管理層的信息公布與內(nèi)容分析

江國(guó)華

（華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院，廣東 廣州 510640）

一、年報(bào)管理層的內(nèi)容分析

（一）主要分析內(nèi)容

公司經(jīng)營(yíng)的歷史信息總結(jié)，大致敘述公司過(guò)去的經(jīng)營(yíng)情況包括公司的收支，收支的變化以及影響這些收支的具體因素；分析公司的過(guò)去經(jīng)營(yíng)狀況，總結(jié)其中經(jīng)驗(yàn)，為公目前經(jīng)營(yíng)及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃的制定提供有用的信息。

（二）分析作用

年報(bào)管理層可以反映公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，對(duì)公司的資本及負(fù)債進(jìn)行專業(yè)的分析，從而看出公司在未來(lái)市場(chǎng)中的發(fā)展?jié)摿ΑＡ硗猓ㄟ^(guò)年報(bào)分析，可以深刻了解公司存在的不足，為接下來(lái)的發(fā)展做好了實(shí)質(zhì)性的準(zhǔn)備。

（三）銷售環(huán)節(jié)分析

關(guān)于產(chǎn)品銷售過(guò)程的環(huán)節(jié)進(jìn)行分析，包括產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)的材料采購(gòu)與訂單獲取情況，銷售環(huán)節(jié)的營(yíng)銷方案的制定，后續(xù)產(chǎn)品剩余，從一條完整的生產(chǎn)銷售線上分析公司經(jīng)營(yíng)中具體存在的問(wèn)題并及時(shí)采取改進(jìn)措施。

（四）外部與內(nèi)部環(huán)境探討

鑒于可以從公司內(nèi)部的微觀環(huán)境和外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，因此從短期發(fā)展來(lái)看，就公司自身而言應(yīng)加強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，可以從努力發(fā)展創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，重視科技的作用等方面入手；長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，利用低耗能資源等等；針對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，從我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策變化入手，分析本行業(yè)存在哪些市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃應(yīng)給予政策改革的基礎(chǔ)上，就國(guó)外市場(chǎng)，既有機(jī)遇又充滿挑戰(zhàn)，因此公司加強(qiáng)自身實(shí)力，在全球化的形勢(shì)下，積極實(shí)施走出去戰(zhàn)略，首先最重要的做好進(jìn)出就稅率的調(diào)整，分析自己的盈虧空間，積極尋求發(fā)展。

二、年報(bào)管理層的信息公布

（一）年報(bào)管理層信息公布的的原則

第一，公司根據(jù)自身的行業(yè)特點(diǎn)，客觀的進(jìn)行年報(bào)信息公布，包括公司的經(jīng)營(yíng)狀況；例如年報(bào)期內(nèi)公司的新業(yè)務(wù)，新產(chǎn)品的開發(fā)，對(duì)公司的發(fā)展的影響，以及子公司的發(fā)展及其的利潤(rùn)構(gòu)成，和對(duì)總公司的貢獻(xiàn)等等。

第二，年報(bào)管理層信息公布的內(nèi)容包括公司的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)狀況，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，新的戰(zhàn)略目標(biāo)，利潤(rùn)構(gòu)成等等，公布內(nèi)容要符合實(shí)際情況。

第三，信息公布的特點(diǎn)：有需強(qiáng)制公布內(nèi)容按意愿公布的內(nèi)容，數(shù)據(jù)要與敘述相結(jié)合，重點(diǎn)突出，符合實(shí)際。

（二）管理層信息公布時(shí)的注意事項(xiàng)

1.年報(bào)管理層的公布的信息不能只報(bào)告好的正面的，而掩飾負(fù)面的，應(yīng)客觀平衡報(bào)告信息。并且，公布信息要做到重點(diǎn)突出，切不可面面淺談而缺乏深入分析。

2.公布信息應(yīng)盡量通俗易懂，應(yīng)盡量減少專業(yè)術(shù)語(yǔ)，即使有必要的專業(yè)術(shù)語(yǔ)也要附注介紹，可以采取多種形式來(lái)表達(dá)所要表達(dá)的信息，盡量讀者明白。對(duì)于未來(lái)信息的公布，對(duì)于未來(lái)的不確定信息如果不能真實(shí)的預(yù)測(cè)是否影響，就應(yīng)公布提醒，若有些信息對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有什么太大影響，則可視情況決定是否公布。

3.年報(bào)管理層信息的公布要在一定程度上代表公司管理層的意見(jiàn)，上市公司派代表管理層領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行年報(bào)信息公布。

三、我國(guó)管理層的公布信息研究

（一）年報(bào)管理層信息公布的研究背景

管理層的信息披露與內(nèi)容分析是SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)）要求的上市公司在其報(bào)告中所要公示的重要部分。是對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀進(jìn)行客觀的分析以及為未來(lái)的發(fā)展中存在的不機(jī)遇與挑戰(zhàn)，盈虧能力進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，為公司的投資者提供有效的能發(fā)揮實(shí)質(zhì)性作用的結(jié)論信息。目前，從世界的角度來(lái)，年報(bào)管理層信息披露，公布及分析的形式，要求不斷進(jìn)行了修訂。現(xiàn)在，美國(guó)的年報(bào)管理層信息公布與分析已經(jīng)成為美國(guó)信息公示的一個(gè)非常重要的部分，隨后世界上很多發(fā)達(dá)的國(guó)家也漸漸引入這一體系。并且，我國(guó)政府不斷改善這一體系，對(duì)其內(nèi)容的要求更加細(xì)化，年報(bào)管理層公布信息的內(nèi)容會(huì)嚴(yán)重影響信息的有用性，信息的數(shù)量和質(zhì)量也會(huì)影響下一步公司的發(fā)展，我國(guó)信息披露公布的狀況還存在很多問(wèn)題有待研究解決。

（二）管理層公布信息的現(xiàn)狀

首先，未遵守相關(guān)規(guī)定的形式進(jìn)行信息公布披露，部分公司未按照新行改革的規(guī)定進(jìn)行，依然按照就得方式進(jìn)行信息披露，由此可見(jiàn)部分公司對(duì)公司管理層信息公布不重視，用過(guò)去的模板隨意簡(jiǎn)單修改，缺乏實(shí)際意義的內(nèi)容分析，而有的上市公司并沒(méi)有結(jié)合自己的實(shí)際情況，進(jìn)行信息的總結(jié)剖析，很少結(jié)合本公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況總結(jié)分析，內(nèi)容空洞沒(méi)有實(shí)際價(jià)值，浪費(fèi)資源。

其次，信息公布的質(zhì)量良莠不齊，公司的實(shí)力不同，信息公布的差異也有很大的差別，對(duì)于一些實(shí)力派公司，無(wú)論是公司的經(jīng)營(yíng)情況回顧，還是公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析，內(nèi)外環(huán)境分析，未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，戰(zhàn)略方向預(yù)測(cè)等都做了比較完整；而那些未來(lái)發(fā)展不樂(lè)觀，公司呈下降趨勢(shì)的，披露內(nèi)容較空洞，簡(jiǎn)單，經(jīng)營(yíng)情況回顧簡(jiǎn)單介紹，未來(lái)發(fā)展沒(méi)有。

最后，內(nèi)容缺乏實(shí)際，經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)年報(bào)管理層信息公布大報(bào)喜不報(bào)憂，統(tǒng)計(jì)資料顯示管理層的公布信息中關(guān)于公司的技術(shù)分析，數(shù)據(jù)。公司的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的戰(zhàn)略數(shù)據(jù)尤其缺乏，而公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀很多公司為了公司機(jī)密的保護(hù)，很多信息都不做過(guò)多的披露。

四、解決措施

（一）規(guī)范化管理

權(quán)威化的體系可以通過(guò)來(lái)加強(qiáng)政府有關(guān)部門的監(jiān)管等規(guī)范化的管理，對(duì)管理層信息公布規(guī)則及實(shí)施成果的監(jiān)察與披露的規(guī)范化管理，來(lái)保證公司公布信息的質(zhì)量，提高很多上市公司對(duì)管理層信息公布的重視度，主動(dòng)進(jìn)行有限，完整的信息公布，加強(qiáng)監(jiān)管對(duì)有虛假，掩蓋信息公布的，一旦發(fā)現(xiàn)加強(qiáng)懲戒。

（二）加強(qiáng)政府監(jiān)管

針對(duì)我國(guó)關(guān)于管理層信息披露質(zhì)量較低，數(shù)量較少的情況，應(yīng)該加強(qiáng)政府有關(guān)部門的對(duì)管理層信息公布的考察，并為上市公司編制高質(zhì)量的提供指南。

（三）改善環(huán)境

應(yīng)盡快改善上市公司信息披露的環(huán)境，不僅包括公司內(nèi)部，行業(yè)之間，還有外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，公司內(nèi)部而言，進(jìn)行股權(quán)分置改革成功，改善高度集中的股權(quán)，行業(yè)之間應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)管理，此外就外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境要多吸收借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并加強(qiáng)法律建設(shè)，進(jìn)一步完善信息公布的政策。

五、結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)業(yè)界對(duì)年報(bào)管理層的公布信息進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有許多不規(guī)范的地方，因此我們要采取一些措施改變我國(guó)年報(bào)管理層信息不實(shí)，內(nèi)容空洞，小部分公司對(duì)年報(bào)管理層信息公布缺乏重視，公布信息不符合要求，越來(lái)越多的上市公司僅對(duì)正面信息做報(bào)告，掩蓋對(duì)本公司不利的信息信息等現(xiàn)狀，來(lái)提升我國(guó)年報(bào)管理層信息公布的質(zhì)量，以此更好的保護(hù)投資者的利益與更好地為企業(yè)發(fā)展服務(wù)。

[1]周春娜.股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層行為對(duì)環(huán)境信息披露影響的實(shí)證研究[D].湖南大學(xué)，2012.

[2]夏景波.我國(guó)上市公司管理層信息披露行為研究[D].東華大學(xué)，2013.

[3]張永濤.我國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量研究[D].江蘇大學(xué)，2009.