠”）上交所主板IPO申請獲得證監會受理。若中策橡膠上市成功，則“巨星系”掌舵人仇建平將手握4家上市公司（余下3家上市公司分別是巨星科技、杭叉集團、新柴股份）。

作為公司的控股股東，中策海潮于2019年斥資57.98億元現金收購了中策橡膠46.95%的股權，該事件在當時一度引發交易所對收購標的與兩家上市公司的業務協同效應問題的關注，最終，控股股東增設了專項業績承諾對本次收購進行兜底。《紅周刊》注意到，從近三年業績表現來看，中策橡膠的業績表現雖然遠超當時的相應承諾數，但從招股書披露的信息來看，該公司的業績已經面臨增長焦慮。此外，中策橡膠招股書披露的多處數據還與巨星科技、杭叉集團兩家上市公司的公告數據存在出入。諸多情況的集中出現，讓人對中策橡膠的信披質量有所擔憂。

2022年8月，美國知名輪胎雜志《TireBusiness》發布了2022全球輪胎企業75強排名，除了大眾熟知的米其林、普利司通兩大巨頭外，中國輪胎企業中策橡膠以2021年45.28億美元（311.16億元人民幣）的銷售額，名列第八，同時也是中國內地惟一一家進入全球前十的輪胎品牌。不過，與國際輪胎行業龍頭相比，中策橡膠的市場份額顯得微不足道，根據《TireBusiness》統計數據，2021年米其林、普利司通、固特異3家公司組成的全球輪胎行業“第一集團”以633.87億美元的總銷售額占據了35.71%的市場份額，而中策橡膠市占率卻僅有2.55%。……