數字經濟時代信息中介的聚合效益

李靜靜

摘? ?要：在數字經濟時代，數據驅動各項業務發展，互聯網的廣泛使用產生了大量信息中介，這些中介匹配需求方和供給方，利用中介機構的技術儲備和信息網來組織匹配過程，提供匹配服務和增值服務。技術是雙邊市場中介機構價值主張的關鍵因素，匹配是一個比在線市場交易更復雜的過程。因此，有必要研究中介機構如何作為外部服務提供商對雙邊市場進行匹配及中介機構對經濟作出的貢獻。同時，信息中介具有聚合效益，信息中介擁有的供給方資源越多，需求方的挑選空間就越大，匹配成功的可能性也越高，反之亦然。由于這種特殊的網絡效應組合，中介機構有足夠大的獲利空間。

關鍵詞：雙邊匹配；信息中介；網絡效應；聚合效益

中圖分類號：F49? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2023）09-0149-03

信息中介出現的主要背景是我們已經處于數字經濟時代，計算機的迅速發展也為新型信息中介機構提供了搖籃。信息中介機構的主要功能在于收集、處理和整合有關需求方和供給方的信息，以促進雙邊市場上商品和服務的有效匹配。Wise和Morrison指出，在公司對公司的大環境下，隨著科技的進步，“價值已經從產品本身轉移到了有關產品的信息。”中介機構通過采集信息，整理、對比分析和傳遞信息實現價值增值[1]。信息中介機構從簡單的聯系人變為提供信息服務的第三方。信息中介的研究重點在于信息中介產生的原因背景和未來發展，還包括信息中介提供什么樣的功能，能夠帶來什么樣的價值[2]。目前，針對信息中介的研究還沒有達成共識，一些研究結果還等待驗證。

一、信息中介機構的作用及其聚合效益

（一）信息中介機構的作用

信息中介機構減少信息不對稱，降低了道德風險發生的可能性。我們通過將配對概念化為一個多邊市場、要求需求方、供給方和信息中介相互行動，為理論研究的深入提供參考。與簡單的新古典主義市場相比，多邊市場的本質是交易不限于一個時間點，而是一個長期持續的過程。開放式信息匹配市場的經濟原理與協調過程的管理部分相輔相成，希望本文有助于界定信息中介機構在多邊市場過程中作為合作伙伴的作用。

信息中介機構的主要作用是收集和處理整合需求方和供給方的信息，以幫助不同類別的代理商，尤其是同一特定貨物的需求方和供給方聯系。盡管中介機構也可以提供服務以促進交易，他們中許多人的一個特殊之處是，他們專門從事中介的純信息方面，實體部分留給賣家的分銷系統。本文關注的是這種新型的專業中介，通常被稱為信息中介。

信息中介機構的存在有效降低了雙邊市場中的交易支出和時間成本， 因為信息中介收集整理了大量需求方需要的相關信息，并且根據需求方的需求有針對性地整合相關信息，極大地節省了需求方自己整理信息的時間，并且由于信息中介機構的專業性，信息中介收集到的信息會比需求方自己收集到的信息完整、全面很多。除此以外，由于信息中介的專業性及人才儲備完善，部分信息中介可以進行自主研發創新，在很大程度上減少了交易支出[3]。

（二）信息中介機構的主要服務

我們將中介服務分為兩類：匹配服務，如上市、匹配和價格發現，有助于建立買賣協議；增值服務，如工作流協調、事務管理、行業報告和賬戶管理等。信息媒體可以提供由基本匹配和（不同級別的）增值服務組成的菜單。當用戶對匹配服務的估值不同時，中介可以提供匹配服務和增值服務。這種方法允許信息媒體在高級和低級用戶之間進行自我選擇和分離。另一方面，當用戶對匹配服務的估價相同時，信息媒體可以使用獨立的增值服務來創建產品菜單。我們開發中介服務和定價的一般模型，主要研究中介機構及與需求方和供應方的關系。

（三）信息中介機構的聚合效益

中介機構的聚合作用，信息中介連接需求方和供給方。需求方的效用增加了供給方網絡的規模，這被稱為跨網絡外部性。一般來說，網絡效益被定義為網絡規模和網絡效益強度的函數。在中介機構設置中，中介機構向買方（賣方）提供聚合收益的強度取決于市場特征和買方（賣方）可用的信息處理特征的組合。比如，如果信息中介機構以聚合形式提供供給方的產品與服務的特點和價格，則需求方將實現聚合效益。如果需求方對獲得的信息進一步篩選整合，則價值還可能增加。

聚合效益是信息媒體的一個基本特征：由于信息媒體聚合了市場中參與者和產品的信息，因此當有更多的賣家（買家）時，用戶（買家和賣家）會從信息媒體的服務中獲得更大價值。因此，中介機構有更大動機以相對較低的價格增設額外的低質量服務，這將獲得不愿意購買高價優質服務的低類型買家的參與。這反過來又為賣方提供了更大的參與動機，當市場上有更多的賣方時，就極大提高了高端買家的估值。因此，信息媒體可以向優質服務的用戶收取更高的價格。

二、信息中介發展與匹配服務、增值服務

（一）信息中介發展與匹配服務的關系

雙邊匹配是指在線廣告網絡（在網絡財產和廣告商之間）、求職板（在求職者和招聘人員之間）、在線約會網站（在單身男女之間）和房地產經紀公司（在購房者和賣家之間）、電子市場和支付卡系統（在商人和消費者之間）。最近，我們還看到了谷歌錢包和Isis（商家和消費者之間）等移動支付平臺。如果平臺沒有提供此類便利，這些交互可能會很困難、效率低下、成本過高，甚至不可能。這些平臺在經濟上的突出地位引起了經濟學和信息系統研究人員的廣泛關注，他們將這些市場稱為雙邊市場或雙邊網絡。

在這些市場中，每個客戶的效用通常是可與之交互的其他類型客戶數量的增加函數，從而產生跨市場網絡效應。在我們正在研究的平臺類型中，平臺提供商通常執行兩個主要功能：第一，匹配雙方的代理，實現他們之間的交易；第二，以不同的方式提高交易質量。雙方代理獲得的效用不僅取決于平臺另一端代理的數量，即跨市場網絡效應，還取決于平臺促進交易的程度，即平臺技術的有效性[4]。技術有可能成為這種雙邊平臺市場競爭的重要決定因素。由于網絡效應的影響，雙邊市場的競爭與合作性質不同于傳統市場。在網絡市場中，無論是在感知上還是在現實中，平臺能力都存在微小差異。

像Gale和Shapley提出的雙邊匹配模型，我們的模型中始終存在均衡匹配。這些類型的雙邊匹配模型已經應用于婚姻和勞動力市場，我們開發了一個由匹配中介促進的信息市場結構匹配模型。需求方偏好和供給方偏好是配對方式的核心，我們知道信息中介機構管理的匹配博弈的基本透明規則決定了均衡匹配。我們的模型建立在雙邊匹配模型的基礎上，以控制內生匹配。經過細微的修改，該模型構成了市場分類實證模型的基礎，該模型通過允許不同代理所做選擇之間的相互作用概括了現有模型，如Probit。通常，需求方會以新需求聯系信息中介機構。然后中介代表從已建立的供應方網絡中推薦供應方，他們評估供應方以滿足需求方的需求。需求方一般會采用信息中介機構的建議，并按照供給方的信息詳細篩選供給方。信息中介機構十分注重機構的聲譽，并在出現問題時迅速高效地進行修護。因此，需求方和供應方在決定是否購買信息中介服務時會率先考慮信息中介機構的預期價格。這是代理特征的函數。對預期價格的反應，反映于機構在匹配過程的報酬中，這些報酬是需求方和供給方在匹配中的預期實現價值。一旦匹配確定，需求方將向中介支付費用，中介機構支付供給方的費用。匹配模型旨在幫助理解雙邊市場上需求方和供給方的偏好、匹配交易的價值以及中介價格的傭金。匹配模型使我們能夠通過聯合估計匹配模型和傭金方程，糾正在理解價值鏈和中介價格時的選擇偏差。

配對更好地被建模為一個多方市場，在這個市場中，通過中介的支持，供需雙方走到了一起。我們的觀察結果表明，更好地理解中介作用將增強我們對開放創新配對的理解。多邊市場的基本模式是個體代理人相互匹配，需要至少三個代理人來形成網絡市場：創新尋求者、創新提供者和創新中介。因此，撮合需要一種經濟環境，在這種環境中，代理人根據個人供應感知到一定的價值。與其他市場一樣，多邊市場是由經濟結果的角度驅動的，因此這是一個必要的條件。例如，管理者必須實現其績效目標。創新中介機構也是如此，協調匹配過程的經濟價值需要透明化，以使市場得以出現。我們的網絡化多邊匹配市場框架通過將經濟概念與協調管理能力相結合來滿足這些要求。與雙邊市場模型已有研究的不同之處在于，中介機構不僅提供了一個被動（在線）平臺，不同的代理可以在這個平臺上進行互動。創新中介機構在匹配過程的管理中扮演著積極的角色，因此也是市場的代理人，積極參與，為未來的合作建立路徑，并影響匹配結果。這一發現的一個實際含義是，中介機構本身被建模為代理人，包括參與的經濟理由。因此，創新中介機構不僅吸引兩個市場方參與交易，而且有效地管理匹配過程。因此，創新中介機構可以降低具有摩擦的創新市場中的交易成本。

（二）信息中介發展與增值服務的關系

中介機構提供的匹配服務使買賣雙方能夠達成協議進行交易。在許多此類中介市場中，中介機構提供與交易執行相關的附加增值服務，從而提高了買家從匹配服務中獲得的收益[5]。此外，由于增值服務涉及合同的執行，因此它們僅與匹配服務結合使用。

提供不同版本的質量級別可以為中介機構帶來更好的配置和利潤。并非所有買家都愿意為高端增值服務（如自動化工作）支付高價。中介機構是否更好地遵循版本控制策略并為匹配服務提供多個質量級別服務，中介機構提供許多服務，如匹配、價格發現、交易管理、行業報告和賬戶管理。幫助買賣雙方達成協議的服務被視為匹配服務，其他服務被稱為增值服務。中介市場的參與者關心中介網絡的規模。買家會發現，如果中介機構能夠接觸到更多的賣家，那么中介機構的服務就更有價值；如果中介機構能夠接觸到更多的買家，那么賣家就會更加重視中介機構的服務。此外，當有許多賣家訂閱中介服務時，賣家之間的競爭會降低賣家的利益。我們研究了中介服務的兩種設置：一種是增值服務增加匹配服務的好處，但沒有獨立的價值；另一種是增值服務提供獨立于匹配服務的單獨好處。采用面向買方的觀點，我們已經表明，中介機構最好采用版本控制策略，并向買方提供兩個質量級別，其中較低的質量級別包括匹配服務，較高的質量級別包括附加增值服務。這與Wise和Morrison的結論一致，即中介機構只有超越匹配角色才能生存。多周期設置可以讓研究人員更好地解決這些問題。

三、啟示

信息中介在雙邊市場中需求方和供給方服務的匹配中扮演重要的角色，具有很大的優勢。雖然互聯網的普及，信息大爆炸時代的發展可能會使信息中介的一部分功能消失，但是并不會完全“去中介化”，反而會催生新型信息中介的產生。例如，促進信息中介機構提高自己的信息質量，在日趨激烈的競爭市場中脫穎而出。若能實現兩者的更好結合，必然能促進信息服務的高質量發展。

可以對合作伙伴進行建模，以反復探索實現最終創新結果的聯合方法，建立信任并交換敏感信息，從而形成合作伙伴關系，這種概念化允許將基于網絡理論的配對研究結果關聯為關系過程。最后，多邊市場中的配對是一個多標準優化過程，為此，更多的計算機科學研究可以開發出先進的算法、實用工具和機制，以提高過程的效率。實際貢獻可以從案例的調查結果和匹配過程的描述中得出。本文提供了信息中介存在的意義以及中介定價對效率的影響。

尋找合適的匹配合作伙伴對需求方和供應方構成了挑戰。市場雙方必須花費大量資源來收集信息并相互監控，以減輕匹配過程中的潛在風險。通常，這種匹配過程由上游中介機構推動，他們專門促進雙方之間的匹配，并向雙方提供收費服務。這樣做有助于他們協調供給方加快產品供應，以滿足需求方快速變化的需求。良好的匹配會給需求方和供給方帶來巨大的回報。糟糕比賽的機會成本是巨大的。因此，中介收取的價格很可能是由于這一巨大的風險溢價。中介機構對雙方的經濟有著深刻的理解，經常管理相關信息的網絡，通過成功的協調，可以向需求方收取更高的價格。領先市場中介機構的數百億美元收入證明了這項服務的規模和范圍。這與傳統外包不同，傳統外包是供給方和企業之間協商的雙邊關系。需求方和供給方之間的合作關系建立在匹配中介平臺的基礎上，不僅受法律協議的約束，更重要的是，受制于市場的經濟激勵的約束。知識淵博的配對中介機構通過提供信息和監控運營，幫助雙方消除對市場另一方的擔憂。

關于信息中介的研究，通過匹配服務和增值服務的進展研究還不能得出令大部分人同意的結論。隨著信息時代的到來，互聯網技術高速發展，信息中介理論的研究更加細致和全面。信息中介理論的發展，從與信息發展的關系到自身的產生及發展，從側重信息中介外部性研究轉向側重對信息中介內部性研究的發展道路，并逐漸呈現出對信息中介微觀化研究的趨勢。

參考文獻：

[1]? ?Wise R.，Morrison D. Beyond the exchange—the future of B2B[J].Harvard business review，2000（6）：86-96.

[2]? ?劉靜怡，楊蕾.金融科技發展、影響與監管研究：一個綜述[J].勞動保障世界，2018（12）：60-61.

[3]? ?陳祖華.金融中介理論的發展：一個綜述[J].金融發展研究，2012（80）：24-27.

[4]? ?唐詩敏.雙邊市場反壟斷疑難問題研究[D].長沙：湖南大學，2017：23.

[5]? ?魏舒.為什么存在證券交易所？[D].上海：華東政法大學，2017：16.

[責任編輯? ?立? ?夏]