科技金融對(duì)東部地區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響研究

張 晴

(青海民族大學(xué)，青海 西寧 810007)

近幾年科技金融的發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，有關(guān)科技金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)的呼聲也越來(lái)越高，受到了社會(huì)各方的普遍重視，表明科技金融應(yīng)當(dāng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。科技金融立足于科技創(chuàng)新，以數(shù)字化為本質(zhì)，它借助技術(shù)手段改變金融服務(wù)的方式，逐漸引導(dǎo)金融向?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的原點(diǎn)回歸，實(shí)現(xiàn)科技金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的良性互動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，科技金融是實(shí)現(xiàn)科技與金融高效融合的關(guān)鍵，對(duì)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。東部地區(qū)擁有較高水準(zhǔn)的文化教育水平以及完備的配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，科技型技術(shù)人才輩出，提高了東部地區(qū)的綜合經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。因此，研究科技金融在區(qū)域內(nèi)的分布情況，對(duì)其更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要意義。

一、科技金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響機(jī)制

(一)科技金融驅(qū)動(dòng)科技創(chuàng)新

科技創(chuàng)新具有高風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的特征，科技研發(fā)過(guò)程中的每個(gè)環(huán)節(jié)均需投入大量人力和經(jīng)費(fèi)，資金需求貫穿于整個(gè)科技創(chuàng)新過(guò)程中，光靠企業(yè)自己的資金是不夠的，科技金融提供的外部融資則可以為企業(yè)融資，有力保障研究與開(kāi)發(fā)工作的順利開(kāi)展。科技金融切實(shí)降低科技創(chuàng)新的融資難度與成本，為企業(yè)提供多元化融資渠道與服務(wù)，集聚了大量資金投入高收益的實(shí)體企業(yè)，將資本引向創(chuàng)新領(lǐng)域，并為具有相關(guān)資質(zhì)的科技創(chuàng)新活動(dòng)提供服務(wù)[1]。科技金融在資本配置、激勵(lì)與約束作用、分散風(fēng)險(xiǎn)和提供創(chuàng)新環(huán)境等方面都起到了重要作用，能夠有效地推動(dòng)科技創(chuàng)新能力的提升。

(二)科技金融優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

科技金融的落腳點(diǎn)是金融，主要強(qiáng)調(diào)的是融資功能，科技和金融的有效融合，有助于提升金融資本和科技創(chuàng)新融合度，使技術(shù)的創(chuàng)新更加快捷、高效，彌補(bǔ)各類(lèi)企業(yè)在科研和市場(chǎng)上的不足。對(duì)初創(chuàng)期企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金來(lái)源匱乏，企業(yè)融資困難，且公共科技金融投入并不注重盈利性，它以政策性貸款和創(chuàng)新補(bǔ)貼等方式，通過(guò)創(chuàng)業(yè)扶持基金或其他直接或間接形式，激勵(lì)企業(yè)成長(zhǎng)[2]。成長(zhǎng)期與成熟期的企業(yè)資金規(guī)模需求較大，科技金融可為其提供廣闊的發(fā)展空間。對(duì)不同發(fā)展階段的資源要素進(jìn)行調(diào)整、重新組合，吸引優(yōu)秀的科技人才和金融人才，由此推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中的技術(shù)成熟與擴(kuò)散；還將強(qiáng)化地方企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，加速淘汰落后產(chǎn)業(yè)或者對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行改造，全面提高生產(chǎn)率，從而促進(jìn)行業(yè)的持續(xù)進(jìn)步。

(三)科技金融促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

科技金融對(duì)科技領(lǐng)域的資金投入力度加大，帶動(dòng)了科學(xué)知識(shí)與技術(shù)向經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)部門(mén)轉(zhuǎn)移，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)蓬勃發(fā)展。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式有較大差異，科技創(chuàng)新可以提高供給的質(zhì)量，不斷豐富產(chǎn)品種類(lèi)，逐步完善生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品服務(wù)，最終提供更加高質(zhì)量的產(chǎn)品。科技創(chuàng)新不僅幫助社會(huì)改善了需求品質(zhì)和收入分配水平，而且能夠在及時(shí)傳達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)信息的前提下，更加高效地適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率[3]。科技金融能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，主要表現(xiàn)為科技金融創(chuàng)新性發(fā)展能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多可憑借的手段，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)在資金融通和業(yè)務(wù)往來(lái)等方面有更低的交易成本，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平。

二、東部地區(qū)科技金融發(fā)展水平測(cè)度

(一)指標(biāo)體系構(gòu)建

本文借鑒相關(guān)研究，遵循指標(biāo)來(lái)源的準(zhǔn)確性、可靠性和可獲取性原則，從我國(guó)科技金融發(fā)展規(guī)模、科技金融發(fā)展結(jié)構(gòu)、科技金融支持力度和科技金融發(fā)展效率分為4 個(gè)層次和共14 指標(biāo)，建立了科技金融指標(biāo)體系(表1)[4]。指標(biāo)數(shù)據(jù)分別來(lái)自?中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒?(CNKI)、?中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒?(CNFI)、?中國(guó)高技術(shù)統(tǒng)計(jì)年鑒?(CNHI)、?中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒?(CNTI)。

表1 科技金融指標(biāo)體系

(二)科技金融發(fā)展水平分析

利用熵值法計(jì)算東部11 個(gè)省份2012～2020 年的科技金融發(fā)展指數(shù)(表2)，客觀(guān)地賦予指標(biāo)相應(yīng)權(quán)重，以達(dá)到評(píng)價(jià)和分析我國(guó)區(qū)域科技金融的目的。為消除量綱影響和變量自身的變異情況，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理；針對(duì)個(gè)別數(shù)據(jù)存在的少量缺失情況，在保證原始數(shù)據(jù)趨勢(shì)的基礎(chǔ)上使用插值法進(jìn)行了填補(bǔ)。

表2 東部地區(qū)2012～2020 年科技金融發(fā)展指數(shù)

經(jīng)測(cè)算，東部地區(qū)科技金融發(fā)展整體水平綜合呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，主要是以北京為首的首都經(jīng)濟(jì)圈，以廣州為主的珠三角經(jīng)濟(jì)區(qū)和以上海為主的長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)。2020 年科技金融發(fā)展水平排名依次為北京、廣東、上海、江蘇、天津、浙江、山東、福建、河北、遼寧、河南。其中，北京、廣東、上海和蘇州對(duì)科技金融的投入資金多，人才隊(duì)伍尖，高科技園區(qū)國(guó)際化，無(wú)論是在科技創(chuàng)新、金融資源還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面都有很高的水平，這為高科技產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展提供了巨大的推動(dòng)力量，因而科技金融發(fā)展水平基本居于前列。并且這些高速發(fā)展的城市還可以輻射周邊地區(qū)推動(dòng)其科技金融指數(shù)快速上升[5]。例如，上海市作為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融中心，經(jīng)濟(jì)金融水平在全國(guó)處于領(lǐng)先地位，在科技金融服務(wù)方面有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)；廣東政府科技支出投入較多，拉動(dòng)了科技金融的發(fā)展。但對(duì)同樣位于東部地區(qū)的遼寧、河南而言，科技金融指數(shù)雖穩(wěn)步提升，但幅度較小，這是因?yàn)橄噍^于高度發(fā)達(dá)的地區(qū)，其周?chē)⒉淮嬖诳梢暂椛鋷?dòng)周邊地區(qū)的高科技金融地區(qū)，所以其發(fā)展的幅度相對(duì)平穩(wěn)。

盡管從時(shí)間維度來(lái)看各地區(qū)的科技金融指數(shù)提高速度較快，但各地區(qū)的科技金融指數(shù)發(fā)展不平衡，因此下一步要積極加強(qiáng)區(qū)域間的合作，通過(guò)科技人才的流動(dòng)和科技資源的轉(zhuǎn)移，帶動(dòng)更多地區(qū)科技金融的發(fā)展。

三、金融科技對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的實(shí)證分析

(一)變量說(shuō)明、數(shù)據(jù)來(lái)源及描述

1.被解釋變量

為檢驗(yàn)科技金融效率對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，文章借鑒黃群慧的研究結(jié)果，確定用扣除金融業(yè)增加值、房地產(chǎn)增加值后的實(shí)際GDP 代表實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為解釋變量，同時(shí)取自然對(duì)數(shù)值，資料來(lái)自?中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒?[6]。

2.解釋變量

科技金融是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，其內(nèi)部要素之間存在相互聯(lián)系和制約關(guān)系，因此可以將各影響因素作為研究對(duì)象進(jìn)行分析，并建立起相應(yīng)的指標(biāo)體系來(lái)衡量科技金融發(fā)展水平。代表科技金融發(fā)展水平的指標(biāo)已由熵權(quán)法測(cè)算。

3.控制變量

實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受政府干預(yù)、對(duì)外開(kāi)放水平、城鎮(zhèn)化發(fā)展水平等多重因素的影響。為有效解決計(jì)量模型存在的設(shè)定偏誤問(wèn)題，本文通過(guò)引入控制變量對(duì)其進(jìn)行了修正，將對(duì)外開(kāi)放水平(Open)、城鎮(zhèn)化水平(Urban)、政府干預(yù)力度(Gover)和信息化水平(Inform)這4 個(gè)指標(biāo)作為控制變量，資料來(lái)自?中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒?。

(二)模型建立及相關(guān)性分析

本文模型主要為面板回歸模型。2012～2020 年11 個(gè)省份的科技金融發(fā)展水平，含有時(shí)間序列以及橫向截面數(shù)據(jù)。將科技金融發(fā)展水平作為被解釋變量，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)代解釋變量，建立如下模型:

lnrgdpi，t＝β0＋β1TFi，t＋β2Openi，t＋β3Urbani，t＋β4Goveri，t＋β5Informi，t＋εi，t

式中，i＝1，2，3，…，N表示省份，t代表各年份，被解釋變量lnrgdpi，t表示地區(qū)i在第t期的實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，解釋變量TFi，t表示地區(qū)i在第t期的科技金融發(fā)展水平，控制變量Openit、Urbanit、Goverit及Informit分別表示各省份在第t期的對(duì)外開(kāi)放水平、城鎮(zhèn)化水平、政府干預(yù)力度和信息化水平，εit表示隨機(jī)干擾項(xiàng)。使用Stata 對(duì)上述模型進(jìn)行OLS 回歸分析，回歸結(jié)果見(jiàn)表3。

表3 OLS 分析結(jié)果

結(jié)果表明我國(guó)東部地區(qū)科技金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系顯著為正。這說(shuō)明科技金融能夠顯著促進(jìn)全國(guó)與東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另外，對(duì)外開(kāi)放水平是實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ⑶页擎?zhèn)化水平和政府干預(yù)強(qiáng)度都顯著地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

四、結(jié)論與啟示

科技金融能夠顯著促進(jìn)東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。大力發(fā)展科技金融，可輻射帶動(dòng)周邊城市，在保持東部地區(qū)科技金融發(fā)展整體水平綜合上升趨勢(shì)的前提下，以首都經(jīng)濟(jì)圈、珠三角經(jīng)濟(jì)區(qū)和長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)為三大中心，輻射帶動(dòng)周邊城市的科技金融水平提升，從而促進(jìn)周邊城市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和質(zhì)量提高。同時(shí)也要加大非經(jīng)濟(jì)區(qū)城市的科技金融發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)東部地區(qū)全方位發(fā)展，進(jìn)一步帶動(dòng)全國(guó)的水平提高[7]。城鎮(zhèn)化水平和政府干預(yù)強(qiáng)度都顯著地促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；對(duì)外開(kāi)放水平也是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑＲ虼耍掷m(xù)加大科技金融投入，搭建公共服務(wù)平臺(tái)，優(yōu)化人才培育機(jī)制，加強(qiáng)區(qū)域間溝通和協(xié)作，從而助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。