“內(nèi)存專家”美光科技走出困難期靠什么？

恒垚

美光股價暴跌的前因后果

美國內(nèi)存大廠美光科技2月份開啟全球大裁員，亞洲員工也受到波及，有網(wǎng)友發(fā)文表示美光賠償金約有半年薪水，可以緩沖一下時間找工作。美光科技的股價在過去12個月中下跌了47%，該公司前段時間發(fā)布的2023財年第一季度業(yè)績表明，美光上季度營收為40.9億美元，同期下跌47%，市場預(yù)期為41.1億美元，虧損1.95億美元。

美光的頹勢并不稀奇，根據(jù)TrendForce的數(shù)據(jù)顯示，DRAM（動態(tài)隨機(jī)存儲器）價格近兩年一路走跌，去年上半年跌幅也在10%～20%之間。NANDFlash（固態(tài)存儲器）價格在2022下半年也出現(xiàn)了劇烈的下跌，NANDFlashWafer一度接近現(xiàn)金成本。

Wafer即晶圓，是半導(dǎo)體組件“晶片”或“芯片”的基材，從高純度硅晶體柱上切下來的圓形薄片稱為“晶圓”。采用精密“光罩”通過感光制程得到所需的“光阻”，再對硅材進(jìn)行精密的蝕刻凹槽，繼續(xù)以金屬真空蒸著制程，于是在各自獨(dú)立的“晶粒”（Die）上完成其各種微型組件及微細(xì)線路，晶圓背面還需蒸著上黃金層，以作為晶粒固著（DieAttach）于腳架上的用途，整個流程稱為WaferFabrication。

早期在小集成電路時代，每一個6英寸的晶圓上制作數(shù)以千計的晶粒，現(xiàn)在次微米線寬的大型VLSI，每一個8英寸的晶圓上也只能完成一兩百個大型芯片。NANDFlash的Wafer，目前主要采用8英寸和12英寸晶圓，一片晶圓上能做出一兩百顆NANDFlash芯片。

市場需求方面，內(nèi)存市場行情其實(shí)一直上躥下跳，但總體來說還不算離譜，進(jìn)入2017年之后很長一段時間還是向上的姿態(tài)，存儲器銷售額當(dāng)年超過1200億美元，占全球半導(dǎo)體市場總值的30.1%。比如2022財年第二財季數(shù)據(jù)報表中，美光營收還達(dá)77.9億美元，同比增長25%。機(jī)構(gòu)一度認(rèn)為，美光有望在2022財年實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的收入和強(qiáng)勁的盈利能力，但實(shí)際上行情已經(jīng)不行了。

TrendForce數(shù)據(jù)顯示，2023年全球服務(wù)器整機(jī)出貨年增長率將僅有1.87%，這將加劇服務(wù)器DRAM供需失衡，2023年第一季度服務(wù)器DRAM價格跌幅約20%～25%，足見存儲市場的嚴(yán)峻程度。

其他內(nèi)存廠商也不好過

作為目前占據(jù)全球半導(dǎo)體制造近半壁江山的重要角色，臺積電的預(yù)算向來被視為反映市場的晴雨表。在不久前的財報會上，臺積電方面官宣將年度資本支出從400億美元減少到360億美元，也進(jìn)一步反映了全球半導(dǎo)體市場的疲態(tài)。

閃存顆粒制造廠商主要就是以三星、美光、SK海力士、閃迪、鎧俠等為代表的幾大廠商，三星擁有完整的閃存顆粒生產(chǎn)線，并且所有顆粒僅裝備于自家產(chǎn)品，NANDFlash六大原廠包括：三星、SK海力士、美光、鎧俠（原東芝）、Intel、閃迪，壟斷著全球99％以上的份額。

根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Gartner最新發(fā)布的《個人電腦、平板電腦和手機(jī)預(yù)測分析報告》顯示，這些領(lǐng)域的出貨量將在2022年后持續(xù)下降，手機(jī)出貨量將降至十年低點(diǎn)。報告預(yù)計，2023年的設(shè)備市場的總出貨量為17.4億臺，年降4.4%，而上一次預(yù)計將下降2.0%。

終端產(chǎn)品銷售不佳，直接導(dǎo)致存儲芯片大廠鎧俠、美光等多家頭部的存儲芯片供應(yīng)商相繼宣布減產(chǎn)，并減少2023年的資本支出。2022年9月底鎧俠就宣布，旗下位于日本的兩座NAND閃存工廠從2022年10月開始晶圓生產(chǎn)量將減少約30%，以應(yīng)對市場變化。隨著全球前兩大存儲廠商三星與SK海力士最新的“慘淡”的財報的公布，也進(jìn)一步反映了存儲市場正經(jīng)歷“寒冬”。

1月31日三星電子公布了2022年第四季度以及全年財報，財報顯示2022年第四季度營收為572億美元，同比下滑8%，營業(yè)利潤同比大跌69%。從2022年全年來看，營業(yè)利潤為352億美元，同比下降16%。談到2023年第一季度的表現(xiàn)，三星電子預(yù)計情況并不樂觀，工廠利用率下滑明顯，第一季度盈利或?qū)⑾陆?5%。

轉(zhuǎn)機(jī)來自智能汽車內(nèi)存需求放大？

從目前的市場來看，智能手機(jī)和PC銷量下半年能否反彈還未可知，美光的期望，也放到了中國智能汽車產(chǎn)業(yè)的增長需求上。根據(jù)Gartner預(yù)計，未來三年，每輛車的半導(dǎo)體含量將從2022年的712美元增加到2025年的931美元。

2021年美光在整個汽車半導(dǎo)體市場516億美元中的份額僅為3.9%，但在汽車內(nèi)存市場總份額為55.0%（總盤子37億美元）。電動化、信息化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展推動汽車存儲革命，未來汽車存儲將由GB級走向TB級別。從當(dāng)前看，ADAS系統(tǒng)、新一代中控系統(tǒng)，為實(shí)現(xiàn)車聯(lián)網(wǎng)引入5G連接技術(shù)、端邊云和OTA等均為基礎(chǔ)代碼、數(shù)據(jù)與參數(shù)存儲的載體。

比如美光的LPDDR5DRAM內(nèi)存和基于3DTLCNAND技術(shù)的UFS3.1產(chǎn)品已被應(yīng)用于理想L9身上。娛樂系統(tǒng)、中控電腦和數(shù)字駕駛艙，事件記錄系統(tǒng)，更多的傳感器和輔助駕駛決策對存儲空間提出“TB級”需求，如果智能汽車產(chǎn)能得到釋放，對內(nèi)存企業(yè)來說無疑是一個轉(zhuǎn)危為安的好方向。