新能源產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)融合作聯(lián)盟博弈研究

馮雪陽，李洛瑤，楊雪榮

（南通理工學(xué)院，江蘇 南通 226000）

引言

黨的十八大中提出：“綠水青山就是金山銀山”，新能源則順理成章成為了發(fā)展之重，“十四五”規(guī)劃中政府對(duì)新能源出臺(tái)補(bǔ)貼政策，大力促進(jìn)了新能源企業(yè)的發(fā)展。但是由于快速發(fā)展，新能源企業(yè)配套設(shè)施跟不上，發(fā)展規(guī)模不均衡等問題開始出現(xiàn)。此時(shí)產(chǎn)融合作便是這個(gè)戰(zhàn)略機(jī)遇，通過“由產(chǎn)到融”的方式進(jìn)行合作，不僅可以提升金融資本的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率效益，營造一個(gè)良性的互動(dòng)互助與互利共贏的綠色環(huán)境，還可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[1]。

1 研究背景

中國當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，重視經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，但正因如此，促進(jìn)了工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的發(fā)展與結(jié)構(gòu)升級(jí)，環(huán)境問題便開始變得突出，國家開始重視資源匱乏和環(huán)境污染，所以政府大力支持新能源發(fā)展，不僅出臺(tái)相關(guān)政策法規(guī)，也對(duì)新能源企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼[2]。

我國的新能源企業(yè)起步較晚，僅用十年時(shí)間便跨入了全球新能源發(fā)展前位，但新能源產(chǎn)業(yè)的許多問題也開始出現(xiàn)，并因處在發(fā)展前列面臨著來自于國際上的壓力與挑戰(zhàn)，國際競(jìng)爭(zhēng)加劇。目前行業(yè)面臨技術(shù)發(fā)展瓶頸；日益增長(zhǎng)的需求，供不應(yīng)求；生產(chǎn)成本高；較傳統(tǒng)的煤炭市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力低等等，新能源企業(yè)需要尋找新出路轉(zhuǎn)型，而產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展方式成為新能源企業(yè)發(fā)展的一條新路徑。雖然產(chǎn)融合作是資本發(fā)展的一個(gè)大趨勢(shì)[3]。

2 聯(lián)盟博弈的基本概述

聯(lián)盟博弈也就是合作博弈，是一種正和博弈，博弈的參與者達(dá)成同盟、合作進(jìn)行的博弈，簡(jiǎn)而言之就是參與博弈的各方利益?zhèn)€體通過達(dá)成合作共識(shí)前之間的對(duì)抗過程。在這個(gè)過程中博弈雙方會(huì)獲得大于未合作前的收益，原則上至少有一方獲得收益，另一方無損失，不同博弈的利益?zhèn)€體的利益總和大于在未合作時(shí)所獲得的利益，并且?guī)?dòng)社會(huì)總效益是增加的。但是在聯(lián)盟博弈中，參與博弈的某一方可能不會(huì)執(zhí)行所達(dá)成的合作約定，此時(shí)便會(huì)強(qiáng)制執(zhí)行雙方在達(dá)成聯(lián)盟博弈約定時(shí)所商議的懲罰，以此來約束博弈雙方，此博弈典型的特點(diǎn)便是強(qiáng)調(diào)公平公正且強(qiáng)制性實(shí)施[4-5]。

3 我國新能源企業(yè)發(fā)展情況與面臨挑戰(zhàn)

在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，資源環(huán)境不斷惡化，能源的轉(zhuǎn)型日益迫切，發(fā)展綠色能源，調(diào)整當(dāng)下使用的能源結(jié)構(gòu)，大力提高天然氣、新能源汽車等消費(fèi)比例是大勢(shì)所趨。

此時(shí)新能源發(fā)展也面臨一些挑戰(zhàn)。首先是新能源的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，人們?cè)趥鹘y(tǒng)觀念中對(duì)于新能源了解少，部分人的環(huán)保意識(shí)低。其次是科技制約，大量的新能源企業(yè)較為散亂不集聚，而且技術(shù)裝備在前瞻性領(lǐng)域方面也遭到了限制。另外，當(dāng)前中國在發(fā)展新能源技術(shù)的問題上，基礎(chǔ)建設(shè)與技術(shù)對(duì)外依靠程度高，但自主創(chuàng)新力相對(duì)欠缺。最后是地方政府的傳統(tǒng)扶持管理模式逐漸退坡導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)發(fā)展斷檔，亟需創(chuàng)新引導(dǎo)的方式。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)補(bǔ)貼模式由于無法實(shí)現(xiàn)自我造血和難以延續(xù)等因素制約，一直處在退坡發(fā)展階段，而近一年來的行業(yè)滯漲，也體現(xiàn)出行業(yè)的發(fā)展推動(dòng)力明顯欠缺，因此需要以新的政策引導(dǎo)，以保證傳統(tǒng)補(bǔ)助退坡發(fā)展階段的平穩(wěn)發(fā)展[6]。

4 產(chǎn)融合作聯(lián)盟博弈

4.1 產(chǎn)融合作的創(chuàng)新結(jié)合

產(chǎn)融合作通俗來說就是兩個(gè)主體——產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的合作。產(chǎn)融合作可分為兩種模式：一是“由產(chǎn)到融”，另一是“由融到產(chǎn)”。在我國由于法律政策的限制，所以銀行不能主動(dòng)投資實(shí)體企業(yè)，“以融到產(chǎn)”的模式在我國較少，大部分是“由產(chǎn)到融”的模式。

新能源企業(yè)通過綠色債券、租賃、信托等金融工具在能源產(chǎn)業(yè)鏈中的創(chuàng)新性運(yùn)用，包括對(duì)充電費(fèi)用、儲(chǔ)能收入、租賃費(fèi)等產(chǎn)生固定現(xiàn)金流的資產(chǎn)實(shí)施證券化，在各種電瓶使用場(chǎng)合中嘗試開展融資租賃模式，以及加強(qiáng)綠色貸款在新型充電設(shè)施中的推廣力度等，都可以緩解現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)的融資壓力與風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

同時(shí)鑒于政府政策資助對(duì)行業(yè)成長(zhǎng)的不可或缺，建議政府部門積極設(shè)立電池電動(dòng)行業(yè)導(dǎo)向資金，為整條產(chǎn)業(yè)鏈提供創(chuàng)新的資本支撐，以實(shí)現(xiàn)并釋放電池電動(dòng)的整個(gè)生命周期的新價(jià)值。政府導(dǎo)向資金可通過PPP（政府與社會(huì)資本合作）等新手段，開展動(dòng)力電力存儲(chǔ)和經(jīng)營。此行有助于減輕現(xiàn)階段行業(yè)的融資壓力與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并推動(dòng)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

4.2 企業(yè)合作產(chǎn)生違約風(fēng)險(xiǎn)

4.2.1 建立支付矩陣分析違約風(fēng)險(xiǎn)

建立一個(gè)由新能源企業(yè)與金融資本參與的博弈，假設(shè)參與此博弈的雙方是有限且理性的博弈主體，前提條件是此博弈屬于非對(duì)稱性信息動(dòng)態(tài)博弈，雙方彼此間的信息并不互通，基于雙方對(duì)彼此不信任的階段，所以在博弈過程中博弈的主體雙方會(huì)因各此不斷地改變自己的策略選擇。表1為建立的支付矩陣。

表1 支付矩陣類比

此時(shí)新能源企業(yè)的轉(zhuǎn)型瓶頸期，所以產(chǎn)融合作是一個(gè)必要的選擇，新能源企業(yè)在此節(jié)點(diǎn)上其實(shí)處于一個(gè)被動(dòng)地位，從上述支付矩陣中可以看出：當(dāng)雙方都選擇合作時(shí)會(huì)獲得雙倍收益，但當(dāng)金融資本選擇合不合作時(shí)收益都在1，所以當(dāng)雙方在信息不對(duì)稱，金融資本會(huì)選擇不進(jìn)行合作產(chǎn)生違約風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上此時(shí)的博弈過程屬于博弈論中典型的“囚徒困境”模型，是一種非零和博弈，參與博弈的雙方選擇“合作”也就是隱瞞犯罪事實(shí)是兩人最好的選擇，但是因?yàn)閷?duì)彼此的不信任，擔(dān)心對(duì)方的背叛導(dǎo)致自己的損失，所以最后會(huì)選擇最利于自己的選擇“交代”，此模型說明了個(gè)人利益的選擇往往不是團(tuán)體的最好選擇，個(gè)人的理性導(dǎo)致了團(tuán)體的非理性。

4.2.2 聯(lián)盟博弈降低違約概率

在雙方建立聯(lián)盟博弈時(shí)，會(huì)對(duì)博弈雙方形成強(qiáng)有力的約束，雙方之間的信息是可以互相交換的，所達(dá)成的協(xié)議在雙方“討價(jià)還價(jià)”后達(dá)成，必須強(qiáng)制性實(shí)行，否則如有一方違約，未按約定執(zhí)行合作行為，會(huì)接受另一方的懲罰，所以形成一個(gè)新的支付矩陣。

假設(shè)此博弈中有新能源企業(yè)、金融資本兩方參與者參與，博弈雙方是理性博弈主體，雙方主體的博弈為對(duì)稱信息動(dòng)態(tài)博弈，已達(dá)成聯(lián)盟博弈。表2是形成的新的支付矩陣。

表2 新的支付矩陣類比

此矩陣可以明顯看出雙方合作是最好的結(jié)果，達(dá)成納什均衡（2，2），雙方獲益。如有一方不進(jìn)行合作行為，則會(huì)損失-1，雖然在新能源企業(yè)不選擇合作，金融資本也會(huì)獲得收益2（自身收益1+新能源企業(yè)違約獲得收益1），但是新能源企業(yè)是政府扶持項(xiàng)目，雙方作為一個(gè)理性的主體，金融資本在不損失自身的情況下支持新能源企業(yè)，或許可以獲得收益3，而新能源企業(yè)則不會(huì)放棄如此好的轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。

所以在雙方理性的狀態(tài)下會(huì)選擇合作，聯(lián)盟博弈狀態(tài)下，雙方都是獲益的主體，至少一方獲益，另一方無損失，整個(gè)社會(huì)的利益有所增加，團(tuán)體利益相加是大于原本自身利益和的，由此可見聯(lián)盟博弈是企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)融合作一個(gè)好的選擇。

5 研究結(jié)論

本文通過對(duì)新能源企業(yè)的產(chǎn)融合作聯(lián)盟博弈進(jìn)行了研究，產(chǎn)融合作聯(lián)盟的基礎(chǔ)是網(wǎng)絡(luò)組織，這種網(wǎng)絡(luò)組織的核心在于引入共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)共享收益的產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)，組成產(chǎn)融合作聯(lián)盟。產(chǎn)融合作聯(lián)盟采用的風(fēng)險(xiǎn)分析邏輯來源于囚徒困境模型分析結(jié)構(gòu)，利用聯(lián)盟博弈分析引入產(chǎn)業(yè)資本投資企業(yè)后的風(fēng)險(xiǎn)概率變動(dòng)。通過聯(lián)盟博弈的研究引入產(chǎn)業(yè)資本共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益彌補(bǔ)金融資本缺乏產(chǎn)業(yè)理解的短板，該模式的推廣和應(yīng)用，可以降低聯(lián)盟參與各方的交易成本，使參與各方實(shí)現(xiàn)Pareto改進(jìn)，有助于實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟效益的最大化。