互聯網金融對小微企業融資模式的創新

惠遠菲++++羅韻軒

小微企業因融資難、融資貴而缺乏金融資源的有效支持。在“互聯網 + ”時代下，互聯網金融、財務共享中心等融資模式創新逐漸成為小微企業融資新途徑。“互聯網 +”是新常態下創新驅動發展的重要構成部分。依靠信息技術的快速發展以及行業自身的創新思維，互聯網金融、財務共享中心等成為企業特別是小微企業融資創新的模式。與傳統的線下消費格局不同，包含 P2P、眾籌、第三方支付大數據金融、互聯網金融門戶等新模式在內的民間金融開始呈現出規模性增長，金融市場日趨復雜多元化。因此，在大數據、云計算和垂直搜索引擎的基礎上，搭建一個跨領域的多行業互聯網金融平臺，實現平臺的結構優化和功能升級的同時，也為互聯網金融參與者提供一個集中綜合的超級云交易平臺。

一、互聯網金融對小微企業融資模式創新現狀及國際比較

1.互聯網金融對小微企業融資模式創新現狀。在供給側結構性改革背景下，中央提出要不斷地發展普惠金融，綠色金融，積極發展互聯網金融，互聯網金融模式也逐步為小微企業融資打開了新的渠道，目前互聯網金融融資模式主要有以下五種：

P2P（Peer-to-Peer）是指借助第三方互聯網平臺對資金借、貸雙方進行匹配，通過網站平臺可以把有資金需求的小微企業有償匹配給資金充裕的出借人，這是一種常用且發展迅速的小微企業互聯網借貸融資模式。該模式下，借款人可以比較不同條件信息，最終選擇有吸引力的利率條件進行交易。

眾籌是指大眾籌資或群眾籌資。借助互聯網平臺，發起人面向廣泛的投資者可以用實物、股權、期權、可轉債等回報方式來為其項目融資的模式。除了回報眾籌之外，還包括捐助眾籌債券股權眾籌形式。眾籌模式自2009年出現在公眾視野以來在國內外取得飛速發展。對于小微企業來說，眾籌降低了小微企業的融資門檻，解決了小微企業融資困難問題，同時也為小微企業的產品宣傳提供了很好的平臺。

第三方支付是指有資金實力和信譽保障的非銀行金融機構擔任第三方中介為收付款人提供服務的模式。除了預付卡發放、銀行卡收單還具有網絡支付與受理等其他支付服務。在小微企業沒有能力或提供資產抵押不足的情況下，該模式主要為小微企業解決信用問題，提供信用融資、信用評級和授信額度等服務，來緩解小微企業小額資金的需求困難。

大數據金融是指面對海量數據，通過互聯網、云計算等信息化處理方式，利用大數據開展的金融服務。主要包括供應鏈金融和平臺金融。兩種模式都是以信用貸款模式取代傳統金融的抵押貸款模式，根據在供應鏈或者平臺提供的信用行為即使抵押或銀行授信額度不足的條件下，也可獲得融資。在這種模式下，小微企業資金使用效率得到有效地提升。

互聯網金融門戶是指借助互聯網門戶為其門戶網站的各類參與主體提供多樣化的金融服務平臺。主要是金融產品的銷售、金融服務信息的提供、客戶信息與資源的匯集、網絡搜索服務、金融產品的比較等。快速發展的互聯網金融門戶網站每天為大量客戶進行咨詢、交易和服務，同時也為小微企業提供諸多融資產品和選擇機會。

2.互聯網金融對小微企業融資模式創新存在的問題及國際比較。①分業經營造成系統兼容難度大。目前我國金融行業主要呈現 “分業經營、分業監管”的格局，即使在部分金融機構實行多元化經營，但仍然要按不同行業單元及業務領域的規則開展業務，單獨注冊，以獨立的企業法人存在，采取獨立的業務運營模式，形成金融控股集團的業務管理模式。原本聯接的業務板塊隨著金融市場的分割而分割，整體金融市場呈現散片狀態，針對用戶的消費需求也無法一鍵滿足，出現信息錄入的重復也大大地削減了行業的規模優勢和整體競爭力。相比之下，國外則采用混業經營模式，同時經營多種互相滲透的業務。以英國的BeatThat Quote.com金融網站為例，該網站采用混業經營模式，提供的所有業務都從消費者需求和便利出發；考慮到普通人群對電費、煤氣費、網費、電話費繳納的便捷，網站不僅包含銀行業務、保險業務，還增加了公共服務，同時針對這些業務還提供價格比較服務。因此該網站成為了英國發展最快的價格比較服務網站。

②網絡金融服務落后，政府扶持力度不夠。網絡金融業務發展迅速，但相應的網站服務卻不匹配。一方面針對個人而言，大部分人缺乏投資和理財的觀念。因此，不同的金融網站理應更好地作出宣傳和服務，為普通群眾普及關于投資理財以及網絡金融的知識。相比較國外的做法，美國的金融市場，在個人信貸方面，美國有完備的個人信用體系，因此市場風險的不確定性較少，業務人員可以針對信用記錄無“污點”的潛在客戶群放心地推廣、銷售自己的產品，高效地為客戶辦理業務。另一方面，針對小微企業融資，缺乏直接有效平臺。由于小微企業自身抗風險能力弱，在經營管理以及相關融資知識方面經驗不足。國內的金融機構較少專門針對小微企業開發互聯網金融產品。相比，國外小微企業受到政府的推動力度較大。日本的小微企業有專門的政府為其建立的金融服務機構；美國為扶持小微企業的發展，則不斷推出大量的政策，同時為小微企業搭建有效的直接融資平臺。

③相關法律法規不完善，金融監管盲區多。主要存在以下三方面：a.商業信息、隱私泄漏。大數據時代下的互聯網金融，主要通過在海量數據中提取、加工有價值的信息為金融服務。而部分掌控信息所有權的互聯網金融機構，通過把優質借款人的詳細信息發布到網站上，以獲取投資人的信任。對網貸平臺的商業信息以及金融投資者和消費者隱私的安全性都將造成不同程度的后果。b.金融犯罪。部分互聯網金融機構為了業務發展和盈利壓力，在客戶身份識別缺失、交易記錄保存不完整以及存在可疑交易分析報告等情況下，利用高風險交易模式，觸及非法經營、非法集資等“底線”：利用網上銀行實施網絡炒匯、炒金，網絡傳銷，證券期貨違法犯罪活動，利用第三方支付平臺轉移或非法集資等犯罪資金。

二、互聯網金融背景下小微企業融資發展建議

1.支持互聯網金融運營模式的創新。在網絡時代，網絡金融服務使得提供商成本下降，大幅度地降低了行業進入門檻，加劇了行業間的競爭力度，也使得客戶的可選擇性增加，因此，金融服務提供商為了謀求盈利和發展，只有更好地滿足消費者的個性化需求，為消費者謀求更多的便利。具體做法有：第一，在風險管理和融資模式等方面，支持互聯網金融企業面向小微企業提供更多靈活性的產品和服務。同時，鼓勵互聯網金融企業積極探索建立針對中小微企業發展的結合線上、線下的投融資服務體系。第二，鼓勵互聯網金融企業利用全社會金融資源，加強與傳統金融機構、創業投資機構展開密切合作，給包括小微企業在內的不同企業提供多樣的融資需求。第三，支持互聯網金融企業，加強金融產品和金融服務方面的創新，做大做強互聯網金融產業鏈。同時，開展多樣化的網絡營銷模式。支持面向網站用戶體驗的網絡營銷模式創新，鼓勵開展針對消費者需求和便利的混業經營模式。

2.改善金融服務，加強政府扶持力度。第一，網絡金融服務的品牌化培養。國內許多金融網站初始階段依靠自身在金融業務方面積累的聲譽被大眾熟悉，現在許多用戶更愿意接受有聲譽的金融公司提供的服務。因此加快國內網絡金融發展進步的動力之一就是要靠這些公司不斷積累起來的品牌信譽。第二，網絡金融信息服務理念的改善。借鑒國外的網站服務經驗，在服務流程以及售后服務過程，打造人性化的服務，為幫助消費者更好的體驗，同時也在流程中提供專家幫助。第三，我國政府可學習國外經驗，政府加強對小微企業的扶持。具體做法：①針對小微企業設置融資風險補償機制。考慮到小微企業管理規范程度低、有較大的信貸風險、在融資過程中風險較高，為利于金融機構幫助小微企業渡過融資風險，政府能夠從財政收入中提取部分資金，成立相關的風險補償基金。②為小微企業融資建立相關的服務機構。政府可以設置融資服務機構，針對小微企業經營管理經驗、融資知識方面的不足，為小微企業推送專門的融資信息、傳授相關融資經驗技巧等。③構建直接有效的融資平臺。國內可以效仿美國的柜臺場外交易市場 ，將全國范圍內的信息、資金等資源積聚起來，使小微企業更有效地獲取資金。

3.完善金融監管機制。第一，制定完善的法律法規機制。完善互聯網行業準入標準、風險承擔和風險控制要求，打造規范、有序的發展環境；完善互聯網金融消費者權益保護的法律框架，劃清權利與義務利益的邊界，保護好交易雙方的權益。第二，增強網絡安全管理。具體做法：①努力清除各種因素的干擾，保障在任何狀況下網絡數據的安全；②對互聯網金融交易雙方的信息資料實施嚴格地審查，確保其真實合法性；③制定嚴格地保密制度，防止客戶資料、研發新技術、新成果被不法分子竊取。第三，確保高效的行業自律組織。為補充政府機關監管職能方面的空缺，相關部門應當加強互聯網金融行業協會對互聯網機構的監督管理，制定行業標準來規范機構行為，快速面對新情況的出現。第四，堅守資金安全、保持線上金融與線下金融遵守同樣的監管標準，規避系統性金融風險。同時，充分利用互聯網技術，增強創新監管手段，提高對金融風險的監管效率和監管效果。

（作者單位：上海海事大學經濟管理學院）endprint