五大上市險企公布2022年“成績單”

謝瑋

截至3月末，在滬港兩地上市的中國人壽（601628.SH）、中國平安（601318.SH）、中國太保（601601.SH）、中國人保（601319.SH）、新華保險（601336.SH）五大上市保險公司2022年年報全部完成披露。

從2022年“成績單”看，五大上市險企合計實現凈利潤1746.93億元，日均凈賺4.79億元，同比下降19.1%。這也意味著，與去年同期相比，五大上市險企合計日均凈少賺1.21億元。

“一升四降”，凈利潤表現顯分化

從成績來看，上半年主要上市險企凈利潤出現了較大分化，僅一家實現正增長。

從全年來看，綜合各家年報數據，2022年，中國人壽歸母凈利潤為320.82億元，同比下降36.8%；中國平安歸母凈利潤為837.74億元，同比下降17.6%；中國太保歸母凈利潤為246.09億元，同比下降8.3%；中國人保歸母凈利潤為244.06億元，同比增長12.8%；新華保險歸母凈利潤為98.22億元，同比下降34.3%。

談及過去一年，中國人壽董事長白濤直言：“在我職業生涯里，去年是較難的一個年份，不管是對機構而言還是對個人。”

他表示，去年的情況是兩端承壓，這在歷史上是罕見的。主要體現在以下方面：一是行業保費的增長速度處在歷史上低位；二是行業新單價值率處在低位；三是行業的投資收益率也處在較低水平。

新華保險副總裁兼首席財務官楊征亦表示：“其實不光是我們，也不光是壽險，2022年對整個投資和資本市場領域來說都是非常艱難的一年，其中整體的承壓狀況和個體的痛苦，相信大家比我們感受得更加深切。”

“中國人保利潤增長主要是因為財險業經營效益好，財險效益好主要是因為承保利潤好。”中國人保副董事長、總裁王廷科在業績發布會上表示，人保財險去年承保利潤大幅上漲，主要是因為深入推進降本增效，且在該領域還有很大的空間。人保財險將繼續通過鞏固渠道優勢、數據和定價優勢、服務優勢等多項舉措，保持經營效益領先。

投資資產均突破萬億大關，1.5萬億資產投向股市

受市場行情波動影響，各家險企的總投資收益出現了不同程度的下滑，不過投資資產規模都實現了不同程度的增長。

從投資資產規模來看，2022年，5家上市險企的投資資產合計達13.96萬億元。具體來看，各家的投資資產都突破了萬億大關。中國人壽以高達5.06萬億元的投資資產位居榜首，中國平安、中國太保次之，分別為4.37萬億元、2.03萬億元，中國人保和新華保險也超過1.2萬億元。從結構上來看，5家上市險企持有的股票和基金規模達1.5萬億元。

中國人壽年報指出，2022年，復雜嚴峻的內外部環境對資本市場持續形成擾動，國內債券收益率處于歷史低位，A股市場一度深度調整。隨著穩增長政策陸續出臺、外部環境改善，年末無風險利率有所上行，A股市場小幅回升。

對于2022年投資成績，中國人壽擬任副總裁劉暉介紹，2022年面對嚴峻復雜的市場環境，公司始終保持戰略定力，堅定執行中長期戰略資產配置，規劃投資組合持續優化。

“總體來講，2022年是很困難的一年，我們付出了巨大的努力，創造了相對穩定的成績。”中國平安首席投資執行官鄧斌坦承，在2022年，股票投資方面遇到的最大困難是板塊高度輪動。由于板塊輪動速度太快，體量龐大的保險資金難以跟上，“后來我們決定不跟，保持自身的戰略定力”。

值得一提的是，5家險企依然對權益市場的發展前景保持樂觀。

談及2023年具體的資產配置，劉暉表示，固收方面，中國人壽將做強固收底倉，重點是提升票息收益和資產久期。權益投資方面，中國人壽將做穩權益投資，統籌好收益增強和波動管理。今年的特點是，公司會在權益方面做“三維組合”：一是交易大盤股票；二是偏股型基金；三是高股息股票。通過“三維組合”，特別是將加配高股息股票，提升整個收益的同時最重要的是降低波動性，增加安全墊。在另類投資方面，中國人壽今年致力于做優另類投資品種，增加多元化、分散化的配置，特別是會加大期間有穩定現金流的另類投資品種的配置，通過這樣的配置能夠讓組合更有韌性。

數據來源：記者根據各公司年報整理??編輯制表：《中國經濟周刊》 采制中心

展望2023年，新華保險副總裁兼首席財務官楊征稱，2023年是整個國家、經濟社會以及行業充滿機遇的一年，將為保險業的高質量發展打下更加堅實的基礎。“總體上，未來我們的投資機會會更多，投資的期望值是偏高的。”

新華保險擬任董事長、首席執行官李全補充稱，作為國有控股金融上市公司，新華保險在大類資產配置上跟以前稍微有些不同，以前大類配置基本上講“三性”，即收入性、流動性、安全性。現在公司在所有的投資流程里加入了一個關鍵性指標，即服務國家戰略的考慮，通過發揮資產規模大、期限長、投資穩的天然優勢，與國家戰略相結合，支持實體經濟發展，體現金融的政治性和人民性。

代理人隊伍縮水超87萬，壽險改革機遇與挑戰并存

綜合各家年報顯示，壽險行業關鍵的新單保費、新業務價值、新業務價值率等指標仍然呈下滑趨勢。

新業務價值是新業務預期未來產生的稅后利潤折現值，它反映了一家壽險公司的經營能力和業務拓展銷售水平。

具體來看，中國人壽實現新業務價值360.04億元，同比下降19.6%；平安壽險及健康險新業務價值為288.20億元，同比下降24%；太保壽險新業務價值92.05億元，同比下降31.4%；人保壽險新業務價值26.69億元，同比下降17.3%；新華保險新業務價值24.23億元，同比下降59.5%。

在人力方面，伴隨著壽險行業持續深度調整、險企優化代理人結構等舉措，代理人數量仍在持續下降。截至2022年底，五大上市險企共有代理人數量164.8萬人，較2021年再減少約87.2萬人，同比下降34.6%。

具體而言，截至去年底，國壽、平安壽險、太保、人保壽險、新華的代理人數量分別為66.8萬、44.5萬、24.1萬、9.7萬和19.7萬，同比增速分別為-18.5%、-25.9%、-54.10%、-47.60%和-49.36%。

不過，從業績會上來看，各家的改革轉型都取得了積極進展。

在業績發布會上，中國平安聯席首席執行官陳心穎表示，隨著外部環境回暖及壽險改革成效逐步顯現，已經看到平安壽險新業務價值在2月增速同比轉正，并且在3月繼續保持正增長的勢頭；預期2023年一季度及全年新業務價值可實現正增長。

新華保險年報顯示，2022年，公司主動加快人力清虛，隊伍建設向“年輕化、專業化、城市化”轉型。

“2022年是中國經濟充滿挑戰的一年，也是新華保險迎接挑戰尋求突破的一年。”新華保險副總裁王練文在業績發布會上表示，總銷售人力下降的主要原因，客觀上是行業在調整，公司也需要調整；主觀上是為了使公司可持續長遠發展主動清虛，定了三個步驟，即提產能、優結構、穩增長。通過去年一年的努力，公司2022年人均產能較上年提升超20%。今年一季度，公司出單能力較去年同期基本實現翻倍。“下一步，我們會在優化結構和穩定增長方面著力，穩定隊伍中的績優能力占比，穩定在產品方面高價值率長年期產品的占比，穩定在隊伍建設上的投入。”

個險渠道承壓的同時，銀保渠道撐起了“轉型下半場”，成為各家險企推動保費收入的重要“抓手”。

其中，2022年，太保壽險銀保渠道保險業務收入為304.78億元，同比增長308.7％，帶動壽險業務整體收入提升。

其他幾家險企銀保渠道也實現了增長，2022年，國壽銀保渠道總保費達634.15億元，同比增長28.6%；中國平安壽險及健康險銀保渠道規模保費109.89億元，同比增長18.28%；人保壽險銀保渠道保費收入440.30億元，同比增長3.1%；新華保險銀保渠道保費收入439.31億元，同比增長7.8%。

“平安銀行和平安壽險建設的新銀保模式充分發揮了平安集團內部綜合金融優勢，未來5年內有望成為平安壽險的主要渠道之一。”中國平安總經理兼聯席CEO謝永林在業績發布會上表示。

“可以說，銀保的未來很美好。”新華保險副總裁王練文在業績發布會上表示，近年來，公司持續重視銀保渠道。因為銀行有網點的優勢、有信用的基礎，客戶的信任度比較高，整個中國銀保業務這些年來一直是往上的，無論是躉交還是期交。在未來，公司也會進一步關注和支持銀保渠道的發展，使它能夠為公司穩定規模、突出價值作出更大的貢獻。

數據來源：記者根據各公司年報整理? 編輯制表：《中國經濟周刊》 采制中心

“支撐整個行業價值增長的積極因素正在加快形成。”中國人壽董事長白濤認為，現階段，行業新單增長已經由負轉正，中國人壽則實現了兩位數增長，為新業務價值增長奠定了良好基礎。此外，銷售隊伍總量雖在減少，但隊伍核心骨干和人均產能保持穩定，有助于行業回升。銀保渠道也在不斷發力，貢獻率不斷提高。

告別綜改“陣痛期”，車險“回溫”

在“馬太效應”極其明顯的財險業，“老三家”2022年拿出了不錯的“成績單”。

年報數據顯示，人保財險、太保財險、平安產險3家財險業務收入分別為4854.34億元、1703.77億元、2980.38億元，同比增長分別8.3%、11.6%、10.4%。

告別車險綜改后的“陣痛期”，各家車險保費收入均保持了不錯的增長，人保財險、太保財險、平安產險3家車險業務收入分別為2711.60億元、979.92億元、2012.98億元，同比分別增長6.2%、6.7%、6.6%。

人保年報顯示，截至2022年12月31日，人保財險在財產保險市場占有率為32.7%。年報稱，財產險有效拉動行業增長，車險綜合改革逐步深化，新能源車險保持較快增長；非車險業務增長加快，產品創新加快推進，業務結構不斷優化。數據顯示，2022年，機動車輛險業務實現原保險保費收入2711.60億元，同比增長6.2%；非車險業務實現原保險保費收入2142.74億元，同比增長11.0%；非車險業務占比44.1%，同比提高1.0個百分點，整體業務結構更加均衡。

平安年報顯示，平安產險業務穩定增長，車險品質大幅優化。2022年原保險保費收入2980.38億元，同比增長10.4%；車險業務綜合成本率95.8%，同比優化3.1個百分點。

太保年報則稱，公司緊抓新能源車發展機遇，不斷強化精細化管理，深化客戶經營，提高客戶留存率。2022年，太保產險實現車險保險業務收入979.92億元，同比增長6.7%；綜合成本率96.9%，同比下降1.8個百分點。新能源車保費增速超過90%，業務成本穩中有降。客戶續保率、滲透率、線上化率再上新臺階。另據年報披露，截至2022年末，太保新能源車險保額超3萬億元。

責編：楊琳? yanglin@ceweekly.cn

美編：孟凡婷