承租人視角下新租賃準則實施對云南上市公司的影響研究

付雁薇

摘要：我國財政部頒發的新租賃準則，新增租賃識別、分拆、合并等原則，明確了承租人會計處理發生的變化，并明確規定承租人選擇權重估原則，在財務報表、資本結構及費用結構、融資決策及投資決策、中高層管理者績效考核等方面對上市企業產生影響。文章以云南上市公司為例，從革新租賃準則認知、重新調整租賃決策、提升財務人員素養、完善信息披露制度、重構預算考核體系等方面，探討了上市公司應對新租賃準則的對策建議。

關鍵詞：新租賃準則；上市公司；承租人；租賃決策

為應對新形勢下的金融環境風險，保護企業及投資者的利益，我國財政部于2018年12月頒布了《企業會計準則第21號——租賃》（簡稱“CAS21（2018）”）。這項新租賃準則在原租賃準則的基礎上進行了部分調整。其中一個重要的變化是從雙重會計模型轉為單一的資產負債表內會計模型。根據新準則，幾乎所有的租賃合同都需要確認為租賃資產和租賃負債入表。這意味著承租人必須將租賃合同中的租賃權作為資產列入負債表，同時將租賃合同中的租賃義務作為負債記錄下來。這種會計處理模式的根本轉變對上市公司產生了較大的影響。云南地區的上市公司近年來呈現飛速發展的趨勢。知名的云南白藥、恩捷股份、沃森生物等上市公司的經營狀況對當地經濟發展具有直觀的影響。在新租賃準則的實施下，這些上市公司需要立足于承租人的視角客觀看待該準則帶來的具體影響，并積極作出應對。對于云南的上市公司來說，新租賃準則的實施將帶來一些挑戰和機遇。一方面，確認租賃資產和租賃負債入表將增加企業的負債和資產規模，可能對財務指標產生一定影響。另一方面，這也提供了更準確和透明的財務信息，有助于投資者更好地評估公司的財務狀況和風險。

一、新租賃準則的主要變化分析

我國財政部頒發的新租賃準則——CAS21（2018）在內容上與IASB于2016年頒布的《國際財務報告準則第16號—租賃》（簡稱“IFRS16”）保持了趨同性，較之原租賃準則，核心變化在于采用單一使用權模型進行會計處理。受此影響，企業財務報表中呈現的經營成果及財務狀況也隨之發生轉變，上市公司在執行新租賃準則時需要對其中具體變化建立客觀認識。

第一，新增租賃識別、分拆、合并等原則。在新租賃準則中，一些新的概念被引入，如控制資產使用權、已識別資產等，將租賃與服務劃分為兩個完全不同的板塊，租賃的識別、拆分、合并有了更明確的標準依據，承租人的租賃權利和義務也被體現在資產負債表中。以往租賃實務實踐中，租賃與服務常被混為一談，會計核算工作也缺乏對此的深入分析。新租賃準則施行后，租賃行為朝著資本化方向變化，對租賃、服務進行分類核算，承租人需按照對應準則分別計算不同部分金融項目，規避交叉混亂問題。

第二，承租人會計處理發生變化。新租賃準則下，承租人采用單一使用權模型進行租賃業務會計處理。同時，在會計處理方式選擇中，一般參照融資租賃項目，進行后續計量時，租賃負債依照實際利率法計提財務費用，采用成本模式進行使用權資產的后續計量，根據所服務部門，計入期間費用及營業成本。這種變化帶來了會計核算方法的統一性，減少了不同企業之間的差異性，有助于提高財務信息的可比性和透明度。另外，承租人應就財務報表中呈現出的項目細則狀況，適當擴展附注披露內容，為報表使用者提供真實、清晰、明確的信息支持，承擔起相應的信息披露義務。

第三，明確規定承租人選擇權重估原則。在新租賃準則中，承租人應對選擇權及租賃合同變化有切實可依的規定。當承租人控制范圍發生變化并對選擇權產生影響時，承租人可對選擇權進行重新評估；當租賃項目的范圍、對價、期限等要素發生變化時，應針對要素項目進行單獨列出，并選擇與之對應的解決辦法。這一規定為承租人提供了靈活性和準確性，使其能夠根據具體情況進行合理的估計和決策。這種明確規定的存在有助于減少承租人在面對租賃選擇權和合同變化時的不確定性，提供更可靠的會計處理方法。

第四，新租賃準則的實施還涉及信息系統的調整和內部控制的完善。企業需要對現有的信息系統進行調整和升級，以滿足新準則對租賃業務會計處理的要求。同時，內部控制機制也需要相應地進行優化和加強，確保租賃相關信息的準確性、完整性和及時性。

二、承租人視角下新租賃準則對云南上市公司的具體影響

（一）財務報表層面

新租賃準則CAS21（2018）通過提升財務報表信息的完整度，更清晰地反映了上市公司的經濟實質，很大程度上解決了以往報表信息不清晰、披露不全的弊端。首先，在取消兩組分類后，承租方需要將大部分租賃業務完整地呈現在財務報表中，并在需要附注的部分進行添加，降低了因信息披露不全而帶來的信息誤差可能，報表使用者能夠在清晰完整的數據結構中客觀了解企業財務狀況，同時便于市場監管精準介入。將使用權資產與租賃負債科目納入資產負債表中，非流動資產與負流動負債增加，短期內的財務指標呈惡化趨勢，資產負債率上升。而從長遠視角來看，資產負債表的變動趨勢會發生一定變化，表現出前高后低的狀態，這是由于使用權資產折舊、租賃負債攤銷后，賬面價值也逐漸呈減少趨勢，進而在資產負債表中呈現出前后差異。在利潤表中，承租人采用直線法計提折舊費，每期額度等同；租賃負債攤銷下，財務費用呈逐年下降趨勢。在此影響下，利潤表會表現出增速、所得稅費用等方面的變化，總體也與資產負債表一并呈現前高后低狀態。此外，新租賃準則還要求將租賃現金流分類為經營活動現金流，這會影響現金流量表的編制和分析。另外，新租賃準則的實施還導致租賃成本的增加，從而影響凈利潤的計算。

（二）資本結構、費用結構、財務指標層面

第一，在資本結構方面，新租賃準則CAS21（2018）采用的計量方法會對其產生較大影響。一方面，非流動資產及非流動負債的增加會導致資產與負債總額隨之發生變化，承租人視角下，新租賃準則直接對資產與負債的規模產生影響，整體表現為前低后高狀態。此變化對公司的資本結構產生影響，包括債務比率、股權比率等指標的變化。公司需要重新評估其資本結構和融資策略，以適應新的財務報表要求。

第二，在費用結構方面，新租賃準則CAS21（2018）要求將使用權資產與租賃負債做逐期攤銷處理，當賬面價值減少后，財務費用也呈下降趨勢。與原租賃準則相比，新租賃準則下的費用結構受經營租賃合同影響較大，當財務費用增加時，費用增速也會發生相應提升。這對公司的經營成本和利潤率產生影響，需要公司進行成本管理和盈利能力的評估與調整。

第三，在財務指標方面，新租賃準則CAS21（2018）直接對上市公司的盈利能力、償債能力、運營能力產生影響。一方面，產權比率與資產負債率呈上升趨勢，財務費用也在費用計提方式影響下呈明顯增加趨勢，同時利息保障倍數下降。這導致公司的償債能力受到挑戰，需要謹慎管理債務和維護良好的資金流動性。另一方面，資產確認增加后，上市公司總資產報酬率下降，直接導致財務指標的惡化，使得上市公司融資難度增加。公司需要關注投資回報率和資本利潤率等指標的變化，以確保經營績效的持續提升。

（三）融資決策、投資決策層面

在融資決策的影響方面，具體可分為以下幾個方面。第一，原租賃準則能夠通過經營租賃來對上市公司的償債能力指標進行改善，但新租賃準則CAS21（2018）取消了原本的雙重模型后，表外融資功能也隨之流失。加上資產負債率與產權比率上升，資金結構的合理性、貸款發放的安全性等評估指標受到直接影響。整體來看，上市公司在新租賃準則CAS21（2018）的影響下表現出的長期償債能力趨于薄弱，利息支付能力也隨之下降。因此，在向金融機構申請貸款時，得出的信用評級結構較之以往變差。商業銀行在評估上市公司的貸款資質時，如不能達標則無法對其發放貸款，新租賃準則帶來的會計處理方法改變直接導致上市公司無法順利融資。同時，銀行會對其杠桿率與償債比率做出限制規定，如發生與規定相背離的情況，則要求借款人提前還款，進而引發更多債務交叉違約情況。第二，原租賃準則在財務報表附注中通常對經營租賃形成的償債義務與租賃資產的使用權不做清晰呈現，報表使用者難以從報表中直觀地了解到承租人的經營租賃信息。然而，新租賃準則CAS21（2018）的實施要求大部分租賃業務被同步納入資產負債表中，使會計信息質量得到充分提升。報表使用者能夠直接從報表中明確了解企業的租賃資產及租賃債務細則，一些潛在的資金風險也隨之暴露，從而提高投資決策的安全性。同時，CAS21（2018）要求的會計處理方式變革使得上市公司利潤趨勢發生變動，在執行前期，營業利潤、凈資產收益率、總資產周轉率等指標都呈下降趨勢，對外部投資者的投資行為產生直接影響，甚至引起股價的異動。

在投資決策的影響方面，CAS21（2018）的實施使經營租賃被納入資產負債表中進行核算，但企業財務指標惡化的勢態下，許多上市公司選擇重新安排租賃業務，以達到縮減成本的目的，選擇經營租賃的概率隨之下降，更傾向于選擇融資租賃或直接購買資產。

（四）中高層管理者績效考核方面

上市公司的中高層管理者績效考核與企業整體的經營決策、經營效益都直接相關。CAS21（2018）的實施下，費用計提方式的變化使得租賃前期利潤下降，后期租賃利潤回升后，受益期間會計的賬面成本與實際支付的金額存在一定差異性。上市公司中高層管理人員作為決策主體，在績效考核方面的各項指標都因此受到影響，評定難度隨之增加。同時，企業利潤增速的變化也將直接影響中高層管理人員的績效考核。由于CAS21（2018）實施后，租賃前期利潤下降，后期租賃利潤回升，導致中高層管理人員在績效考核中面臨更大的挑戰。他們需要適應新的會計處理方式，并在財務報表中展現租賃業務的真實情況，以確保企業的財務透明度和合規性。此外，企業利潤增速的變化也將對中高層管理人員的績效評估產生直接影響。CAS21（2018）的實施導致企業利潤表中的指標出現波動，如營業利潤、凈資產收益率和總資產周轉率等。這些指標的變化將直接反映在績效評估中，對中高層管理人員的激勵和獎勵產生影響。

三、云南上市公司應對新租賃準則的對策建議

（一）革新租賃準則認知，適應新舊準則差異

云南上市公司業務體量龐大、資金鏈條復雜，在執行新租賃準則之前，需要對新舊準則的結構性變化建立起正確、全面的認知，從而在后續執行過程中客觀地評估其中的優勢與風險，以便正確應對。首先，基于CAS21（2018）對上市公司的實際影響，云南上市公司管理人員應保持與時俱進的學習精神，對新租賃準則的相關精神及內容進行仔細研讀，對其中提出的意見及指導進行深入學習，找出新準則對企業財務報表造成影響的關鍵點，提前進行全面評估與風險判斷，并擬出應對各項影響的具體決策調整方案，同時做好會計信息與業務系統間的有序銜接，使兩者緊密關聯。其次，做好關于租賃業務的系統梳理工作，篩選出所有未執行項目，加強針對審批程度合理性的審核力度，要求各相關部門保持密切合作關系，在勝任力不足的前提下及時尋求外部專家或專業機構幫助，做好處理新舊準則切換狀態的問題應對準備。最后，云南上市公司還應加強與會計師事務所和審計機構的溝通合作，了解他們對新租賃準則的解讀和執行要求，確保符合準則的合規性。

（二）重新調整租賃決策，有效降低不良影響

結合云南上市公司經營與租賃業務相對集中的特征，在CAS21（2018）實施后，應在建立起正確認知體系的基礎上，重新從承租人視角客觀評估企業的長期償債能力，從而由實際情況出發，重新調整企業的租賃決策，使之合理性、可行性得以提升，符合新租賃準則下的企業風險規避、效益提升訴求。一方面，根據企業內部經營狀況，對新租賃準則實施下各項經營活動受到的影響進行精準分析，以大數據技術為支撐，將企業的租賃、購買等行為帶來的經濟效益變動進行客觀比對，找出造成差異產生的關鍵點，完成綜合性權衡。另一方面，做出租賃決策時，為確保決策具有合理性與可行性，應先采用模擬測算的方法來測算出大致的數據，找出最佳租賃期限，從而有效消除新租賃準則帶來的不良影響。此外，云南上市公司還可以考慮積極與租賃供應商進行合作，尋求靈活的合作方式，例如調整租賃期限、租金結構等，以減少對企業財務狀況的不利影響。

（三）提升財務人員素養，強化對外融資能力

CAS21（2018）帶來的會計計算方式變化要求上市公司財務人員以高度的專業素養來應對其中一系列問題，因此，云南上市公司應提高對財務人員專業素養建設的重視程度，以優質人力資源來帶動預判及決策的準度提升，從而規避風險、實現效益增收。一方面，定期組織內部財務人員主動學習新租賃準則，針對會計政策變更的問題梳理出系統性應對方案，并與業務部門保持密切聯系，做好新租賃準則相關知識的科普工作。另一方面，針對性培養一批具有會計股利測算能力、金融專業判斷能力的儲備人才，精準判斷企業選擇權的行使是否會對租賃期產生影響等具體項目決策合理性；同時重點加強對外融資能力，在保留原有融資方式的前提下，進一步拓展對外融資途徑，如票據貼現融資、典當融資等，致力于融資效率的切實提升。

（四）完善信息披露制度，規避租賃矛盾糾紛

CAS21（2018）實施后，云南上市公司應當重點把握其帶來的信息披露優勢，徹底扭轉以往信息透明度不足、披露不充分的問題，為投資人提供全面、準確的附注信息，為搭建良性經濟循環鏈條奠定有效基礎。首先，針對當前內部信息披露制度中存在的漏洞與不足進行全面篩查，精準改進短板，減少潛在風險隱患，從根源上規避可能出現的信息誤差糾紛。其次，在制定重大租賃業務決策時，及時、主動地對外進行信息披露，向外界提供直接的信息獲悉渠道，同時搭建起各利益相關方共同參與溝通的鏈條，共同適應新租賃準則帶來的一系列變化，完成系統性轉變。此外，云南上市公司還可以通過加強與審計機構、律師事務所等專業機構的合作與溝通，確保信息披露的準確性與合規性。定期組織內部培訓，提高員工對信息披露要求的理解與意識，加強溝通與協調，以提升整體信息披露水平。

（五）重構預算考核體系，制訂風險應對方案

上市公司相較中小型企業，財務報表指標更為復雜多元，在新舊租賃準則變化下更易受到沖擊與影響。因此，為應對可能出現的新風險，首先可對預算考核指標體系進行重新構建，在精準研究其中變化點與風險點的前提下，系統性測算出CAS21（2018）對內部經營情況的具體影響，以此為依據，調整或制訂出新的年度考核指標，使之與實際經營狀況相符。同時，緊密結合新租賃準則實施后企業租賃行為的具體變化，觀察短期、長期受到的具體影響，找出其中主要的風險點，制訂應對方案細則，用于剔除其中不合理因素，規范租賃行為，以良好的租賃議價能力來拓寬租賃盈利空間。此外，還應建立健全風險管理體系，加強對租賃相關風險的識別、評估和控制，及時制定應對措施，確保企業能夠有效應對不確定因素帶來的風險，并在經營決策中充分考慮租賃準則變化可能帶來的影在重構預算考核體系的同時，云南上市公司還應制訂針對風險的應對方案。這包括對新租賃準則可能引發的風險進行評估和監測，識別潛在的風險因素，并建立相應的應對機制和控制措施。公司可以設立專門的風險管理團隊，負責監測和評估租賃相關風險，及時采取預防和糾正措施，以降低潛在風險對業務運營的不利影響。加之，云南上市公司還可以考慮建立租賃業務的內部審計制度，通過定期審計租賃合同的執行情況、租賃費用的合理性和租賃行為的合規性，確保租賃業務的透明度和規范性。內部審計可以幫助公司及時發現問題和風險，并采取相應的糾正和改進措施，提高租賃業務的管理水平和風險控制能力。可以積極探索與合作伙伴之間的合作機會，尋求共同應對新租賃準則帶來的挑戰。公司可以與租賃對象、供應商以及其他相關利益相關方建立緊密的合作關系，共同研究和解決新準則下可能出現的問題，共享信息和經驗，共同應對風險，實現互利共贏。

四、結語

綜上所述，新租賃準則的實施對云南上市公司的影響涉及財務報表、資本結構、費用結構、財務指標、融資決策以及高層績效考核等多個方面。為了應對這種影響，公司可以采取以下措施：主動轉變認知。公司應深入了解新租賃準則的內容和要求，重新評估租賃交易的會計處理方式，確保財務報表的準確性和合規性。調整租賃決策。公司在做出租賃決策時，應考慮新租賃準則對租賃合同的影響，綜合評估租賃和購買的利弊，以及對財務報表和財務指標的影響，從而做出更明智的決策。提升專業水平。公司應加強對新租賃準則的培訓和學習，提高內部會計和財務人員的專業水平，確保他們能夠正確理解和應用新準則，以保證財務報表的準確性和合規性。增強信息透明度。公司應加強與租賃方的溝通和合作，及時獲取租賃合同的重要信息，并確保這些信息在財務報表中得到充分披露，提高信息透明度。完善預算考核指標。公司應根據新租賃準則的要求，調整和完善預算考核指標體系，確保預算編制和執行過程中考慮到租賃交易的影響，更好地控制成本和費用，提高財務績效。通過采取上述應對策略，云南上市公司可以更好地應對新租賃準則的實施帶來的影響，把握優勢，降低風險，并為公司的發展提供助力。

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＊本文受云南省教育廳科學研究基金項目資助（編號：2022j1112）。

（作者單位：昆明理工大學津橋學院）