中小微企業融資紓困路徑探究
——基于數字金融視角下

盧志遠

（揚州大學，江蘇 揚州 225000）

一、引言

中小微企業的發展一直備受政府的關注。2021年以來，李克強總理多次在國務院常務會議上提出，“針對生產經營成本增加、資金供應鏈不足等對中小微企業帶來的影響，加大對中小微企業紓困幫扶力度，保持經濟合理運行”。但是，在傳統融資交易模式下，中小微企業一直存在著融資難的問題，影響了企業的發展。

數字金融的發展為解決中小微企業融資問題提供了新方向。數字金融利用大數據等數字技術與金融機構的融資業務相融合，不僅降低了銀企之間信息不對稱程度，同時還拓寬了企業的融資方式，降低了企業的融資成本，為破解中小微企業融資困境提供了基本的條件。

二、中小微企業融資現狀

（一）融資渠道單一

大多數中小微企業規模資質無法滿足發行股票、債券的條件，即使達到條件發行時還需要支付高額的費用，付出的融資成本較高。大部分中小微企業只能通過內部融資的方式解決融資問題。對于處在擴張和發展階段的中小微企業而言，資金的流出通常要比資金的流入大得多，僅靠內部融資可能無法滿足其生存發展。因此，銀行貸款成為中小微企業外部融資的主要選擇，但也僅有少數中小微企業能夠獲得銀行貸款。綜合來看中小微企業融資渠道相對單一，束縛了中小微企業的發展。

（二）融資申請難

當中小微企業向銀行業金融機構提出貸款申請時，由于缺少真實可靠的長期經營活動記錄，銀行業金融機構在短時間內難以對企業的真實信息進行核對，進而出現信息不對稱的問題，給銀行業金融機構帶來較大的經濟損失。同時，部分中小微企業違背貸款協議，將貸款資金運用到高風險項目中，增加了資金使用風險。為了避免不必要的經濟損失和降低資金使用風險，銀行業金融機構往往會通過增加擔保費用或是提高貸款利率等方式，提高中小微企業的貸款門檻，增加中小微企業的貸款難度，進而導致中小微企業出現融資申請難的現象。

（三）融資成本較高

首先，相較于大型企業，中小微企業在貸款方面并沒有較好的優惠政策，同時還可能需要支付較高的利息費用。再者，中小微企業主要通過銀行貸款進行融資，而銀行貸款主要采取擔保、抵押等方式，步驟繁瑣，要求較高。而大多數中小微企業無法提供擔保或抵押，因此需要提供更多的抵押品、或是承擔擔保公司更多的擔保費用及更高的貸款利率。最后，為了獲得更多的外部融資來保障企業的正常經營，中小微企業通常還會選擇一些民間借貸，因為相較于銀行等傳統金融機構，民間借貸門檻較低、審批手續較為簡單，更容易獲取貸款，但是民間借貸利率較高，一般能夠達到銀行貸款利率的四倍以上，這導致中小微企業的融資成本更高。

三、中小微企業融資困境的成因

（一）企業自身視角

1.市場競爭力較弱。由于傳統行業市場進入門檻較低，大部分中小微企業選擇從事以勞動密集型為主的低端產業，需要使用大量的人力、物力資源進行價值創造。隨著市場經濟的發展、生產經營成本的增加，傳統行業市場已經接近飽和，低端產業受到了不小的沖擊，而中小微企業由于創新能力較差，難以實現產業轉型升級，進而導致企業自身市場競爭力較差。

2.經營風險較高。目前，我國中小微企業已有4000萬余戶，分布全國各地。大部分中小微企業存在內部管理不規范、管理水平較低等問題，管理層在經營策略和長期發展戰略上缺少科學有效的規劃，為追求短期利益將大量資金用于擴張業務和搶占市場份額上，忽視企業的自身承受能力，導致資金難以控制，增加企業經營風險。同時，中小微企業缺少專業人才，在風險識別時往往會錯估風險并采用錯誤的應對方法。與大型成熟企業相比，中小微企業自有資產較少，資產負債率較高，抵抗風險能力較差。對于銀行業金融機構而言，為保障資金能夠安全收回，并不愿將資金貸給經營風險較高、抵風險能力較差的中小微企業。

3.信用等級較低。中小微企業的經營規模較小，不能夠形成充足而又穩定的資金鏈。在對外尋求貸款融資時，銀行業金融機構需要綜合考量中小微企業是否具備償還債務的能力。由于中小微企業信用意識不強，缺乏健全的信用管理，曾有過公布不實信息的情況，更加降低了金融機構的信任感。此外，中小微企業財務管理相對薄弱，可能為了追求短期利益而做假賬、虛賬，這種試圖逃稅、漏稅的行為將會直接影響中小微企業的信用。

（二）以銀行為代表的金融機構視角

1.信息不對稱。作為出資方，銀行在貸款時希望全面系統地掌握企業各方面的真實數據，對企業的實際經營狀況進行預判，以此來評估貸款風險，確定貸款額度，降低自身的壞賬風險。大部分銀行對信息透明度較高、綜合實力強、信譽較好的大型企業都會主動上門請求他們貸款，并給予相應的優惠政策。而中小微企業存在信息透明度不足、信譽較差、財務報表弄虛作假等問題，這為銀行對中小微企業風險評估帶來了一定的困難，也無法證明中小微企業的信貸償還能力。銀行業金融機構為了降低壞賬風險，就可能對中小微企業的貸款行為持懷疑態度，在對中小微企業放貸時就會出現少量貸款或是拒絕貸款的情況。

2.貸后管理困難。中小微企業在獲得貸款后存在道德風險，資金流向、使用方向和使用效率成為銀行監管的主要方向。然而中小微企業的治理水平較差，其信息化、數字化程度較低，銀行往往需要投入大量工作人員進行實地考察，這不僅耗費了大量人力資源，還造成了工作效率的損失。

3.自身盈利要求。銀行并不是慈善機構，本質上是企業，也有自身的盈利要求。考慮到中小微企業的平均壽命是三年左右，信用等級較低，不良貸款率較高，是否為中小微企業發放貸款，銀行也需要綜合考量。

四、數字金融服務中小微企業融資優勢分析

（一）有利于金融產品的創新

數字金融是當前經濟發展與科學技術相結合的重點領域，具有靈活運用、不斷創新的特點。對于銀行等金融機構而言，數字金融可以有效推動金融業務的轉型，更好地將金融行業和經濟發展聯系在一起，幫助中小微企業渡過融資難關。尤其是近兩年受新冠肺炎疫情的影響，傳統金融服務線下辦理多有不便，而在數字金融的背景下，金融機構可以利用互聯網技術開發線上融資平臺，根據中小微企業不同的融資需求推出合適的金融產品，使金融服務更具針對性、便捷性。

（二）降低融資成本

數字金融降低中小微企業融資成本主要體現在以下幾方面：首先，數字金融優化了貸款流程，提高了貸款效率，金融機構可以根據中小微企業在網絡平臺累計的經營記錄和交易行為，利用大數據、云計算等金融科技手段分析評估中小微企業的信用狀況，做到自動化、智能化審批，縮短貸款審批時間，降低信用評估、線下審核與風險管理成本。其次，數字金融充分發揮互聯網技術的優勢，在線貸款模式打破了傳統金融機構依賴人工、營業網點的金融服務方式，節省了人工服務和物理網點建設成本。最后，利用大數據等互聯網技術搭建的數字金融服務平臺，為中小微企業和金融機構提供了海量的資金供求信息，中小微企業在平臺注冊后，平臺會根據企業的貸款需求推出個性化的金融產品，大大降低了中小微企業融資的溝通與時間成本。

（三）拓寬融資渠道

中小微企業主要通過銀行貸款進行融資，但銀行貸款流程較為繁瑣，對中小微企業的審核也較為嚴格，經常出現因中小微企業的信息不對稱問題而拒絕向其貸款的情況。數字金融的出現完美解決了這個現實問題，根據中小微企業的特點開發線上融資平臺，運用大數據、云計算等技術手段獲取企業信息，高效處理金融數據，以多品種、個性化服務滿足中小微企業的融資需求，拓寬中小微企業的融資渠道。

五、數字金融背景下中小微企業融資存在的問題

（一）信息化水平有待提高

在我國偏遠地區，受經濟發展、環境、地形等因素的影響，基礎設施建設并不完善，互聯網普及度不高，數字金融發展水平較低。此外，雖然我國互聯網技術在飛速發展，但是核心技術、網絡操作系統等仍處于較低水平，限制了數字金融的發展。例如，中小微企業在數字金融網絡平臺上辦理融資業務時，平臺安全度不高，容易遭受黑客入侵，企業的信息存在泄露的風險，危及企業的生存與發展。

（二）缺乏完善的數字金融法律法規

目前數字金融網絡服務平臺已經成為中小微企業融資的重要方式，但是關于數字金融的法律法規仍未完善，政府部門監督力度不足，導致中小微企業在數字金融網絡服務平臺上辦理融資業務時出現信息泄露等問題得不到有效解決，進而無法充分發揮數字金融緩解中小微企業融資難的積極作用，對數字金融和中小微企業的發展產生一定影響。

（三）缺乏完善的數字金融監管體系

相較于傳統融資模式，數字金融網絡融資平臺門檻更低，貸款流程更為簡便，是中小微企業貸款融資的首要選擇。中小微企業只需要在數字金融平臺上完善企業信息，就可以輕松獲得貸款，但是目前數字金融網絡平臺存在違規放貸、風險較高等問題，而數字金融監管體系還不夠完善，中小微企業一旦違約，將要支付高額的費用，影響自身健康發展。

六、數字金融視角下緩解中小微企業融資難的路徑

（一）加強數字化基礎設施建設

一方面，加強金融機構數字化基礎設施建設，提高其服務水平。金融機構可以建立中小微企業服務平臺，推出新型數字服務項目，依托互聯網技術建立一套信用數字化管理體系。同時，積極宣傳數字金融服務項目，加深中小微企業對其認識，加快數字金融服務項目落地，惠及中小微企業，助力其健康平穩發展。另一方面，加強無線網絡、移動基站等基礎通信設施建設，推動中小微企業運用互聯網技術對管理方式進行數字化改造，讓數字金融的運行更加便捷、高效。

（二）完善相關法律法規

政府部門要加大對金融機構融資業務的監管力度，制定并健全適用于數字金融發展的法律法規，嚴格規范數字金融相關產業的運營模式。同時充分發揮政府部門的監督管理職責，嚴厲打擊各類利用數字金融網絡平臺進行的違法犯罪行為，最大程度降低中小微企業在數字金融網絡平臺上融資過程中所遇到的各種風險，為中小微企業提供一個良好穩定的融資環境，促進中小微企業平穩健康發展。

（三）中小微企業應提升自身競爭力，完善信用體系

想要緩解中小微企業融資困境，首先中小微企業應當不斷提升核心競爭力，加大產品研發投入，加快經濟業務轉型升級，通過降低經營成本獲得價格優勢，為之后的融資發展奠定基礎。其次，中小微企業要樹立信用意識，完善信用體系，提高信譽評估等級，適當披露企業的相關信息，保障信息的真實性、可靠性。最后，中小微企業要理性選擇融資平臺，充分考慮融資平臺的綜合實力，合理分配貸款資金，降低自身的融資風險。

（四）提高金融機構服務能力

金融機構應當加大數字金融科技投入和中小微企業的信貸投放，優化對中小微企業的信貸產品服務，擴大數字金融服務覆蓋面。人民銀行要建立健全政銀企對接系統，推進中小微企業信用信息共享，優化融資環境評價體系。金融機構可以依托人民銀行征信中心應收賬款融資服務平臺，為供應鏈上下游中小微企業提供融資支持，降低中小微企業的融資成本。

（五）強化政府扶持力度，改善政策環境

政府部門需要制定并實施各種減稅降費政策，調整貸款利率，幫助中小微企業減輕負擔，為中小微企業的發展營造一個寬松良好的發展環境。例如，稅務、工商部門可以根據中小微企業的經營情況實施階段性稅收緩繳政策，開展專項行動將中小微企業減稅降費政策落實落細，降低中小微企業經營成本，激發中小微企業創新發展的動力。對于中小微企業的貸款業務銀監會可以下調貸款利率和存款準備金率，降低中小微企業的貸款成本和經營壓力。

七、結語

數字金融的發展有效解決了中小微企業融資難的問題。我們在發展數字金融的同時，也不能忽視其發展過程中存在的問題，如信息化水平不高、法律監管不足等，必須完善相關法律法規，加強基礎設施建設，強化政府扶持力度，夯實數字金融對中小微企業融資發展的促進作用，推動經濟可持續發展。