佰維存儲(chǔ)：國產(chǎn)芯片 蓄力發(fā)展

以佰維存儲(chǔ)為代表的國產(chǎn)存儲(chǔ)新勢力走向壯大，既有的產(chǎn)業(yè)格局是否會(huì)被重構(gòu)，成為市場新期待。

隨著中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的推進(jìn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)踏浪前行。數(shù)據(jù)是核心，存儲(chǔ)器是主要抓手。

WSTS最新報(bào)告顯示，2021年，全球半導(dǎo)體行業(yè)的整體規(guī)模達(dá)5529.61億美元，同比增長25.6%。其中存儲(chǔ)器的市場規(guī)模接近1600億美元，為半導(dǎo)體中規(guī)模最大的子行業(yè)，占比超過1/4。

中國是全球最大的存儲(chǔ)芯片消費(fèi)國，但存儲(chǔ)器芯片長期高度依賴進(jìn)口。在存儲(chǔ)國產(chǎn)化大潮奔涌的過程中，資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的東風(fēng)勁吹，深圳佰維存儲(chǔ)科技股份有限公司（下文簡稱佰維存儲(chǔ)）便是其中代表。

成立于2010年的佰維存儲(chǔ)專注于存儲(chǔ)芯片研發(fā)與封測制造，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品應(yīng)用于移動(dòng)智能終端、PC、智能汽車等信息技術(shù)領(lǐng)域，目前位列存儲(chǔ)芯片國內(nèi)“第一梯隊(duì)”。

資本加持

2022年12月30日，佰維存儲(chǔ)首次公開發(fā)行股票成功登陸科創(chuàng)板，正式在上海證券交易所掛牌上市，這標(biāo)志著公司邁入新的發(fā)展階段。

董事長孫成思生于1988年，畢業(yè)于英國牛津布魯克斯大學(xué)，是位“創(chuàng)二代”。孫成思的父親名叫孫日欣，為企業(yè)奮斗超過20年，而今公司資產(chǎn)超35億元。依據(jù)招股書信息，我們可以很明顯地發(fā)現(xiàn)：孫日欣是該公司的奠基者。

20世紀(jì)90年代初，國內(nèi)迎來第一波下海創(chuàng)業(yè)潮，孫日欣就是其中之一。1995年，他創(chuàng)辦了BIWIN（佰維存儲(chǔ)的前身），起初做的是貿(mào)易，產(chǎn)品為機(jī)械硬盤、軟性磁盤。2000年，公司轉(zhuǎn)向代工，開始涉及產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，客戶均為國外客戶。孫日欣的這些決策都踩中了行業(yè)發(fā)展的節(jié)點(diǎn)，公司很快發(fā)展成為存儲(chǔ)代工領(lǐng)域的“黑馬”。

孫成思是2012年8月接班的，當(dāng)時(shí)擔(dān)任的是佰維存儲(chǔ)副總經(jīng)理。從公司里程碑事件看，孫成思更大的成績是在融資+上市方向。

2018年12月，作為首家投資方，達(dá)晨投資佰維存儲(chǔ)約1億元；2019年8月，佰維存儲(chǔ)獲得深圳佰泰2140萬元；3個(gè)月后，它完成2.5億元融資，投資方包括中船感知、泰達(dá)科投等；2019年年底，佰維存儲(chǔ)完成了1.1億元融資……從2018—2021年，佰維存儲(chǔ)完成了接近10輪融資，總計(jì)金額超過15億元。融資周期非常短，每輪的間隔時(shí)間僅為5個(gè)月。

此次招股書顯示，國家集成電路基金二期位列佰維存儲(chǔ)第二大股東，持股比例為9.5238%，增資金額達(dá)4億元，看好其在半導(dǎo)體存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Α０劬S存儲(chǔ)此次IPO擬募資8億元，投建于惠州佰維先進(jìn)封測及存儲(chǔ)器制造基地建設(shè)項(xiàng)目、先進(jìn)存儲(chǔ)器研發(fā)中心項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

“本次募投項(xiàng)目涵蓋先進(jìn)存儲(chǔ)器設(shè)計(jì)研發(fā)和先進(jìn)封測制造能力構(gòu)建，對(duì)于公司未來進(jìn)一步加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)實(shí)力，提高產(chǎn)品競爭力具有重要意義。” 佰維存儲(chǔ)總經(jīng)理何瀚介紹。

切入頭部供應(yīng)鏈

產(chǎn)業(yè)東風(fēng)下，佰維存儲(chǔ)明確了“成為全球一流的半導(dǎo)體存儲(chǔ)器與先進(jìn)封測服務(wù)提供商”的發(fā)展愿景。佰維存儲(chǔ)的武器之一，在于切入各賽道頭部的供應(yīng)鏈，并由此形成龐大的“頂流”朋友圈。

佰維存儲(chǔ)是國內(nèi)率先進(jìn)入全球科技巨頭供應(yīng)鏈體系的存儲(chǔ)器企業(yè)。在國產(chǎn)智能手機(jī)嵌入式存儲(chǔ)市場中，佰維存儲(chǔ)占有率位列國產(chǎn)廠商前二，也是國內(nèi)少數(shù)具備 ePOP量產(chǎn)能力的存儲(chǔ)廠商。同時(shí)，公司產(chǎn)品進(jìn)入 Facebook、Google、小天才等品牌的智能穿戴設(shè)備供應(yīng)體系。在消費(fèi)級(jí)PC存儲(chǔ)市場，其自有 Biwin 品牌產(chǎn)品也已進(jìn)入聯(lián)想、宏碁、同方等國內(nèi)外PC廠商供應(yīng)鏈。憑借優(yōu)秀的技術(shù)實(shí)力、服務(wù)質(zhì)量以及嚴(yán)格的品控，公司還與中興、富士康、聯(lián)想、傳音控股、同方、TCL、創(chuàng)維、步步高、Google、Facebook等國內(nèi)外知名企業(yè)建立了密切的合作關(guān)系。

這些成績的獲得離不開佰維存儲(chǔ)的硬核科技。佰維存儲(chǔ)的路徑選擇是用技術(shù)實(shí)力筑牢發(fā)展護(hù)城河。公司通過整合存儲(chǔ)介質(zhì)特性研究、固件算法開發(fā)、存儲(chǔ)器設(shè)計(jì)與仿真、封裝測試、測試設(shè)備研發(fā)與算法開發(fā)、品牌運(yùn)營等，構(gòu)筑起局部一體化的獨(dú)特經(jīng)營模式。

佰維存儲(chǔ)的科技含量一方面體現(xiàn)為研發(fā)費(fèi)用。面對(duì)市場需求迭代升級(jí)，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)新產(chǎn)品是佰維存儲(chǔ)在市場中保持競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。2019—2021年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為4536.00萬元、5752.31萬元和10687.10萬元，占營業(yè)收入比重分別為3.87%、3.50%和4.10%，整體呈增長趨勢。

另一方面體現(xiàn)為專利矩陣。孫成思介紹，截至2022年6月30日，公司共取得境內(nèi)外專利183項(xiàng)，其中25項(xiàng)發(fā)明專利、104項(xiàng)實(shí)用新型專利、54項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利，范圍涵蓋公司研發(fā)及生產(chǎn)過程中的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。公司是國內(nèi)廠商中少數(shù)同時(shí)掌握NAND Flash、DRAM存儲(chǔ)器研發(fā)設(shè)計(jì)與封測制造的企業(yè)。在技術(shù)實(shí)力和市場地位不斷提升的基礎(chǔ)上，佰維存儲(chǔ)成為國內(nèi)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)中首批入選專精特新“小巨人”的企業(yè)。

“自主研發(fā)”是佰維存儲(chǔ)業(yè)務(wù)運(yùn)營中的核心關(guān)鍵詞。例如，基于對(duì)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的全維度深入理解，公司自主開發(fā)了存儲(chǔ)芯片自動(dòng)化測試設(shè)備、核心測試算法及測試軟件平臺(tái)。此外，公司已經(jīng)掌握存儲(chǔ)介質(zhì)特性研究、核心固件算法、存儲(chǔ)器設(shè)計(jì)與仿真、存儲(chǔ)芯片封裝工藝、存儲(chǔ)芯片測試設(shè)備研發(fā)與測試算法等核心技術(shù)。手握產(chǎn)業(yè)鏈全棧核心技術(shù)，讓佰維存儲(chǔ)能持續(xù)快速應(yīng)對(duì)市場需求變化。

佰維存儲(chǔ)區(qū)別于同行的技術(shù)之一，是布局并擁有封裝設(shè)計(jì)技術(shù)與先進(jìn)封裝工藝。憑借深耕行業(yè)十余載的成功經(jīng)驗(yàn)，佰維存儲(chǔ)攻克了晶圓減薄后翹曲、超薄Die金屬離子遷移污染、高精度高密度FlipChip等系列技術(shù)難題，在超薄die堆疊和SiP封裝工藝方面取得卓越成就并處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，有效把控存儲(chǔ)封裝良率。這也是未來公司發(fā)力新增長極的重要方向。

IPO之后，對(duì)于佰維存儲(chǔ)而言，這意味著進(jìn)階。隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)飛速發(fā)展以及萬物互聯(lián)時(shí)代來臨，全球數(shù)據(jù)量呈爆炸式增長態(tài)勢，進(jìn)而拉動(dòng)了存儲(chǔ)器需求。按照計(jì)劃，佰維存儲(chǔ)未來將持續(xù)基于自身的研發(fā)—封測制造一體化優(yōu)勢，為細(xì)分應(yīng)用定制行業(yè)級(jí)存儲(chǔ)解決方案，滿足客戶“千端千面”的存儲(chǔ)需求。

從中觀產(chǎn)業(yè)來看，這或也意味著新的變局。存儲(chǔ)芯片技術(shù)含量高、規(guī)模效應(yīng)明顯，因此細(xì)分市場通常表現(xiàn)出壟斷格局。隨著以佰維存儲(chǔ)為代表的新勢力走向壯大，既有的產(chǎn)業(yè)格局是否會(huì)被重構(gòu)，成為市場新期待。