追光者

周春林 朱作明 崔小花 趙春雨 馬冬

2022年的兩端連著兩場冬天的盛會。

年初，冬奧會開幕之前，曾經的面點師，民間滑雪高手張嘉豪，為了能參加冬奧會，闖過疫情層層阻隔，遠征歐洲，希望能拿到最后的外卡機會。他孤身在異國，在雪地中一次次起飛、騰空、旋轉，最后還是沒能參加成冬奧會。他說，“結果不重要，重要的是，我做了。”

年末，卡塔爾世界杯，中國青年史瑞克，騎自行車出發，一路途徑雪山、高原，還有100多公里的沙漠，一路抵達中東。他說，“誰不是一路波折才抵達彼岸呢？”

只要認定，就必須得去做！我們共同度過的2022年，那些晦暗、顛簸、迷惘的時刻，總有追光者，將燈一一點亮！

我們走上了創業的道路，就只有一邊沿著前方的燈，一路前行，一邊點亮身邊的燈，為后來者指引前方的路。

我們共同走向春天的緘默，熬過夏天的炙烤，穿越蕭索的秋天和沸騰的冬夜，必將走過滿懷期待的2023。

沐光前行2023中國經濟十大預測

任澤平年度演講“點燃希望——2023中國經濟十大預測” 圓滿收官。我們為大家總結了任澤平博士的演講精華，力圖幫助大家在時代的迷霧中，看見光，追逐光，成為光。

第一大預測

世界終將屬于理性樂觀主義者，“最后活下來的不是最強大的，也不是最聰明的，而是最快適應環境的”。時代變了，我們唯一所需要做的就是改變自己，順勢而為，適者生存。

第二大預測

我們正處于百年全球經濟社會大周期的新舊交替，社會思潮、全球化、國際秩序、經濟運行機制、發展觀念等都將面臨重大調整轉型，這是一個大周期、大轉型、大動蕩、大博弈、大有可為的大時代，我們可能正站在新周期的起點上，全球經濟社會的低谷往往醞釀科技創新、商業模式、經濟制度和產業浪潮的新一輪革命，這是失望的冬天，也是希望的春天。

第三大預測

全球正迎來高成本的大通脹時代，能源、糧食、勞動力、資金、貿易、引進技術等的成本都在上升，世界經濟從過去幾十年的“高增長、低通脹、大緩和”黃金時代進入“低增長、高通脹、大動蕩”黑鐵時代，也可稱為“后全球化時代”，這既帶來重大挑戰，也帶來重大機遇。

第四大預測

2023年面臨美元周期、世界經濟衰退、成本推動型通脹、新舊增長動力轉換等形勢，在新發展理念指引下，中國式現代化啟航。未來中國經濟七大關鍵詞是：公平、安全、實體經濟、自主創新、生態環境、高質量發展、順勢而為。

第五大預測

2023年中國將推出一攬子擴大內需的經濟復蘇計劃，全力拼經濟，把發展放在首要任務，新基建、綠色經濟、城市群建設、鄉村振興、大國重器、高端制造等將成為發力點，既體現新發展理念，也帶來新發展機遇。

第六大預測

新基建挑大梁，新一代信息技術、元宇宙、人工智能、數據中心、特高壓、智能交通等大規模超前建設，打造中國經濟新技術、新產業、新引擎。

第七大預測

新能源革命迎來暴發增長期，新能源汽車、鋰電池、光伏風電三大傳統賽道迎來大洗牌，自動駕駛、氫能源、儲能三大萬億級新賽道蓄勢待發。當下不投新能源，就像二十年前沒買房。

第八大預測

新消費新國潮崛起，得年輕人者得未來，得線上者得天下，購物、生活、工作、生產、娛樂等線上化是大勢所趨，八大美好行業乘勢而起，情感需求將快速增長，寵物經濟、宅經濟、醫美、心理醫生、老人護理等行業快速增長。我們都是單翼的天使，只有彼此擁抱才能飛翔。

第九大預測

應對人口老齡化少子化成為國家戰略，從放開生育到鼓勵生育，大力構建生育支持體系，孩子才是未來最大的財富，城市開啟搶人大戰模式。

第十大預測

房地產步入存量分化時代，區域分化、房企分化、地段分化等將日益明顯，都市圈城市群時代來臨，房地產稅替代土地財政是大勢所趨，軟著陸還是硬著陸？2023年見分曉。

病來如山倒，病去如抽絲。在趨勢逐漸明朗之際，管理好“極端不確定性”，仍然是2023年最需要考慮的問題。但是了解一點2023年經濟趨勢的“劇透”，讓大家更明確光在哪里，是很有必要的。

追光秘籍：如何管理極端不確定性

文/管清友 如是金融研究院院長

在過去的幾年里，所以企業家、創業者們都在竭盡能力讓自己生存下去。如今的問題是，“如果天總是不亮，那該怎么辦？”

“如果天總是不亮，那就抹黑生存。”我們不能被黑暗擊倒，更不能成為黑暗的一部分。樂觀是一種天賦，悲觀是一種能力，仍然有很多勇敢者，正在追光。

大災大疫之年，休養生息、與民更始，是老祖宗的智慧。管理好“極端不確定性”是2023年最需要考慮的問題。

2023“劇透”

1.中國“重新開放”已成定局

國務院聯防聯控機制在12月7日更新了防疫“新十條”，官宣退出全員核酸檢測、異地通行核酸查驗和進出公共場所核酸查驗，同時正式開啟了疫情防控政策全面優化時期；疫情對于市場的影響，也由此一分為二。

當前市場對于防疫的擔憂，主要在于平衡疫情防控與經濟發展的政策取向，不過這一顧慮已經從一定程度被打破。2022年中央經濟工作會議意義重大，穩增長、發展經濟再度成為共識。綜合來看，2023年疫情仍將是A股定價的最主要因素之一，我們對“重新開放”也相對樂觀。

在基準情形之下，如果中國可以繼續以當前節奏持續推進開放進程，且過程中，仍然保持如當前北京等地一般，尚未發生極端醫療資源擠兌問題，疊加更加開放的出入境檢疫政策，可能對A股市場投資者預期產生較為明顯的支撐力。

2.2023年的宏觀環境將發生邊際上的明顯改善

2022年以來，尤其是第二季度，中國大陸經歷了嚴重的疫情打擊。年內已經披露統計報告的3個季度GDP同比增速分別回落至4.8%、0.5%、3.9%。雖然當前四季度經濟數據尚未公布，但從10月、11月的高頻數據看，經濟恢復進程并不理想，三駕馬車均出現一定程度回落，Q4并不太可能出現4%甚至4.5%以上的增速反彈，大概率還將延續Q2-Q3的相對較低增長態勢。

在高增速預期的同時，2023的宏觀環境也將出現明顯改善。

3.中國房地產周期可能在2023年內出現起色

房地產對于中國經濟的影響不言而喻，尤其是對于上、下游行業的帶動是隱性且關鍵的。第一個例子是乘用車，在2018年之前乘用車銷量增速與M2增速中樞具有十分明顯的同步關系，其中對這一現象的解釋是：M2在一定程度上反應地產市場景氣度。而對于中國家庭來說房屋換新，多伴隨著新車購置。但是2016年末開始，房地產市場開始遭遇各種各樣的嚴厲調控，導致二者，即M2與乘用車消費，之間后續出現明顯脫鉤。

另一個例子是家電，尤其是白色家電，其換新周期更是與房屋購置高度相關。這一觀點可以從A股市場家電板塊表現與地產實際銷售情況的擬合程度可以印證，在房屋銷售下行背景下家電行業預期十分萎靡。因此綜合來看，地產的萎靡帶來的不光是宏觀經濟的萎靡，更是對于諸多牽連板塊投資的打擊。

在“房住不炒”定調的背景下，一直以超高杠桿率經營的多數房企也于近幾年完成了供給側出清。對此，2022的中央經濟工作會議以及隨后中央財辦相關負責人對經濟工作會議的解讀中，對房地產的發展方向也給出了明確的說法和判斷。此前從房地產“930”新政到金融支持地產“十六條”可以看出，地產政策邊際轉向信號明顯，對地產市場政策面正向預期有十分明顯的促進作用。

2023追光“秘籍”

2022年，道路曲折，浪潮涌動，不確定性籠罩著每一個人。

這一年，我們經歷了很多重要且有長遠影響的大事件；這一年，我們失去了稻盛和夫、艾里斯這樣的業界精神領袖；這一年，我們面臨了許多挑戰，不曾放棄，不曾認輸，努力追光，勇敢前行。

抓住一點未來的“劇透”，或許是企業家和創業者們最簡單的“自救”方式。

1. 2023是內、外需切換的重要窗口

在外需方面，美聯儲錯殺外需后中國很可能導致已經累積的工業產能（反映在前期制造業投資）過剩，因此工業與外需很難對2023年的經濟增長實現正向支撐。

2023年是內、外需切換的重要窗口。如果內需沒有得到較好釋放，恐怕我們面臨的則是“過強的預期”和“較弱的現實”。

考慮到2023最大的不確定性在于中國大陸疫情“闖關”進程，我們判斷A股指數可能在“闖關”過程中于當前點位震蕩前行，直到各地人員流動性整體恢復正常后才可能會迎來市場拐點。

鑒于內外需切換是2023年經濟運行的主線，我們對于市場拐點的判斷認為應重點關注消費數據拐點，消費數據可以反映出實際內需的釋放進程。社零數據出現回彈可以間接表明居民流動性基本恢復正常，超額儲蓄也得以一定程度釋放。

2.關于當前經濟形勢的幾點補充與看法

2022年是十分不平凡的一年，如何管理好“極端不確定性”是2023年最需要考慮的問題。我認為要重塑3個共識：

一是重塑經濟增長的共識。隨著疫情防控政策的優化升級，經濟運行趨勢是明朗的，但道路也是曲折的。這三年間，疫情與國際國內形勢都讓我們明白了一個道理：經濟數據在宏觀上是大勢所趨，在微觀上是悲歡離合，經濟增長是至關重要的、不是可有可無的。

沒有速度和發展的保證，一切都無從談起。

我們必須要認真討論，若要重新實現經濟增長，長期的體制改革是必選項，但在此之前，我們是否要考慮走MMT之路？超常規舉措啟動經濟，并為改革爭取時間，這是需要我們認真思考的問題。

二是重塑社會秩序的共識。這三年中，我們經歷了太多的非常規手段社會管理與經濟管理，也創造出了非常多的新詞匯、新方式、新說法、新話術。這些超常規應急性的社會管理手段、醫療管理手段、行業管理手段，伴隨著疫情防控政策的優化，應當也必須逐漸退出歷史舞臺。

重塑正常的社會秩序，對我們每個人都至關重要，我們要倍加珍惜、維護這種正常的社會秩序。

三是重塑國際規則的共識。世界正處于百年未有之大變局，變局會轉向哪一個方向我們無從得知。

世界的結構底色并非自由主義者腦海中的理想，它充滿了現實主義的強權、逼仄和不得已。經濟增長從來都是在世界權力結構背景下發生的，而非相反。我們對此要充分認識，盡管很遺憾和也痛心最近幾年的世界之變。但我們怎么看，決定了我們怎么做，我們是誰。

上世紀七十年代，很多國家抓住機會實現了國家命運的改變。中國也是上世紀七十年代國際規則大變動的受益者，這次我們依然還會是受益者嗎？答案不僅取決于美國的變化、歐洲的變化，也取決于我們如何應對這種變化。

通威：未來沒有留給今天每一個生產與經營參與者全部生存下去的機會，只留給了行業優秀者、創新者、奮進者發展下去的機會。

造炬成陽，向光而行

俄烏沖突、倫鎳風波、中概股遭遇“預摘牌”……進入2022年以來，全球發展的不確定性在持續加劇。從工業時代到互聯網時代到智能化時代，從沒有一個時期，企業所面對的發展挑戰如此巨大。

2022已經過去，2023年企業該如何突圍陰霾的籠罩？如何把握商業進化的原動力？如何掌握企業發展生命線？抑或面臨危機在家坐吃山空進行組織管理創新？還是尋求更廣闊的資源，站在巨人的肩膀開放合作共創共贏？

也許，2022年會在未來的歷史中被定義為“危機之年”。

當一系列此前意想不到的困難擺在企業的面前，危機相伴相生，亦有冷靜與清晰，生產生活須在復雜的情緒中繼續，企業必須學會在艱難中做出決定。

對于很多個體而言，“陽康”是長夜滾燙后的黎明微涼，“疫后”帶來的如夢初醒還覺夜長。變化猝不及防，但也有些東西是不變的。

唯創新者進，唯創新者強，唯創新者勝。

通威集團以技術創新不斷凝聚成企業發展的核心動力，為可持續發展打下了堅實基礎，也為通威成為確定性行業里的先行者鋪就了更加敦實的道路。

2022年7月，通威最高市值超過3 000億元，品牌價值突破1 600億元，雙雙創下新高。這個具有里程碑意義的節點，也正好是通威走過的第四十年發展歷程。

從發明“渠道金屬網箱式流水養魚”技術，到在水產飼料行業初露鋒芒，再到進軍光伏賽道，至今，光伏與農業兩大主業如同樹根為通威提供著源源不斷的磅礴生命力，支撐通威不斷向上生長。這背后，是掌舵者劉漢元賦予通威在不確定性中把握“確定性”的基因。

古人言：“智者謀于未發，明者達于先機”。

縱觀通的成長，每一次選擇都離不開劉漢元對政策、產業、市場及未來的敏銳洞察力，使得通威能夠一路發展壯大。

20世紀80年代初，劉漢元在農業水產領域創業時，正值改革開放初期，人民生活水平大幅度提高，對食品多樣性需求大幅增加。旺盛的市場需求疊加政策環境寬松，讓劉漢元的水產飼料業務有了扎根之地。

進入新世紀初，傳統能源的不可持續性逐漸顯露，創始人劉漢元再一次敏銳地嗅到時代機遇。在對比風光發電的差異后，通威看到光伏有望成為未來能源發展的第一主角，并最終于2006年進入光伏行業。正如當年沐浴著改革開放的東風，造就了通威在農業領域的長盛不衰一樣，進入光伏行業的通威，再一次在時代浪潮下迅速壯大，成就了如今雙產業龍頭的地位。

而在變幻莫測的行業成長中，面對不確定性，讓通威度過一個個寒冬而穩健前行的，離不開追光者劉漢元的審時度勢。

新世紀初，歐洲驟然興起的太陽能組件搶購風潮，成就了大批光伏企業，但通威卻異于常人的選擇了硅料作為光伏事業首站。2008年金融危機重創光伏行業，通威投資的永祥多晶硅一期1 000噸/年項目剛好投產。

面對行業低谷，通威通過加大技術研發力量提升抵御寒冬的能力，不僅打破了國外技術封鎖，也為通威后來在光伏行業的技術優勢奠定了基礎。

事實證明，通威的選擇沒有錯，也更加堅定隊伍從“定”與“進”的轉化，既是行業發展大環境變化的寫照，也反映了通威的長期戰略選擇，更映射出劉漢元的取舍之道。

幾年后，通威已成為全球規模最大的高效太陽能電池片生產企業。無論行業如何變化，通威始終專注于光伏高純晶硅和高效太陽能電池片兩大環節，集中精力聚焦核心產品，全力發展核心業務。不斷通過技術創新提高產能、降低成本，增強企業競爭力，成功鑄造起其在光伏行業堅實的護城河。時至今日，通威已在高純晶硅和高效太陽能電池片兩大環節長期穩居榜首。

通威的成績，是乘勢而上、向光而行的結果，更是對于行業始終保持正確發展觀的結果。

正是因為堅持差異化的競爭格局，讓通威不斷鞏固自身產業優勢，形成了抵御行業周期性和外部環境不確定性的核心力量。

山重水復，柳暗花明。

如今，在農業和光伏兩大行業的飛輪效應之下，通威的差異化競爭優勢正在形成更多特色發展路徑。通過將綠色農業和綠色能源相互結合而形成的“漁光一體”全球創新模式，正為兩大行業走出一條獨特的有機發展之路——水上發電，水下養魚，在實現國土資源高效利用的同時，也讓通威找到了融入國家鄉村振興戰略的重要錨點。

在成績面前，通威始終頭腦清醒，更多的是看到問題和差距。

掌舵人劉漢元曾多次指出，未來沒有留給今天的每一個生產經營參與者全部生存下去的機會，只留給了行業優秀者、領先者、創新者、奮進者發展下去的機會。

顯然，光伏產業面臨的發展環境已發生質的變化。

從宏觀視角看，中國經濟增速從高速增長轉向中高速增長，經濟發展方式從規模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，中國乃至全球清潔能源必將會獲得巨大的發展。

2023年，面向新的未來，通威清醒地認識到，產業將迎來又一次重大發展。

行業伙伴們則需要清楚，核心競爭力在哪應該是每個企業主體思考和必須回答的問題。在現代工業分工和市場機制下，只有聚焦在自身最擅長的領域，最大化地發揮好核心價值，同時彼此認同，加強合作，共同推動，才能夠帶給行業更多的價值和認同，才能營造具備理性競爭的商業生態。

通威堅信，無論是企業家，還是企業，能做什么、該做什么、定位是什么，這個思考不是因為高尚，而是因為長期在這個行業、這個環節能存活下去的必然要求。

經濟規律唯一不變的特點是它永遠在變。

任何一個行業、任何一個環節都會有周期變化。對于行業和企業而言，任何時候都要知道春夏秋冬交替中，每個節點如何活下去，如何在周期變化中提前有所應對、有所思考，做到游刃有余。

誠然，對企業而言，不能只停留在眼下的成績，隨時要想到怎樣再活10年、30年、40年。行業本身的規律就是“長江后浪推前浪，前浪被拍在沙灘上”，要思考怎樣避免自己不要太早就被拍在沙灘上，或是拍在沙灘上還有一口氣能站起來、走下去。

新舊切換之間，是競爭，是迭代，也是互相成就。每刻，我們被不確定的經緯牽動，而時空的交錯也創造著重新連結的可能，讓不可見成為可見。

重溫2022年，無論是宏大敘事還是個體悲歡，總是不乏昂揚的力量，在風雨中溫潤人心，在溝坎中照亮行業的前方。面對2023年，人們依然有理由相信，世界不會一直喧囂，也不會一直夜幕低垂。

造炬成陽，向光而行，2023年，是行業轉型升級的關鍵之年，面對百年之未有之大變局，面對新技術、新工藝、新模式、新環境的不斷涌現，只有時刻保持時不我待的緊迫感，不斷實現自我革新的企業才能獲得持續健康發展。

青山資本：品牌方得到的任何流量紅利，都是在博弈中短暫的勝利，是不可持續的。只有和消費者站在一個陣營，才可能有跟渠道博弈的資格，擁抱持續的確定性。

消費創業者，請認清現實

“放棄幻想，接受現實。”從2022年上半年開始，這句話就不斷充斥在創業者耳邊。經過了對疫情的控制和經濟復蘇，很多人逐漸遺忘了這句話。

但是現在，消費創業者們無比需要、務必做到這一點。過去三年新創立的消費品公司80%都處在瀕死的狀況，其中有能力能夠逆轉的我認為不到十分之一。這需要有巨大的魄力，都不是斷臂求生了，可能要求死再生。國際關系的緊張、中概股市值全面收縮，萬億美金灰飛煙滅，資本市場一片狼藉。供應鏈、物流的間歇性停擺、輿情的起伏……

接受現實是讓創業企業短期存活、中期發展、長期實現價值的第一步和必要條件。

青山資本依然在堅定地投資消費項目，但相比于錦上添花，現在我們更需要做的是雪中送炭，而面對現實的態度是是否值得重新點火的關鍵。

面對現實，認清現實，接受現實。但不容樂觀的是，作為每天都要面對不同初創企業的早期投資機構，我們接觸的絕大部分創業者，僅僅做到了面對現實，尚未認清現實，更別說接受現實和做出正確的決策。

那么，需要認清的現實是什么？

流量紅利短期不會再有

從看消費的第一天起，“流量紅利”這個詞就頻繁出現。從最早的淘寶到小紅書，再到抖音、快手，到今天大部分出海品牌都想瞄準的Tik tok（抖音海外版）時間窗口。

而在這當中，大家追隨著流量紅利的腳步，講著淘品牌延續之下“抖”品牌、快手品牌、拼多多品牌的故事；卻發現，流量紅利似乎已經沒有了。不僅是小紅書、抖音、快手這些內容平臺，還有淘寶、拼多多、京東這些大平臺，創業者直呼投不起了。

資本紅利短期不會再有

在后互聯網時代，早期可以投資的領域變窄，出現了一個GAP（間隔）期。究其原因，顯而易見的是，第一批新消費的上市公司在二級市場表現讓人失望，估值體系開始調整，悲觀的情緒向一級市場傳導。當“風口”吹起的時候，市場高喊“所有品類都可以重做一遍”，各類資本入局，各種背景、動機的創業者入場，市場吹起了非理性的泡沫，資金資產出現了錯配。投機的創業者和投資人擾亂了市場，過去半年市場開始出清這二者。

但關鍵的東西這兩年并沒有變化，未來也不會變化。

靠消費拉動經濟增長不會變

國家的增長要有抓手，促進內循環、刺激消費是推動我們國家經濟增長最切實的手段，共同富裕、增加國民幸福感也是催化消費的最重要方式。刺激消費是一個很大的話題，包括人口結構，包括價值取向，供應鏈改革等等，就創業者而言，提供更好的產品，創新的產品，有價值主張的產品是大勢所趨。

總有新的心智留給品牌去占據不會變

消費者一代一代成長起來，每代人有每代人的語言和價值觀，無論多大的品牌也總是在焦慮如何獲取新一代年輕人。扎實做好產品和服務創新，給新消費者提供更好的消費體驗，這是永遠有需求有市場的。

如何調整心態，面對、認清、接受現實，并還能堅持做正確的事？

想想為什么創業。如果長遠目標還在那，強大內心，重新上路。否則，停止創業，一段時間內無風可乘，只能一步一個腳印腳踏泥濘。創業從來不是光鮮亮麗的，如果喜歡的是光環和泡沫，現在這些都消失了，你也可以離開了。

調整預期。不要讓預期壓垮了現金流，耗盡資金儲備。現在并不是低谷、下跌、墜落，而是歸零。要做的不是過去一年工作的線性延伸，不是解決眼前的各種具體問題，而是回歸初心，回到創業第一天，用心做產品，用心與消費者交流。

忘記近兩年的順利和增長，高估值和滾滾而來的錢，記住真正積累下來的東西。未來每個決定都是新的開始，日拱一卒。

重新估值，重新制定整體策略，重新對接一切你可以合作的資源。留住能跟你一起打仗的人，他們是今天的種子，未來的元老。

人是一切的根源。

資本其實沒有什么玄乎的，實際上就是投好的想法、投能干的人，到了今天消費投資更是這樣。當一切虛無縹緲的繁華落地了，消費回歸到本質，是一件很簡單的事，投扎扎實實的產品、投能干的人。

作為成立8年來一直在堅持投資中國消費市場的天使投資機構，青山一直在做的就是找到對的年輕人，在包括但不限于資金的層面幫助和扶持這些人的成長。年輕不是年齡，是心態。有認知、有情懷、有韌性的創始人在，團隊就在，業務就會在。

是的，在最深的困境中，我們依然要談偉大，談未來。帶我們走出困境的品質，有最現實的手段、最抗壓的心臟，也有最長遠的眼光、最宏大的理想。

微醫：堅守初心，方能致遠。也唯有如此，才能在行業發展的諸多不確定性中牢牢把握住確定的方向。

堅守初心，方能致遠

疫情期間，數字醫療飛速發展，為人們提供了更便捷的在線就醫購藥方式。作為國內最大的數字醫療平臺，微醫也成為抗疫戰場上重要的“空中力量”。

在2020年疫情早期，微醫依托互聯網醫院發布“新冠肺炎實時救助平臺”，發動全國專家在線支援武漢；在2022年初上海疫情期間，微醫聯合上海市數字醫學創新中心、上海瑞金醫院等建立“上海市就醫保藥應急平臺”，全力保障上海患者的就醫用藥需求；而在疫情防控“新十條”施行后，微醫率先在中國醫促會互聯網醫學分會號召下，上線“全國居家醫療保障平臺”，為用戶在線提供更便捷、全面的居家醫療保障服務。

可見的是，自疫情暴發至今，數字醫療優勢得到充分體現，用戶使用習慣得到廣泛培養，各地互聯網診療及相關醫保政策也相繼推進，為數字醫療行業發展按下加速鍵。

與此同時，在政策的鼓勵下，越來越多元的醫療服務主體積極參與到數字醫療的賽道中來，而這也激勵著微醫站在更高的角度審視數字醫療行業前行的道路：我們遠望到大健康醫療的賽道如此寬廣，絕不只是線上就醫購藥這樣簡單的一件事情。

現在，微醫已經創建出互聯網醫院、藥械交易平臺、數字健共體等多種數字醫療形態，并已發展成為開放的融合型平臺。在新的一年中，我們期待能有更多元的合作主體，無論是醫療服務機構、健康服務機構，還是醫藥相關企業，以及AI、大數據等創新企業，都可以融入微醫所搭建的數字醫療平臺生態，或采用微醫的數字醫療創新技術及模式，與微醫一同分享數字醫療行業的發展成果，并一道通過不斷地創新實踐，踐行為民眾健康服務的初心。

2015年，微醫創建中國首家互聯網醫院——烏鎮互聯網醫院，引領互聯網醫院從醫療機構的“可選項”變為“必選項”；2017年，微醫為服務三明醫改而創建的海西醫藥交易中心承建國家醫保局全國藥品和醫用耗材招采管理平臺，并受三明采購聯盟（全國）獨家委托開展藥品耗材跨區域聯采；2019年，微醫率先探索建立中國式健康管護組織——數字健共體，數字化整合區域醫療衛生服務機構，為群眾就近提供線上線下一體化健康管護服務。

微醫的互聯網醫院、藥械集采平臺、數字健共體三項創新體系相繼建立并相互貫通，形成了與我國醫療、醫藥、醫保“三醫聯動”綜合改革相匹配的數字醫療發展路徑，也為我國醫療衛生服務體系建設完善和高質量發展提供了數字化的“中國方案”。

現在，隨著新醫改的持續深化，以微醫為代表的中國數字醫療企業不斷釋放發展潛力。截至目前，微醫已連接全國8000多家醫院，其中包括95%以上的三甲醫院；擁有33家互聯網醫院，其中19家打通了所在地醫保支付；連接超30萬名注冊醫生和逾2.78億名實名注冊用戶。

新的一年，新的階段，在創新過程中，變化很難預測，唯有初心不改，方可應對未來的機遇。微醫始終秉承讓更多用戶“健康有道，就醫不難”的初心，不畏寒冬并迅速響應環境變化，持續推進數字醫療技術及模式創新。現在，微醫已發展成為開放的融合型平臺，更多元的合作主體正不斷融入微醫數字醫療平臺生態，與微醫一道通過不斷地創新實踐，踐行為民眾健康服務的初心。

縱觀我國數字醫療行業，迄今已走過二十年發展歷程，其間經歷過微醫等領軍企業拔地而起的興起期，也遭遇過政策監管趨嚴的遇冷期，以及政策逐步開放后重返快車道的轉折期，還有在疫情催化下提速發展的加速期。

醫療是“強監管”行業，數字醫療也無外于此。如果逆政策監管趨勢而行，行業的發展將面臨巨大的不確定性；只有順應政策監管趨勢，與政策監管及政策鼓勵的方向保持一致、并向而行，數字醫療行業從業者才能夠穩步向前、無懼風雨。

而政策監管及政策鼓勵的方向，就是要讓行業從業者堅守醫療的本質和醫者的本心。

因此，在持續推進數字醫療技術及模式創新的道路上，微醫始終秉承讓更多用戶“健康有道，就醫不難”的初心，將為民眾健康服務作為自身恒定的目標。堅守初心，方能致遠。也唯有如此，才能在行業發展的諸多不確定性中牢牢把握住確定的方向。

中國經濟基本面向好的長期趨勢沒變，預期和信心問題的核心在于減少目前政策環境、輿論環境和社會環境的不確定性。

2023經濟如何迎著光穩步前行？

新的一年，中國經濟怎么干？

2022年12月15日至16日舉行的中央經濟工作會議對2023年的經濟工作作出全面部署，“穩經濟”的路線圖正式敲定。

會議提出了財政政策、貨幣政策、產業政策、科技政策、社會政策等5個方面的重點任務，從著力擴大內需、加快建設現代化產業體系、切實落實“兩個毫不動搖”、更大力度吸引和利用外資、有效防范化解重大經濟金融風險等方面部署了具體工作。

2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，也是疫情防控進入新階段的重要一年。2023年經濟工作有哪些要點？中央經濟工作會議的新提法、新表述傳遞出哪些重磅信號？

以下是宏觀經濟學家劉元春，中國經濟研究中心主任張軍、中國國際經濟交流中心首席研究員張燕生，對中國經濟如何穩步前行等相關問題進行深度解讀。

Q：2022年的中央經濟工作會議指出，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱“三重壓力”仍然較大，2023年依然要“穩字當頭、穩中求進”。與2022年相比，2023年的“穩”字定調有什么不同，對2023年經濟來說意味著什么？

劉元春：“穩字當頭、穩中求進”是好幾年的基本工作方針，但是不同年份，其內涵會有很大變化。

這三大超預期因素分別是：第一，2022年2月俄烏沖突帶來全球地緣政治惡化，大宗商品價格波動；第二，全球通貨膨脹導致歐美宏觀經濟政策全面逆轉，進而引發全球經濟增長壓力全面抬頭；第三，國內疫情大面積暴發。

在上述超預期因素的沖擊下，首先，2022年的需求進一步疲軟。比如說，2021年出口同比增長21.2%，而2022年11月份的出口增速為-8.7%；2021年房地產投資增速還能達到4.4%，2022年1—11月份已經-9.8%了，下降幅度巨大；三大需求（投資、消費和出口）同步進一步回落。

其次，預期更加轉弱。表現最明顯的是民間投資，2021年同比增長7.0%，2022年1—11月僅有1.1%；消費者的信心指數也出現新低，持續惡化。另外在供給上，全球大宗商品的變異也對我們產生了明顯影響。

2022年，“穩”的內涵也發生了變化：第一，穩增長成為矛盾的主要方面，增速過快回落成為當前宏觀調控的核心問題；第二，預期的持續低迷亟需逆轉，在信心和動力上進行調整。

Q：2021年的中央經濟工作會議在闡述財政政策時指出要“提升效能”、“保證財政支出強度，加快支出進度”，而2022年改為了積極的財政政策要“加力提效”“保持必要的財政支出強度”。對于今2022年財政政策的重點，您有何觀察？“加力提效”的過程中要注意什么？

劉元春：目前經濟下行壓力進一步抬頭，一些短板、底板問題開始出現，因此2023年財政“加力提效”很重要。

“加力”體現在總量上，總量上的擴大意味著：第一，赤字率要從2.8%提升到3.0%以上；第二，專項債不僅要提前發行，還要在規模上進一步擴容；第三，貼息的政策力度要進一步加大。而“提效”意味著，必須關注一些關鍵問題。

財政目前有以下幾個重點：

首先，要保證基層的基本運轉。2022年財政節奏提前，直接導致2022年底和2023年初，地方財政面臨極度緊張的狀況。可以到看，2022年12月份就發行了特別國債7500億元，主要用于基層。

第二個重點是筑牢民生底線。“新十條”的出臺和疫情防控政策的不斷優化，的確對經濟社會運行的常態化有很大幫助，但最初會有一個疫情蔓延的過程，對整個經濟秩序和社會秩序帶來挑戰，因此必須在特殊時期對一些特殊人群給予重點保護。

第三，財政必須從傳統的以擴投資為主體向消費領域逐步傾斜，形成投資與消費擴張政策相同步的格局。2023年要把恢復和擴大消費擺在優先位置，而要提振消費的重點之一是增加居民收入。居民收入的增加從什么地方來，擴消費的支撐點又是什么，這些都需要財政買單。

第四，財政在基建上會有進一步調整，特別是會加強區域間基礎設施聯通的投資力度，對“十四五”的重大工程、重大科技項目進行支持。

因此，2023年財政支出的重點領域很多，這就需要我們在總量以及總量擴容上的舉措有更深的考慮，甚至是創新。

另外，在結構上要有一些重點關注：從中央向地方進一步傾斜；從投資向消費進一步傾斜；從一般項目向一些重大項目傾斜；從過去選擇性的財政政策實施方式向一種市場兼容性的工具轉變。2023年在財政上的調整將會是比較大的。

Q：產業政策要發展和安全并舉，推動“科技-產業-金融”良性循環，同時還要加快建設現代化產業體系。您認為明年我國產業政策的重點和抓手是什么？推動“科技-產業-金融”良性循環對我國產業體系建設有何作用？

張燕生：現代化產業體系是指實體經濟（制造業、農業、建筑業和生產性服務業）和科技創新、現代金融、人力資源四個支柱協同發展，同時產業鏈、創新鏈、金融鏈、人才鏈“四鏈協同”。

產業政策強調發展和安全并舉，實際上就是從過去40年的效率至上，轉變為同時要注重安全。

當前，產業鏈安全主要包含三方面：初級產品安全；供應鏈安全；金融、房地產、地方債等方面的安全。

我國供應鏈的發展經歷了一個過程：改革開放以來，首先是“離岸制造”。其背景是經濟全球化、IT革命造就了綜合物流革命和全球供應鏈管理體系，造就了一種新分工模式，即國際工序分工，當時有相當一部分的制造業工序和環節轉移到中國；后來是“在岸制造”，由代工貼牌逐漸轉向民營企業；然后是“全球制造”，像華為這樣的企業開始走向世界。

金融危機之后，先是出現了“回岸制造”，主要是因為美國歐洲提出再工業化戰略，希望全球產業鏈、供應鏈回到美歐。但由于產業鏈回流美歐的成本很高，因此他們又推出了“近岸制造”，想讓北美的產業鏈、供應鏈回到墨西哥和其他拉美國家，歐洲的回到中東歐，亞洲則是遷移到印度、孟加拉、越南等。美歐的目的只有一個，讓在華投資的跨國公司能把產業鏈、供應鏈遷出中國。

拜登上臺后則大搞“友岸制造”，供應鏈、產業鏈有了價值觀，商品、服務、技術有了政治標簽。因此全球正在形成兩個平行的產業鏈供應鏈體系，“中國的”和“中國以外的”。

現在，世界各國都強調供應鏈的安全和韌性。所謂的韌性，就是指供應鏈、產業鏈在發生貿易摩擦、疫情大流行、逆全球化時也能不中斷，至少打造中國以外的第二條供應鏈、產業鏈。過去是效率優先，追求低成本，現在則是寧可增加成本，也要保證安全。

Q：會議強調，“要大力發展數字經濟，提升常態化監管水平，支持平臺企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手”。肯定了平臺企業在經濟發展中的作用，并且未提及反壟斷和資本無序擴張。您認為這釋放了哪些信號？

張軍：是的，這次特別強調了平臺經濟的重要性。數字經濟對中國經濟轉型和高質量發展的重要性不言自明。而在數字經濟里，用數字技術創造經濟活動最重要的載體之一就是平臺，因此平臺做大無可厚非。況且，平臺是一種新的市場結構，和傳統市場不同。傳統市場被稱為“單邊市場”，而平臺是“雙邊市場”，具有巨大的規模效應，其定價原理也非常不同。

所以我認為，不能簡單套用傳統行業的標準來實施對平臺的反壟斷管制。這是一個全新的市場，本身也在發展當中，我們對它的了解也在不斷深化。在這種情況下，我們還是要善待平臺經濟。

其實，數字經濟很明顯是數字技術驅動的經濟，而技術在快速迭代，業態也在不斷演進和變化。現在我們已經看到，一些頭部平臺正在推進開放型生態建設，將來這些發展可能會改變我們對公平競爭的傳統認識。

Q：在社會政策方面，會議首先提到的是就業政策，并強調要“把促進青年特別是高校畢業生就業工作擺在更加突出的位置”。青年調查失業率高企是當下就業所面臨的一個重要挑戰，在我國經濟恢復的基礎尚不牢固，“三重壓力”仍然較大的情況下，您認為可以從哪些方面入手化解失業難題？

張燕生：在我看來，失業問題首先是企業和投資人的預期和信心的問題。如果央企大廠、民企大廠、外企大廠、互聯網大廠，這些最能創造工作機會的機構都在大規模裁員，手持巨額現金準備過冬，那么年輕人的就業問題就很難解決。

事實上，只要讓企業和投資人對中國經濟未來抱有信心，改變資本的無序收縮，他們可能就會大規模雇員。而預期和信心問題的核心在于減少目前政策環境、輿論環境和社會環境的不確定性。

中國經濟基本面向好的長期趨勢沒變，因此，需要政府、輿論和社會共同保護好企業和投資人的預期和信心，這樣才能真正有助于他們為明年再創新高的1 150萬大學畢業生提供工作崗位。

我們可以考慮一個問題，2012年中國GDP增速破8，2015年中國GDP增速破7，GDP增速在持續減速，但為什么那時候的就業問題沒有今天這么突出？

我們可以看到，2012年之后，中國經濟出現了一條新趨勢線，服務業加快發展、消費加快發展、農業轉移人口的市民化以及城鎮化建設加快發展，這些都創造了大量工作機會。因此，還是要讓經濟有奔頭、有活力，這樣才能給年輕人和大學生創造新工作機會。

此外，今年疫情對年輕人就業的影響也很大。

Q：近年來，您一直在強調“穩預期”的重要性，并多次表示，“在宏觀經濟政策制定時，要真正把預期管理放在決策的中心位置，而不只是緊盯如何化解風險”。您認為，預期對于經濟來說意味著什么？宏觀政策怎么做才能更好的穩預期？

張軍：宏觀經濟管理事實上是政府和市場之間尋找均衡點的過程。動態的經濟很復雜，不像實驗室里可控的東西。不過，一旦偏離均衡點太遠，就需要宏觀管理當局和市場之間互動溝通，引導經濟回到均衡點。

因此，前提是要對宏觀經濟的均衡點在哪里有一個基本的認識，比如我們的潛在增長率是多少，充分就業狀態下的失業率大概是多少，物價水平大概多少是可以接受的，這些都是對均衡點的描述。

所以，發改委、央行等宏觀管理部門首先要對正在運行中的宏觀經濟的正常狀態有一個基本看法，對幾個主要的指標應該在什么位置有個可以修正的預測值。當然，市場上很多金融機構、投資者、大的券商等也有自己的看法。雙方的看法也許會相互影響，這當中會有一個磨合的過程，這個過程我理解就是預期管理。

宏觀管理部門出政策，市場會做出反應，經濟表現往往是由市場反應結果所決定的。如果市場主體普遍悲觀，宏觀經濟的運行一定會偏離管理層預期的狀態，出現預期缺口，包括產出缺口、就業缺口等等。

這些都可以通過數據看出來。所以我一直說，反映跟預期不一致的那些缺口的數據很重要。我們統計局每季度公布的數據好像沒有特別能反應這些缺口的變化，因為我們沒有公布預測值。

我認為，對宏觀管理者來說，宏觀經濟中最重要的就是這些缺口。如果管理部門發現，市場上的很多指標和反應都低于自己的預期，這時就要給市場主體釋放一些信號，讓他們能預測到政策可能做出調整的方向。所以，要先有自己的預測值。

其實我們沒有意識到，宏觀管理的核心就是預期管理，預期管理是宏觀經濟政策的一個錨。一旦缺少了這個錨，宏觀經濟政策就像漂在大海上的一條船，沒有了參照系。

Q：在進入高質量發展階段之后，就要改變過度依賴上級激勵并引入向下問責的制度。問責制的利弊是什么？如何才能做到“科學精準”？

張軍：“問責”對應的英文單詞是“accountability”，原意為“accountable or liable to people， do what is due”（對人負責，做該做的事），指的是一種激勵制度，讓官員承擔起責任來。中文翻譯成“問責”，實際上過度強調了“做錯事會被追責和懲罰”這層意思，反而忽略了激勵官員“去做正確的事”這層更為重要的意思。這樣可能會造成官員的卸責、不作為、不敢作為或極少作為。

“問責制”更好的譯法可能是“擔責制”，鼓勵或激勵官員更好擔責，而不是作為一種懲罰，做不好就免職。

改革開放之后，我們在相當長一段時間里，考查地方政府官員的政績主要看GDP增長率。這種評價方式比較簡單，因為可以量化，而越定性的東西越難以評估。在定量評價當中，單變量是最簡單的。如果對于一個事情的要求是“既要又要還要”，就變成了管理學上所說的“多任務的目標”，會變得復雜。

比如說，如果從GDP增速、環保、民生三個維度去評價一個官員，那么他就會考慮什么方案才是付出最小又能通過考核的最佳組合。前幾年，我們在相當長的一段時間里強調環保“一票否決”，其他事情做得再好，只要環保不達標，考核就“一票否決”。在這種情況下，很多官員自然就不會特別關心GDP、投資等有關經濟增長的問題。

但我想這個階段一定是要過去的。如果我們的政府官員什么都要管，這個問題就不可能徹底解決，“既要又要還要”的多任務目標就難以避免，而且最后還要做到精準問責下級官員。這些都很難做得到。這就引出了我們過去講的關于政府職能轉變的一個重要問題，但最近講得太少了。

根據利潤，《財富》評選了“2022年十大幸福公司”，沒有永遠的風口，也沒有永遠的繁榮期和蕭條期，但處變不亂、榮辱不驚、行穩致遠永遠打動著這個時代。

2022年十大幸福公司

01中國海油

在能源產業，投資新能源已成為潮流，但2022年開發石油天然氣的公司卻非常幸福。在這個國際油氣價格史無前例的上升周期里，世界各大石油公司都斬獲頗豐。與中國石油、中國石化的上中下游一體化經營不同，中國海油則是一家純上游公司。故中國海油成了石油行業巨無霸中最幸福的公司。

02通威股份

2022年的短短9個月時間，通威股份賺到了其上市以來共18年的年度凈利總和。多晶硅是光伏產品的制造原料，也是近兩年內光伏產業鏈中供給最稀缺、價格漲幅最大的環節。在這輪硅料價高量缺的歷史性周期中，通威無疑是最幸福的光伏公司。作為硅料、電池片的老大，通威吃盡兩端紅利。

03九安醫療

2022年前三季度，九安醫療營收245.9億元，歸母凈利潤160.5億元，同比分別增長30倍和320倍。在新零售平臺持續推出極致性價比的“爆款產品”，如額溫計、血壓計、血糖儀等等，是它收獲幸福的源泉。公司多年來海外銷售的經驗積累也使得其幸福值錦上添花。

04贛鋒鋰業

新能源行業的景氣度一直十分堅挺。其中鋰電池無疑是最火熱的題材。在同類型企業中，贛鋒的經營更穩健且技術投入更大，公司也因此脫穎而出。再加上市場的持續擴大，以及贛鋒在氫氧化鋰、金屬鋰領域技術優勢的積累，還有下游電池領域的進一步拓展，贛鋒鋰業未來可期。

05鹽湖股份

2022年最熱的鉀和鋰，鹽湖股份都有。2022年得益于鉀肥和鋰金屬大幅漲價，公司前三季度實現歸母凈利潤120.8億元，同比增長226%。再加上疫情減產、開工率下降等因素也導致鉀肥供給出現缺口，加之受海運費不斷上漲等影響，鉀肥價格逐步走高。

06比亞迪

比亞迪2022年前三季度扣非凈利潤達到83.7億元的歷史高點，同比增長281%。比亞迪在此前近20年，都算不上一流車企。得益于對技術的堅守以及搭上新能源車的快道，比亞迪從谷底來到了高處。其銷量則從2020年的41.6萬輛攀升到2021年的73萬輛，2022年前十月累計達到140萬輛。

07國電電力

公司有燃料成本管控優勢，控股股東國家能源集團是全球規模最大的煤炭生產企業。公司可充分利用國家能源集團“煤電路港航”一體化產業協同優勢，加強燃料一體化管控。大的行業利好背景下，國電電力的盈利修復速度在行業中處于領先地位，尤其是三季度單季盈利50.57億元。

08順豐控股

2022年順豐的財報出現了業績新引擎——嘉里物流。2022年前三季度順豐控股業績大幅提升，主要因為新增合并嘉里物流業績。順豐與嘉里物流的融通有兩方面，其一，充分利用嘉里物流現有海外網絡、客戶資源等優勢來加強、加深國際業務。其二，圍繞東南亞跨境產品與國際快遞進行產品升級。

09拼多多

2022年，互聯網公司大都難熬。拼多多則逆勢增長。疫情反復，社會總體消費降級，消費者擁向主打“低價”的拼多多；京東、阿里等競爭對手紛紛“降本”，對下沉市場的爭奪力減弱，而拼多多進一步增加銷售與市場費用，吸引買家與商家。

10萬科

2022年前三季度，萬科歸母凈利潤同比增長2.17%，達到170.5億元，位列A股135家房企之首。萬科能夠保持利潤增長，主要原因在于：改變營銷思路，穩持主業銷量穩定；貨值地段較好，房價相對有競爭力；轉型業務如物流、物業逐步到了收獲期；以及組織架構調整，效率提高，運營和決策成本降低。

追光者終將光芒萬丈

2022年12月13日零時，通信行程卡正式下線。當日，旅游搜索熱度暴增12倍，機票平臺久違地出現了擁堵。去北方看雪、去南方看海……被禁錮的心愿瞬息生長。

鐘南山在接受采訪時說：“有人問我什么時候能恢復到2019年以前的狀態？我的看法是2023年上半年。3月份后，我不敢保證，但看趨勢應該是差不多這個時候。”

2020年1月，鐘老乘坐高鐵星夜馳援武漢，疲憊中仰頭睡去，那張照片廣為流傳。彼時，無人料想，這將是一條如此漫長的旅途。

我們的世界猶如進入了充滿了迷霧的隧道，我們被裹挾著前行，卻不知去向何方？但是，在那些晦暗、顛簸、迷惘的時刻，總有追光者，將燈一一點亮！

時代的分界符

距離疫情初起已過去整整三年。這三年，成為了一個時代的分界符，將世界連同我們推入到新的篇章。時代巨浪下，你我皆是一朵微小的浪花，被席卷著、裹挾著，或墜入深淵，或沖上沙灘，或化作煙塵……

社會處于激烈的轉型期，這注定是一個充滿了不確定性的時代。時代的變革，對于社會而言，是一種進步，但對于存在于身處其中的個體言，便是一場試煉：覺悟早的人，成長快，沒有覺悟的人，只能等待歷史的淘汰。歷史對于彷徨著、猶豫不決者，從不溫情以待。

從沒有溫情脈脈得進步，有的只有適者生存優勝劣汰的競爭！幸存者偏差不僅僅存在于幸存者身上，我們一路走到現在的時代，不是因為風雨同舟不離不棄，而是因為所有拒絕時代的人都被時代無情的拋棄。

每個人、每個企業，都面臨著各自的難題。我們無法預知會被裹挾去何方，唯一可以做的就是在世事的變幻中，不慌張，也不頹喪，把精力放在自己可以掌控的事情上。

每個人都是追光者

不確定一直都是常態，只不過我們以前身處在高速發展中，感受不到這種搖擺，但一旦放緩，你就會有很強的體感。我們用一生的時間，走過了前人或許需要三輩人才能走完的路。世界總是在變，我們總是在追，永遠在淘汰和適應間做出選擇。

張一鳴有一次在采訪中說：“我喜歡不確定性，這與我程序員出身有關系，因為程序都是確定的，但事實上CEO都是焦慮的最終承擔者。”

如果我們身處在一個被動的行業，我們要看到那些時代變革中，離你遠去的同行，看到他們擁抱時代的背影。

剛剛過去的2022年，對于大多數國人而言真的很難、很難。

這一年，我們經歷了封控的恐懼和憤怒，經歷了失業的惶恐與無助，經歷了斷供的窘迫，經歷了破產的絕望，經歷了失去親人的痛苦……無論怎樣的艱難，幸運的是，我們都扛過來了。

2023年，未來中國這艘巨輪將駛向何方，我們無法預見。我們唯一可以做的，就是把注意力放在自己可以掌控的事情上，把握趨勢，做好準備，在不確定中尋找到那些確定因素。

2023年，依然充滿不確定性，但每個時代總會有追光者，在不確定的世界里，努力活成自己的確定性。他們是勇氣、能量和信心所在。他們中的大多數或許默默無聞，但是他們每一次義無反顧的嘗試，他們推動的哪怕是一小步的改變，都是一簇新的光芒。他們如星星之火，終成燎原之勢。

我們生在大爭之世、大變之世、大起之世，這是風云之末，亦是青萍之初。

我們與自己的時代狹路相逢，哪些追光的人終將光芒萬丈。