飛鶴擴圈

周琦

嬰幼兒老大飛鶴，也遇增長挑戰。

2022年，公司營收減少6.4%至213.11億元；歸母凈利潤49.42億元，同比下降28.07%。

飛鶴瞄準的嬰幼兒配方奶粉市場，需求端生變。

據弗若斯特沙利文報告，0-3歲兒童數量從2016年的5090萬，下降到2022年約3200萬，復合年增長率為-7.4%。

穩定基本盤、尋找新曲線，飛鶴亟需破題。

2022年，嬰幼兒配方奶粉仍是飛鶴營收主力軍。

手握超高端產品星飛帆系列、臻稚系列等多個棋子，該業務貢獻營收199.32億元，占總營收的93.5%。

研發費用方面，飛鶴一年花費4.9億元，同比增長15.9%。

2022年5月，飛鶴獲批乳鐵蛋白生產許可。新品“星飛帆卓?！?，即添加乳鐵蛋白和“10倍”益生菌雙重活性營養。

新國標落地后，飛鶴旗下21個品牌、63個配方已全線通過新國標注冊。

“奶粉企業為完成銷售目標，會讓經銷商和銷售門店多壓貨，導致經銷商和終端門店的庫存壓力?！币晃粯I內人士告訴《21CBR》記者。

2022年上半年，飛鶴的存貨周轉天數為93.66天。

飛鶴將市場健康度、產品新鮮度納入品牌建設的最高戰略，旨在改善渠道庫存，保障貨架產品日期新鮮。例如，推出附帶內碼產品，防止產品竄貨，提高消費者黏性。

“（2022）上半年將把庫存，尤其是星飛帆的庫存控制到最低。”飛鶴總裁蔡方良強調。

受渠道庫存大幅下降、加強竄貨管理等積極因素推動，飛鶴下半年業績反彈，營收達116.4億元，環比增長超兩成。

2022年底，飛鶴手握超2700名經銷商，覆蓋約9.4萬個零售銷售點，線下客戶對乳制品總收益的貢獻比重高達83%。

線上業務增速明顯。報告期內，飛鶴電商成交用戶814萬，同比增長19%。

截至2023年1月，飛鶴市占率21.5%。

新業務嘗試突圍。

飛鶴圍繞消費者全生命周期設計多元化產品，除擴充產品線，還在適用人群方面做延伸。從只做0-3歲寶寶的奶粉，拓展到3-6歲、6-12歲孩子奶粉和成人階段的功能性配方奶粉。

報告期內，飛鶴兒童粉業務市占率達18.1%。

“2023年將從孕嬰、兒童及學生、健康食品和營養健康四大業務謀篇布局，緊跟市場變化，迎合消費者需求?！憋w鶴表示。

基本盤優勢已逐步顯現，探索新區域，飛鶴還需要時間。