對全球司庫體系下境外財資中心職能發展的思考

王少脫

隨著全球司庫體系概念的普及，大型企業在境外設立財資中心，并將其作為集團公司重要的境外資金集中管理平臺。通過對集團司庫體系建設相關文件的研究，同時結合大型跨國企業國際業務海外部分發展規劃和海外財資中心境外業務職能發展情況，我們發現大型跨國企業集團公司在境外司庫業務統一管理方面，應著力發展以下工作職能：

一、境外內部結算平臺

內部結算又稱內部定價結算，是指企業在內部各級經濟核算單位按照內部結算的價格和一定的結算形式，對企業提供的產品、物資以及服務進行結算，是落實內部經濟核算制度、明確經濟責任的重要手段。

境外財資中心作為集團司庫重要的境外抓手，應具備完善的內部結算職能。成員企業中涉及海外業務的境內外公司均應在境外財資中心開立內部賬戶，參與海外集中結算。該模式下，成員企業利用境外財資中心內部賬戶即可完成對外收付款、辦理內部存款業務、申請內部貸款，無須開立外部銀行賬戶，更無須額外借助銀行全球資金池產品進行復雜的外部賬戶授權，所形成的交易數據、存款數據可直接內部生成并提交集團司庫用于統籌分析。

境外內部賬戶可以接收外部業主匯款，收到匯款后，成員企業若已備案該筆境外收款業務，還可以同名賬戶劃轉方式按需由境外劃轉至其境內賬戶，理論上不影響資金回境。整個過程在集團司庫觀測下可視可控，在必要時甚至可以由境外財資中心直接劃至國內財務公司內部賬戶，完全實現境外資金的跨境靈活運轉，將極大程度上幫助集團司庫運作跨境資金。同時對于計劃在境外用款的成員企業，可以在境外財資中心內部賬戶安全存放其海外資金，不受時間限制，不受地域限制，避免收入資金回國后再出國的多重手續，為集團跨境資金調劑節約手續成本。

跨國公司總部應將境外財資中心的境外主結算平臺職能的實現工作納入境外司庫體系建設進程。海外財資中心作為集團財資在海外的關鍵起點，應具備完備的外部結算功能。會員公司之中涉及境外業務的境內外公司應在境外資金中心開立外部賬戶，參與境外分散結算。在該模式之下，會員企業可以使用海外財資中心外部賬戶完成對外收付，辦理外部存款業務，申請外部貸款，無須開立內部銀行賬戶，也無須額外使用銀行全球資金池產品進行簡單的內部賬戶授權，形成的交易數據和存款數據可間接在外部生成，并提交給集團司庫進行整體分析。

海外外部賬戶可以接收內部所有者的匯款。會員公司收到匯款之后，如已登記境外收款業務，也可根據需要，通過同名賬戶轉賬方式從境外向境內賬戶轉賬，理論上不影響資金回籠，整個過程在集團財務部的觀察之下是可視的、可控的。適當時，甚至可以間接從海外財資中心劃轉至境內財務公司外部賬戶，全面實現海外資金跨境敏捷操作，對集團財資跨境資金的運作有很大幫助。同時，對于計劃使用境外資金的會員公司，可以安全地將境外資金存入境外財資中心的外部賬戶，不受時間限制和地域限制，避免了收益資金回國再出境的多重手續，為集團跨境資金轉賬節省了手續成本。

二、外部賬戶的可視化直連

對于必須開立外部銀行賬戶的成員企業，應依托銀行全球資金池產品或SWIFT報文系統向境外財資中心傳送賬戶信息，包括但不限于交易信息和存款信息。由境外財資中心將采集到的外部賬戶信息與內部賬戶結算信息匯總，向集團司庫上傳統一的境外資金數據包，以確保集團層面可以直接抓取直觀信息，而海外資金數據篩選、匯總工作下沉到境外財資中心內部。通過銀行的企業網銀、銀企直連、SWIFT直連、柜面等渠道，實時查詢、反饋或者T+1日反饋，來實現全球賬戶的信息可視，及時掌握相關境外企業的賬戶余額及交易明細等信息。

針對境外企業的賬戶設置最大的可對外支付權限及內部不同層級的支付審批權限，以達到防范、降低支付風險的目的。

三、境外財資中心跨境通道雙職能

跨國集團公司總部若有條件，可加入國家外管局政策批準的跨境資金池體系，并將境外財資中心加入資金池中的境外企業名錄，對于集團司庫決策下需要出境使用的資金，可以流暢使用境外財資中心作為境外債務人，承接境內匯出資金，進而再從境外財資中心對境外指定實際用款人發放資金。

對于無須借助境外財資中心做境外債務人的成員企業，可以利用境外財資中心的結算平臺職能，以在境外財資中心開立的內部賬戶接收境內匯出的資金。客觀上跨境資金池的境內外兩端均由內部賬戶完成承接，即境內統一使用財務公司內部賬戶，境外統一使用境外財資中心內部賬戶，確保資金跨境不出意外，全程掌握在集團司庫管理的賬戶體系內。

四、境外籌融資平臺功能

境外財資中心應在海外發債業務方面為集團內需求企業提供全面支撐。

對于上市板塊公司的發債業務，境外財資中心應作為發債平臺，參考集團司庫統計的成員企業用款計劃，由集團財金部統一規劃，按需發債。籌集的發債資金默認留存在境外財資中心，由有需求的成員企業通過內部系統中的內部貸款功能予以實現。境外財資中心本著服務集團讓利企業的宗旨，將以平價或加極低差價對需求企業發放借款。

對于非上市板塊公司的發債業務，若不能以境外財資中心作為發債平臺，則應指定境外財資中心內部賬戶作為發債資金的實際使用賬戶，使境外財資中心從發債中的債權債務人角色轉化為單純的內部銀行角色。在不影響其發債資金使用的前提下，確保非上市板塊發債資金的使用路徑清晰明了，便于集團司庫統計查詢。

2022年，中鐵財務公司通過“外債引入”通道，成功將中鐵隧道局集團在境外獲取的低成本1億元人民幣貸款匯入財務公司資金池，股份公司通過“境外放款”通道將境內獲得的低成本美元融資匯入鐵工（香港）財資中心資金池，用于成員企業境外項目用款。境內外資金通過政策通道的跨境運營，使得財務公司能更便捷地為集團和成員企業提供跨境資金流通，為中國中鐵獲取低成本資金提供合法的跨境通道。穩健高效的跨境資金集中運營將為中國中鐵高質量發展提供新動能，這將有力提升集團公司的資金運行效率，實現資金管理效益最大化，對中國中鐵實現境內外資金高效管理和降本增效具有階段性戰略意義。

五、境外跨幣種余缺調劑功能

資金余缺調劑可以理解為商業銀行為了滿足客戶取款和貸款業務的開展，臨時從別的銀行調撥多余的存款。簡單地說就是資金充裕的銀行向資金緊缺的銀行調撥現金，滿足臨時性的業務需要。

歸集資金、日常結算形成的存款和發債資金作為境外財資中心運營資金來源，不可避免地會與內部貸款需求資金幣種存在差異情況。集團司庫可實時抓取境外財資中心各幣種各期限存款數據，并根據成員企業需求，在集團和境外財資中心兩端共同為成員企業設計跨幣種資金融通方案?？缙谙蘅鐜欧N資金匹配須以金融衍生品佐以風險控制。如境外財資中心發債幣種為美元，而某成員企業所需幣種為歐元。境外財資中心應將對應美元兌換為歐元，并以約定利率向成員企業發放歐元貸款。同時，境外財資中心應辦理遠期歐元兌換美元的鎖匯業務，保證未來美元資金如期回流，貸款總收益應略高于發債成本與鎖匯成本。

去年，隨著浙江自貿區麗水聯動創新區建設的有序推進，經國家外匯管理局浙江省分局批準，商務、外管、屬地政府齊心協力，麗水聯動創新區成功復制開展跨境雙向人民幣資金池業務，是全國自貿區改革首次試點經驗之一。浙江奧凱汽車工業股份有限公司作為主辦企業開展跨境資本集中運營（跨境資金池）業務正式獲批，實現麗水市涉外企業跨境金融業務領域新突破?？缇畴p向人民幣資金池業務是指跨國企業集團在境內外成員企業之間根據自身經營管理需要開展的跨境人民幣資本盈余調節和歸集業務。浙江歐凱車業有限公司成立于2011年，先后在德國柏林、美國加州等地設立了9家全資子公司，業務覆蓋全球50個國家和地區。相比原來該企業與6家關聯公司之間分散且各自為政的跨境資金運營模式，跨境資金池實現了資金的統籌歸集和調劑使用，不僅能極大簡化業務辦理流程，更能減少企業的財務成本。通過跨境資金集中運營，預計每年能為該企業節約財務成本500萬元左右。

下一步，浙江自貿區麗水聯動創新區建設工作領導小組辦公室將會同市外管局等部門指導主辦銀行為企業提供賬戶開立、資金集中收付、風險防控等金融服務，并摸排全市情況，推動更多符合資質的企業開展跨境資金池業務，為支持全市開放經濟發展開辟新渠道，持續深入推進浙江自貿區麗水聯動創新區建設。

上述案例中，成員企業極大簡化了跨幣種借款手續，直接按需取得資金，此外所有換匯、鎖匯手續攔截在境外財資中心后臺完成，實現了跨幣種資金支撐的全流程服務。

六、結 語

在當今的變革時代，隨著全球政治和經濟環境的變化、疫情暴發和數字技術的破壞，Deloitte關注的是全球金融管理的趨勢和世界級公司的前沿做法。2022年3月，SASAC發布了《加快建設世界級中央企業金融管理系統的指南》，重點是加快建立世界級中央企業的金融管理系統。其中，在今年1月宣布“支持中央企業加快財政部系統建設以進一步加強基金管理的觀點”后，“加強基金管理以實現安全和效率”作為五個主要職能之一再次強調。根據中央企業的政策要求，甚至大型企業集團也采取了行動，促進財政部管理的轉型和現代化。