個人養老金為何開戶熱投資冷？

羅曼瑜　王文妍

隨著多款產品陸續入池，個人養老金制度正有序推進。3月2日，人社部副部長李忠在國新辦舉行的新聞發布會上表示，自2022年底個人養老金制度啟動實施3個月以來，參加人數已經達到2817萬人。

南都·灣財社記者注意到，相較于持續升溫的開戶熱情，投資者開設個人養老金賬戶后的投資行為則顯得相對謹慎。多位業內人士表示，一方面是投資者出于對個人養老金賬戶流動性的顧慮，另一方面則與可投資產品的種類與數量仍較少息息相關。

值得一提的是，個人養老金產品列表正在加速擴容。據國家社會保險公共服務平臺數據顯示，截至3月3日，市場上共有639款個人養老金產品。此外，四款個人養老金產品也正式“同臺競技”，為投資者提供更加豐富的投資選擇。

緣何開戶熱卻投資冷 ？

相較于持續升溫的開戶熱情，投資者開設個人養老金賬戶后的投資行為則顯得相對謹慎。今年1月，人社部養老保險司副司長亓濤曾公開表示，截至2022年底，個人養老金參加人數1954萬人，繳費人數613萬人，總繳費金額142億元。以此推算，實際參與后續投資的人數僅占開戶人數的約三成。

“這錢存進去容易，但取出來卻難，時間太長了。”去年11月開通了個人養老金賬戶的張女士告訴記者，自己在銀行開戶領取禮品以后只繳存了200元，至今沒有用該賬戶投資過產品。她認為，個人養老金賬戶里的資金流動性較差，更愿意花錢購買普通的理財、基金或者保險產品。

南都·灣財社記者走訪發現，和張女士一樣持觀望態度的投資者不在少數。多位銀行工作人員也曾向記者表示，爭奪個人養老金開戶仍然是當前各家銀行的關注重點。相較之下，對客戶開戶后的精細化運營還有待提升。

對此，上海金融與發展實驗室主任曾剛在接受南都·灣財社記者采訪時表示，個人養老金賬戶具有唯一性，而拓展客群規模是業務發展的基礎，因此銀行主動積極地爭取客戶、“跑馬圈地”是正常的，且效果也較為明顯。

至于部分投資者對于個人養老金賬戶投資持有的觀望態度，曾剛認為，這與多數投資者的投資理念息息相關。個人養老金賬戶的一大特點就是有著較長的封閉期，對于部分人群而言，一旦發生投資，封閉期內的資金無法自由取出。對于國內多數投資者來說，第三支柱個人養老金所倡導的長期投資理念顯得較為陌生，還需要較長的時間去適應與接受。

除流動性外，可投資產品較少同樣成為個人養老金投資的一大掣肘。國海證券分析指出，在投資者未實施養老規劃的原因中，當下產品不足是主要痛點，如未找到適合自己的養老金融產品，或當前產品收益率普遍偏低。當前，養老儲蓄仍在試點階段，養老理財產品和保險產品數量也相對有限，上述痛點的改善依賴于未來產品類型、數量的進一步擴充。

“目前個人養老金業務尚處于起步階段，未來業務競爭會更加激烈”。招聯首席研究員董希淼對南都·灣財社記者表示，因此銀行在大力營銷新客戶的同時，應通過提升服務來吸引客戶。例如，通過加大產品創新和加大與外部機構合作，進一步豐富個人養老金資金賬戶可投資的產品，讓養老金投資有更豐富的選擇，同時還應為投資者提供個人養老金資金賬戶投資咨詢服務。

個人養老金產品持續擴容

值得注意的是，個人養老金產品列表正在加速擴容。

2月28日，銀保信官網披露的名單顯示，個人養老金保險產品再擴容，由最初的6家公司7款產品擴容至11家公司19款產品。

具體來說，此次新增的6款產品包括泰康養老的1款萬能險與1款分紅險、國民養老的2款年金保險與1款兩全保險，以及交銀人壽的1款萬能險。

在此前的2月24日，中國理財網亦公布了第二批個人養老金理財產品名單，新增11款產品和1家理財公司。其中，新增的中銀理財共有5款產品納入第二批名單，工銀理財、農銀理財、中郵理財分別有2款、3款和1款產品納入名單。

相較于南都·灣財社2月19日統計數據，個人養老金產品列表在12天內新增了31款產品，其中保險類產品新增6款，理財類產品新增11款，基金類產品新增4款以及儲蓄類產品新增10款。

總體來看，國家社會保險公共服務平臺數據顯示，截至3月3日，目前市場上共有639款個人養老金產品，包括保險類產品19款，理財類產品18款，基金類產品137款，儲蓄類產品465款。

四類產品“同臺競技”，投資者如何選擇？

隨著個人養老金理財產品正式上線，個人養老金四款產品正式“同臺競技”。那么，這四類產品各自有何特點？投資者又該如何找準適合自己的個人養老金產品？

中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平認為，個人養老金資金賬戶可以投資的四類產品中，養老儲蓄產品最突出的優勢是安全性，因為其受存款保險制度保護；養老保險產品的突出優勢是保障功能；養老金理財產品和基金產品的突出優勢是風險和收益的良好組合，其中養老金基金產品的風險和收益總體上均略高于養老金理財產品。

楊海平建議，普通投資者要用投資組合的理念謀劃養老金資金賬戶的投資。其中，年輕人在開立個人養老金資金賬戶之后，可以首先配置一些個人養老保險產品作為打底資產，以求其保障功能；隨著賬戶資金的積累，可根據自身的風險偏好加大養老金理財產品和基金產品的配置比例；隨著退休年齡的臨近，逐步減少養老金基金產品和理財產品的配置比例，增加養老儲蓄產品的配置比例。

對此，董希淼也持有相同的觀點。他表示，距離退休時間比較遠的居民，可以適當選擇更多的基金和理財產品；距離退休時間比較近的居民，則可以選擇更穩健的產品。同時，董希淼提醒廣大居民應從自身養老需求出發，根據自身投資理財能力、風險偏好以及可投資資金等因素，做好個人養老金賬戶的產品配置。

“需要注意的是，基金類產品具有一定的風險。”中國（深圳）綜合開發研究院金融發展與國資國企研究所副所長、注冊國際投資分析師余洋此前接受南都·灣財社記者采訪時曾表示，在選擇個人養老金基金類產品的時候，應關注以下四個方面的內容：

一是選擇正規渠道開立個人養老金賬戶；二是選擇正規的產品發行方，選擇的時候需同步關注近期金融機構是否因產品受罰，以及所選養老基金產品的歷史業績；三是關注基金經理過去的產品管理水平；四是仔細閱讀產品本身的條款，例如其是否有建收益平滑基金、是否有風險準備金等。除此之外，還要細看產品設計的贖回條款，關注其可贖回日期及贖回費用等。