國投瑞銀：旗下近7成產品2022年負回報

林蔓

2022年7月，國投瑞銀基金申請“基業長紅”為注冊商標，引發市場爭議。不少人認為“基金長紅”這一說法暗含保底意義，違反了法律法規。甚至有其他基金公司法務人士直言：“‘基業長紅四字象征意義太明顯了，我們連提都不會提。”

東方財富Choice數據顯示，國投瑞銀2022年有近7成基金虧損，主動權益基金中只有兩只錄得正收益。另外有四成主動權益基金從成立以來回報依然為負。

注冊商標引歧義

“基業長紅”這四個字，盡管用在基金營銷時涉嫌承諾保底收益，但國投瑞銀居然要將其申請為注冊商標。

國家知識產權局商標局的中國商標網顯示，2022年7月12日國投瑞銀基金想將“基業長紅”四個字注冊商標。

申請的商標國際分類為36，其中包括金融管理、基金投資、資本投資經紀服務等細分項。（見圖一）基金廣告中出現“基業長紅”這四個字，是否可以理解為是在承諾基金投資業績長紅？長紅代表一直上漲，一直賺錢？這樣一直賺錢不虧錢的說法，又算不算承諾保底收益呢？一時間，市場眾說紛紜。

圖一：國投瑞銀注冊商標“基業長紅”

信息來源：中國商標網

不過，《基金法》第七十七條明確規定，不得對證券投資業績進行預測；不得違規承諾收益或者承擔損失。基金宣傳推介材料不得違規使用安全、保證、承諾、保險、有保障、高收益、無風險、坐享財富增長、安心享受成長、盡享牛市等可能使投資人認為沒有風險或者忽視風險的表述。

基業長紅”屬于商標分類中的金融管理，基金投資等項目。如此來看，“基業長紅“這四個字作為商標，適用于基金銷售的所有場景。

一旦這個商標真的被國投瑞銀成功注冊，當所有的基金公司在銷售基金時都在回避涉嫌承諾保底收益的相關字眼時，它可以堂而皇之地將“基業長紅”四字高高掛起。

另一家基金公司法務人士直言：“‘基業長紅四字象征意義太明顯了，我們連提都不會提，居然有同行還要注冊商標。”

可惜，有關部門并未如國投瑞銀所愿。在2022年9月23日，“基業長紅”這四個字的商標申請被駁回。目前處于商標注冊申請的駁回復審中。

當然，對“基業長紅”這四個字還可以有另外一種解釋，不是基金投資業績長紅，而是基金行業（事業）長紅。但這種解釋依然引起了市場質疑：類似商標應該由監管機構來注冊，不屬于基金行業第一梯隊的國投瑞銀似乎并不具備這個資格。

2022年近7成基金回報為負

2022年，國投瑞銀旗下133只基金有91只回報為負，占比高達68.42%。主動權益基金（股票型+偏股型+靈活型）方面，公司65只產品僅有2只回報為負（區分份額，下同）。

其中，由基金經理周思捷、馬柯管理的國投瑞銀銳意改革混合A虧損最為嚴重，回報率為-35.98%；在虧損前十名基金中，基金經理施成上榜產品最多。（見表一）

表一：國投瑞銀2022年虧損前十名的主動權益基金

數據來源：東方財富Choice

從基金成立至今來看，國投瑞銀也不突出。公司65只主動權益基金有四成（26只）至2022年末仍虧損。這些基金均是2020年及之后成立。（見表二）

表二：國投瑞銀成立以來虧損前十名的主動權益基金

數據來源：東方財富Choice

其中，國投瑞銀開放視角精選混合C區間凈值跌幅最大，達-33.37%。該基金2021年2月剛成立沒多久，就遭遇一波大跌；2021年9月至2022年4月，再次急沖之下，呈斷崖式下跌，如今的凈值早已遠遠落后于當初發行時的起點。（見圖二）

圖二：國投瑞銀開放視角精選混合C

信息來源：中國商標網

在2021年9月至2022年4月暴跌期，當時掌管該基金的基金經理周奇賢在高位重倉了多只股票。比如該基金曾在2021年第四季度以37元持有東方財富，成為當季第一大重倉股，而在這期間，東方財富股價下跌了約26%。

2022年第一季度，東方財富股價持續下跌，周奇賢也大幅減倉，截至當季度末，東方財富已經掉出了國投瑞銀開放視角精選混合C前十大重倉股，可以想象到其損失不小。

如此業績，就算國投瑞銀“基業長紅”的響亮稱號能順利通過審批，又如何實現“長紅”呢？