國有企業投融資行為與應對策略探究

閆晗

全球經濟一體化背景下，我國經濟市場競爭越來越激烈，國有企業若想在這種局面下立于不敗之地，需要持續提升綜合實力，提高市場競爭能力，在此過程中，投融資行為發揮至關重要的作用，在一定程度上推動國有企業提升自身經營能力，所以需要企業強化投融資行為管控。但由于傳統管理理論根深蒂固，企業個別管理者過度重視經濟收益，從而忽略了融資管理，久而久之，對企業發展造成不良影響。為了扭轉這種局面，落實投融資行為管控，本文針對國有企業投融資行為中的隱藏問題進行分析，并提出一定應對建議，為提升國有企業投融資行為有效性，提高投融資管理科學性提供一定借鑒，促進企業常態化發展。

投資及融資行為是企業生產經營過程中的重要環節，兩者相輔相成，為企業發展提供助力。通過融資行為能夠彌補企業資金缺陷，為常態化發展做足準備，而合理投資可以保證企業資金配置的科學性，提高收益水平。但隨著國有企業發展規模不斷擴大，傳統的投融資行為已經無法滿足企業現階段的經營需求，亟需通過完善投融資行為，幫助企業保持常態化經營，避免以經營不善造成不可逆的損失。

國有企業投融資行為概述

投融資內涵 現階段，很多國有企業建立發展戰略時，會伴隨各種對外投資行為，用以鞏固市場地位，隨著投資規模逐漸擴大，對企業資金規模提出更高要求，需要不斷探索融資途徑，用以彌補資金缺陷。具體而言，投融資行為同時包含投資及融資兩個環節，二者相互促進，相得益彰。

由投資視角出發，指的是國有企業經營生產過程中，科學分配資金資源，合理選擇投資項目，以保證經濟利益最大化。但投資過程中，國有企業應該做好市場調查，為后續投資提供基礎，提高自身風險規避能力，這也是投資方必不可少的重要環節。由融資層面出發，指的是國有企業在現有資金規模的前提下，通過內、外融資等多種途徑獲取資金資源，為實現投資目標提供資金支持，促進企業獲得可持續發展。國有企業自身發展過程中，投融資行為不僅有助于企業擴大經營規模，同時可以鞏固經營實力，但需要注意的是，企業發展階段不同，投融資重點也存在一定差異，比如，企業處于擴張階段時，通過各種投資行為，可以擴大市場占有率，通過擴大投資規模推動企業進步，由于投資范圍廣泛，項目眾多，企業往往會因此出現資金短缺的情況，從而選擇外部融資的方式，拓寬融資途徑，以實現發展戰略；企業發展狀態趨于成熟后，投資規劃則愈加謹慎，借助前期投資項目獲得資金支持。不但內源融資能夠為企業經營提供助力，外部融資同樣可以在企業經營生產中發揮關鍵價值。國有企業是構成國家經濟的重要環節，科學管理投融資行為，考慮企業自身實際經營狀態，建立有效的投融資方案，能夠在一定程度上提升經濟效益，提高資金利用率，保證企業資源規劃的合理性及科學性。

國有企業加強投融資管理的意義 投融資行為同時包含投資與融資兩種行為方式。投資行為指的是企業為提高資金流動率及使用率，借助現有資金完成投資活動，收獲投資收益的相關行為，因為其中隱藏多種不確定因素，國有企業投資過程中可能面臨各種風險。融資行為指的是企業通過外部及內部途徑籌集資金的行為。通過融資行為，可以為企業經營發展提供資金支持，避免因資金短缺而面臨財務風險，假如融資決策存在失誤，可能造成企業資本結構惡化，提高償債負擔，甚至影響企業市場競爭能力。具體來講，國有企業強化管理投融資行為具有以下意義：

1.提高市場競爭力

國有企業日常生產經營過程中，需要通過投融資活動保持資金流動性，科學管理投融資行為對于國有企業資金總量及經濟效益具有決定性作用。假如國有企業資金存在不足，不僅造成資金損耗，并且可能導致人力資源浪費；即使企業資金充足，如果投資項目質量不佳，或者投資決策存在錯誤，甚至可能造成重大經濟損失。現階段，隨著信息技術水平不斷提升，加之市場環境越來越復雜，國有企業投融資行為也更加多樣，需要企業持續提升管理水平，以強化自身風險應對能力。為了提高企業市場競爭力，收獲預期經濟效益，應該充分重視投融資行為中的預測、分析及決策等工作，用以提升企業管理質量，有效規避投融資活動中的風險因素。

2.推動企業常態化發展

國有企業若想提升收益水平，實現常態化發展，需要不斷擴大業務規模，拓展業務范疇，強化內部管理。投融資行為不僅有助于擴大經營規模，同時可以完善企業資本結構。通過加強投融資行為管理，能夠幫助企業獲得理想的投融資效果，提高風險規避能力，降低風險系數，為常態化發展做足準備，助力企業收獲預期的投資收益。

國有企業投融資行為存在的問題

投融資市場不健全 目前，國有企業可通過多種方法實現投融資目標，但實踐過程中通常隱藏多種影響因素，只能選擇間接的方式，極少出現直接行為，導致投融資方式過于單調，無法滿足多層次及多元化需求。國有企業融資行為大多通過銀行貸款的方式來完成，用以支持生產經營及發展需求，可能需要面臨巨大風險。如果國有企業過度依賴銀行貸款，在宏觀調控政策有所變動或市場經營環境有所波動后，可能對企業融資結果造成不利影響。另外，一些地方政府為了體現政績，導致國有企業沖動投資，不僅提高了投資成本，同時加大投資風險，嚴重影響企業未來發展。

投融資結構不合理 國有企業投融資結構不夠合理，主要體現在以下方面：首先，國有企業持續擴大生產規模，對資金提出更高要求，如果企業資金出現缺口，大部分企業都無法借助現有資金作為經營發展動力，從而面臨巨大的市場挑戰。其次，國有企業經營水平低，收益差，內部融資無法滿足企業經營需求。主要原因在于企業屬性特殊，加之管理機制存在不足，企業只能依靠商業銀行貸款，借助國家優惠政策獲取經濟收益。跟隨市場經濟環境逐漸變化，企業經營資金持續累積，簡單的融資結構已經無法與企業實際需求保持一致。另外，企業股權融資占比過大，甚至超過債券融資比重。實際生產經營期間，大多企業會通過上市融資的方式實現融資目標。通過國有企業融資行為可以發現，盲目增資擴股的情況時有發生，而未考慮企業實際經營狀態，因此無法實現理想的經濟收益。

投融資行為不科學 首先，很多國有企業開展投融資活動時，沒有經過評估分析，對于即將開始的投融資項目缺乏判斷，投融資行為過于沖動，因此可能引發投融資失敗的問題，進一步造成資金資源浪費。其次，過度重視短期收益，而忽略了長期發展目標。國有企業生產經營過程中致力于提升短期生產力，盲目擴大經營規模，存在沖動投資的情況，忽視了投融資收益。因為前期調查存在不足，導致投融資后生產力無法與市場需求相匹配，使得企業經營收益失去保證。最后，專業人才匱乏。國有企業投融資行為存在一定專業性特征，要求企業職員具備良好的業務能力。但現階段，國有企業業務人員對經濟學理論及相關法律缺乏認知，導致業務水平偏低，因此對投融資收益造成不利影響。

投融資過程控制不足 首先，投融資管理機制不夠健全。國有企業沒有基于投融資管理出發，制定完善的管理方案，從而降低了項目管理收益。另外，沒有落實投融資管理制度，未能體現制度的規范作用，導致風險隱患處理不及時。其次，數據信息采集利用率低。國有企業若想保持投融資行為管理常態化發展，需要保證數據信息的完成性，提高信息利用率。但當前很多國有企業在信息收集方面存在不足，從而在一定程度上降低了信息利用率，對投融資管理效益造成一定干擾。

國有企業投融資行為問題應對策略

及時掌握投融資市場信息 首先，國有企業實施投融資行為前，需要對自身發展戰略目標及規劃具有正確認識，以獲得實際利益作為核心，通過決策意識解決短視問題，借助科學手段優化投資計劃。通過市場調查可以及時了解市場動態，為國有企業調整投融資方向提供基礎，強化內部管理能力，促進企業實現常態化發展；或者邀請專業的分析人才，建立發展戰略規劃，深入了解自身經營狀態及外部市場環境，有效預測市場波動。另外，企業內部需要針對投融資分析報告進行深入討論，綜合評估項目經濟性及可行性，將回報率高、技術含量高以及規模大的產業作為主要目標。

其次，國有企業應該持續完善投融資結構，最大程度上發揮資金優勢，為實現發展戰略目標以及提升經濟收益提供重要基礎。企業領導與各部門管理者應該具備大局觀，了解項目具體情況，探索最佳投融資途徑，明確行動時機，選擇多樣化籌資模式。資金投放過程中，考慮集中原則，致力于優勢項目，實現利益最大化，提高企業風險防控能力，為企業可持續發展提供支持。

建立科學的投融資決策體系 規范健全的決策體系可以保障國有企業投融資決策的科學性及合理性。因此企業選擇投融資項目過程中，需要基于企業當前投融資系統及規范出發，深入分析不同投融資模式的優勢與劣勢，借助自身投資成本及風險抵御能力，全面評估最優投融資計劃，明確投融資規模。

首先，企業確定投融資項目后，需要相關部門針對活動內容進行分析，基于企業實際經營，評估項目風險系數，分析投融資途徑、成本、模式及風險因素，科學對比投融資方法，綜合考量投融資期限、負債情況以及規模大小，以此為基礎建立目標和規劃。另外，企業需要正確認識自身投融資能力，確定優勢及劣勢，考慮金融機構意見，最大程度上降低投融資風險。

其次，構建專業的投融資組織機構，明確界定財務管理定位，深入分析籌資途徑，制定財務風險報表，嚴格控制投融資風險，為相關決策提供重要根據。制定決策過程中，可采取股東監督原則，發揮財務管理最大價值，保證投融資決策具備充足的科學性及可靠性。

規范投融資行為 首先，投資行為。國有企業投資行為隱藏多種風險因素，為了避免影響企業資金收益，項目開始前，需要通過市場調查了解行業現狀及市場狀態，與自身經營實際相結合，制定科學的投資方案，建立合理的投資計劃，深入分析項目風險，嚴格把握項目發展動向，在企業投資過程中發揮約束作用。建立健全的監督機制，控制投資過程，為投資行為提供安全保障。綜合評價項目各個環節，并對評價結果進行總結分析，發現其中不合理之處，并能夠及時糾偏。

其次，融資行為。企業領導需要了解調整融資結構的關鍵價值，充分考慮企業法人、業務發展以及生產經營等多方因素，完善融資結構，保證融資途徑及方法的有效性，兼顧各種不確定因素，整體提升企業融資管理能力。另外，重視管理融資業務。現階段，融資市場發展迅猛，融資模式花樣眾多。國有企業經營管理過程中，需要同時考慮自身資金需求及資金運行能力，針對不同融資模式進行比較，選擇優質方案，加強過程管理，加大融資行為控制力度，防止發生沖動投資的問題。

構建投融資配套協同機制 國有企業應該有自身發展效益出發，加強制度建設，為規范投融資行為，實現投融資活動標準化提供制度保障。

首先，優化國有資產定價機制。項目價格產生過程中，企業需要綜合評價現有資產中具備經濟價值及社會價值的相關內容，防止出現漏估及低估的情況。借助市場環境明確國有資產價格，并進行確認。為了提高價值評估精準性及專業性，可以邀請第三方評估機構參與其中。借助國資轉讓平臺促進價格管理規范化，保證披露的資產價值信息完成、真實，根據規范要求完成轉讓、登記以及清算等環節，避免出現利益輸送或者內部人控制的情況，最大程度上預防國有資產縮水。

其次，完善財務管理制度。將資本管理創新要求作為核心，建立健全的預算管理機制，綜合管控投資預算及財務預算，詳細區分投資管理及資金管理制度相關需求，為資金運行提供安全保障。通過集中化或者分類化的方式，控制現金流量，優化資本結構，提升成本收益，將戰略導向作為出發點，建立長期投融資計劃，全面完善資本配置結構。執行財務控制制度，特別是財務核算及分析流程，提升會計核算效率，定期公布企業財務狀態，主動接受社會監督。

總而言之，經濟市場對于國有企業發展具有直接影響，加之日常經營中涉及多種投融資行為，其中隱藏各種各樣的風險因素。因此需要明確風險類型，分析風險原因，最大程度上規避經營風險，整體提升企業風險應對能力，促進國有企業獲得可持續發展。