盧拉訪華助力巴西經濟增長

張勇

2023年4月14日，巴西總統盧拉抵達北京，對中國進行國事訪問。圖為盧拉抵京當天，天安門廣場上懸掛的中巴兩國國旗。

2023年4月12日至15日，巴西總統盧拉對中國進行了國事訪問。這是盧拉第五次訪華，第三次對中國進行國事訪問，中國也是盧拉上臺執政100天內首次訪問的域外國家。此次盧拉訪華，隨行的商界領袖多達240人，堪稱陣容豪華。訪華期間，盧拉在上海出席了巴西前總統羅塞夫出任金磚國家新開發銀行行長的就職儀式，參觀了華為公司創新中心；中巴兩國簽署了多項合作文件，并發表了涉及深化全面戰略伙伴關系的聯合聲明。由此足見盧拉對深化中巴合作的高度重視，也彰顯出其借助中國外力實現巴西經濟可持續增長的強烈愿望。

巴西經濟增長遭遇阻力

訪華前夕，盧拉在接受媒體采訪時表示，目前巴西政府的首要任務是恢復停滯的經濟增長并啟動新的基礎設施投資計劃。盧拉透露，將利用好此次出訪鞏固與中國的關系，以便能在巴西創造更多的就業機會。

根據世界經合組織發布的展望報告，巴西2023年國內生產總值（GDP）增幅預期將從2022年的2.5%降至0.8%。作為拉美第一大經濟體，巴西的經濟狀況可謂不容樂觀。

當前巴西經濟增長呈現“四高兩低”特征。具體而言，“四高”是指高通脹、高失業、高赤字、高負債。

高通脹 英國經濟學人智庫（EIU）的數據顯示，2022年巴西通脹率為9.3%，遠高于中央銀行設定的年度通脹率目標，預計2023年仍維持在5.2%的較高水平。高位的通脹水平一方面會侵蝕居民的實際購買力，尤其對中低收入群體更甚；另一方面為應對高通脹而采取的緊縮貨幣政策將推高國內融資成本，促使企業信貸萎縮，進而打擊投資信心。

高失業 在就業市場方面，2022年巴西失業率為7.9%，2023年預計將進一步升高至8.9%，高失業意味著就業創造不足。

高赤字 高赤字體現為經常賬戶和財政的雙赤字。2022年巴西經常賬戶赤字和財政赤字占國內生產總值（GDP）分別達到2.9%和4%；2023年財政赤字占GDP的比重預計繼續攀升至7.9%，經常賬戶赤字為2.9%。長期財政赤字將嚴重損害主權債務信用；經常賬戶赤字則需要資本賬戶盈余來平衡，而這將引發短期投機資本跨境流動，一旦方向逆轉將加劇國際收支危機。

高負債 巴西的債務水平高于通常的國際警戒線水平。2022年巴西公共債務占GDP比例為75.5%，預計2023年將攀升至78.5%，遠超60%的國際警戒線水平；外債占GDP比例為32.3%，也超出20%的國際警戒線水平。公共債務水平高企不僅限制了巴西采取財政政策調節經濟的空間，而且增加了主權債務違約風險。

“兩低”是指巴西經濟增長率和勞動生產率增速較低。根據國際貨幣基金組織預測，2023～2027年，巴西平均經濟增長率僅為1.8%；EIU預測2023～ 2027年，巴西勞動生產率年均增長只有0.2%。

巴西經濟呈現上述特征是內外因素共同作用的結果。內部因素歸因于反周期的宏觀經濟政策受限以及旨在提高生產率的結構性改革進展停滯。鑒于巴西政府在實現宏觀經濟目標的優先排序上將抑通脹置于促增長之前，采取了緊縮的貨幣政策，而這將提高全社會融資成本，不利于短期經濟增長。同時，因公共債務持續攀升，財政政策操作空間受限，導致政府通過經濟政策干預經濟的能力減弱。巴西的結構性改革一直進展緩慢，這與巴西政壇政黨碎片化和利益集團制衡不無關系。

就外部因素而言，當前巴西經濟所面臨的外部環境與盧拉前兩任期（2003～2010年）完全不同。21世紀頭十年是大宗商品繁榮、經濟全球化加速和人口紅利釋放的疊加期，國際經濟環境整體向好；當前國際經濟環境則趨于復雜，不穩定性、不確定性和不可預期性相互交織，對巴西經濟形成了嚴峻挑戰。首先，全球主要發達經濟體的衰退趨勢削弱了巴西面臨的外部需求，同時美聯儲連續激進加息間接推高巴西國內融資成本。其次，大宗商品價格因疫情反復和烏克蘭危機造成的全球供應鏈中斷而飆升，這雖然在一定程度上改善了巴西的貿易條件，但是其收益不足以抵消輸入型通脹對巴西造成的損失。最后，糧食、能源危機、新興市場的債務風險以及近期的國際銀行業倒閉風波，進一步加大了巴西經濟的風險敞口。

中國是巴西的首選合作伙伴

在內生驅動乏力、現實挑戰叢生的背景下，巴西急需尋求經濟穩定向好的外部力量以助力其回歸正常的增長軌道。而作為世界經濟增長的穩定力量、經濟全球化的堅定支持者、對外高水平開放的踐行者，中國自然成為其首選合作伙伴。中國和巴西分別是東西半球最大的發展中國家和重要的新興市場國家，中巴兩國深化全面戰略伙伴關系不但將助力雙方經濟的高質量發展，而且對于維護廣大發展中國家共同利益、促進全球經濟復蘇都具有重要意義。盧拉此次訪華所取得的成果，不僅有利于中巴原有合作提質升級，還能為巴西經濟發展積極打造新的增長點，與巴西經濟發展需求的契合度甚高。

從影響巴西經濟增長的因素看，提高投資率、再工業化和促進全要素生產率增長是其經濟增長的三大需求。長期以來，巴西固定資本投資占GDP的比重都低于20%，年均保持在17%的水平。盧拉訪華期間，中巴發表了深化兩國全面戰略伙伴關系的聯合聲明。聲明指出，鼓勵兩國企業到對方國家開展投資，特別是要增加在基礎設施、能源轉型、物流、能源、礦業、農業、工業以及高科技領域的投資。在聲明中，巴西還邀請中方參與“投資伙伴計劃”，該計劃是世界上最大的包括環境領域在內的基礎設施一攬子特許經營項目計劃之一。如果這些內容都能落到實處，將有利于提高巴西的投資率。

就產業結構而言，巴西的初級產品專業化、去工業化和服務業異質性（服務業的質量標準難度較高，隨著交易的地點、時間等因素而有所差異）導致產業升級無序。初級產品專業化使得出口過度依賴初級產品，極易受國際大宗商品價格波動的影響；去工業化直接削弱了巴西參與全球價值鏈的競爭力；服務業異質性則導致非正規經濟占比居高不下。對于像巴西這樣的地區大國而言，完整的工業體系、具有國際競爭力的制造業是綜合國力的重要體現，也是可持續發展的必要條件之一。因此，巴西面臨再工業化的強烈需求。盧拉訪華期間，中巴雙方簽署的《關于促進產業投資與合作的諒解備忘錄》，恰好能滿足巴西再工業化的需求。同時，雙方同意推動“中巴擴大產能合作基金”有效發揮作用，強調兩國在數字經濟領域的合作潛力，這些都將為巴西再工業化提供催化劑。

就長期增長來源而言，巴西全要素增長率（指總投入與總產出之比）低迷或不足是制約其長期增長潛力的關鍵要素。EIU的數據顯示，2018～2022年，巴西全要素生產率年均增長率為0.5%，預計2023～2027年僅為0.02%。而全要素生產率的提高來源于技術進步和制度創新兩個方面。盧拉此次訪華，對于促進巴西的技術進步和制度創新或將產生積極的作用。就技術進步而言，雙方認可科技創新對于兩國經濟發展與提升國家競爭力的戰略作用，將密切雙方在電子商務、低碳經濟、數字經濟和信息通信技術等領域合作，同時鼓勵兩國創業生態系統進行互動，建立聯合研究、開發和創新中心，并合作開展有關項目。就制度創新而言，盧拉此次訪華的成果或將具體體現在促進雙方貿易投資便利化、推動在金磚國家新開發銀行與亞洲基礎設施投資銀行框架下開展合作創新等方面。

面臨的挑戰不容低估

百年變局疊加世紀疫情和烏克蘭危機，使世界面臨更多的不確定性。然而，作為南南合作的典范，中巴關系高質量發展有望為世界經濟發展貢獻更多的確定性。盧拉此次訪華可謂滿載碩果，但能否將合作共識轉化為實際效能還要看落實的情況。從未來經濟發展的短中長期看，巴西面臨的挑戰不容低估。

巴西第二大城市里約熱內盧。

首先，短期增長取決于盧拉政府宏觀政策的平衡力。抑通脹和促增長的政策兩難選擇將考驗盧拉政府平衡宏觀經濟的能力。在通脹依然高企的情況下，緊縮的貨幣政策不會輕易退出，因此國內融資成本的上升還將在短期內壓制投資需求，進而削弱巴西經濟增長的動力。雖然中巴在財金領域的合作能緩解一定融資壓力，但是程度十分有限，如何刺激私人投資才是政府面臨的嚴峻考驗。

其次，中期增長取決于產業結構升級進度。中巴產能合作有利于巴西再工業化戰略，特別是“一帶一路”倡議對接巴西發展政策和投資計劃，有助于巴西建立和完善自己的工業體系。然而，限于產業集中度、技術準備度、非正規經濟等因素影響，巴西的產業結構升級難以一蹴而就。

最后，長期增長取決于結構性改革效果。左翼政府回歸預示著巴西的經濟政策更加傾向于“干預主義”和以國家為中心。出于這種擔憂，市場投資者對于結構性改革的效果并未給予更高的期待。不過，中巴兩國在推進國際組織改革、完善全球治理以及應對氣候變化等領域的強烈共識將倒逼巴西國內改革進程，這是積極有利的因素。唯有扎實地推進結構性改革，巴西經濟才有可持續增長來源。